Bitcoin-Miner verkauften im Juli 2022 mehr, als sie produzierten

Sinkende Mining-Einnahmen im ersten Halbjahr 2022 belasteten Unternehmen, die ihren Betrieb durch den Verkauf geschürfter Bitcoin finanzierten. In den Wochen vor diesem Artikel vom August 2022 erholten sich Kurse und tägliche Mining-Einnahmen etwas. Dadurch ließen sich Bestände zu höheren Preisen als an den jüngsten Tiefpunkten verkaufen; ein Gewinn nach sämtlichen Kosten war damit jedoch nicht belegt.

Untersuchte Mining-Unternehmen verkauften im Juli 2022 mehr BTC, als sie erzeugten

Die kürzlich veröffentlichten Ergebnisberichte großer Bitcoin-Mining-Unternehmen zum zweiten Quartal zeigten bei einigen Unternehmen höhere Bitcoin-Produktion und höhere Umsätze als im Vorjahreszeitraum. Das bedeutete nicht, dass alle einen Nettogewinn erzielten. Ein Bericht von Hashrate Index vom 9. August 2022 zeigte dagegen: Die Mehrheit der Unternehmen in der Stichprobe verkaufte im Juli BTC. Unter den verkaufenden Unternehmen veräußerte nur Riot weniger, als es produzierte.

Juli‑Zahlen

Core Scientific (CORZ ) meldete für Juli eine Produktion von 1.221 BTC und Verkäufe von 1.975 BTC; die in der übernommenen Tabelle genannten 1.121 BTC wichen von der Unternehmensmitteilung ab. In der Stichprobe produzierten Hut 8 (HUT ) und Marathon Digital (MARA ) jeweils 330 beziehungsweise 72 BTC und verkauften keine. Für die übrigen Unternehmen wurden folgende Paare aus Produktion/Verkäufen genannt: Bitfarms 500/1.623 BTC, Riot 318/275 BTC, Hive 280/427,9 BTC, Argo Blockchain (ARBK ) 219/887 BTC, CleanSpark (CLSK ) 384/426 BTC und Iris 154/154 BTC. Der Bericht nannte insgesamt 5.767,9 BTC an Verkäufen und 3.478 BTC an Produktion. Diese Summen bezogen sich auf die Stichprobe, nicht auf die gesamte Branche; die Abweichung bei Core verlangt auch beim Vergleich mit den Einzelwerten Vorsicht.

Hut 8 hielt damals an seiner HODL-Strategie fest, behielt also die produzierten Bitcoin. Im Produktions- und Betriebsbericht für Juli 2022 meldete das Unternehmen einen Zuwachs von 330 BTC, durchschnittlich 10,61 BTC pro Tag. Dadurch stiegen die verwahrten Bestände auf 7.736 BTC. Darin waren auch in BTC ausgezahlte Einnahmen aus dem ETH-Mining enthalten.

Core Scientific veröffentlichte am 5. August außerdem seine Juli-Mitteilung für 2022. Die Produktion stieg von 1.106 auf 1.221 BTC, um rund 10,4%, obwohl extreme Hitze an mehreren Standorten Unterbrechungen verursachte. Der Verkauf von 1.975 BTC brachte rund 44 Millionen US-Dollar ein. Zum 31. Juli hielt das Unternehmen 1.205 BTC und rund 83 Millionen US-Dollar an Barmitteln. Die Erlöse dienten vor allem dem Ausbau der Rechenzentren und fälligen Zahlungen für eine 2021 bei Bitmain aufgegebene Bestellung von 100.000 ASIC-Servern, nicht für GPU-Geräte.

Neben dem Bitcoin-Kursrückgang mussten Mining-Unternehmen in den USA im Juli 2022 mit Hitzewellen umgehen. Hashrate Index berichtete, dass zahlreiche industrielle Betreiber ihren Stromverbrauch zeitweise reduzierten, um die Stromnetze zu entlasten und zu stabilisieren. Das begrenzte auch die Produktion einiger Unternehmen.

Sinkende Miner-Reserven und möglicher Verkaufsdruck

Der Miner-Reserveindikator schätzt die BTC-Bestände in Wallets, die Minern zugerechnet werden; er ist keine lückenlose Erfassung sämtlicher Miner-Bestände. Den damals zitierten Daten zufolge stiegen die Reserven, als Bitcoin im Juli 2022 überwiegend zwischen 20.000 und 22.000 US-Dollar gehandelt wurde. Als der Kurs im August wieder in Richtung 24.000 US-Dollar stieg, verwies ein Beitrag auf CryptoQuant auf Abflüsse aus diesen Wallets und einen Rückgang des Indikators. Solche Transfers können Verkäufen vorausgehen, beweisen aber nicht, dass jede übertragene Münze verkauft wurde.

Einige Analysten meinten, anhaltende Abflüsse könnten den Verkaufsdruck erhöhen und die kurzfristige Erholung des BTC-Kurses bremsen. Das war eine Markteinschätzung, keine sichere Prognose: Auch die Nachfrage und andere Faktoren beeinflussen den Preis. Im damaligen August 2022 hatte sich Bitcoin noch nicht dauerhaft oberhalb von 25.000 US-Dollar etabliert.

BTC‑Mining‑Aktien auf Erholungspfad

Auch die Aktien einiger Mining-Unternehmen hatten sich erholt und seit Mitte Juli 2022 mehr als verdoppelt. Die im Artikel zitierten Yahoo-Finance-Daten zeigten für Marathon Digital mit Sitz in Nevada einen Kursanstieg um 144,18% in den 30 Tagen bis zum 12. August 2022. Das war eine historische Entwicklung, keine Erwartung künftiger Renditen.

Im selben angegebenen Zeitraum stiegen die Aktien von Core Scientific, Hut 8 und Riot Blockchain um 118,18%, 141,31% beziehungsweise 106,875%. Der Artikel brachte die Erholung mit dem höheren Bitcoin-Kurs und verbesserten Mining-Indikatoren in Verbindung. Er belegte damit weder eine einzige Ursache noch die Rentabilität sämtlicher Unternehmen.

Mining‑Rentabilität, Hashrate und Schwierigkeit

Die damals zitierte BitInfoCharts-Grafik zeigte eine Erholung ihres Mining-Rentabilitätsindikators nach einem 22-Monats-Tief am 1. Juli 2022. Ein Netzwerkindikator entspricht nicht dem Nettogewinn eines einzelnen Unternehmens, der von dessen Kosten und Betriebsbedingungen abhängt.

Die Mining-Schwierigkeit war gesunken und lag den zitierten Daten zufolge in der letzten Juliwoche 2022 auf dem niedrigsten Stand seit April. Die durchschnittliche Hashrate, eine Schätzung der für das Netzwerk eingesetzten Rechenleistung, schien sich vom Tief des 14. Juli zu erholen, fiel jedoch zu Beginn der im Artikel beschriebenen Woche erneut. Das waren Beobachtungen aus diesem Zeitraum; solche Netzwerkschätzungen schwanken.

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