ملخص أوبتوبر: هل حقق البيتكوين الضجة؟ وما التالي؟

انتهى أكتوبر المرتقب بشدة الآن. فكيف كان أداء البيتكوين حقًا في هذا الشهر التاريخي الصاعد؟ هل حصلنا فعلاً على “أوبتوبر”؟

حسنًا، كان بالتأكيد “أوبتوبر” حيث ارتفع سعر BTC بنسبة 10.76٪. بينما كانت هذه المكاسب متوسطة، وأقل بكثير من متوسط العائدات البالغ 21.89٪ التي شهدها هذا الشهر العام الماضي، إلا أننا اقتربنا كثيرًا من تحقيق أعلى مستوى تاريخي جديد (ATH).

في 30 أكتوبر، تجاوزت القيمة السوقية للبيتكوين التي تبلغ 1.36 تريليون دولار حاجز 73,000 دولار، وكان أقل من 200 دولار بعيدًا عن بلوغ ذروتها عند 73,740 دولار التي سُجلت في مارس 2024، مدفوعًا بالموافقة على صناديق البيتكوين الفورية (Spot Bitcoin ETFs). ومع ذلك، بعد أن حقق المتداولون والمستثمرون أرباحًا، انخفض السعر قريبًا بعد ذلك.

تظهر بيانات شركة التحليل على البلوك تشين Glassnode أن الحاملين على المدى القصير، وهم المحافظ التي تحتفظ بـ BTC حتى 155 يومًا، باعوا ما يصل إلى 54,000 BTC في 31 أكتوبر، وهو أعلى مستوى خلال ستة أشهر. وخلال هذه الفترة، أظهر مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) للبيتكوين أيضًا ظروفًا مفرطة الشراء حيث تجاوز 70.

أدى البيع إلى انخفاض سعر BTC إلى ما يقرب من 70 ألف دولار في اليوم الأخير من أكتوبر، ثم وضع بداية حمراء لشهر نوفمبر بانخفاضه أكثر إلى ما دون 69,000 دولار قبل أيام قليلة من الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

ومن المثير للاهتمام أن الانخفاض في السعر جاء رغم أسبوع متواصل من التدفقات الداخلة لصناديق البيتكوين ETFs، وهو مؤشر على طلب مؤسسي قوي. وشمل ذلك تدفقات قوية يوم الأربعاء بأكثر من 893 مليون دولار، مباشرة بعد تسجيل 870 مليون دولار في اليوم السابق. ونتيجة لذلك، بلغت صافي التدفقات المتراكمة منذ إطلاق الصناديق في يناير الآن 24.2 مليار دولار، وفقًا للبيانات التي تتبعها SoSo Value.

على الرغم من البيع، لا يزال معنويات السوق ثابتة في فئة “الجشع”، حيث سجلت قراءة 75 على مقياس من 1 إلى 100، بانخفاض 2٪ فقط عن 30 أكتوبر. وهذا وضع معنويات السوق في فئة “الجشع المفرط”، عادةً ما تكون إشارة إلى القمم المحلية. ومن المثير للاهتمام، أنه في الشهر الماضي كانت معنويات السوق في فئة “الخوف” بقراءة 42، وفقًا لـ مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة.

نظرة أعمق على حركة سعر البيتكوين: ما الذي يدفعه؟

على مدار السبعة أشهر الماضية، كان سعر BTC يتداول ضمن نطاق، وفي أوائل أغسطس انخفض إلى ما دون 50,000 دولار. بعد أن أنهى الربع الثاني بخسارة 11.92٪، شهد البيتكوين ربعًا ثالثًا بطيئًا، مما جعل السوق متحفظًا بشأن ما سيأتي.

لكن بعد تحقيق مكاسب بنسبة 2.95٪ في يوليو وشهد انخفاضًا بنسبة 8.6٪ في أغسطس، شهد البيتكوين أكثر شهور سبتمبر صعودًا في تاريخه.

مع حصول ملك العملات المشفرة على أكثر شهور سبتمبر خضرة في تاريخه، بدأ السوق يردد “أوبتوبر”، وهو ما يشير إلى أكتوبر أخضر. تاريخيًا، كان الغالبية العظمى من أكتوبر شهرًا إيجابيًا، وعلى هذا النحو ارتفعت الأسعار أيضًا في أكتوبر هذا العام.

في البداية كانت هناك مخاوف من أن لا يتحقق سرد “أوبتوبر” حيث انخفض سعر BTC إلى ما دون 59,000 دولار في الأيام العشرة الأولى، لكن الشهر وفى بوعده، وإن لم يكن بقوة ما كان متوقعًا أو موثقًا تاريخيًا.

في الواقع، شهد الشهر الثالث أقل عوائد إيجابية لأكتوبر بنسبة 10.76٪. وكانت أدنى عوائد إيجابية هي 5.56٪ في 2022 و10.17٪ في 2019، وكلاهما حدث خارج إطار صعود السوق.

على الرغم من هذا الصعود الطفيف وبدء نوفمبر باللون الأحمر، الذي تحول سريعًا إلى إيجابي بنسبة 1.19٪، يسجل الربع الرابع الآن أداءً إيجابيًا بنسبة 12.08٪، وفقًا لبيانات CoinGlass.

مع ارتفاع السعر، ارتفع أيضًا إجمالي الفائدة المفتوحة للبيتكوين (OI) إلى 43.61 مليار دولار في 30 أكتوبر. لكنه انخفض منذ ذلك الحين إلى 589.66K BTC بقيمة 41.3 مليار دولار نتيجة للبيع الذي أدى إلى تصفية 92,560 متداولًا بإجمالي 293.55 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية. وكانت الغالبية العظمى من هذه الصفقات طويلة، تراهن على مزيد من الارتفاع في الأسعار.

عندما يتعلق الأمر بـ OI للبيتكوين، تمتلك CME أكبر OI بـ 166.68K BTC (11.65 مليار دولار)، والتي انخفضت بنسبة 8.24٪ في الـ 24 ساعة الماضية، تليها Binance بـ 127.63K BTC (8.94 مليار دولار)، التي شهدت انخفاضًا أقل من 3٪.

نظرًا لأن ارتفاع OI بسرعة قد يشير إلى رفع كبير للرافعة المالية في السوق، مما يجعل السوق هشًا حيث يمكن لانخفاض بسيط في السعر أن يسبب ذعرًا ويؤدي إلى انخفاض أكبر، فإن هذا الانخفاض قد يعيد توازن السوق.

لكن ما الذي يدفع هذه الحركة السعرية الأخيرة؟ حسنًا، هناك تغييرات جوهرية في ظروف السوق، بما في ذلك خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي ودعم سياسي أمريكي أشعل موجة من المشاعر الصعودية التي جعلت المشاركين في السوق يتوقعون ATH جديدًا حول 80 ألف دولار في الأسابيع القادمة.

الاهتمام من المتداولين الأفراد قوي أيضًا في البيتكوين حاليًا، حيث يمتلك أكثر من مليون عنوان الآن بيتكوين كامل واحد. ومن المثير للاهتمام أن هذا الرقم الحالي البالغ 1,013,120 عنوانًا انخفض من 1,024,437 في بداية العام، وفقًا لـ IntoTheBlock.

عامل آخر يدعم ارتفاع الأسعار هو إمداد العملات المستقرة، الذي يبلغ حاليًا حوالي 178 مليار دولار، مرتفعًا من 135 مليار دولار في بداية العام.

إذا نظرنا إلى أكبر عملة مستقرة، USDT، فقد ارتفع إمدادها بمقدار 6 مليارات دولار في الربع الأخير. وقد أبلغ مُصدرها، Tether، عن صافي أرباح قدرها 2.5 مليار دولار خلال هذه الفترة، مما رفع أرباحها السنوية إلى 7.7 مليار دولار حيث تجاوزت القيمة السوقية لـ USDT 120.5 مليار دولار. أكثر من مليار دولار من هذه الأرباح جاءت من احتياطيات الخزانة الذهبية للشركة.

كيف هو وضع باقي السوق؟

مع تأثير البيتكوين على اتجاه السوق المشفرة العام، أدى ضعف سعر BTC إلى سقوط العملات البديلة بشكل كبير.

إيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة، يواصل خيبة الأمل بأدائه الضعيف. وهو يشهد الآن ثلاثة أرباع حمراء متتالية، مسجلاً خسائر بنسبة 5.74٪ في الربع الثاني، 24.19٪ في الربع الثالث، و3.67٪ في الربع الرابع. بينما سجل ETH سبتمبر أخضر بارتفاع 3.5٪ فقط، عاد أكتوبر إلى اللون الأحمر بانخفاض 3.4٪.

يتداول إيثريوم عند 2,534 دولارًا، وفقًا للكتابة، وهو ارتفع 44٪ منذ بداية العام ولا يزال منخفضًا 47٪ عن ذروته في نوفمبر 2021 التي بلغت 4,880 دولارًا. وفي الوقت نفسه، يتداول ETHBTC عند 0.036، ولا يزال يعلق عند أدنى مستوياته المتعددة السنوات.

منافس ETH سولانا (SOL) يبعد الآن حوالي 34٪ عن ATH 2021 البالغ 260 دولارًا ويتداول عند 173.37 دولارًا، بارتفاع 340٪ منذ بداية العام. عملة الميم الأصلية دوجكوين (DOGE) تتداول حاليًا عند 0.168 دولار، بارتفاع 151٪ هذا العام لكن بانخفاض 77٪ عن ذروة 0.73 دولار.

من بين أعلى 100 عملة، كان WIF ثاني أكبر خسارة بنسبة 9.3٪ في الـ 24 ساعة الماضية. بينما كان Immutable X (IMX) الخاسر الأول بانخفاض 14٪ في السعر، نتيجة لإرسال لجنة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) إشعار ويلز إلى شركة الألعاب Web3.

“انضم Immutable إلى Coinbase وConsensys وRipple وOpenSea وCrypto.com وغيرهم الذين واجهوا تصعيدات من SEC، كثيرًا في الشهرين الأخيرين قبل الانتخابات الأمريكية.”

– صرح Immutable في بيانه حيث تعهد بالدفاع عن حقوق اللاعبين

مع كل هذه الخسائر، يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة حاليًا 2.46 تريليون دولار، منخفضًا من 2.55 تريليون دولار يوم الأربعاء. وكان أعلى مستوى لهذا الرقم هذا العام 2.9 تريليون دولار في منتصف مارس، بينما كان ATH في أواخر 2021 عند 3.07 تريليون دولار.

لم تكن الأصول المشفرة وحدها التي شعرت بالضغط حيث سجلت أسهم أكبر بورصة مشفرة في الولايات المتحدة، Coinbase (COIN )، أكبر انخفاض يومي بنسبة 15.3٪ في أكثر من عامين. في يوليو 2022، انخفض سعر سهمها 21٪ وسط تحقيق من SEC الأمريكية.

جاء هذا الانخفاض بعد أن فشلت أحدث تقارير الأرباح للشركة في تلبية توقعات المحللين بنحو 11٪، وهو ما أشار إليه كثيرون إلى أن Coinbase لم تُدرج أي عملات ميم، وهي الاتجاه الأكثر رواجًا وربحية في 2024.

أعلنت Coinbase عن إيرادات إجمالية للربع الثالث بقيمة 1.2 مليار دولار، بينما كان ربح السهم الواحد 0.28 دولار. وفي رسالة المساهمين، أشارت البورصة إلى ضعف ظروف السوق كسبب لنتائجها. انخفض مصدر الدخل الرئيسي للبورصة، رسوم المعاملات، بنسبة 27٪، بينما انخفضت إيرادات الاشتراكات والخدمات بنسبة 7٪.

في الوقت نفسه، سمحت الشركة بإعادة شراء أسهم تصل إلى 1 مليار دولار في أكتوبر، بفضل زيادة ميزانيتها بأكثر من 400 مليون دولار. وأنهت الربع بـ 8.2 مليار دولار من النقد وما يعادله وUSDC.

جاء هذا الانخفاض في أسهم العملات المشفرة ضمن تراجع أوسع في سوق الأسهم حيث تم محو أكثر من 950 مليار دولار، مما جعل 31 أكتوبر يومًا صعبًا للجميع.

عُزِز اللون الأحمر عبر الأسواق إلى موقف حذر من المستثمرين قبيل الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر. أدّى عدم اليقين المتزايد حول من سيفوز بالانتخابات، كامالا هاريس أم دونالد ترامب، إلى تصحيح في أسواق الأسهم، بينما سجل الذهب كملاذ آمن ارتفاعًا جديدًا فوق 2,790 دولار للأونصة يوم الخميس ويتداول الآن أقل قليلاً من 2,750 دولار.

ما هو المستقبل لسوق البيتكوين والعملات المشفرة؟ تقلبات الانتخابات!

مع اقتراب الانتخابات الأمريكية، يتركز الأنظار الآن على من سيفوز فعليًا في 5 نوفمبر وكيف سيؤثر ذلك على أسعار العملات المشفرة.

يعتقد المسؤول المالي في فلوريدا جيمي باترونيس أن فوز المرشح الجمهوري ترامب بالانتخابات سيكون صعوديًا للبيتكوين، قائلاً إنه “لن يكون مفاجئًا أن نرى ذلك ينمو تحت إدارة ترامب في المستقبل القريب.” وقد تحدث ترامب عن إنشاء مخزون وطني من البيتكوين إذا تم انتخابه رئيسًا. وتحتفظ ولاية فلوريدا نفسها بحوالي 800 مليون دولار في استثمارات متعلقة بالعملات المشفرة في محفظتها.

وفقًا لباترونيس، تجاهل العملات المشفرة هو “خطأ” وبالتالي أوصى نظام التقاعد الحكومي بتوجيه جزء من أمواله إلى العملات المشفرة.

“سأستمر في الدفع للأمام لضمان أننا نفعل كل ما هو ممكن للاستفادة من ذلك. ليس هذا مجرد ظهور، إنه هنا.”

– باترونيس

إلى جانب فلوريدا، تنظر ولايات أخرى مثل نيو جيرسي وويسكونسن في العملات المشفرة.

يرى تقرير حديث من Standard Chartered (STD.DE ) أن فوز الجمهوريين سيكون الأكثر صعودًا لأصول العملات المشفرة. وقد حدد البنك هدفًا لسعر البيتكوين بنهاية العام عند 125,000 دولار. كما يعتقد محللو JP Morgan أن فوز ترامب الأسبوع المقبل سيؤدي إلى زخم صعودي للبيتكوين.

في ظل هذا الخلفية، يتكهن البعض أن الانخفاض الأخير في العملات المشفرة قد يكون نتيجة لتقليل فرص ترامب.

وفقًا لبيانات موقع المراهنات على العملات المشفرة Polymarket، تراجعت احتمالات فوز ترامب في الانتخابات القادمة من 66.9٪ في 30 أكتوبر إلى 62.8٪ الآن. بينما ارتفعت فرص فوز الديمقراطية كامالا هاريس من 33.7٪ إلى 37.3٪ خلال نفس الفترة. تراجعت فرص ترامب عبر أسواق التوقعات، بما في ذلك PredictIt وKalshi.

“الأخطاء الكبيرة من كلا الطرفين خلال الأيام القليلة الماضية ذكّرت الناس أن الانتخابات لا تزال قريبة جدًا من الحسم وربما تعتمد على الأحداث. هذا أعاد إدخال عدم اليقين.”

– مات هوغان، الرئيس التنفيذي للمعلومات في Bitwise

يعتبر سمسار وول ستريت JMP، مع ذلك، الانتخابات الرئاسية الأمريكية محفزًا إيجابيًا للسوق المشفرة الأوسع. وقال إن الانتخابات ستجلب “وضوحًا أكبر وبناء توافق بين المشرعين على كلا الجانبين في الأشهر القادمة.” كما ترى Canaccord أن التغيير في النظام التنظيمي سيكون محفزًا أكبر، على الأقل على المدى القصير.

يعتقد داريوس سيت، المؤسس المشارك لشركة QCP Capital، أن البيت الأبيض الصديق للعملات المشفرة سيفيد الصناعة عالميًا، وإذا عاد ترامب بسياسات أكثر صداقة، “سيصبح البيتكوين أكثر من أصل أساسي”، حسب قوله.

ومع ذلك، يرى أن دخول BlackRock (BLK ) إلى عالم العملات المشفرة أهم من عودة ترامب إلى البيت الأبيض. إن مناقشة الرئيس التنفيذي لـ BlackRock، لاري فينك، للبيتكوين كقيمة مخزنة على CNBC هي الطريقة التي يصبح بها “البيتكوين جزءًا من السرد الاستثماري الأمريكي” وتُدخل العملات المشفرة إلى التيار الرئيسي، وفقًا لسيت.

الأحداث القادمة التي قد تؤثر على أسعار العملات المشفرة

إلى جانب الانتخابات الأمريكية، فإن تحديثات التضخم وسوق العمل، بالإضافة إلى قرار الفيدرالي القادم بشأن سعر الفائدة المقرر خلال الجلسات التداولية القادمة، هي أحداث محتملة يمكن أن تؤثر على أسعار العملات المشفرة في الأيام والأسابيع المقبلة. كما أن التوترات المستمرة بين إسرائيل وإيران تشكل قلقًا للأسواق.

في حين أن جني الأرباح أدى إلى انخفاض أسعار BTC مع اقتراب ATH، وهو ما كان متوقعًا لأن جميع حاملي البيتكوين كانوا في ربح، وتشير عدة أحداث قادمة إلى تقلبات للبيتكوين، إلا أن هناك الكثير من الإيجابيات لأكبر أصل مشفر في العالم وبالتالي للسوق المشفرة الأوسع.

على سبيل المثال، لم يتسبب اختراق مستوى 70,000 دولار النفسي الهام في اتخاذ إجراءات جني أرباح مكثفة، حيث تكشف بيانات CryptoQuant أن مقياس نسبة ربح ناتج الإنفاق (SOPR) لحاملي المدى القصير (STH) لم يسخن بعد. هذا المقياس يوضح ما إذا كان هؤلاء الحاملون في ربح أو خسارة مقارنةً بوقت شرائهم الأول للبيتكوين.

مع وصول النسبة إلى 1.017٪، وهي قيمة فوق 1 تشير إلى نسبة عالية من العملات التي حققت ربحًا على استثماراتها القصيرة الأجل والعكس، فإن حاملي STH “يحققون بعض الأرباح ولم يسخنوا بعد”.

ثم لدينا صاعد البيتكوين مايكل سايلور، الذي يبدو غير قادر على التوقف عن شراء BTC. أصبحت شركة سايلور للبرمجيات، MicroStrategy، أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم. تمتلك MicroStrategy 252,220 بيتكوين، تُقَدَّر قيمتها بـ 18 مليار دولار، وتمثل 1.2٪ من إجمالي إمداد البيتكوين.

لزيادة مخزون البيتكوين لديها، جمعت الشركة 1.1 مليار دولار عبر طرح أسهم و1.01 مليار دولار عبر سندات قابلة للتحويل. بينما لم تشترِ الشركة أي بيتكوين منذ منتصف سبتمبر، تخطط الآن لجمع 42 مليار دولار خلال الثلاث سنوات القادمة لشراء BTC. يُطلق على هذا “خطة 21/21” التي تشمل 21 مليار دولار من طرح الأسهم و21 مليار دولار من عروض الديون.

“كشركة خزانة بيتكوين، نخطط لاستخدام رأس المال الإضافي لشراء المزيد من البيتكوين كأصل احتياطي خزانة بطريقة تسمح لنا بتحقيق عائد أعلى على BTC.”

– الرئيس التنفيذي فونغ لي

شيء صاعد آخر هو FOMO الصناديق المتداولة (ETF)، الذي نشهده حاليًا حيث يضخ المستثمرون المؤسسون مئات الملايين من الدولارات يوميًا في صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة.

بينما كانت الموجة الأولى من التدفقات إلى هذه المنتجات مدفوعة بالمستثمرين الأفراد، قال ريان راسموسن، رئيس أبحاث Bitwise، إن المستثمرين المؤسسين يقودون الآن هذه العملية. وأشار إلى أن شركات مثل Merrill Lynch أو Wells Fargo يجب أن تمر بعمليات تدقيق ومطابقة طويلة، ثم تعمل مع لجان الاستثمار لتقييم أنواع جديدة من الاستثمارات وأخيرًا تثقيف العملاء حول الأصول الجديدة، وقد بدأوا الآن “في فتح مديري الثروات” لديهم. علامة BlackRock بالتأكيد تساعد.

“يمكنهم القول: ‘انظر، أكبر مؤسسة في العالم تدعم البيتكوين بشكل كبير’، وبالتالي لم يعد هذا الرأي المعارض كما كان من قبل.”

– راسموسن

تحتفظ صناديق البيتكوين المتداولة الآن بـ 1.1 مليون بيتكوين. وفقًا للمعدل الذي تبتلع به الصناديق البيتكوين، صرح إريك بالتشوناس، محلل صناديق ETF في Bloomberg على منصة X (تويتر سابقًا):

“سيتجاوزوا ساتوشي في أقل من أسبوعين.”

لقد وصل التجميع السريع للبيتكوين من قبل هذه الصناديق، التي تمتلك الآن صافي أصول إجمالي يبلغ 70.86 مليار دولار في أقل من عام، إلى أكثر من 50٪ من الأصول التي تمتلكها صناديق الذهب. بالمقابل، استغرق إجمالي صافي أصول صناديق الذهب الأمريكية، التي تزيد قليلاً عن 137 مليار دولار، عقدين من الزمن للوصول إلى هذا المستوى.

الأفكار النهائية

يتداول البيتكوين بأقل من 70,000 دولار، وهو على بعد حوالي 5٪ فقط من ATH الخاص به. بعد عدة أشهر من التجميع، يجذب البيتكوين الانتباه مرة أخرى. بمجرد أن يمر عدم اليقين حول الانتخابات وإذا استمرت تدفقات الصناديق المتداولة في الارتفاع، قد تساعد أكبر عملة مشفرة على تحقيق أعلى مستوى جديد، مما قد يثير FOMO على مستوى السوق بأكمله قد يدفع الأسعار للارتفاع خلال العام القادم، كما يحدث عادةً خلال أسواق الصعود.

انقر هنا لتتعرف على كل شيء حول الاستثمار في البيتكوين.