Landwirtschaft
Corteva (CTVA): Aufbau der neuen Generation der Landwirtschaft
Securities.io zu deinen bevorzugten Quellen auf Google hinzufügen
Landwirtschaft: Die übersehene Grenze der Technologie
Einige Wirtschaftssektoren ziehen mehr Aufmerksamkeit auf sich als andere. Zum Beispiel sind IT, Halbleiter und Technologiewerte bei Investoren aufgrund des außergewöhnlichen Wachstums des Sektors in den letzten drei Jahrzehnten bemerkenswert beliebt.
Im Gegenteil wird die physische Produktion von günstigen Gütern weniger diskutiert. Das gilt besonders für die Landwirtschaft, die als wenig innovative, „langweilige“ Branche wahrgenommen wird.
Das könnte nicht weiter von der Wahrheit entfernt sein, denn in den letzten Jahren hat der Sektor schneller als je zuvor innoviert. Eine jüngste Revolution war die großflächige Einführung von Biotechnologie- und Gentechnik-Tools zur Schaffung produktiverer Nutzpflanzen.
Eine neue Revolution steht bevor, bei der Felder von Drohnen und Robotern besiedelt werden, schädliche Chemikalien durch Biostimulanzien und modifizierte Mikroorganismen ersetzt werden, während Satellitenbilder, IoT und KI dabei helfen, auf dem Bauernhof intelligentere Entscheidungen zu treffen.
Dies ist eine dringend benötigte Verbesserung, da die wachsende Weltbevölkerung (in den nächsten 25 Jahren weitere zwei Milliarden Menschen), der Klimawandel und die abnehmende Ackerfläche ernsthafte Bedenken hervorrufen.
Quelle: Corteva
Es wird geschätzt, dass die landwirtschaftliche Ertragsleistung in den kommenden Jahrzehnten fast verdoppelt werden muss, um auf diese gleichzeitig auftretenden Probleme zu reagieren.
Quelle: Corteva
Die Landwirtschaft ist ein bedeutender Wirtschaftssektor, verantwortlich für 4 Billionen des globalen BIP, beschäftigt 600 Millionen Landwirte und unterstützt direkt das Leben von 2,5 Milliarden Menschen.
Da die Landwirtschaft zunehmend technologisch wird, steigt auch ihre Komplexität. Diese breite Palette neuer Lösungen muss vertikal in ein Paket integriert werden, das Landbesitzer nahtlos einsetzen können. Und ein Unternehmen ist gut positioniert für diesen Übergang zu intelligenten Farmen: Corteva Agriscience.
CTVA Preisdiagramm
Corteva auf einen Blick
Corteva Finanzdaten
Corteva ist ein führendes Unternehmen im Bereich Agrartechnologie, insbesondere bei Chemikalien und Saatgut.
Das Unternehmen beschäftigt über 22.000 Mitarbeitende und arbeitet an über 100 verschiedenen Nutzpflanzen, die von mehr als 400 Produkten bedient werden. Es ist ein echtes globales Unternehmen mit über 100 Produktionsstätten in 110 Ländern.
Corteva ist sehr aktiv in neuer Agrartechnologie, wie Robotik und biologischen Ersatz für chemische Behandlungen (siehe unten). Dies baut auf einer langen Innovationsgeschichte auf, mit über 16.400 Patenten, die dem Unternehmen bisher erteilt wurden, und 120 F&E‑Zentren.
Corteva erzielte 2024 einen Umsatz von 16,9 Mrd. $ und ein operatives EBITDA von 3,4 Mrd. $. Die Einnahmen lassen sich auf den Saatgutbereich (7,4 Mrd. $) und den Pflanzenschutzbereich (9,5 Mrd. $ – hauptsächlich Chemikalien wie Pestizide und Herbizide) aufteilen.
Bei weitem ist die wichtigste Region für das Unternehmen Nordamerika, wo 8,6 Mrd. $ des Umsatzes erzielt werden; EMEA (Europa‑Mittlerer Osten‑Afrika) und Lateinamerika sind die zweitwichtigsten Regionen.
Quelle: Corteva
Corteva Geschichte
Corteva ist das Ergebnis einer Ausgliederung der landwirtschaftlichen Aktivitäten des Chemieunternehmens DuPont im Jahr 2018 und der anschließenden separaten Börsennotierung dieser Aktivitäten. Obwohl Corteva also wie ein neues Unternehmen wirkt, schöpft es aus der langjährigen Erfahrung von DuPont, einem Unternehmen, das 1802 gegründet wurde.
Der Name des Unternehmens stammt aus der Kombination der lateinischen Wurzeln „cor“ („Herz“) und „teva“ (ein altes Wort für Natur).
Die Geschichte von Corteva Agrisciences im Bereich Pflanzenschutzmittel bedeutet, dass es mit einigen toxischen Produkten in Verbindung gebracht wurde, zum Beispiel Chlorpyrifos‑Ethyl, einem Pestizid, das 2016 im Vereinigten Königreich, 2020 in der EU und 2021 in den USA verboten wurde. Es gilt als Persistenter organischer Schadstoff (POP) und kann die geistige Entwicklung von Kindern beeinträchtigen.
Das Unternehmen bewegt sich zunehmend von diesem chemielastigen Fokus weg, insbesondere durch die Übernahme der Stoller Group, einem Hersteller natürlicher Pestizide für 1,2 Mrd. $ im Jahr 2023.
„Diese Übernahmen zeigen Cortevas Engagement, Landwirten nachhaltige Lösungen zu bieten, die Wert und Produktivität für die Farm bringen,“
Chuck Magro – Chief Executive Officer at Corteva Agriscience
Es hat außerdem Symborg übernommen, einen Experten für mikrobiologische Technologien, der biologische Lösungen für die Landwirtschaft bereitstellt.
„Symborg verfügt über ein diversifiziertes Portfolio, eine aufstrebende Biokontroll-Pipeline und qualifizierte Mitarbeitende mit fundiertem technischem Wissen und Erfahrung in der Nachfragegenerierung.
Die starke technische Expertise des Unternehmens und das außergewöhnliche Geschäftsmodell, das auf Wissensaustausch basiert, haben ihm in der gesamten Biologicals‑Branche einen vertrauenswürdigen Ruf eingebracht.
Chuck Magro – Chief Executive Officer at Corteva Agriscience
Aktuelles Geschäft von Corteva
Saatguttechnologie
Moderne Landwirtschaft sieht selten, dass Landwirte ihr eigenes Saatgut produzieren. Stattdessen verlassen sie sich auf das technische Fachwissen und die fortschrittliche Biotechnologie von Unternehmen wie Corteva, um Saatgut mit dem höchstmöglichen Ertrag im Feld bereitzustellen.
Diese Methode hat sich aus einigen Gründen als dominierende Option in der Branche etabliert:
- Anbau, Auswahl und Lagerung von Saatgut sind technische und arbeitsintensive Aufgaben, die Landwirte davon abhalten, ihre Produktion zu maximieren.
- Viele der modernen Saaten sind komplexe Hybriden weniger produktiver Untervarianten. Diese Hybriden sind oft steril, sodass Landwirte separate Kulturen anbauen müssten, um für die Ernte des nächsten Jahres vorzubereiten, wenn sie diese ertragreichen Hybriden nutzen wollen.
- Die Kontrolle, dass die Saaten keine Infektionen durch Schädlinge oder Krankheitserreger aufweisen, ist schwierig und wird am besten von spezialisierten Unternehmen gehandhabt.
Moderne Saaten werden häufig auch vorbehandelt mit Chemikalien, um sowohl die gelagerten Samen als auch die frühen Keimlinge zu schützen, wenn sie am verwundbarsten sind – eine weitere Tätigkeit, die einzelne Landwirte nicht ausführen können.
Quelle: Corteva
Die beiden Hauptmarken von Corteva im Saatgutsegment sind Pioneer und Brevant, ergänzt durch eine Reihe regionaler Marken.
Quelle: Corteva
Das Ziel, die Produktion pro Hektar zu maximieren, ist besonders im Getreideanbau von größter Bedeutung und spiegelt sich in Cortevas Haupttätigkeit im Saatgut wider. Mais ist bei weitem die wichtigste Kultur für das Unternehmen und macht etwa drei Viertel der Saatgutverkäufe aus, gefolgt von Sojabohnen und anderen Ölsaaten.
Quelle: Corteva
Innovationen im Pflanzenschutz
| Innovationsbereich | Fokus | Auswirkung |
|---|---|---|
| Biologika | Natürliche Schädlings- und Krankheitsbekämpfung | Umweltfreundlich und hohes Wachstumspotenzial (6–8 % CAGR) |
| Genomik | Gentechnisch editierte Saaten für Ertrag und Widerstandsfähigkeit | Weltrekord-Erträge, 350 erteilte Patente |
| Biokraftstoffe | Nachhaltiger Flugkraftstoff (SAF) | Ziel: über 1 Mio. Acres und 1 Mio. Tonnen Ausgangsmaterial |
| KI & Präzisionslandwirtschaft | Granular Insights Plattform, Deep Learning | Steigert Erträge um 4–10 bu/acre |
Dieser Bereich nutzt Chemikalien, um das Pflanzenwachstum zu verbessern und die durch Unkraut, Insekten und Krankheiten verursachten Schäden zu begrenzen.
Cortevas Präsenz ist im Herbizidsegment am stärksten, wo die Hälfte des Umsatzes in diesem Bereich erzielt wird. Insektizide und Fungizide (Schutz vor durch Pilze verursachten Krankheiten) sind die nächstgrößten Segmente.
Quelle: Corteva
Biologika machen immer noch nur einen kleinen Teil des Umsatzes aus, mit nur einem geringen Anteil der Gesamteinnahmen aus diesem Segment. Sie wachsen jedoch schnell, mit einem organischen Wachstum von 10 %, während Herbizid- und Insektizidverkäufe stagnieren oder zurückgehen.
Cortevas Innovationen
Da es in einem sehr wettbewerbsintensiven Sektor tätig ist, in dem die meisten Kunden (Landwirte) mit äußerst knappen Margen zu kämpfen haben, entwickelt Corteva aktiv neue Technologien, um ihnen zu helfen. Dafür gibt das Unternehmen fast 4 Mrd. $ pro Jahr aus.
Quelle: Corteva
Biologika
Die aktuellen Einnahmen und Gewinne des Unternehmens werden nach wie vor hauptsächlich durch chemische Behandlungen und traditionelle Saatgutauswahlmethoden erzielt. Das Management ist jedoch auch über den Bedarf und die wachsende Nachfrage nach umweltfreundlicheren Lösungen von Landwirten, Verbrauchern und Regierungen im Klaren.
Biologische Sprühlösungen können beispielsweise Bakterien enthalten, die Insekten, die die Pflanzen befallen, abtöten, anstatt chemisches Insektizid zu sprühen. Pheromone können zudem die Fortpflanzungszyklen von Insekten stören. Biologika können allein oder in Kombination mit chemischen Behandlungen eingesetzt werden, um deren Effizienz weiter zu steigern.
Quelle: Corteva
Eine weitere Kategorie sind Biostimulanzien, Chemikalien oder Mikroorganismen, die der Pflanze helfen, Nährstoffe besser aufzunehmen oder gegen Dürre, Salz, Hitze, UV‑Licht usw. zu widerstehen. Einige Mikroorganismen fügen dem Boden sogar Stickstoff hinzu, indem sie anorganischen Stickstoff aus der Atmosphäre fixieren.
Der Vorstoß in den Bereich Biologika ist ein wichtiger Teil dieses Wandels für Corteva. Es ist auch ein Weg, Wachstum aufrechtzuerhalten, während der Pflanzenschutzmarkt nur um 2–3 % pro Jahr wächst, während das Biologika‑Segment voraussichtlich bis 2035 mit 6–8 % CAGR wachsen wird.
Biologika könnten 25 % des weltweiten Pflanzenschutzmarktes ausmachen, bei einer erwarteten Marktgröße von jährlich 30 Mrd. $.
Quelle: Corteva
Genomik
Ein Teil des Programms zur Entwicklung besserer Saaten beruht auf einer sehr komplexen und kostenintensiven Bank von mehr als einer Million verschiedener Germplaste, gespeicherten Zellen einzigartiger Untervarianten von Pflanzen (Mais, Sojabohnen usw.), die nützliche Gene enthalten können.
Durch das Testen und Studieren dieser Germplast‑Bank kann Corteva ständig nach neuen Möglichkeiten suchen, den Ertrag zu steigern, die Krankheitsresistenz zu verbessern, die Toleranz gegenüber Dürre usw. zu erhöhen.
Der Fortschritt der Biotechnologie bei günstiger Genomsequenzierung ist ein wichtiger Treiber, um diese Daten und biologischen Proben noch wertvoller zu machen als früher.
Corteva erzielte mit seinen proprietären Saaten Weltrekord‑Erträge sowohl bei Mais als auch bei Sojabohnen und ist der größte Verkäufer in den USA, wobei das Land zu den weltweit größten Produzenten beider Kulturen gehört.
Das Unternehmen verfügt über eine vollständige Pipeline neuer Pflanzensorten mit verbesserten Merkmalen, die in den nächsten Jahren auf den Markt kommen, wie Mais, der widerstandsfähiger gegen extremes Wetter ist, gentechnisch editierte Pflanzen, die resistent gegen Krankheiten sind, usw.
Quelle: Corteva
Corteva verfügt über eine eigene Gentechnologie, die an seine Hauptkulturen angepasst ist und Genlytix genannt wird. Sie umfasst zahlreiche Partnerschaften mit 12 Universitäten, 8 Start‑ups und 4 Lebensmittelunternehmen.
Sie hat bereits 350 Patente für Genedits erhalten, die für 10 verschiedene Kulturen gelten, von denen über 70 Multiplex‑Editierungen (mehrere Gene gleichzeitig) darstellen.
Quelle: Corteva
Biokraftstoff
Es wird erwartet, dass Biokraftstoffe zwischen 2024 und 2050 um das Achtfache wachsen, da einige Wirtschaftssektoren kaum auf Elektrifizierung umsteigen werden, aber dennoch ihre CO₂‑Emissionen reduzieren wollen.
Das Wachstum der Nachfrage nach Biokraftstoffen wird hauptsächlich durch die steigende Nachfrage nach Sustainable Aviation Fuel (SAF) getrieben.
Quelle: Corteva
Eine Reihe von Ländern weltweit hat bereits Anreize eingeführt oder befindet sich im Prozess, Anreize zu implementieren, um die Dekarbonisierung des Luftfahrtsektors zu fördern.
Beispielsweise wird in der EU ab 2025 ein SAF-Mandat gelten, das vorschreibt, dass der Kraftstoff an EU‑Flughäfen bis 2035 mindestens 20 % SAF und bis 2050 70 % SAF enthalten muss.
Corteva betrachtet diese Aktivität als eine bedeutende potenzielle Wachstumsquelle, mit einem Ziel von einer Million Acres.
Quelle: Corteva
Das Unternehmen hat 2024 eine Partnerschaft mit dem Ölkonzern BP geschlossen, um kohlenstoffarme Bio‑Feedstocks für die Biokraftstoffproduktion zu entwickeln.
„Diese Partnerschaft ist ein klarer Beweis dafür, dass die Landwirtschaft weiterhin Teil der Lösung für die Dekarbonisierungsbemühungen der Welt sein kann, indem sie Cortevas Technologie, globale Reichweite und einzigartige Beziehungen zu Landwirten nutzt.“
Die Vereinbarung soll dazu führen, dass die beiden Unternehmen bis Mitte der 2030er Jahre jährlich eine Million metrische Tonnen Bio‑Feedstock für die SAF‑Produktion erreichen.
„Wir sehen großes Potenzial in einer Partnerschaft mit Corteva – gemeinsam sind wir gut positioniert, Wert zu schaffen, indem wir Cortevas Technologie und Landwirt‑Beziehungen sowie BPs Raffinerie‑ und Handelsfähigkeiten nutzen.“
Die Biokraftstoffproduktion könnte so gestaltet werden, dass sie nicht mit der üblichen Anbausaison konkurriert, durch eine Partnerschaft mit Bunge Chevron (CVX ) Ag Renewables, um Winterkulturen für Biokraftstoffe mit Raps anzubauen. Das bietet nicht nur den Landwirten eine zusätzliche Ernte, sondern hält mehr Nährstoffe, Wasser und Kohlenstoff im Boden. Die tiefe Pfahlwurzel lockert die Bodenverdichtung, und das dichte Blätterdach sowie das schnelle frühe Wachstum reduzieren die Bodenerosion.
KI, & Präzisionslandwirtschaft
Neben Saatgut, Biologika und Biokraftstoffen nutzt Corteva ebenfalls die KI‑Revolution.
Das Unternehmen steht seit Jahren an der Spitze der Digitalisierung der Landwirtschaft mit Granular Insights, einem datengetriebenen Ansatz zur Steigerung der Erträge auf dem Bauernhof. Es ist ein vollständiges Softwarepaket, von Landbilddaten bis hin zu Farm‑Management‑Software sowie Überwachung und Verkauf von CO₂‑Gutschriften.
Quelle: Hoegemeyer
Granular Insights wird jetzt als KI‑Tool neu erfunden, indem die alten Satellitendaten in ein neues System integriert werden, um:
- Fortschrittliche Konnektivität zu Geräten.
- KI‑Berechnungen für den Zeitpunkt von Fungizidanwendungen, die bereits den Ertrag um 4–10 bu/A (Scheffel pro Acre) steigern.
- Verbessertes Mais‑Platzierungsmodell, das den Ertrag um 4,5 bu/A erhöht.
- Optimierung von Düngemitteln und anderen Behandlungen für die Pflanzen.
- Einsatz von Bilderkennung & Deep‑Learning‑Modellen zur Identifizierung schädlicher Insekten und zur Empfehlung von Gegenmaßnahmen.
Der Einsatz dieser KI‑Funktionen wird durch das umfangreiche Vertriebsnetz und die Vertreter von Corteva unterstützt, die bereits mit den Landwirten in Kontakt stehen. Dies ist weit davon entfernt, dass Corteva spät in den KI‑Trend einsteigt, da das Unternehmen diese Technologie bereits 2021 einsetzte.
„Wir können die richtige Menge an Stickstoff anwenden und mehr mit weniger Stickstoff produzieren, wodurch Farmen produktiver, profitabler und nachhaltiger werden.“
Dr. Rajiv Khosla – Head of the Department of Agronomy at Kansas State University
KI unterstützt auch die internen F&E‑Bemühungen. Corteva behauptet, dass KI‑Tools die Geschwindigkeit der Entdeckung von Biotech‑Proteinen um das 12‑fache und die Geschwindigkeit der Identifizierung molekularer Strukturen für Biologika um das 1.000‑fache erhöht haben.
KI führt zudem zu einer 100‑fachen Steigerung bei der Erstellung nicht‑technischer Dokumente.
Aufstrebende AgTech bei Corteva
Zusätzlich zu diesen anderen Innovationen ist Corteva ebenfalls führend in weiteren Bereichen der Agrarinnovation.
Eine solche Initiative ist die Entwicklung von Sorghum‑Korn bioangereichert mit Vitamin A für die Verbesserung der Ernährung in ärmeren Ländern.
Eine weitere ist die Entwicklung von Laufrobotern für Reihenpflanzen, die einen Spot‑Roboter von Boston Dynamics (jetzt Teil von Hyundai – HYMTF) verwenden.
„Die Möglichkeit, einen Roboter zu nutzen, um sich in Reihenfeldflächen zu bewegen, während er Instrumente trägt und zieht, um Daten zu sammeln oder Chemikalien effizienter aufzutragen, birgt enormes Potenzial, wenn wir die Grenzen dessen, was wir Landwirten bieten können, erweitern.“
Geoff Graham – Leader of seed product development for Corteva Agriscience.
Renditen für Aktionäre
Die Cashflows aus dem operativen Geschäft sind stark, mit einem erwarteten Betrag von etwa 8 Mrd. $ in den Jahren 2025–2027.
Der größte Teil dieses Geldes wird den Aktionären in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen zurückgeführt. Der Rest wird in Investitionsausgaben (Capex) zur Aufrechterhaltung und zum Ausbau der Aktivitäten sowie in weitere Übernahmen von Unternehmen mit Schlüsselpatenten oder -technologien investiert.
Quelle: Corteva
Fazit
Corteva ist eines der Unternehmen, die der Welt dabei helfen, trotz zunehmender Umwelt-, Demografie‑ und Landdrucke genug Nahrung zu produzieren.
Als Schöpfer der weltweit produktivsten Mais‑ und Sojabohnensorten ist es entscheidend, den steigenden Nahrungsbedarf in den kommenden Jahrzehnten zu decken.
Derzeit ist es noch ein sehr „altes“ Agrarunternehmen, das sich auf Saatgut und chemische Behandlungen konzentriert.
Es verändert sich und macht schnelle Fortschritte bei der biologischen Bekämpfung von Schädlingen und Krankheiten. Kombiniert mit fortschrittlicher Gentechnik und KI‑gestützter Pflanzenüberwachung wird es sich an veränderte Praktiken anpassen und von diesem Wandel profitieren können.
Da die Landwirtschaft immer komplexer und datengetriebener wird, haben große Unternehmen wie Corteva einen Vorteil bei der Implementierung dieser Technologien.
Es ist zudem aktiv in der Entwicklung von Biodiesel und anderen kohlenstoffneutralen Kraftstoffen und spielt damit eine Schlüsselrolle bei der Reduzierung von CO₂‑Emissionen in Sektoren, die schwer oder gar nicht zu elektrifizieren sind, wie Luftfahrt und Schifffahrt.
Da die technologische Zukunft des Unternehmens mit aktionärsfreundlichen Strategien kombiniert wird, kann es eine gute Aktie für Investoren sein, die eine Beteiligung am Agrarsektor suchen, trotz der zunehmenden Risiken durch chemische Verschmutzung, die viele der größten Akteure der Branche betreffen, wie zum Beispiel Bayer (Monsanto) mit einem jahrzehntelangen Rechts- und Finanzproblem aufgrund von Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit seinem Herbizid RoundUp.
Neueste Corteva (CTVA) Aktiennachrichten und Entwicklungen
