Enphase Energy erzielt im dritten Quartal 293,3 Millionen US-Dollar Umsatz, während der Gewinn je Aktie auf 0,17 US-Dollar sinkt

Enphase Energy (ENPH ) meldete am 27. Oktober 2026 für das dritte Quartal einen Umsatz von 293,3 Millionen US-Dollar sowie einen verwässerten Gewinn je Aktie von 0,17 US-Dollar nach GAAP und 0,41 US-Dollar ohne Berücksichtigung von GAAP-Kennzahlen. Dies geht aus der Mitteilung zu den Quartalsergebnissen des Unternehmens hervor. Das Unternehmen erklärte, dass der verwässerte Gewinn je Aktie nach GAAP und ohne Berücksichtigung von GAAP-Kennzahlen durch Wertminderungen bei Anlagen um 0,15 US-Dollar beziehungsweise 0,14 US-Dollar gesunken sei. Die mit „Fremont, Kalifornien“ als Ortsangabe versehene Mitteilung enthielt eine Zusammenfassung der Ergebnisse von Präsident und CEO Badri Kothandaraman.

Der Umsatz belief sich auf 291,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2026 und 410,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Die Bruttomarge nach GAAP betrug 43,3 %, verglichen mit 60,0 % im zweiten Quartal und 47,8 % im Vorjahreszeitraum; die Bruttomarge ohne Berücksichtigung von GAAP-Kennzahlen lag bei 45,0 %, gegenüber 46,8 % beziehungsweise 49,2 % in diesen Zeiträumen. Das Betriebsergebnis nach GAAP betrug 6,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit 51,5 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 66,2 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Betriebsergebnis ohne Berücksichtigung von GAAP-Kennzahlen lag bei 53,6 Millionen US-Dollar, gegenüber 56,7 Millionen US-Dollar beziehungsweise 123,4 Millionen US-Dollar in diesen Zeiträumen. Der Nettogewinn nach GAAP betrug 23,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 36,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 66,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum; der Nettogewinn ohne Berücksichtigung von GAAP-Kennzahlen lag bei 54,0 Millionen US-Dollar, gegenüber 61,5 Millionen US-Dollar beziehungsweise 117,3 Millionen US-Dollar in diesen Zeiträumen. Aus der verkürzten konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnung gehen für das Quartal ein Verlust vor Ertragsteuern von 3,571 Millionen US-Dollar, sonstige Aufwendungen netto von 26,622 Millionen US-Dollar und ein Ertragsteuervorteil von 26,958 Millionen US-Dollar hervor.

Der Umsatz des dritten Quartals enthielt 85,0 Millionen US-Dollar an Safe-Harbor-Umsätzen, verglichen mit 84,3 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. In den Vereinigten Staaten stieg der Umsatz um etwa 3 %. Das Unternehmen bezeichnete diesen Anstieg angesichts der verhaltenen Nachfrage nach Solaranlagen für Privathaushalte als geringer als erwartet. In Europa sank der Umsatz um etwa 11 %, was das Unternehmen auf die saisonal schwächere Nachfrage im Sommer und anhaltende Schwäche in bestimmten Solarmärkten zurückführte.

Der weltweite Abverkauf stieg gegenüber dem Vorquartal um etwa 1 % und blieb damit unter der Unternehmenserwartung eines Wachstums von 10 %. Dies trug dazu bei, dass der Umsatz am unteren Ende der Prognosespanne lag. Der Abverkauf in den USA stieg gegenüber dem Vorquartal um 5 %, sank jedoch im Jahresvergleich um 35 %. Nach Angaben des Unternehmens entsprach dieses Ergebnis weitgehend den Berichten Dritter zu den Trends auf dem US-amerikanischen Markt für Solaranlagen für Privathaushalte. In Europa sank der Abverkauf gegenüber dem Vorquartal um 12 %; dies spiegelte die Saisonalität und die schwächere Nachfrage wider, insbesondere in Frankreich.

Der Rückgang der Bruttomarge ohne Berücksichtigung von GAAP-Kennzahlen gegenüber dem zweiten Quartal war nach Angaben des Unternehmens auf den Produktmix zurückzuführen. Gegenzölle verringerten die Bruttomarge im dritten Quartal um etwa 1,3 Prozentpunkte, nach etwa 2,0 Prozentpunkten im zweiten Quartal. Die betrieblichen Aufwendungen ohne Berücksichtigung von GAAP-Kennzahlen beliefen sich auf 78,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 79,8 Millionen US-Dollar im Vorquartal.

Enphase erklärte, das Unternehmen habe im Quartal rund 1,42 Millionen IQ Microinverters mit einer Leistung von 655,2 Megawatt Gleichstrom sowie IQ Batteries mit einer Kapazität von 129,9 Megawattstunden ausgeliefert. Die Batterieauslieferungen lagen damit über den 113,8 Megawattstunden des zweiten Quartals. Weltweit sind inzwischen mehr als 26.000 Installateure für die Installation von IQ Batteries zertifiziert, gegenüber mehr als 25.000 zuvor.

Das Unternehmen beendete das Quartal mit 931,8 Millionen US-Dollar an Barmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und marktgängigen Wertpapieren. Der operative Cashflow betrug etwa 0,1 Millionen US-Dollar; die Investitionsausgaben beliefen sich auf 11,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit 14,4 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. Die Überleitungstabelle des Unternehmens für Kennzahlen ohne Berücksichtigung von GAAP-Kennzahlen weist für das Quartal einen negativen freien Cashflow von 11,37 Millionen US-Dollar aus. Das Unternehmen definiert diese Kennzahl als Nettozahlungsmittelzufluss aus betrieblicher Tätigkeit abzüglich der Käufe von Sachanlagen.

Demonstration von IQ SST und Projektpipeline für KI-Rechenzentren

Enphase erklärte, das Unternehmen habe in seinem Forschungs- und Entwicklungslabor in Austin, Texas, erfolgreich die Umwandlung von 13,8 kV Wechselstrom in 800 V Gleichstrom mithilfe seiner IQ-Solid-State-Transformer-Technologie demonstriert. Bei der Demonstration wurden 132 Leistungsmodule zusammengeschaltet: Jeweils 44 waren in Reihe geschaltet und bildeten auf jeder der drei Phasen ein integriertes System. Nach Angaben des Unternehmens hielt IQ SST während schneller Laständerungen eine stabile Ausgangsspannung von 800 V Gleichstrom aufrecht. Diese Änderungen simulierten den dynamischen Leistungsbedarf von KI-Rechenracks.

IQ SST soll nach Angaben des Unternehmens Mittelspannungs-Wechselstrom direkt in 800 V Gleichstrom umwandeln und dadurch mehrere Stufen der herkömmlichen Energieumwandlung überflüssig machen, Energieverluste verringern und mehr nutzbare Leistung für KI-Rechenanwendungen bereitstellen. Als nächste Meilensteine nannte das Unternehmen die Validierung des Betriebs bei 34,5 kV und die Demonstration eines Systems im Megawattmaßstab bis Ende 2026.

Im Laufe des Quartals hat Enphase seine IQ-SST-Kunden- und Partnerpipeline mehr als verdoppelt und auf über 50 ausgebaut. Das Unternehmen erklärte, es arbeite aktiv mit einem führenden Hyperscaler und einem globalen Marktführer im KI-Computing zusammen. Deren technische Anforderungen trügen dazu bei, die Produktarchitektur und die Roadmap zu gestalten. Das Unternehmen erklärte, es liege weiterhin im Plan, 2027 Kundenpilotprojekte zu starten; die kommerziellen Auslieferungen sollen 2028 beginnen. Am 26. Oktober 2026 kündigte Enphase gemeinsam mit Infineon Technologies (IFX.SW ) an, in seinen IQ-SST-Leistungsmodulen nach Angaben der Unternehmen die weltweit ersten monolithischen bidirektionalen 900-V-GaN-Schaltbauelemente einzusetzen.

Enphase erklärte, dass der zentrale US-Markt für private Solaranlagen weiterhin durch höhere Zinssätze und das Auslaufen der bundesweiten Steuergutschrift nach Section 25D belastet werde. Mit Blick auf 2027 nannte das Unternehmen fünf Wachstumstreiber: die IQ Battery G5 der fünften Generation für globale Märkte für Heimspeicher; das vorausbezahlte Leasingprogramm Propel, das die Verbreitung von Solaranlagen und Batteriespeichern in US-Haushalten fördern soll; gewerbliche Solaranlagen mit IQ9 Commercial Microinverters und der in den USA bevorstehenden IQ Battery C80; unidirektionale und bidirektionale Ladegeräte für Elektrofahrzeuge für globale Märkte; sowie IQ SST für KI-Rechenzentren der nächsten Generation.

Ausblick auf das vierte Quartal 2026

Für das vierte Quartal 2026 schätzte Enphase den Umsatz auf 225,0 bis 255,0 Millionen US-Dollar, einschließlich Lieferungen von IQ-Batterien mit einer Gesamtkapazität von 100 bis 120 MWh. Der Ausblick umfasst Safe-Harbor-Umsätze von rund 51,2 Millionen US-Dollar und geht davon aus, dass der Absatz an Endkunden gegenüber dem dritten Quartal 2026 um 10 % zurückgehen wird.

Das Unternehmen schätzte die GAAP-Bruttomarge auf 38,0 % bis 41,0 % und die Non-GAAP-Bruttomarge auf 40,0 % bis 43,0 %. Beide Werte berücksichtigen Auswirkungen der Gegenzölle von rund 2,0 Prozentpunkten; bei der Non-GAAP-Kennzahl sind Aufwendungen für aktienbasierte Vergütungen und die amortisationsbedingten Aufwendungen aus Übernahmen nicht berücksichtigt. Die GAAP-Betriebskosten werden auf 119,0 bis 123,0 Millionen US-Dollar geschätzt, die Non-GAAP-Betriebskosten auf 76,0 bis 80,0 Millionen US-Dollar; Letztere schließen geschätzte 43,0 Millionen US-Dollar für Aufwendungen aus aktienbasierten Vergütungen und amortisationsbedingte Aufwendungen aus Übernahmen aus.

Enphase erhielt in den neun Monaten bis zum 30. September 2026 von U.S. Customs and Border Protection Rückerstattungen von Zöllen und damit verbundene Zinsen in Höhe von rund 52,0 Millionen US-Dollar. Diese betrafen Zölle, die auf Grundlage des International Emergency Economic Powers Act erhoben und nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs der USA im Verfahren Learning Resources, Inc. v. Trump für ungültig erklärt worden waren. Von den Rückerstattungen wurden rund 1,6 Millionen US-Dollar beziehungsweise 47,0 Millionen US-Dollar in den Drei- beziehungsweise Neunmonatszeiträumen als Minderung der Umsatzkosten erfasst; rund 0,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,7 Millionen US-Dollar wurden in diesen Zeiträumen als Zinserträge verbucht. Weitere rund 3,3 Millionen US-Dollar wurden als Lagerkosten aktiviert. Von den Rückerstattungen, die als Minderung der Umsatzkosten erfasst wurden, waren Zollkosten in Höhe von 43,3 Millionen US-Dollar bereits in früheren Zeiträumen verbucht worden. Diese waren zusammen mit den damit verbundenen Zinsen in Höhe von 1,7 Millionen US-Dollar von den Non-GAAP-Kennzahlen des Unternehmens ausgenommen.

Im ersten Quartal 2026 verkaufte Enphase Advanced Manufacturing Production Tax Credits, die 2025 erwirtschaftet worden waren, im Nennwert von 235,0 Millionen US-Dollar zu 93 % des Nennwerts. Daraus ergab sich ein Abschlag von rund 16,5 Millionen US-Dollar; außerdem fielen transaktionsbezogene Gebühren von rund 2,5 Millionen US-Dollar an. Das Unternehmen nahm diese Beträge für das betreffende Quartal aus seinen Non-GAAP-Kennzahlen heraus.

In den neun Monaten bis zum 30. September 2026 belief sich der Umsatz auf 868,1 Millionen US-Dollar, verglichen mit 1.129,7 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum; der GAAP-Nettogewinn betrug 52,1 Millionen US-Dollar gegenüber 133,4 Millionen US-Dollar. Die Kapitalflussrechnung weist für den Neunmonatszeitraum eine Tilgung von Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2026 in Höhe von 632,5 Millionen US-Dollar aus. Das Gesamtvermögen belief sich am 30. September 2026 auf 2,88 Milliarden US-Dollar, gegenüber 3,51 Milliarden US-Dollar am 31. Dezember 2025.

Enphase erklärte, am 27. Oktober 2026 um 16:30 Uhr Eastern Time eine Telefonkonferenz für Analysten und Investoren abzuhalten. Ein Livestream werde im Bereich Investor Relations auf der Website des Unternehmens verfügbar sein; eine Aufzeichnung werde anschließend etwa ein Jahr lang bereitstehen.