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John Deere (DE): Die High‑Tech‑Transformation der Landwirtschaft vorantreiben
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Roboter und KI übernehmen die Landwirtschaft
Wenn man über Technologien wie satellitengestützte Geolokalisierung, 5G‑Netzwerke, autonome Fahrzeuge und Robotik spricht, denken Investoren häufig an Unternehmen wie Tesla (TSLA ) oder Palantir. Diese Technologien haben jedoch Anwendungen jenseits der Automobil‑ und Verteidigungssektoren, und einer davon ist die Landwirtschaft.
Seit Beginn der Mechanisierung der Landwirtschaft steht der Sektor an vorderster Front der Innovation, wobei ultra‑spezialisierte Werkzeuge alles tun, um Arbeitskraft zu sparen und die Produktivität zu steigern.
Heute wird die Landwirtschaft zu einem stark technologiegetriebenen Sektor, in dem maschinelles Lernen, KI, Computer Vision, Autonomie und fortschrittliche Sensoren zusammenwirken, um sogenannte Präzisionslandwirtschaftsmethoden zu schaffen.
Kein Unternehmen war in der Geschichte der landwirtschaftlichen Innovation so bedeutend wie John Deere. Das Unternehmen setzt diesen Trend mit der Gründung des dedizierten John Deere Technology Innovation Center (JDTIC) fort.
Da landwirtschaftliche Betriebe zunehmend auf hochpräzise Daten angewiesen sind und autonome Systeme übernehmen, ist das Unternehmen gut positioniert, um weiterhin führend zu bleiben – nicht nur in der Landwirtschaft, sondern auch in der Forstwirtschaft und im Bauwesen.
DE Preisdiagramm
John Deere Geschichte
Das fast zweihundertjährige Unternehmen, das 1837 gegründet wurde, begann mit landwirtschaftlichen Innovationen, als John Deere, der eine Lehre als Schmied absolvierte, eine neue Art von Pflugschaufel erfand, die den klebrigen Boden der Prärien im Mittleren Westen besser abwerfen konnte als die bestehenden Designs.
Quelle: John Deere
Zwei Pflüge wurden 1838 verkauft, dann zehn 1839 und vierzig 1840. Das Geschäft wurde 1843 mit einer Vereinbarung mit dem lokalen Geschäftsmann Leonard Andrus vollständig gestartet und verkaufte 1846 bereits 1.000 Pflüge pro Jahr.
Der Boden blieb an den Pflugunterseiten haften, und die Bauern mussten alle paar Meter anhalten und die Erde abschaben.
„Überzeugt davon, dass ein Pflug mit einer hochglanzpolierten Oberfläche den klebrigen Boden beim Durchfahren des Feldes abwerfen würde, fertigte Deere einen Pflug aus Stahl einer zerbrochenen Sägeblatt her.
Der Bedarf an einem selbstreinigenden Pflug war so groß, dass, so heißt es, Hunderte Menschen zum Bauernhof von Lewis Crandall in der Nähe von Grand Detour kamen, um den jungen Schmied sein neues Produkt testen zu sehen.“
Sie begannen dann, englischen Stahl zu importieren und erreichten 1857 eine Produktion von 10.000 Pflügen.
Das Unternehmen wechselte im Laufe der Zeit zu komplexerer Fertigung, zog in die Erntetechnik, Traktoren und Motoren kurz vor dem Ersten Weltkrieg ein. Bis 1928 hatte das Unternehmen bereits eine vertrautere Form angenommen, wobei 50 % des Umsatzes aus Traktoren, Motoren und Erntetechnik stammten.
Nach dem Zweiten Weltkrieg begann das Unternehmen mit der internationalen Expansion und errichtete Fabriken in Mexiko, Deutschland und Spanien.
Die 1960er Jahre waren ebenfalls eine Phase der Modernisierung des Produktportfolios, mit größeren vier‑ und Sechszylinder‑Traktoren und der Einführung der Consumer‑Equipment‑Division, die Rasen‑ und Gartentraktoren sowie Anbaugeräte wie Mäher und Schneefräsen produzierte. John Deere fügte sogar Freizeitprodukte wie Fahrräder und Schneemobile hinzu.
John Deere nutzte früh digitale Technologie, mit dem Ertragskartierungspaket für Mähdrescher im Jahr 1993 und eingebauten Kameras. Seitdem hat das Unternehmen sein Angebot um immer fortschrittlichere Technologien erweitert, wie Satellitenkarten, Apps, KI‑Steuerung von Traktoren usw.
Quelle: John Deere
John Deere Segmente
Produktionslandwirtschaft
Der größte Geschäftsbereich von John Deere ist das sogenannte „Produktionslandwirtschaft“-Segment, mit sehr großen Traktoren und spezialisierten Maschinen wie Mähdreschern, Baumwollpflückern, Baumwollabstreifern, Zuckerrohrernter usw.
Quelle: John Deere
Dieses Segment verkauft auch viele spezialisierte modulare Werkzeuge wie Anhängerschaber, Bodenbearbeitungs‑, Saat‑ und Applikationsgeräte, einschließlich Sprühgeräten.
Dies ist eine sehr anspruchsvolle Tätigkeit, wobei die Wartung und der Service der Maschinen ein weiterer wichtiger Einnahmefaktor für John Deere sind.
Kleine Landwirtschaft und Rasenpflege
Dieses Segment umfasst kleinere Traktoren, die auf kleinen Höfen zum Transport von Materialien wie Heu, Schneeräumung, Heben von Lasten, Füttern von Vieh usw. eingesetzt werden.
Quelle: John Deere
Es umfasst zudem das „Turf“-Segment, das hauptsächlich Mähtraktoren für Golfplätze und öffentliche Flächen bedeutet.
Bau & Forstwirtschaft
In diesem Sektor ist Deere im Vergleich zu Konkurrenten wie Caterpillar (CAT ) deutlich weniger dominant. Dennoch ist es ein nützliches Segment für John Deere, da die schweren Maschinenfabriken, die für Traktoren verwendet werden, auch für Bagger, Lader usw. eingesetzt werden können.
Quelle: John Deere
Das dichte Netzwerk von Verkaufsstellen und Wartungswerkstätten in ländlichen Gebieten ist ein weiterer Vorteil für John Deere in seiner Forstwirtschaftstätigkeit.
John Deere nach Zahlen
Für das Geschäftsjahr 2024 meldete Deere $51,716 Milliarden an Nettoumsatz und Einnahmen und $7,100 Milliarden Nettogewinn. Umsatz und Nettogewinn messen unterschiedliche Dinge und sollten nicht austauschbar verwendet werden. Die Zahlen in diesem Abschnitt beziehen sich auf das Geschäftsjahr 2024, nicht auf den aktuellen Berichtszeitraum.
Obwohl es ein multinationales Unternehmen ist, bleibt Deere weitgehend ein nordamerikanisch zentriertes Unternehmen, mit „nur“ 34 % des Nettoumsatzes außerhalb der USA und Kanada.
Quelle: John Deere
Die landwirtschaftliche Ausrüstung bleibt das Kernsegment des Unternehmens, aber Forstwirtschaft und kleinere Geräte sind ebenfalls wichtig und machen die Hälfte der Unternehmensumsätze aus.
Quelle: John Deere
John Deere Innovation
Das Unternehmen investiert stark in Forschung und Entwicklung für ein Fertigungsunternehmen, wobei ein wachsender Prozentsatz des Gesamtumsatzes für Innovation aufgewendet wird – bis zu 6 %, wenn sowohl F&E für Software als auch für Geräte gezählt werden.
Quelle: John Deere
Ein zentraler Grund für John Deeres Erfolg in der Innovation ist das John Deere Technology Innovation Center, das in Zusammenarbeit mit der University of Illinois gebaut wurde und technisches Fachwissen in die Produktentwicklung von John Deere einbringt.
John Deeres Bemühungen konzentrieren sich auf einige technologische Achsen: Sensoren, Konnektivität, Autonomie und alternative Energie.
Kameras & Sensoren
Eine wichtige Ergänzung moderner Traktoren und schwerer Maschinen ist die starke Zunahme der Erkennungsfähigkeiten.
Zum Beispiel verwendet das 2021 eingeführte System See & Spray Ultimate 36 Kameras, um den Unterschied zwischen Kulturpflanze und Unkraut zu erkennen und den Herbizideinsatz zu optimieren, wobei Computer Vision und maschinelles Lernen zum Einsatz kommen.
Diese Unterscheidung erfolgt innerhalb von 200 Millisekunden mithilfe von Vision‑Processing‑Units, die mehr als 2.100 Quadratfuß pro Sekunde scannen können. Es wurde bereits 2023 auf 1 Million Acres eingesetzt und reduzierte den Herbizideverbrauch um 8 Millionen Gallonen.
Quelle: John Deere
In der Landwirtschaft ermöglicht dies die Entwicklung der Präzisionslandwirtschaft, bei der Daten von Kameras, Satelliten‑ und Luftkartierung sowie Analysen des Bodens (pH‑Wert, Nährstoffe, Wassergehalt usw.) genutzt werden, um die Ressourcen des Betriebs besser zu nutzen.
Dieses KI‑Niveau wird dank Edge‑Computing erreicht, bei dem die Berechnungen lokal in der Hardware des Traktors und nicht in der Cloud durchgeführt werden.
Aufbauend auf unseren 186‑jährigen Wurzeln als Weltklasse‑Hersteller sind wir nun darauf ausgerichtet, ein weltweit führendes Unternehmen für Robotik und künstliche Intelligenz zu werden.
Jorge Heraud – Vizepräsident für Automation & Autonomie
Konnektivität
Als die Betriebe vor einem Jahrzehnt begannen, zu digitalisieren, entstanden Dutzende von Apps für jede Aufgabe auf dem Hof. Das war oft revolutionär, aber auch überwältigend.
Infolgedessen schneiden zentralisierte Apps besser ab, da sie diese Daten integrieren können und nativ mit der Hauptausrüstung wie Traktoren, Mähdreschern usw. kommunizieren.
Stellen Sie sich das John Deere Operations Center als den digitalen Zwilling eines Bauernhofs (oder letztlich einer Bau‑ oder Straßenbaustelle) vor. Es ist unsere Flaggschiff‑Lösung, die Nutzern hilft, kritische Vorgänge zu verwalten, die Arbeitsqualität und Produktivität zu überwachen und die Ergebnisse der Saison zu analysieren, um die Erträge der nächsten Saison zu verbessern.
Dieses Maß an Konnektivität ermöglicht es Händlern zudem, Ferndiagnosen, Programmierungen und Over‑The‑Air‑Updates durchzuführen.
Konnektivität ist auch auf Fabrikebene wichtig, mit einem privaten 5G‑Netz, das jetzt eingesetzt wird. Das ist im Vergleich zu Standard‑Wi‑Fi‑Netzen wichtig, da 5G eine wesentlich größere Anzahl von Geräten pro Funkstrecke unterstützen kann: Deere berichtet von bis zu 800 Geräten pro Funkstrecke in seinem privaten 5G‑Mobilfunknetz.
Bis heute hat das Unternehmen mehr als 100 automatisierte fahrerlose Transportsysteme, die über 5G gesteuert werden, eingesetzt, um Motoren, Antriebsstränge, Kabinen, Räder und andere Teile im Montageprozess zu bewegen. Computer Vision, das die ultra‑niedrige Latenz und den schnellen Datendurchsatz von 5G nutzt, wird zur Inspektion von Schweißnähten für die Qualitätskontrolle sowie zur Überwachung der Arbeitssicherheit eingesetzt.
Autonomie
Obwohl ein großer Teil der landwirtschaftlichen Arbeit bereits durch Mechanisierung automatisiert ist, müssen Landbesitzer immer noch sehr lange Arbeitszeiten in Kauf nehmen, vor allem beim Fahren von Traktoren über tausende Hektar pro Jahr.
Dies könnte sich ändern, da Traktoren voraussichtlich viel früher als Autos die vollständige Autonomie erreichen werden. John Deere brachte 2022 seinen ersten vollständig autonomen Traktor auf den Markt, eine fahrerlose Version seines 8R‑Reihen‑Traktors. Er orientiert sich dank GPS und sechs Paaren von Stereo‑Kameras für 360‑Grad‑Hinderniserkennung und Navigation.
Quelle: John Deere
Diese Einführung folgte der Übernahme des Start‑ups Bear Flag Robotics durch John Deere für 250 Mio. $.
Im Jahr 2023 brachte John Deere zudem ein robotikbasiertes Düngesystem auf den Markt, um die chemische Anwendung zu optimieren.
ExactShot verwendet einen Sensor, um zu registrieren, wann jeder Samen in den Boden eintritt, sagte Deere. Wenn dies geschieht, sprüht ein Roboter nur die Menge an Dünger, die benötigt wird, etwa 0,2 ml, direkt auf den Samen im genauen Moment, in dem er in den Boden gelangt.
Alternative Energie
John Deere brachte 2023 auch einen elektrischen Bagger auf den Markt, mit Fokus auf Bauprojekte in Städten, die die Lärmbelästigung reduzieren wollen. Er nutzt eine Kreisel‑Batterie, ein österreichisches Unternehmen, an dem Deere 2022 Mehrheitsanteile erworben hat, das hochdichte, hochbelastbare elektrische Batteriemodule herstellt.
Die Batterietechnologie von Kreisel konzentriert sich darauf, die Batterielebensdauer und Haltbarkeit zu maximieren, selbst unter Außenbedingungen, indem die Zellalterung auf das Minimum reduziert wird – ideal für Geräte wie die von John Deere.
Die Maschine arbeitet extrem leise, hat aber dennoch eine hohe Verdichtungskraft – ich bemerkte keinen Unterschied. Es ist auch gut, dass die Maschine exakt auf die gleiche Weise wie die Dieselmaschine betrieben wird, sodass ich wie gewohnt sofort starten konnte.
Bisher konzentrieren sich die elektrischen Lösungen hauptsächlich auf die nicht‑landwirtschaftlichen Segmente, mit über 20 elektrischen und Hybrid‑Elektro‑Modellen für Bau und Forstwirtschaft bis 2026, im Wesentlichen eine Elektro‑Option für jedes Modell.
Der Grund dafür ist, dass Traktoren energieintensiver sind und weiter von der Unterstützungsstruktur entfernt arbeiten, insbesondere beim Anbau von Grundnahrungskulturen wie Mais und Soja.
„Einer unserer größeren Traktoren, der 8R … wenn wir eine Batterie verwenden würden, um ihn zu betreiben, wäre die Batterie doppelt so groß wie die Maschine.
Der Kraftstofftank des 9R hat ein Volumen von 400 Gallonen bei einem zusätzlichen Gewicht von fast 2.800 Pfund. Auf eine vollständige Elektrifizierung umzustellen, würde fast 60 Batterien mit einem Gewicht von fast 67.000 Pfund bedeuten – mehr als 20.000 Pfund schwerer als der Traktor selbst.“
Deanna Kovar – President, Worldwide Agriculture & Turf Division
Bis die Batterien für diesen Anwendungsfall ausreichend verbessert sind, konzentriert sich John Deere eher darauf, die Motoreneffizienz zu steigern und den Einsatz von Biokraftstoffen zu erhöhen, insbesondere die Entwicklung eines Ethanol‑brennenden 9‑Liter‑Motors.
Das bedeutet nicht, dass es keinen elektrischen Traktor geben wird, zum Beispiel mit dem E‑Power‑Traktor‑Prototyp, der kleiner ist als einige der viel größeren Mähdrescher des Unternehmens.
Daten sind König
Die langfristige Anstrengung, allen John‑Deere‑Traktoren Konnektivität zu verleihen, zahlt sich auch dadurch aus, dass das Unternehmen einen enormen Fortschritt bei der Datenerfassung erzielt. Derzeit werden 775.000 vernetzte John‑Deere‑Maschinen betrieben, die bis zu 455 Millionen Acres bewirtschaften, davon 125 Millionen als „hoch engagiert“ und 197 Millionen Acres als „nachhaltig engagiert“ klassifiziert.
Quelle: John Deere
Während die Digitalisierung des Unternehmens voranschreitet, entwickelt es sich zunehmend zu einem Software‑ und Datenunternehmen, das in die verkauften Geräte eingebettet ist.
Deshalb schreitet es schnell voran, nicht nur die Landwirtschaft zu digitalisieren, sondern auch „Precision Forestry“ zu schaffen.
Quelle: John Deere
Zölle
Als Fertigungsunternehmen mit enormer Präsenz auf dem nordamerikanischen Markt ist die Frage der Empfindlichkeit gegenüber Trumps Zöllen für potenzielle Investoren wichtig.
Deere hat seine Fertigung größtenteils in den USA beibehalten, wobei 75 % aller Produkte in den USA verkauft und dort zusammengebaut werden.
„Unsere Produkte werden von 30.000 hochqualifizierten US‑Mitarbeitern in mehr als 60 verschiedenen Anlagen in 16 Bundesstaaten zusammengebaut. Durch ihre harte Arbeit ist die John‑Deere‑Ag‑&Turf‑Division ein Netto‑Exporteur unserer in den USA hergestellten Produkte und exportiert sie in andere Länder.“
Das Unternehmen schien die Richtung politischer Beziehungen und möglicher Handelskriege korrekt vorausgeahnt zu haben, mit $2.5B investiert in die amerikanischen Fabriken seit 2019.
„Bezüglich der Beschaffung von Komponenten stammen etwa 10 % unserer in den USA hergestellten Herstellungskosten aus Mexiko, weniger als 2 % aus China und ungefähr 1 % aus Kanada.“
Insgesamt beschäftigt das Unternehmen 30.000 Menschen in mehr als 60 US‑basierten Anlagen in 16 Bundesstaaten.
„Wir sind ein Netto‑Exporteur von in den USA zusammengebauten Ag‑&Turf‑Geräten. John Deere ist eine globale Marke, die in über 30 Ländern tätig ist.“
Allerdings können Zölle in beide Richtungen wirken, und Vergeltungszölle gegen die USA schaden Deeres Exporten von in den USA hergestellten Maschinen. Dies stört auch die Lieferkette des Unternehmens, da zumindest einige Komponenten im Ausland hergestellt werden, und in ähnlicher Weise bezieht es wahrscheinlich zumindest einige Rohstoffe wie Elektronik, Stahl, Chemikalien und Kunststoffe aus anderen Ländern.
Deere war Ziel von Trumps Ärger wegen der Entscheidung, Ende 2024 ein neues Werk in Mexiko zu bauen.
„Im September 2024 kündigte Trump an, dass er einen 200 %igen Zoll auf John Deeres Produkte erheben würde, sollte das Unternehmen mehr Produktionskapazität nach Mexiko verlagern.“
Schlechte Erträge bei Grundnahrungskulturen, da China versucht, US‑Lieferanten als Vergeltung für die Zölle zu ersetzen, könnten ebenfalls die Hauptkunden von Deere beeinträchtigen: US‑Bauern.
Handelskriege und Zölle könnten das Unternehmen kurzfristig beeinträchtigen, aber es sollte nicht nötig sein, die gesamte Lieferkette massiv zu verlagern, im Gegensatz zu einigen Automobilherstellern.
Ruf und Margen
John Deere ist bei Bauern als sehr leistungsstarker und fortschrittlicher Hersteller bekannt. Er ist auch für seine sehr hohen Preise bekannt, sodass viele kleinere Betriebe die langjährige Treue zur Marke aufgeben, weil sie sich die Premium‑Traktoren nicht leisten können.
Ein weiterer Streitpunkt zwischen Deere und Bauern ist der Umgang mit all den digitalen Innovationen und der in den Traktoren eingebetteten Software. Da fast jede Aktualisierung und Modifikation der Software die Genehmigung des Unternehmens erfordert, führen Wartung, Reparatur und Fehlersuche häufig zu einer teuren Service‑Rechnung.
„Die „Technik“ schwerer landwirtschaftlicher Maschinen ist zu einem Hindernis für echtes Eigentum geworden. Unternehmen wie John Deere haben das gesamte Ökosystem für Geräte vertikal integriert, verlangen von Kunden, Reparaturdienste ausschließlich bei Händlern zu erwerben, und nutzen Software, um unabhängige Reparaturen zu verhindern.“
Infolgedessen hacken einige Bauern illegal ihre eigenen Traktoren und verwenden inoffizielle und illegale Software‑Tools.
Da das Unternehmen schätzt, dass Softwaregebühren bis zum Ende dieses Jahrzehnts 10 % seines Umsatzes ausmachen werden, könnte dies zu einem ernsthaften Problem werden, falls ein neues Gesetz mit „Recht auf Reparatur“ verabschiedet wird oder Bauern Deere wegen der Beschränkung von Software‑Updates meiden.
Obwohl noch nicht dramatisch, ist dies ein Thema, über das Investoren informiert bleiben wollen, wenn sie John‑Deere‑Aktien besitzen.
Finanzen
John Deere ist als sehr aktionärsfreundliches Unternehmen bekannt, wobei etwa 63 % des Cashflows aus dem operativen Geschäft zwischen 2015 und 2024 an die Aktionäre zurückgeführt wurden.
Das Unternehmen hat dieses Geld in Form von Aktienrückkäufen zurückgegeben, mit 3‑4 Mrd. $ pro Jahr im letzten Jahrzehnt.
Quelle: John Deere
Es hat zudem seine Dividenden seit 2004 kontinuierlich erhöht.
Quelle: John Deere
Insgesamt ist das Unternehmen profitabel, mit einem stetigen Wachstum des operativen Cashflows in den vergangenen Jahren, obwohl 2024 niedriger lag als die rekordverdächtigen Zahlen von 2023.
Quelle: John Deere
Fazit
John Deere ist ein globaler Marktführer in der Landwirtschaft, aber auch in der Forst‑ und Bauausrüstung, von den größten bis zu kommerziellen und Hobby‑Bauern‑ und Rasenpflegegeräten.
Es ist zudem ein Unternehmen, das seit seiner Gründung vor fast zwei Jahrhunderten weiß, dass Innovation und hohe Qualität der einzige Weg nach vorne sind. Heute umfasst das die verschiedensten Technologien wie maschinelles Sehen, KI, autonome Traktoren, ultra‑haltbare Batterien, 5G‑verbundene Smart‑Fabriken und fortschrittliche Software und Apps.
Deere ist zudem ein typisches amerikanisches Fertigungsunternehmen, trotz gelegentlicher Kontroversen über seine ausländischen Fabriken. Und es scheint besser positioniert zu sein, um eine Ära des Protektionismus und hoher Zölle zu bewältigen als viele andere Unternehmen der Schwerindustrie.
Dieser Übergang zu einem Software‑ und Datenunternehmen verläuft jedoch nicht ohne Stolpersteine, und ein Gleichgewicht zwischen Kontrolle über Daten & Profitabilität einerseits und der Autonomie der Landwirte sowie dem Recht auf Reparatur andererseits muss wahrscheinlich gefunden werden.
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