Market أخبار
يقرر مجلس إدارة UPM استكمال الفصل الجزئي لأعمال الخشب الرقائقي تمهيدًا لإدراج WISA
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
مجلس إدارة شركة UPM-Kymmene (RPL.DE ) قرر في 28 أكتوبر 2026 إخطار سجل التجارة الفنلندي باستكمال الفصل الجزئي لشركة UPM، على أن يُسجَّل في 31 أكتوبر 2026، ومن المتوقع أن يبدأ تداول أسهم شركة WISA Group Plc الجديدة في السوق المنظمة لبورصة ناسداك هلسنكي في 2 نوفمبر 2026 أو قرابة ذلك التاريخ. وفي اليوم نفسه، وافقت هيئة الرقابة المالية الفنلندية على ملحق لنشرة WISA Group الخاصة بالفصل والإدراج، بحسب ما ذكرته UPM في إعلان إلى البورصة نُشر في الساعة 13:00 بتوقيت شرق أوروبا.
بموجب خطة الفصل التي اعتُمدت في 29 أبريل 2026، ستُنقل إلى شركة WISA Group Plc، المنشأة نتيجة الفصل، جميع أصول UPM والتزاماتها المرتبطة بمجال أعمال UPM Plywood أو التي تخدمه أساسًا. ويُنفَّذ الفصل بوصفه فصلًا جزئيًا بموجب قانون الشركات الفنلندي. ووافقت الجمعية العامة غير العادية لشركة UPM في 31 أغسطس 2026 على الفصل وفقًا للخطة. وبعد استكماله، ستصبح UPM وWISA Group شركتين منفصلتين، وستواصل كل منهما العمل ككيان مستقل بما يتوافق مع أهدافها الاستراتيجية. وستكون هيكلية المساهمين في WISA Group في البداية مماثلة لهيكلية المساهمين في UPM.
مقابل الفصل وآلية تداول الأسهم
سيحصل مساهمو UPM على سهم جديد واحد في WISA Group مقابل كل سهم يملكونه في UPM، وذلك كمقابل للفصل. ولن تُصدر أسهم مقابل الفصل عن أسهم الخزينة التي تملكها UPM. ومن المتوقع أن يبلغ إجمالي عدد أسهم WISA Group المُصدرة 527,324,046 سهمًا، استنادًا إلى عدد أسهم UPM المُصدرة بعد استبعاد أسهم الخزينة، ولن يؤثر الفصل في عدد أسهم UPM.
سيُتداول سهم WISA Group بالرمز WISA ورقم التعريف الدولي للأوراق المالية FI4000603345. وعند استكمال الفصل، سيُمنح سهم UPM رقم التعريف الدولي الجديد FI4000603337، مع استمرار تداوله بالرمز UPM. ومن المقرر قيد أسهم WISA Group في حسابات القيد الدفتري لمساهمي UPM في 2 نوفمبر 2026 أو قرابة ذلك التاريخ.
إذا سُجّل استكمال الفصل لدى سجل التجارة الفنلندي في 31 أكتوبر 2026، فإن الصفقة المنفذة في أسهم UPM في البورصة في موعد أقصاه 30 أكتوبر 2026 تمنح المشتري الحق في الحصول على أسهم مقابل الفصل. وستُسوّى جميع صفقات أسهم UPM المنفذة في 30 أكتوبر 2026 أو قبله، والتي لم تكن قد سُوّيت بحلول ذلك التاريخ، على نحو يضمن للمستثمرين الذين اشتروا أسهم UPM من خلال هذه الصفقات الحصول على أسهم في كل من UPM وWISA Group عند التسوية.
لا يتعين على مساهمي UPM اتخاذ أي إجراء للحصول على أسهم مقابل الفصل، إذ ستُضاف أسهم WISA Group تلقائيًا إلى حسابات القيد الدفتري للمساهمين؛ فبحسب الأسئلة الشائعة على صفحة الفصل الخاصة بـ UPM، سيحصل مالك 50 سهمًا في UPM على 50 سهمًا في WISA Group. ولا تفرض UPM أي رسوم على المساهمين بسبب الفصل الجزئي، لكن قد يفرض مشغّلو الحسابات أو الوسطاء رسومًا تتعلق بإدارة حسابات القيد الدفتري أو بحفظ الأسهم.
يتعلق الملحق الذي وافقت عليه هيئة الرقابة المالية بالمعلومات المالية غير المدققة المستخرجة الخاصة بـ WISA Group، كما في 30 سبتمبر 2026 وللأشهر التسعة المنتهية في ذلك التاريخ، وبإرشادات WISA Group وتوقعاتها، وببعض التعديلات الفنية. وستنشر UPM الملحق نيابة عن WISA Group، ويتوفر الملحق باللغة الفنلندية وترجمته الإنجليزية غير الرسمية اعتبارًا من 28 أكتوبر 2026 على صفحات UPM الخاصة بالفصل، إلى جانب نشرة الإصدار المنشورة سابقًا. ونشرت UPM نشرة الفصل والإدراج في 16 يوليو 2026، كما وافقت هيئة الرقابة المالية على ملحقين سابقين في 17 أغسطس 2026 و18 سبتمبر 2026.
عمليات WISA Group وأهدافها المالية
بدأت عملية الفصل في 23 سبتمبر 2025، حين أطلق مجلس إدارة UPM مراجعة استراتيجية لمجال أعمال UPM Plywood. واعتمد المجلس خطة الفصل في 29 أبريل 2026، ووافقت هيئة الرقابة المالية على نشرة الإصدار الأصلية في 16 يوليو 2026، وقدمت UPM طلب إدراج أسهم WISA Group إلى بورصة ناسداك هلسنكي في 22 أكتوبر 2026. وأدرجت UPM مجال أعمال UPM Plywood ضمن العمليات المتوقفة، وفقًا للمعيار IFRS 5، في تقاريرها المالية ابتداءً من الربع الثاني من عام 2026.
تصف UPM شركة WISA Group بأنها واحدة من أبرز منتجي الخشب الرقائقي في أوروبا، إذ تقدم منتجات الخشب الرقائقي والقشرة الخشبية للاستخدام في البناء وأرضيات المركبات وبناء سفن الغاز الطبيعي المسال وصناعة الباركيه وغيرها من التطبيقات الصناعية. وتدير الشركة سبع وحدات إنتاجية في خمسة مواقع في فنلندا وإستونيا، بطاقة قصوى نظرية تبلغ نحو 785,000 متر مكعب سنويًا. وفي عام 2025، سجل مجال أعمال UPM Plywood مبيعات بلغت 409 ملايين يورو وأرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة بلغت 55 مليون يورو، وفقًا لما أوردته UPM في إعلانها الصادر في 29 أبريل 2026 بشأن إعلان خطة الفصل.
وفقًا لتقييم مجلس الإدارة في أبريل، فإن فصل قطاع الأخشاب الرقائقيّة وتحويله إلى شركة جديدة مدرجة في البورصة من شأنه أن يعزز قيمة المساهمين، من خلال إنشاء منصة متكاملة تركز حصريًا على الأولويات الاستراتيجية وفرص النمو في هذا القطاع، مع تبسيط هياكل الحوكمة واتخاذ القرارات وتعزيز تركيز UPM على أنشطتها الأساسية. وقال ماسيمو ريناودو، رئيس UPM ومديرها التنفيذي، في ذلك الإعلان: «نعتقد أن هذا التغيير في محفظة أعمالنا سيخلق قيمة طويلة الأجل لمساهمي UPM. إن فصل قطاع الأخشاب الرقائقيّة ومنحه مسار نمو مستقلًا يعزز آفاقه المستقبلية ويوضح محفظة أعمال UPM».
حدد مجلس إدارة UPM أهدافًا للأداء تخص WISA Group، تشمل تجاوز المبيعات 550 مليون يورو بحلول عام 2030، وبلوغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب 13 في المئة من المبيعات بحلول عام 2030، وألا تتجاوز نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك القابلة للمقارنة 1.5 مرة، إلى جانب سياسة مستهدفة لتوزيع نحو 50 في المئة من أرباح السنة المالية على المساهمين. وفي بيانها الصادر في 16 يوليو 2026 للإعلان عن الموافقة على نشرة الإصدار الأصلية، أوضحت UPM أن هذه الأهداف تندرج ضمن البيانات التطلعية، ولا تمثل ضمانًا للأداء المالي في المستقبل.
عُيّنت تويا سور-هاماري، نائبة الرئيس التنفيذي لقطاع الأخشاب الرقائقيّة في UPM، رئيسةً ومديرةً تنفيذيةً لـWISA Group، على أن يسري تعيينها عند اكتمال عملية الفصل، وعندها تنتهي عضويتها في فريق الإدارة التنفيذية لمجموعة UPM. ويضم فريق القيادة في WISA Group أيضًا بيا هيلمينن، وسارا-ماريا هيلمينن (المستشارة القانونية العامة)، وكريستينا يارانين (التسويق والاستدامة والاتصالات)، وسوزانا رينيه (المبيعات)، ويوهاني تينهونن (العمليات)، ولاسه فون هيرتزن، الذي عُيّن مديرًا ماليًا مؤقتًا في يوليو 2026 ثم مديرًا ماليًا في 18 سبتمبر 2026. ودققت شركة Ernst & Young Oy القوائم المالية المنفصلة لقطاع WISA Group للأعوام المنتهية في 31 ديسمبر 2025 و2024 و2023، وكان ميكو يارفينتاوستا المدقق المسؤول الرئيسي.
في إطار الاستعدادات لعملية الفصل، اتفقت UPM على توفير تمويل كافٍ لقطاع الأخشاب الرقائقيّة الذي سيُفصل، رهناً بالشروط المعتادة، وأجرت طلبًا للحصول على موافقة حاملي سنداتها الخضراء ذات الفائدة الثابتة والمستحقة في أعوام 2028 و2029 و2031 و2034. وبموجب هذا الطلب، وافقت النسبة المطلوبة من حاملي السندات على تعديلات تتنازل عن بعض حقوق الدائنين فيما يتعلق بفصل قطاع الأخشاب الرقائقيّة. كما حصلت UPM على قرار مسبق ملزم من مصلحة الضرائب الفنلندية، ينص على معاملة عملية الفصل بوصفها فصلًا جزئيًا محايدًا ضريبيًا لأغراض ضريبة الدخل، وفقًا لما يحدده القسم 52 ج من قانون ضريبة دخل الأعمال الفنلندي. وتعمل Nordea Bank Abp (04Q.DE ) مستشارًا ماليًا رئيسيًا لـUPM، فيما تتولى Hannes Snellman Attorneys Ltd تقديم الاستشارات القانونية لها بشأن عملية الفصل.
بحسب الأسئلة الشائعة لدى UPM، فإن حصول المساهمين الخاضعين عمومًا للضريبة في فنلندا على أسهم WISA Group لا يؤدي، كقاعدة عامة، إلى تبعات ضريبية فورية. وستُوزع تكلفة الاقتناء الأصلية لأسهم UPM بين أسهم UPM وأسهم WISA Group، عمومًا، بما يتناسب مع صافي قيمة أصول كل منهما. ولا يمكن تحديد هذا التوزيع إلا بعد توفر الحسابات التي توضح توزيع صافي الأصول بين UPM وWISA Group، ومعرفة متوسط السعر المرجح لأسهم الشركتين في يوم الإدراج الأول وفي أيام التداول الخمسة الأولى. ومن المتوقع أن تصدر مصلحة الضرائب الفنلندية إرشادات منفصلة تؤكد نسبة التوزيع. ولا تقدم UPM استشارات ضريبية. وقالت UPM إنها تهدف، على المدى الطويل، إلى دفع توزيعات أرباح لا تقل عن نصف ربح السهم القابل للمقارنة، وبلغت توزيعاتها عن السنة المالية 2025 مقدار 1.50 يورو للسهم.
