Ethereum führt das Shapella-Upgrade heute ein: Das ist zu erwarten

In wenigen Stunden wird die Ethereum (ETH ) -Blockchain den bedeutendsten technischen Schub seit dem Merge im letzten September erhalten. Während sie das erste Netzwerk war, das das Konzept von Blockchains einführte, die mit Smart Contracts interoperabel sind, haben ihre Konkurrenten (die den Nutzern ein zuverlässiges Erlebnis hinsichtlich Transaktionsgebühren und Durchsatz bieten) aufgrund ihrer Einschränkungen vorbeigeflogen.

Mit Shapella, einem gleichzeitigen Ereignis der Shanghai- und Capella-Upgrades, wird eine Reihe neuer Funktionen, die auf einer neuen Architektur basieren, heute etwa um 22:27 Uhr UTC im Block 6209536 während Epoche 194048 im Ethereum-Mainnet vorgestellt. Shapella’s Umsetzung ist Teil des Ethereum Improvement Proposal (EIP) 4895. Es wird prognostiziert, dass sie zu erheblichen langfristigen Vorteilen führt, darunter eine gesteigerte Transaktionsverarbeitungskapazität (wenn auch nicht so hoch wie die erwarteten 100.000 Transaktionen pro Sekunde mit Darksharding), geringere Transaktionskosten, verbesserte Sicherheit und mehr Effizienz von Smart Contracts.

Selbst mit diesem Hintergrund richtet sich das eigentliche Augenmerk von Enthusiasten und Nutzern auf Shapella, das zum ersten Mal in der Geschichte des Netzwerks die Abhebung von gestaktem Ether ermöglicht. Die On‑Chain‑Analyseplattform Dune Analytics zeigt, dass 18.237.913 ETH auf Ethereum gestakt sind, und bei den zuletzt stark steigenden Marktpreisen entspricht das mindestens 34,4 Milliarden Dollar.

Ethereum Beacon Chain‑Statistiken. Quelle: Dune Analytics

Einzahler können wählen, ihr gesamtes Guthaben abzuheben oder Teilabhebungen vorzunehmen. Bei Letzterem können pro Block maximal 16 Validator‑Abhebungen durchgeführt werden, und die Belohnungen werden wöchentlich verteilt. Die Alternative besteht darin, dass Validatoren ihren Einsatz von 32 ETH sowie etwaige angefallene Strafen oder Belohnungen aus der Beacon Chain abheben.

Shapella, um das institutionelle Feuer neu zu entfachen?

Als der Merge vor sieben Monaten veröffentlicht wurde, befand sich der Markt in einer tiefen Bärenphase, und Ethereum verzeichnete kaum Veränderungen im institutionellen Sentiment als Reaktion auf die mit dem Upgrade einhergehenden Verbesserungen. Wird Shapella also das institutionelle Interesse und Engagement für Ethereum steigern?

Brian Mosoff, CEO von Ether Capital, teilte seine optimistische Sichtweise mit und erklärte, dass das Netzwerk nach Shapella für diese Investorengruppe attraktiver werden würde, da die regulatorischen Hürden für gestakte ETH‑Fonds gesenkt werden. Dies erleichtert wiederum den Markteintritt von Produkten und bietet mehr Sicherheit hinsichtlich der Liquidität – neue Anlagevehikel werden entstehen, darunter strukturierte Produkte, die Investoren mit traditionelleren Zugangspunkten ansprechen.

Johann Bornman, Leiter des institutionellen Produkts bei MetaMask, hatte bereits betont, dass Shapella entscheidend sein würde, um mehr institutionelles Interesse zu wecken. Diese Einschätzung teilte auch Tim Ogilvie, CEO der nicht‑custodial‑Staking‑Plattform Staked, der prognostizierte, dass mehr institutionelle Investoren in den Staking‑Bereich einsteigen und die langfristige Nachfrage steigern würden. Obwohl die Aussicht, dass Shapella mehr institutionelle Investoren anzieht, groß ist, warnte Paul Brody, Global Blockchain Leader bei EY, in einem kürzlichen Gespräch, dass die meisten großen institutionellen Investoren möglicherweise abwarten, bis Klarheit darüber besteht, welche Regeln und Gesetze Krypto betreffen.

Mögliche Kursentwicklung von Ethereum nach Shapella

Verkaufsdruck?

Der Preis von Ethereum ist in letzter Zeit nach oben gestiegen und hat erhebliche Gewinne verzeichnet, doch es bleiben Fragen, was nach Shapella passieren wird. Das multinationale Finanzdienstleistungsunternehmen JPMorgan gehört zu den weniger optimistischen Akteuren. Analysten der Bank, angeführt von Nikolaos Panigirtzoglou, erklärten in einer kürzlich veröffentlichten Notiz, dass Ether nach dieser Freigabe ernsthaftem Verkaufsdruck ausgesetzt sein könnte. Sie argumentierten, dass dies auf mehr als 1 Million Ether an Staking‑Belohnungen zurückzuführen sei, die diese Woche freigeschaltet werden. Darüber hinaus wies JPMorgan darauf hin, dass die gestakten Ether‑Bestände von problematischen Unternehmen wahrscheinlich auf den Markt kommen werden, und prognostizierte, dass das Asset in den kommenden Wochen Bitcoin (BTC ) unterperformen wird.

Eine zurückhaltendere Auswirkung

Auf der anderen Seite sind die Forscher von Fidelity Digital Assets der Ansicht, dass die Auswirkungen von Shapella nicht so eindeutig sind. Sie erklärten, dass Staker zwar eine Zeit lang Verluste erlitten hatten, der jüngste Aufschwung jedoch etwa die Hälfte von ihnen in eine profitable Position gebracht hat, wie im Dune‑Analytics‑Dashboard zu sehen ist. Darüber hinaus wiesen die Analysten darauf hin, dass Liquid‑Staking‑Token und Staking‑Dienstleister native Kontrollen über die Auszahlungszeitpläne besitzen und die hohe Wahrscheinlichkeit des Re‑Stakings dafür sorgen, dass der Ether‑Preis eher zurückhaltend bleiben sollte. Mosoff von Ether Capital stimmt zu, dass Shapella langfristig eine bullische Wirkung auf Ethereum haben würde und damit seine Position als führender Akteur im Blockchain‑Bereich weiter festigt, erstuft es jedoch als ein Nicht‑Ereignis, das den Ether‑Preis wahrscheinlich nicht beeinflussen wird.

Derzeit

Shapella geht mit hohen Erwartungen einher, doch das Blockchain‑Analyseunternehmen Glassnode argumentiert, dass selbst im schlimmsten Fall die Auswirkungen auf die Ethereum‑Wirtschaft akzeptabel und deutlich weniger dramatisch wären als von vielen erwartet. In der neuesten Ausgabe von The Weekly On‑chain schätzte Glassnode, dass Einzahler nach Shapella beabsichtigen, 170 000 ETH zu verkaufen, von denen nur 70 000 ETH des nicht gestakten Betrags liquide bleiben werden. Zusätzlich deutet seine Analyse der Exit‑Warteschlange darauf hin, dass bis zum 14. April mindestens 45.098 ETH die Beacon Chain verlassen werden.

Im Vorfeld von Shapella wird Ether zu einem Kurs von 1.920 $ gehandelt und profitiert derzeit von den moderaten CPI‑Zahlen, die am Mittwoch für März veröffentlicht wurden. Im Vergleich dazu haben Liquid‑Staking‑Protokolle einen Abwärtstrend eingeschlagen, wie bei den führenden Liquid‑Staking‑Governance‑Token zu sehen ist. Marktdaten zeigen, dass Lido DAO’s (LDO ) LDO in den letzten 24 Stunden um 3 % gefallen ist. Rocket Pools RPL (43,05 $) ist im gleichen Zeitraum um 5,65 % gesunken.

Um mehr über Ethereum zu erfahren, lesen Sie unseren Leitfaden „Investieren in Ethereum“.