Lionsgate steigert den Umsatz um 41% und erzielt wieder einen Betriebsgewinn

Lionsgate Studios Corp. (LION ) veröffentlichte die Ergebnisse des zweiten Quartals ihres Geschäftsjahres am 5. November 2026. In den drei Monaten bis zum 30. September 2026 erzielte das Studio einen Umsatz von 668,8 Millionen US-Dollar – 41 % mehr als im Vorjahreszeitraum mit 475,1 Millionen US-Dollar. Das Studio erzielte wieder einen Betriebsgewinn von 29,1 Millionen US-Dollar, nachdem im Vorjahresquartal noch ein Betriebsverlust von 46,0 Millionen US-Dollar angefallen war.

Der den Aktionären zurechenbare Nettoverlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen verringerte sich auf 15,5 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,05 US-Dollar je verwässerter Aktie, nach 111,9 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,39 US-Dollar. Lionsgates bereinigtes OIBDA stieg von 14,1 Millionen auf 72,0 Millionen US-Dollar. Diese Nicht-GAAP-Kennzahl bereinigt das Betriebsergebnis um bereinigte Abschreibungen, aktienbasierte Vergütungen, Restrukturierungskosten und weitere festgelegte Posten.

Film und Fernsehen treiben das Wachstum

Der Umsatz im Kinofilmsegment stieg um 30 % von 276,4 Millionen auf 359,3 Millionen US-Dollar, während der Segmentgewinn von 30,5 Millionen auf 88,7 Millionen US-Dollar zunahm. Lionsgate führte die Verbesserung auf den anhaltenden Beitrag von Michael und die weiterhin starke Entwicklung des Inhaltearchivs zurück. Die Umsätze aus dem Archiv beliefen sich in den letzten zwölf Monaten auf 1,04 Milliarden US-Dollar – der zweithöchste Wert in der Unternehmensgeschichte.

Der Umsatz in der Fernsehproduktion stieg um 56 % von 198,7 Millionen auf 309,5 Millionen US-Dollar, der Segmentgewinn legte um 73 % von 12,5 Millionen auf 21,6 Millionen US-Dollar zu. Das Unternehmen führte die Zuwächse auf eine deutliche Steigerung der Auslieferungen von Drehbuchserien zurück, darunter Power: Origins sowie die zweiten Staffeln von The Studio und The Hunting Wives. Für das Geschäftsjahr 2027 rechnet das Unternehmen mit doppelt so vielen Auslieferungen von Drehbuchproduktionen wie im Geschäftsjahr 2026.

Zinsaufwand und Ausgaben für Inhalte begrenzen den Mittelzufluss

Der Zinsaufwand sank von 67,3 Millionen auf 57,8 Millionen US-Dollar, lag aber weiterhin über dem Betriebsergebnis. Diese Differenz erklärt mit, warum die bessere operative Entwicklung den Nettoverlust nicht beseitigte. Die veröffentlichten Zahlen zeigen zudem, dass Fortschritte im operativen Geschäft nicht gleichbedeutend mit einem höheren Mittelzufluss sind: Aus fortgeführten Geschäftsbereichen flossen 52,7 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln aus laufender Geschäftstätigkeit ab. Das war jedoch weniger als im Vorjahreszeitraum, als der Abfluss 104,1 Millionen US-Dollar betrug.

Die Kapitalflussrechnung wies Nettoinvestitionen von 270,5 Millionen US-Dollar in Film- und Fernsehprogramme aus, die teilweise durch einen Mittelzufluss von 91,9 Millionen US-Dollar aus Veränderungen bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ausgeglichen wurden. Der bereinigte freie Cashflow lag bei minus 8,2 Millionen US-Dollar, gegenüber minus 128,8 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Lionsgate definiert diese Kennzahl als den Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit aus fortgeführten Geschäftsbereichen abzüglich der Investitionsausgaben, bereinigt um Produktionsdarlehen und damit verbundene Darlehen sowie bestimmte außergewöhnliche oder nicht wiederkehrende Posten.

Geringere Verschuldungsquote und vertraglich gesicherte künftige Umsätze

Die Verschuldungsquote verbesserte sich gegenüber dem Quartal bis Juni 2026 um 0,6x auf 3,7x. Aus den Trendübersichten des Unternehmens geht hervor, dass das bereinigte OIBDA der letzten zwölf Monate zum Quartalsende auf 402 Millionen US-Dollar gestiegen war, gegenüber 344 Millionen US-Dollar drei Monate zuvor. Die Nettoverschuldung auf Unternehmensebene erhöhte sich zugleich von 1,482 Milliarden auf 1,499 Milliarden US-Dollar. Da die Kennzahl die Nettoverschuldung auf Unternehmensebene durch das bereinigte OIBDA der letzten zwölf Monate teilt, beruhte die Verbesserung auf dem Wachstum des bereinigten OIBDA und nicht auf einem Schuldenabbau. Die Unternehmensverschuldung schließt filmbezogene Verbindlichkeiten aus.

Der Auftragsbestand im Filmgeschäft belief sich auf 1,5 Milliarden US-Dollar. Dabei handelt es sich um vertraglich vereinbarte künftige Umsätze, die noch nicht verbucht wurden. Laut den Übersichten umfasst der Auftragsbestand Verträge mit Festpreisen oder Mindestgarantien, aus denen künftig Umsätze verbucht und Zahlungseingänge erwartet werden; Schätzungen für umsatz- oder nutzungsabhängige Lizenzgebühren sind davon ausgenommen. Das schafft über das berichtete Quartal hinaus Planungssicherheit, ändert aber nichts daran, dass Investitionen in Inhalte zeitlich gestaffelt anfallen.

CEO Jon Feltheimer sagte, im Quartal seien „alle Bausteine unseres Plans für das Geschäftsjahr 2027 zusammengekommen“. Die Unternehmensführung bekräftigte ihre Prognose für ein deutliches Wachstum des bereinigten OIBDA im Geschäftsjahr 2027 und verwies auf die zunehmende Planungssicherheit für die Geschäftsjahre 2028 und 2029, während Lionsgate die großen Filmproduktionen für die kommenden drei Jahre auf den Weg bringt.

Das Quartal zeigt eine positive operative Entwicklung in beiden Geschäftsbereichen und eine niedrigere Verschuldungsquote, zugleich aber weiterhin einen Nettoverlust und einen negativen bereinigten freien Cashflow. Entscheidend für die kommenden Ergebnisse wird sein, ob die gestiegenen Auslieferungen von Fernsehproduktionen und der vertraglich gesicherte Auftragsbestand diese positive Entwicklung in einen nachhaltigen Mittelzufluss überführen können, während der Zinsaufwand weiterhin über dem Betriebsergebnis liegt.