KI-Aktien könnten Portfolios besser diversifizieren als FinTech

Seit der öffentlichen Veröffentlichung von ChatGPT im Jahr 2022 ist das Investieren in KI-Aktien für viele, wenn nicht die meisten Investoren, ein dominierendes Thema gewesen. Anfangs war dies größtenteils eine spekulative Wette auf eine neue vielversprechende Technologie.

Eine Wette, die von den Technologieriesen und dem Markt insgesamt geteilt wird, da die globalen Ausgaben für KI laut Schätzungen im Jahr 2025 1,5 Billionen USD erreicht haben und wird voraussichtlich USD 2.6 Billionen im Jahr 2026.

Allerdings ändert sich mit der Reifung der Branche auch die Position von KI-Aktien in einem Portfolio.

Zum Beispiel wird sie mit FinTech‑Aktien (Finanztechnologie) verglichen, um Zugang zu innovativen IT‑Technologien zu erhalten und das Portfoliorisiko zu diversifizieren.

Eine aktuelle Studie türkischer Forscher der Şırnak University und der Istanbul Nişan Taşı University quantifiziert, wie KI-Aktien eine neue Rolle im Risikomanagement für Investoren spielen können. Sie wurde in der Borsa Istanbul Review¹ veröffentlicht, unter dem Titel „Die Diversifikationsvorteile von FinTech- und KI-Aktien im Portfoliomanagement: Eine Leistungsanalyse basierend auf den Risikopräferenzen der Investoren.“

Investieren in die vierte industrielle Revolution

Wir befinden uns derzeit in der sogenannten vierten industriellen Revolution, einem Prozess, der die Wirtschaft radikal umgestaltet, wie es die vorherigen drei industriellen Revolutionen (Dampf, Öl/Energie, Computer & Internet) taten. Sie wird von Technologien wie KI, Biotechnologie, Robotik, Drohnen, IoT, 3D‑Druck, Raumfahrttechnologie usw. angetrieben.

Für Investoren war FinTech ein frühes Segment der aufkommenden vierten industriellen Revolution, das die Art und Weise, wie Geld und Zahlungen abgewickelt werden, radikal verändert und jahrzehntealte Paradigmen bei Banken, Fonds und Versicherungen durch den Einsatz von Blockchain, Cloud‑Computing und Big Data disruptiert hat.

Dank ihres bemerkenswerten Wachstumsprofils waren FinTech‑Unternehmen in den letzten zehn Jahren ein erfolgreiches Investmentthema, und noch stärker, wenn die Definition von FinTech auf Kryptowährungen ausgeweitet wird. Ähnliches lässt sich jüngst über KI‑Aktien sagen.

Doch über die anfänglichen Erfolge hinaus wirft die Reifung dieser Sektoren die Frage auf, die für langfristiges Investieren und Portfoliokonstruktion relevant ist: Verbessern FinTech‑ und KI‑Aktien die Portfoliodiversifizierung und die Anlagerendite, und welcher der beiden liefert überlegene Diversifikationsvorteile?

Analyse der Wirtschaftsliteratur

Sammlung und Verarbeitung von Investitionsdaten

Die Forscher dieser Studie nutzten monatliche Daten von Juni 2018 bis April 2026, um Aktienindizes zu integrieren, die 23 entwickelte Volkswirtschaften (die meisten OECD‑Länder) repräsentieren, traditionelle Anlagen sowie FinTech‑ und KI‑Indizes.

Dazu gehörten der MSCI Developed Markets Index, Daten zu traditionellen Anlageinstrumenten (S&P‑500‑Index, Gold, US‑5‑Jahres‑Staatsanleihe, WTI‑Rohöl usw.) sowie FinTech‑ und KI‑Indexdaten, die von S&P Global zusammengestellt wurden (S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Index und Global Democratized Banking Index).

• Standardisierung dieser Daten, damit sie vergleichbar sind.
• Testen verschiedener möglicher Portfoliokonstruktionen.
• Analyse von Risiken und Performance mittels verschiedener mathematischer Modelle und Messmethoden sowie deren Passung zu unterschiedlichen Anlegerprofilen.
• Überprüfung der Robustheit der Ergebnisse für außergewöhnliche Ereignisse wie die Covid‑Pandemie, zum Beispiel.

Quelle: Borsa Istanbul Review

Korrelationen & Risiken

Die ersten Ergebnisse der Analyse zeigten, dass für den untersuchten Zeitraum und die Daten der KI‑Index eine höhere durchschnittliche Rendite (1,55 %), einen höheren Median (2,25 %) und eine höhere Standardabweichung (6,90 %) aufwies als der FinTech‑Index (0,53 %, 0,62 % bzw. 6,58 %).

Obwohl Krypto mit 2,64 % die höchsten Renditen aller Anlageklassen erzielte, wies es auch das höchste Risiko (18,06 %) auf.

Quelle: Borsa Istanbul Review

Insgesamt weisen FinTech‑ und KI‑Investitionen eine positive, aber relativ geringe Korrelation mit internationalen Aktienindizes auf, was sie zu einer guten Option für die Diversifizierung in einem Portfolio mit stärker „traditionellen“ Anlagen macht.

„Diese Erkenntnis legt nahe, dass FinTech‑ und KI‑Investitionen zur Risikoreduktion in international diversifizierten Aktienportfolios beitragen könnten. Allerdings deutet die hohe Korrelation zwischen FinTech und KI (0,879) darauf hin, dass sie nicht völlig unabhängige Diversifikationskanäle sind.“

Ein weiterer Befund war die Ablehnung einer Normalverteilung für FinTech, KI, Öl und mehrere internationale Aktien – nicht überraschend für Anlageklassen, die dazu neigen, nicht durchschnittlich oder „mäßig“ zu agieren.

Aufbau des idealen Portfolios

Obwohl solche Analysen natürlich stets die Vergangenheit betrachten, kann es aufschlussreich sein, zu sehen, welcher ideale Anteil eines Portfolios in den letzten Jahren FinTech und KI zugewiesen werden sollte.

Es scheint, dass die Einbeziehung von KI eine bemerkenswerte Verbesserung der Portfolioperformance bewirkt, mit gleichzeitig steigender Rendite und sinkendem Risiko.

Diese verbesserte Performance hat jedoch ihren Preis. Sie geht mit einer höheren Volatilität und höheren Risiken einher. Daher sollte die Fähigkeit der Investoren, ein solches zusätzliches Risiko zu tolerieren, ihre Entscheidung für eine gezielte KI‑Aktienexposition bestimmen, ebenso wie die für FinTech‑Aktien in geringerem Umfang.

„Wenn die Varianzminimierung zum einzigen Ziel wird, dominieren traditionelle Anlagen wie Anleihen, Gold und Devisen die optimale Allokation und verdrängen FinTech‑ und KI‑Investitionen vollständig.“

Wie Risiko gemessen oder betrachtet wird, spielt ebenfalls eine Rolle. Diese Studie ergab, dass technologieorientierte Anlagen während der stark volatilen Normalisierungsphase nach der Pandemie keinen wirksamen Schutz boten.

Die Daten zeigen also, dass die Risikoreduktionsvorteile von KI in volatilitätsbasierten Messungen stärker ausgeprägt sind als in historischen Tail‑Risk‑Schätzungen.

In dieser Hinsicht unterstützt die Studie eine dynamische Allokation und periodisches Rebalancing, nicht jedoch eine undifferenzierte Exposition gegenüber KI‑Aktien.

KI vs FinTech

Bei einer detaillierteren Analyse der möglichen Portfolioperformance zeigte sich, dass die alleinige Einbeziehung von FinTech nur eine marginale Veränderung im Investitionsmöglichkeiten‑Set bewirkt.

Im Gegensatz dazu erzielten KI‑verbesserte Portfolios ohne FinTech‑Exposition eine deutlich überlegene Performance.

Dies untermauert die Idee, dass Anleger bei der Auswahl einer Exposition gegenüber neuen IT‑Technologien besser dran sind, entweder FinTech + KI oder ausschließlich KI zu wählen. Dieser Effekt war insbesondere in internationalen Portfolios stark ausgeprägt.

„Der wirtschaftliche Wert technologieorientierter Anlagen wird hauptsächlich von KI, nicht von FinTech, getrieben. In sowohl traditionellen als auch internationalen Portfolio‑Universen verschiebt KI die effiziente Grenze nach außen, sodass Investoren höhere erwartete Renditen erzielen können, ohne dass das Risiko proportional steigt.“

Die Rolle von KI in zukünftigen Portfolios

Die Studie zeigt, dass die Integration von KI‑Aktien in ein Portfolio nicht nur eine spekulative Wette ist, sondern zu einem integralen Bestandteil beim Aufbau eines ausgewogenen Portfolios geworden ist, das auf höhere Renditen optimiert ist.

Sie zeigte zudem, dass, wenn eine Entscheidung getroffen werden muss, die Wahl von KI‑Aktien gegenüber FinTech‑Aktien sinnvoller sein kann und mehr der erwarteten Ergebnisse liefert, was die Bedeutung der Unterscheidung zwischen Technologieteilssektoren verdeutlicht.

Dies ist jedoch keine pauschale Aussage, die irgendeine Form von Investitionsallokation in KI‑Aktien für beliebige Zeiträume oder Größen unterstützt.

Eine KI‑Exposition kann in bestimmten Zeiträumen nachteilig sein, etwa beim Abbau des Aufschwungs nach der Pandemie – ein Risiko, das sich in Zukunft erneut materialisieren könnte, angesichts des jüngsten Anstiegs aller KI‑bezogenen Themen an den Finanzmärkten in den letzten Jahren.

„Während KI‑verbesserte Portfolios häufig in‑Sample und während bestimmter Marktregime die Benchmark‑Portfolios übertreffen, zeigen die Rolling‑Window‑OOS‑ und Regime‑Shift‑Analysen, dass diese Vorteile im Zeitverlauf und je nach Marktbedingungen variieren.“

Portfoliobeschränkungen beeinflussen ebenfalls die optimale Technologieallokation. Die durch Kapitalallokationen erzeugte höhere Volatilität bedeutet, dass Investoren ihre Technologieallokationen an ihre Risikopräferenzen sowie an praktische Portfoliobeschränkungen und Konzentrationsgrenzen anpassen sollten.

Investieren in Technologie & KI

Broadcom

Die Diskussion über Fortschritte im Bereich KI ist häufig entweder um die Computer‑Hardware (insbesondere Nvidia (NVDA ) GPUs) oder um KI‑Modelle (OpenAI vs Anthropic vs xAI/SpaceX (SPCX ), vs chinesische Modelle) strukturiert.

Dies kann Investitionen in KI für Anleger ohne technischen Hintergrund äußerst schwer verständlich machen, da selbst Experten darüber uneinig zu sein scheinen, was einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil im Rennen um leistungsfähigere und nützlichere KIs ausmacht (Modellqualität, Daten, Recheninfrastruktur, offene vs. geschlossene Modelle usw.).

Eine Alternative besteht darin, in die Infrastruktur und Hardware zu investieren, die bei der Bereitstellung von KI‑Rechenleistung weniger umstritten ist. Unabhängig davon, ob die ideale KI‑Hardware GPUs oder TPUs ist oder welches Modell verwendet wird, wird ein enormer Bedarf an Glasfaserverbindungen, Stromversorgung, Routern, Switches, Rechenzentrum‑Racks, Sensoren usw. bestehen.

Deshalb ist eine Möglichkeit, in das „Pick‑and‑Shovel“ der KI zu investieren, Broadcom (AVGO ), ein „altes“ Technologieunternehmen, das bereits während des Dot‑Com‑Booms an vorderster Front beim Aufbau von IT‑Infrastruktur stand. Es ist ein Schlüsselakteur im Bereich Konnektivität, und seine Umsätze explodierten während des Booms im Bau von KI‑Rechenzentren.

Quelle: Broadcom

Die Dividende des Unternehmens folgte diesem Trend und stieg zwischen 2016 und 2025 mit einer jährlichen Wachstumsrate von 30 %. Der zentrale Grund für diesen Erfolg lässt sich einfach in dem Unternehmens‑Slogan zusammenfassen: „Das Netzwerk IST der Computer“, mit seiner Ultra Ethernet-Initiative (neben anderen Schlüsselakteuren der Branche) als Standard für KI‑Rechnen. Das Unternehmen kann zudem Hardware und Software für Operationen auf fast jeder Ebene von KI‑Rechenzentren bereitstellen.

Quelle: Broadcom

Insgesamt macht dies Broadcom zu einer guten Möglichkeit, dem KI‑Sektor zu begegnen, ohne eine bestimmte Hardware‑Technologie oder ein KI‑Modell auswählen zu müssen.

(Sie können auch mehr über Broadcom in unserem Investment‑Report, der dem Unternehmen gewidmet ist, oder weitere Optionen für den nächsten Schritt der KI‑Entwicklung, physische KIs, in unserem Artikel über die Top‑10‑physikalischen KI‑Aktien)

Neueste Broadcom (AVGO) Aktiennachrichten und Entwicklungen

Studie zitiert

^{1. Serdar Yaman, et al. Die Diversifikationsvorteile von FinTech- und KI-Aktien im Portfoliomanagement: Eine Leistungsanalyse basierend auf den Risikopräferenzen der Investoren. Borsa Istanbul Review. 1. Juli 2026, 100865. https://doi.org/10.1016/j.bir.2026.100865}