Weltraum
GE Aerospace stimmt dem Kauf des Gießereiherstellers CPP für $11,75 Milliarden US‑Dollar zu
Securities.io zu deinen bevorzugten Quellen auf Google hinzufügen
GE Aerospace (GE ) kündigte am 8. September 2026 an, dass es eine Vereinbarung zum Erwerb von Consolidated Precision Products (CPP), einem Hersteller hochentwickelter Gussstücke, von den privaten Investmentfirmen Warburg Pincus und Berkshire Partners in einer Transaktion im Wert von $11,75 Milliarden unterzeichnet hat.
Nach den in der Unternehmensankündigung beschriebenen Bedingungen wird der Kaufpreis mit $7 Milliarden in bar finanziert, der Rest durch neue Schulden. GE Aerospace erklärte, dass die Transaktion CPP mit etwa dem 18‑fachen des EBITDA 2027 inklusive erwarteter Netto‑Synergien und etwa dem 26‑fachen ohne diese bewertet. Das Unternehmen erwartet, dass die Übernahme im ersten Jahr zu einer Steigerung des bereinigten Gewinns je Aktie und des freien Cashflows beiträgt, abgesehen von Einmal‑Kosten und transaktionsbedingter Abschreibung, und sagte, die Transaktion ändere nicht seine Kapitalallokationspläne.
Die Transaktion soll in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 abgeschlossen werden, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und anderer üblicher Abschlussbedingungen.
CPP‑Betrieb und Umsatzmix
CPP hat seinen Hauptsitz in Cleveland, Ohio, und stellt hochentwickelte Gussstücke und Baugruppen hauptsächlich für die kommerziellen Luft- und Raumfahrt‑ sowie Verteidigungsmarkt her. Das 1991 gegründete Unternehmen gehört zu den weltweit größten Produzenten von Feinguss‑ und Präzisionssandguss, die komplexe Superlegierungs‑, Titan‑, Aluminium‑, Magnesium‑ und Stahlgussstücke für zivile und militärische Flugzeuge, Waffensysteme, kommerzielle, regionale und Business‑Jets, Hubschrauber sowie industrielle Gasturbinen produzieren. CPP beschäftigt etwa 6.600 Mitarbeitende an mehr als 20 Standorten weltweit, und GE Aerospace ist seit über fünfzehn Jahren Kunde von CPP.
Laut der Investorenpräsentation, die GE Aerospace zusammen mit der Ankündigung veröffentlicht hat, wird CPP im Jahr 2027 voraussichtlich einen Umsatz von etwa $2,0 Milliarden erzielen. Die Präsentation gliedert diesen Umsatz in etwa 60 % kommerzielle Luft‑ und Raumfahrt, etwa 20 % Verteidigung und etwa 20 % Energie‑ und andere Märkte. Rund 70 % des Umsatzes von CPP stammen aus kommerziellen und militärischen Triebwerken, der Rest hauptsächlich aus Raketen und Energieanwendungen. Die Präsentation beschreibt CPP als globalen Hersteller hochentwickelter Tragflächen und Strukturgüsse aus Titan, Superlegierung und Weichmetallen, die Gussstücke für nahezu jedes bedeutende aktuelle kommerzielle Flugzeugprogramm sowie für zentrale Verteidigungstriebwerke und Raketensysteme produzieren.
Begründung und Synergieziele
GE Aerospace Vorsitzender und CEO H. Lawrence Culp, Jr. verknüpfte die Übernahme mit der Nachfrage in den Endmärkten des Unternehmens. „Investitionen in mission‑kritische Gusskapazitäten sind erforderlich, um die starke gleichzeitige Nachfrage nach kommerziellen Triebwerken, dem Aftermarket und der Verteidigung zu unterstützen“, sagte Culp in der Ankündigung. Er fügte hinzu, dass die Kombination von GE Aerospace‑Technologiefähigkeiten und dem FLIGHT‑DECK‑Betriebsmodell mit der Fertigungserfahrung von CPP voraussichtlich die Kapazität erweitern, die Leistung verbessern und neue Triebwerkstechnologien für die aktuelle Flotte und nächste‑Generation‑Plattformen beschleunigen wird.
Die Investorenpräsentation gibt an, dass die Nachfrage nach Tragflächen von GE Aerospace, gemessen an der Stückzahl, zwischen den Schätzungen für 2026 und den Prognosen für 2030 um mehr als 30 % wachsen soll. Sie beschreibt die CPP‑Transaktion als eine Investition, die parallel zu geplanten Kapitalinvestitionen über die Zeit getätigt wird, wobei zusätzliche Arbeitsplätze geschaffen werden, wenn das FLIGHT‑DECK‑Modell eingesetzt wird, um die Produktion durch höhere Ausbeute und Maschinenauslastung bei gleichzeitig reduziertem Ausschuss und Nacharbeit zu steigern. Die Präsentation nennt Avio Aero, Unison und Dowty als bewährtes Modell von GE‑Aerospace‑Akquisitionen, die weiterhin externe Kunden bedienen.
Zur Technologie gibt die Präsentation an, dass die verbesserte proprietäre Tragflächentechnologie von GE Aerospace kühlere Triebwerkstemperaturen ermöglicht, was Haltbarkeit und Effizienz unterstützt, und sowohl für aktuelle Triebwerke einschließlich LEAP als auch für Programme der nächsten Generation anwendbar ist. Die Integration von CPPs Design und Fertigung soll den Entwicklungszyklus verkürzen, indem KI und vernetzte Daten genutzt werden, und die Fertigungsbereitschaft sichern, um die neue Technologie für einen zuverlässigeren Produktionsanlauf einzusetzen.
Die Präsentation strebt Netto‑Synergien von etwa $200 Millionen an, die aus Produktivität, Lieferkette, Beschaffung und anderen Bereichen resultieren, abzüglich geplanter Kapital‑ und Betriebsausgaben, wobei sich die Gesamtsynergien zwischen dem dritten und sechsten Jahr nach Abschluss mehr als verdoppeln sollen. GE Aerospace prognostiziert zudem eine zweistellige Rendite auf das investierte Kapital bis zum fünften Jahr.
CPP‑CEO James Stewart sagte, GE Aerospace sei seit vielen Jahren ein Partner von CPP und dass CPP darauf freue, den Erfolg beider Organisationen voranzutreiben. Warburg‑Pincus‑Managing‑Director Dan Zamlong erklärte, das Unternehmen sei stolz auf die Plattform, die in Zusammenarbeit mit Berkshire Partners und dem Management von CPP aufgebaut wurde, und erwähnte Investitionen in CPPs Betrieb, Technologie, Qualitätssysteme und Talente. Berkshire‑Partners‑Managing‑Director Blake Gottesman sagte, das Unternehmen sei dankbar, mit dem Management von CPP und Warburg Pincus während dessen, was er ein kritisches Kapitel des Unternehmenswachstums nannte, zusammengearbeitet zu haben.
Berater
Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP fungiert als leitender Rechtsberater von GE Aerospace, wobei Evercore und PJT Partners als leitende Finanzberater tätig sind. Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC und Guggenheim Securities, LLC dienen als Finanzberater von CPP, und Cleary Gottlieb ist Rechtsberater von CPP.
GE Aerospace beschreibt sich selbst als ein globales Unternehmen für Luft‑ und Raumfahrtantriebe, Dienstleistungen und Systeme mit einer installierten Basis von etwa 50.000 zivilen und 30.000 militärischen Flugzeugtriebwerken sowie einer weltweiten Belegschaft von etwa 57.000 Mitarbeitenden. Das Unternehmen kennzeichnete den erwarteten Zeitpunkt, die Struktur, die Abschlussbedingungen und die Vorteile der Transaktion als zukunftsgerichtete Aussagen, die Unsicherheiten unterliegen, und verweist die Leser auf seine SEC‑Einreichungen.
