تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الولايات المتحدة إلى 3.4% في الربع الثالث من عام 2026

زاد الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بمعدل سنوي قدره 3.4% في الربع الثالث من عام 2026، وفقًا لـالتقدير الأولي الذي أصدره مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي في 29 أكتوبر 2026. ويغطي التقدير أشهر يوليو وأغسطس وسبتمبر، ويأتي بعد زيادة قدرها 2.2% في الربع الثاني. وكان الإصدار، الذي يحمل الرقم BEA 26-45، خاضعًا لحظر النشر حتى الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت EDT من ذلك اليوم.

زاد الناتج المحلي الإجمالي بالقيمة الجارية بمعدل سنوي قدره 5.6% في الربع الثالث. وارتفعت المبيعات النهائية الحقيقية إلى المشترين المحليين من القطاع الخاص، وهي مجموع الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار المحلي الخاص الثابت الإجمالي، بنسبة 4.9%، بعد زيادة قدرها 4.6% في الربع الثاني. ويعادل المعدل السنوي البالغ 3.4% معدلًا فصليًا قدره 0.8%، وفقًا للملاحظات الفنية المرفقة بالإصدار، والتي تفيد بأن المكتب يعرض التغيرات المئوية في السلاسل الفصلية المعدلة موسميًا بمعدلات سنوية، ما لم يُذكر خلاف ذلك.

عزا المكتب الزيادة في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي خلال الربع الثالث إلى ارتفاع الاستثمار والإنفاق الاستهلاكي والإنفاق الحكومي، وهو ما قابله جزئيًا انخفاض الصادرات. أما الواردات، التي تُطرح عند احتساب الناتج المحلي الإجمالي، فقد ارتفعت.

مساهمات مكونات النمو في الربع الثالث

وبحسب وثيقة الإصدار الكاملة، بلغت مساهمة الإنفاق الاستهلاكي 2.6 نقطة مئوية في التغير في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، ومساهمة الاستثمار 3.3 نقاط، ومساهمة الإنفاق الحكومي 0.9 نقطة، وذلك ضمن مساهمات مقاسة بالنقاط المئوية وبمعدلات سنوية معدلة موسميًا. وطرحت الصادرات 0.6 نقطة مئوية، فيما طرحت الواردات 2.6 نقطة. ويشير المكتب إلى أن الواردات تُدرج بوصفها بندًا مطروحًا في حساب الناتج المحلي الإجمالي؛ لذلك تؤدي زيادة الواردات إلى مساهمة سلبية فيه، بينما يؤدي انخفاضها إلى مساهمة إيجابية.

وذكر المكتب أن تسارع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي مقارنة بالربع الثاني نجم أساسًا عن تسارع الاستثمار والتحول إلى زيادة في الإنفاق الحكومي، وهو ما قابله جزئيًا تراجع الصادرات. كما زادت الواردات في الربع الثالث بمقدار أكبر مما زادت به في الربع الثاني.

عكست الزيادة في الاستثمار أساسًا ارتفاع الاستثمار الخاص في المخزونات وزيادة الاستثمار في المعدات. وكانت تجارة الجملة والصناعات التحويلية أكبر المساهمين في ارتفاع الاستثمار الخاص في المخزونات، وقادت هذا الارتفاع في كلا القطاعين صناعات السلع غير المعمرة، استنادًا أساسًا إلى بيانات القيمة الدفترية للمخزونات الصادرة عن مكتب الإحصاء الأمريكي. وفي فئة المعدات، قادت الزيادةَ معداتُ معالجة المعلومات، ولا سيما الحواسيب والأجهزة الطرفية، استنادًا أساسًا إلى بيانات الواردات الواردة في تقرير التجارة الدولية في السلع والخدمات للولايات المتحدة الصادر عن مكتب الإحصاء الأمريكي ومكتب التحليل الاقتصادي، وفي تقرير المؤشرات الاقتصادية المتقدمة لمكتب الإحصاء الأمريكي لشهر سبتمبر.

عكست الزيادة في الإنفاق الاستهلاكي ارتفاعًا في كل من الخدمات والسلع. وفي قطاع الخدمات، قاد الزيادةَ قطاعُ الرعاية الصحية، ولا سيما المستشفيات وخدمات العيادات الخارجية، استنادًا أساسًا إلى إحصاءات التوظيف الحالية الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل، وكذلك خدمات الطعام والإقامة، ولا سيما الوجبات والمشروبات المشتراة، استنادًا إلى المسح الشهري لتجارة التجزئة الصادر عن مكتب الإحصاء الأمريكي. أما في قطاع السلع، فقادت الزيادةَ سلعٌ أخرى غير معمرة، ولا سيما الأدوية الموصوفة طبيًا، استنادًا إلى بيانات مسح تجارة التجزئة.

تجاوزت زيادة الإنفاق الحكومي ما يمكن أن يُعزى إلى الإنفاق الحكومي الفيدرالي، الذي قادته نفقات الاستهلاك غير الدفاعي. وذكر المكتب أن نمط الإنفاق غير الدفاعي عكس أساسًا مبيعات النفط الخام من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي، استنادًا إلى بيانات وزارة الطاقة الأمريكية. وفي الحسابات الاقتصادية الوطنية، تُخصم تلك المبيعات من نفقات الاستهلاك الحكومي، وكانت مبيعات الربع الثالث أقل من مبيعات الربع الثاني، ما أدى إلى زيادة نفقات الاستهلاك. ووفقًا للإصدار، لا تؤثر مبيعات النفط من الاحتياطي مباشرةً في الناتج المحلي الإجمالي، لأن النفط الذي تبيعه الحكومة يظهر في صورة زيادة في مكونات أخرى منه.

عكس انخفاض الصادرات أساسًا تراجع الصادرات من السلع، بقيادة النفط والمنتجات ذات الصلة. وكانت السلع الرأسمالية، باستثناء السيارات، أكبر مساهم في الواردات. واستندت تقديرات الصادرات والواردات أساسًا إلى بيانات التجارة الصادرة عن مكتب الإحصاء الأمريكي ومكتب التحليل الاقتصادي، إلى جانب تقرير المؤشرات المتقدمة لشهر سبتمبر.

مقاييس الأسعار والأرباع الأخيرة

ارتفع مؤشر أسعار المشتريات المحلية الإجمالية بنسبة 3.0% في الربع الثالث، بعد زيادة قدرها 5.6% في الربع الثاني. وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) بنسبة 2.1%، بعد زيادة قدرها 5.0%، كما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الغذاء والطاقة بنسبة 2.5%، بعد زيادة قدرها 3.3%.

يُظهر جدول تاريخي نُشر مع الإصدار أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ارتفع بنسبة 4.0% في الربع الثاني من عام 2025، و3.9% في الربع الثالث من عام 2025، و0.3% في الربع الرابع من عام 2025، و2.5% في الربع الأول من عام 2026، وذلك قبل الزيادة البالغة 2.2% في الربع الثاني من عام 2026 والتقدير الأولي البالغ 3.4% للربع الثالث.

ذكر المكتب أن التقدير الأولي يستند إلى بيانات مصدرية وافتراضات مفصلة في جدول البيانات المصدرية والافتراضات الرئيسية. وسيصدر مكتب التحليل الاقتصادي التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث، إلى جانب تقدير للأرباح المؤسسية، في 25 نوفمبر 2026، عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت EST.