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InMode erzielt weniger Gewinn, da höhere Kosten stabile Umsätze aufzehren
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InMode (INMD ) InMode meldete am 11. November 2026 für das dritte Quartal 2026 einen Umsatz von 92,1 Millionen US-Dollar. Damit blieb er gegenüber den 93,2 Millionen US-Dollar des Vorjahres weitgehend unverändert, während der Nettogewinn nach GAAP von 21,9 Millionen auf 18,9 Millionen US-Dollar sank. Der verwässerte Gewinn je Aktie ging von 0,34 auf 0,32 US-Dollar zurück, wie aus der Mitteilung zu den Ergebnissen des dritten Quartals des Unternehmens hervorgeht.
Die betrieblichen Aufwendungen stiegen von 51,4 Millionen auf 54,3 Millionen US-Dollar. Dadurch sank die operative Marge nach GAAP von 22 % auf 19 %. InMode führte den Rückgang vor allem auf die gegen Ende des Jahres 2025 vorgenommene Umstrukturierung des Vertriebsteams in Nordamerika, höhere Investitionen in Vertrieb und Marketing zur Bindung von Talenten und zur Sicherung des Marktanteils sowie gestiegene Kosten für professionelle Dienstleistungen zurück. Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen erhöhten sich von 2,9 Millionen auf 4,5 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erwartet, dass diese Faktoren die Aufwendungen auf absehbare Zeit weiterhin beeinflussen werden.
Umsatz mit Geräten bleibt stabil
Mit Investitionsgütern erzielte das Unternehmen 72,8 Millionen US-Dollar beziehungsweise 79 % des Quartalsumsatzes. Der Geräteumsatz in den USA sank von 45,2 Millionen auf 42,7 Millionen US-Dollar, während er international von 28,1 Millionen auf 30,1 Millionen US-Dollar stieg und damit den Großteil des Rückgangs in den USA ausglich. Der Umsatz mit Verbrauchsmaterialien und Dienstleistungen ging um 3 % auf 19,3 Millionen US-Dollar zurück.
InMode teilte mit, dass der Umsatz in Asien einen weiteren Quartalsrekord erreicht habe, was die anhaltende Nachfrage in wichtigen regionalen Märkten widerspiegele. Finanzvorstand Moshik Itzkovich sagte: „Der Umsatz mit Investitionsgütern blieb sowohl in den USA als auch international gegenüber dem zweiten Quartal 2026 relativ stabil. Diese Ergebnisse entsprechen der Stabilisierung, die sich unserer Erwartung nach bis zum Jahresende fortsetzen wird.“
Zollerstatung stützt Bruttomarge
Die Bruttomarge nach GAAP blieb mit 78 % auf dem Niveau des Vorjahresquartals, profitierte jedoch von einer einmaligen Erstattung von US-Zöllen, die sie um etwa einen Prozentpunkt erhöhte. Die unveränderte ausgewiesene Marge erhielt somit vorübergehende Unterstützung, während höhere betriebliche Aufwendungen die Profitabilität schmälerten.
Ausblick bestätigt, Cashflow verlangsamt sich
Die Geschäftsleitung bestätigte ihre Prognose für das Gesamtjahr 2026: Sie rechnet mit einem Umsatz von 365 Millionen bis 375 Millionen US-Dollar sowie auf bereinigter Non-GAAP-Basis von InMode mit einer Bruttomarge von 74 % bis 76 %, einem Betriebsergebnis von 68 Millionen bis 73 Millionen US-Dollar und einem verwässerten Gewinn je Aktie von 1,29 bis 1,34 US-Dollar.
Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit sank gegenüber dem Vorjahresquartal von 24,5 Millionen auf 11,4 Millionen US-Dollar. Barmittel, Zahlungsmitteläquivalente, marktgängige Wertpapiere und kurzfristige Bankeinlagen beliefen sich am 30. September 2026 auf insgesamt 512,7 Millionen US-Dollar.
InMode bezeichnete die Markteinführung von Morpheus8 Max als erfolgreich und erklärte, mit weiterem Wachstum zu rechnen.
Separat dazu schloss der Sonderausschuss, der unaufgeforderte Angebote geprüft hatte, seine Arbeit ab und stellte seine Tätigkeit ein. InMode teilte mit, dass das Unternehmen wieder an Investorenkonferenzen teilnehmen und den Austausch mit Research-Analysten und Investoren aufnehmen werde.
Der bestätigte Ausblick macht deutlich, worauf es bei den kommenden Ergebnissen ankommt: ob eine stabile Nachfrage nach Geräten und das Wachstum in Asien zu höheren Gewinnen führen können, während InMode weiterhin mehr in den Vertrieb investiert. Die einmalige Zollerstatung und der schwächere operative Cashflow bedeuten, dass die Entwicklung der Margen und der Mittelgenerierung weiterhin entscheidend dafür ist, die Stabilisierung des Umsatzes einzuordnen.
