Market أخبار
البنوك التقليدية تواصل جني الأرباح رغم تراجع السوق وشعبية التمويل اللامركزي (DeFi)
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
في السنوات التي سبقت هذا التحليل المنشور في مايو 2022، حققت الأصول الرقمية تقدمًا كبيرًا. وكانت السوق في دورة هبوط، لكن النظرة الأوسع أظهرت تطورات واعدة أيضًا. فقد حقق بيتكوين، على وجه الخصوص، ما يلي:
- اجتذب مستثمرين مؤسسيين ومقدمي خدمات؛
- أظهر إمكانات لحفظ القيمة والتحوط، وأُدرج ضمن احتياطيات مؤسسات مختلفة؛
- أظهر مؤشرات على استخدامه وسيلة للدفع مع نمو شبكة لايتنينغ وانتشارها؛
- اعتمدته آنذاك دول مثل السلفادور وجمهورية أفريقيا الوسطى.
وبجانب بيتكوين، ظهرت مجالات جديدة، منها:
- التمويل اللامركزي (DeFi)
- الأوراق المالية الرقمية
- الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)
عززت هذه التطورات والقمم السعرية السابقة التفاؤل بالسنوات المقبلة. لكن تراجع الأسعار ذكّر باستمرار الاعتماد على الخدمات المالية التقليدية. ففي الأسبوع السابق للنشر، عرضت البنوك الكندية الكبرى نتائج توضح المسافة بين نمو الأصول الرقمية وإحلالها فعليًا محل الوظائف المصرفية.
البنوك الكندية تحقق أداءً أفضل مما كان متوقعًا
في مايو 2022، واجهت أجزاء واسعة من العالم، ومنها كندا، تضخمًا مرتفعًا. ومع ذلك، أعلنت بنوك كبرى أرقامًا عدّها هذا التحليل أفضل من المتوقع. وأظهرت تقارير الربع الثاني من السنة المالية 2022 أرباحًا مهمة، وأعلنت أغلب البنوك أدناه زيادة التوزيعات. وتجاوز التوقعات لا يعني بالضرورة نمو الربح مقارنة بالعام السابق.
| Royal Bank of Canada (RBC) | Toronto-Dominion Bank (TD) | Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) | Bank of Nova Scotia (Scotiabank) | Bank of Montreal (BMO) | |
| صافي الربح (دولار كندي) | 4.3 مليار | 3.8 مليار | 1.5 مليار | 2.7 مليار | 4.756 مليار (معلن) |
| تغير صافي الربح عن العام السابق | +6% | +3% | -8% | +12% | +4% معدل؛ ونحو +265% معلن |
| زيادة التوزيع النقدي الفصلي | +7% | دون زيادة | +3% | +3% | +4.5% |
نسب النمو تخص الربح، لا عائد الاستثمار في الأسهم. ففي BMO تشير نسبة 4% إلى صافي ربح معدل قدره 2.187 مليار دولار كندي. أما الربح المعلن البالغ 4.756 مليار فيشمل آثارًا كبيرة مرتبطة بشراء Bank of the West. وهذا فرق مهم للمقارنة. وبوجه عام، أظهرت النتائج قدرة البنوك على تحقيق الأرباح رغم التضخم والضغوط في أسواق العقارات والوقود.
هل يمكن للأصول الرقمية المنافسة؟
وحدد التحليل الأنشطة التالية بوصفها مصادر مهمة للنتائج المصرفية:
- إقراض الأفراد والشركات
- إدارة الثروات
- التأمين
- إيرادات الرسوم
وتتيح جميع هذه المجالات فرصًا للابتكار باستخدام الأصول الرقمية أيضًا.
كانت خدمات الإقراض متاحة بالفعل عبر منصات مركزية وبروتوكولات لامركزية. ويمكن للمنظمات اللامركزية المستقلة (DAO) دعم نماذج بديلة لإدارة الثروات والتأمين. وقد تخفض شبكة لايتنينغ رسوم بعض المدفوعات ببيتكوين.
وإمكان استبدال جزء من الخدمات أو الانتشار إلى جانبها كان أساس النظرة المتفائلة لمستقبل القطاع.
الخلاصة
بحسب التقدير الذي أورده التحليل آنذاك، بلغ مستخدمو الأصول الرقمية نحو 300 مليون شخص في بداية 2022، وهي نسبة صغيرة من سكان العالم. ويوضح ذلك الحاجة إلى مزيد من التطوير والإمكانات غير المستغلة لتقنيات مثل التمويل اللامركزي، بما يشمل القروض والمنتجات المدرة للفائدة ونقل القيمة.
كانت رؤية هذا التحليل في 2022 أن التطور سيستمر رغم الهجمات على التمويل اللامركزي والانهيارات الشبيهة بـUST والأسواق الهابطة. وقد يحد انتشار لايتنينغ ووضوح القواعد من الاعتماد على بعض الخدمات المصرفية. أما استبدال البنوك الكبرى بالكامل فكان توقعًا طويل الأجل، لا نتيجة مؤكدة.
