Marvell übernimmt Lumentum in einer reinen Aktientransaktion im Wert von 115 Milliarden US-Dollar

Marvell Technology (MRVL ) und Lumentum gaben am 2. November 2026 bekannt, eine verbindliche Vereinbarung geschlossen zu haben, nach der Marvell Lumentum in einer reinen Aktientransaktion mit einem impliziten Unternehmenswert von 115 Milliarden US-Dollar übernehmen soll.

Gemäß den Vereinbarungsbedingungen erhalten die Lumentum-Aktionäre für jede von ihnen gehaltene Lumentum-Stammaktie eine feste Anzahl von 4,500 Marvell-Stammaktien. Damit wird Lumentum mit etwa 1.132 US-Dollar je Aktie bewertet. Dies entspricht einem Aufschlag von etwa 23,9 % auf den unbeeinflussten Schlusskurs der Aktien beider Unternehmen am 28. Oktober 2026, dem letzten Handelstag, bevor Spekulationen am Markt über eine mögliche Transaktion aufkamen. Nach Abschluss der Transaktion werden die derzeitigen Marvell-Aktionäre auf vollständig verwässerter Basis etwa 67 % des fusionierten Unternehmens halten, die Lumentum-Aktionäre etwa 33 %. Die Vorstände beider Unternehmen haben der Vereinbarung einstimmig zugestimmt.

Durch den Zusammenschluss werden Marvells Technologien für elektrische und optische Verbindungen, Netzwerk-Switching und kundenspezifische XPU mit Lumentums Hochleistungslasern, optischen Transceivern, optischer Leitungsvermittlung und der Fertigung von Verbindungshalbleitern, darunter Indiumphosphid, zusammengeführt. Marvell zufolge dürfte die Transaktion jährlich wiederkehrende Kostensynergien von mehr als 1 Milliarde US-Dollar in Aussicht stellen und sich im ersten Jahr nach ihrem Abschluss positiv auf den Gewinn je Aktie nach Non-GAAP auswirken.

„Die KI-Infrastruktur durchläuft einen grundlegenden Architekturwandel hin zu optischer Konnektivität. Dadurch entsteht eine Chance, wie sie sich nur einmal in einer Generation bietet“, sagte Matt Murphy, Chairman und CEO von Marvell. „Die Unternehmen, die früh handeln und diesen Wandel mitgestalten, werden für Jahrzehnte den Standard setzen.“

„Durch den Zusammenschluss mit Marvell entsteht ein Unternehmen, das einzigartig positioniert ist, um eine Marktchance im Umfang von 550 Milliarden US-Dollar zu nutzen und für die Aktionäre erheblichen, nachhaltigen Mehrwert zu schaffen“, sagte Michael Hurlston, President und CEO von Lumentum.

Murphy bleibt Chairman und CEO des fusionierten Unternehmens. Drei Mitglieder des Lumentum-Vorstands, darunter Hurlston, werden in den Marvell-Vorstand wechseln, dem derzeit sieben Mitglieder angehören. Qatalyst Partners ist als federführender Finanzberater für Marvell tätig; J.P. Morgan Securities und Goldman Sachs (GS ) sind ebenfalls als Finanzberater tätig. Citigroup Global Markets und Evercore beraten Lumentum finanziell.

Finanzberichte vom selben Tag

Im Zusammenhang mit der Bekanntgabe meldete Marvell vorläufige Umsatzzahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2027, die im Rahmen der zuvor veröffentlichten Prognose lagen. Das Unternehmen hielt an deren Mittelwert fest und engte zugleich die erwartete Spanne von plus/minus 5 % auf plus/minus 2 % ein.

Lumentum veröffentlichte separat die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres, das am 26. September 2026 endete. Der Nettoumsatz belief sich auf 1,26 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn nach GAAP betrug 360,3 Millionen US-Dollar beziehungsweise 3,54 US-Dollar je verwässerter Aktie; der Nettogewinn nach Non-GAAP lag bei 461,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise 4,57 US-Dollar je verwässerter Aktie. Die Bruttomarge nach GAAP betrug 51,0 %, die operative Marge nach Non-GAAP 42,3 %. Mit Komponentenprodukten erzielte das Unternehmen 754,2 Millionen US-Dollar beziehungsweise 59,7 % des Umsatzes; auf Systeme entfielen 508,4 Millionen US-Dollar beziehungsweise 40,3 %. Zum Quartalsende verfügte das Unternehmen über 2,0 Milliarden US-Dollar an Barmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und kurzfristigen Anlagen. Lumentums Non-GAAP-Kennzahlen schließen unter anderem aktienbasierte Vergütungen und damit verbundene Lohnsteuern, die Amortisierung erworbener immaterieller Vermögenswerte, akquisitions- und integrationsbezogene Kosten, Restrukturierungsaufwendungen sowie bestimmte weitere Anpassungen aus.

Für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 prognostizierte Lumentum einen Nettoumsatz von 1,575 bis 1,625 Milliarden US-Dollar, eine operative Marge nach Non-GAAP von 45,0 bis 46,0 % und einen verwässerten Gewinn je Aktie nach Non-GAAP von 5,90 bis 6,20 US-Dollar. Hurlston sagte, das Unternehmen habe im Quartal seinen zweiten bedeutenden NPO/CPO-Auftrag gewonnen, der durch Kaufverpflichtungen von mehr als 5 Milliarden US-Dollar abgesichert sei.

NVIDIA (NVDA ) investierte im März 2026 jeweils 2 Milliarden US-Dollar in die beiden Unternehmen. Am 2. März kündigte NVIDIA eine Investition von 2 Milliarden US-Dollar in Lumentum an. Damit verbunden waren mehrjährige strategische Vereinbarungen, darunter eine Kaufverpflichtung im Wert von mehreren Milliarden US-Dollar und künftige Zugangsrechte zu Kapazitäten für fortschrittliche Laserkomponenten. Die Investition unterstützt Forschung und Entwicklung, den Ausbau künftiger Kapazitäten und den Betrieb, während Lumentum seine Fertigung in den USA in einem neuen Werk ausbaut. Am 31. März gaben Marvell und NVIDIA bekannt, dass NVIDIA im Rahmen einer NVLink-Fusion-Partnerschaft 2 Milliarden US-Dollar in Marvell investiert. Die Partnerschaft umfasst auch eine Zusammenarbeit im Bereich Siliziumphotonik.

Die Unternehmen rechnen damit, die Transaktion in der ersten Hälfte des Kalenderjahres 2028 abzuschließen. Voraussetzung dafür sind die Zustimmung der Marvell- und Lumentum-Aktionäre, behördliche Genehmigungen und die Erfüllung weiterer üblicher Abschlussbedingungen. Marvell beabsichtigt, bei der SEC eine Registrierungserklärung auf Formular S-4 einzureichen, die eine gemeinsame Stimmrechtsvollmacht und einen Prospekt zu den Abstimmungen der Aktionäre enthalten wird.