كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات مشغولة يوم الأربعاء – أصدرت إشعار ويلز إلى Coinbase، ووجهت اتهامات لتروون وجاستن صن وعدة مشاهير

Coinbase، أكبر منصة لتبادل العملات الرقمية في الولايات المتحدة، أعلنت يوم الأربعاء أنها تلقت “Wells Notice” من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بخصوص جزء غير محدد من أصولها الرقمية، وخدمة الستيكينغ، ومنتجات المحفظة.

هذا مجرد توصية باتخاذ إجراء إنفاذ، وليس اتهامًا رسميًا أو دعوى قضائية. أكدت الشركة المتداولة علنًا في مجال العملات الرقمية أن منتجاتها وخدماتها ستستمر في العمل كالمعتاد.

وفقًا لـ Coinbase، لم تقدم لجنة الأوراق المالية والبورصات معلومات كثيرة للرد عليها ورفضت تحديد أي الأصول على منصتها قد تكون أوراقًا مالية. جاء إجراء اللجنة كمفاجأة لـ Coinbase، حيث قدمت عدة مقترحات للـ SEC حول التسجيل، لكنهم رفضوا الرد.

تثق Coinbase في أعمالها وتعتقد أن وضع القواعد والتشريعات هما الأداتان الأفضل لتحديد القانون لصناعة العملات الرقمية. ومع ذلك، فإنها ترحب بفرصة الحصول على وضوح في المحكمة.

ردًا على الخبر، انخفضت أسهم Coinbase المدرجة في ناسداك (COIN) بنحو 13٪ لتصل إلى 67.20 دولار في ساعات ما بعد التداول. وعلى الرغم من أنها لا تزال مرتفعة بأكثر من 116٪ منذ بداية العام، فإن السهم انخفض بأكثر من 84٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH) في أبريل 2021.

التهديد الأخير من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بمقاضاة Coinbase المتداولة علنًا زاد من الضغط التنظيمي على قطاع العملات الرقمية. ترتبط إجراءات الإنفاذ المحتملة للـ SEC بمختلف جوانب أعمال Coinbase، بما في ذلك سوقها الفوري، بالإضافة إلى منتجات Earn وPrime وWallet التي تقدم عوائد عالية للعملاء.

على وجه الخصوص، تقوم الـ SEC بتدقيق خدمات الستيكينغ مثل Coinbase Earn لعدم تسجيلها. مؤخرًا، وافقت Kraken على إغلاق خدمة الستيكينغ الأمريكية الخاصة بها ودفع 30 مليون دولار كغرامات لتسوية اتهامات الـ SEC لعدم تسجيل البرنامج.

يأتي التركيز التنظيمي المتزايد على صناعة العملات الرقمية في أعقاب انهيار FTX في أواخر العام الماضي.

دفاع Coinbase

في إعلانه، قدمت Coinbase سردًا مفصلاً لمحاولتها التواصل مع الـ SEC دون جدوى.

ذكرت البورصة أنها حاولت التفاعل مع الـ SEC بشأن حل محتمل يتضمن تسجيل جزء من أعمالها لدى الوكالة. وردًا على ذلك، طلبت الـ SEC منهم اقتراح نموذجين مختلفين للتسجيل، وقد فعلوا ذلك، لكنهم لم يتلقوا أي رد، حسب ما قالت البورصة.

على الرغم من اجتماعهم مع الـ SEC أكثر من 30 مرة على مدار تسعة أشهر، أفادوا أنهم لم يتلقوا أي ملاحظات وكانوا هم من يتحدثون طوال الوقت. ثم في يناير 2023، ألغت الـ SEC اجتماعًا مقررًا وعادت إلى تحقيق إنفاذ.

أشارت Coinbase إلى أن التحقيق لا يزال في مراحله الأولية، ولم تطرح الـ SEC أي مخاوف محددة بشأن أصل واحد على منصتها. يُعد إشعار ويلز غير عادي لأن خدمات الستيكينغ والتبادل لدى Coinbase ظلت إلى حد كبير دون تغيير منذ عام 2021، عندما راجعت الـ SEC نموذج S-1 الخاص بهم وسمحت لهم بأن يصبحوا شركة عامة، حسب ما ذكرت Coinbase.

عبّرت الشركة عن قلقها إزاء عدم وضوح التنظيم لصناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة، ووصفت نهج الـ SEC في التنظيم بأنه يركز على الإنفاذ بدلاً من تطوير إطار تنظيمي واضح.

حاولت Coinbase التفاعل مع الـ SEC من خلال اقتراح نماذج تسجيل وتقديم عريضة لوضع قواعد، لكنها تلقت القليل من الملاحظات أو الإرشادات.

كما يشير الإعلان إلى حكم حديث في قضية Voyager، حيث شكك قاضي الإفلاس الفيدرالي في مواقف الـ SEC المتناقضة بشأن العملات الرقمية وعدم وجود إرشادات للقطاع.

يلاحظ الإعلان أن التصريحات المتضاربة من الجهات التنظيمية، مثل الخلاف الأخير بين الـ SEC وCFTC حول أي وكالة يجب أن تنظم جوانب مختلفة من العملات الرقمية، تُزيد من عدم اليقين وتُصعّب على المشاركين في الصناعة فهم كيفية الامتثال للأنظمة.

تؤكد Coinbase أيضًا أن تهديد إجراءات الإنفاذ ضد شركات عامة موثوقة مثلها دون إرشاد واضح أو إطار تنظيمي لا معنى له، وأن مسألة تنظيم الأصول غير المالية يجب أن تُترك للكونغرس لتقررها.

وفقًا لـ Coinbase، فإنهم لا يُدرجون الأوراق المالية ولا يقدمون منتجات تُعتبر أوراقًا مالية لعملائهم في المقام الأول.

لدى Coinbase عملية صارمة لمراجعة وتحليل كل أصل رقمي قبل إتاحته على منصتها، وفقًا لما ذكر، مضيفةً: تشمل هذه العملية تقييم ما إذا كان الأصل يمكن اعتباره ورقة مالية وتأخذ أيضًا في الاعتبار جوانب الامتثال التنظيمي وأمن المعلومات للأصل. ونتيجة لذلك، يُرفض أكثر من 90٪ من الأصول التي تم مراجعتها لأنها لا تفي بمعايير Coinbase.

كما صرحت Coinbase أن خدمات الستيكينغ الخاصة بها لا تُعتبر أوراقًا مالية وفقًا لأي معيار قانوني، بما في ذلك اختبار Howey الذي يحدد ما إذا كان المنتج عقد استثمار. قدمت Coinbase خدمات الستيكينغ للـ SEC في عام 2019 ومرة أخرى مرتين في عام 2020، لكنها لم تتلق أي مخاوف من الـ SEC بشأن خدمات الستيكينغ حتى التحقيق الأخير.

فيما يتعلق بـ Coinbase Wallet، فهي ليست بورصة أو وسيطًا أو منصة مركزية بل تقنية، وفقًا لما صرحت به الشركة يوم الأربعاء. تعتقد Coinbase أن سوء فهم منتجات العملات الرقمية وأصولها وخدماتها يُظهر الحاجة إلى تنظيم شامل للعملات الرقمية في الولايات المتحدة يفهم التقنية.

الرسالة من Coinbase واضحة: إنهم يسعون للحصول على إرشادات واضحة من الجهات التنظيمية حول كيفية الامتثال للقواعد وهم مستعدون لتسجيل أعمالهم إذا تم توفير مسار واضح للقيام بذلك. يعتقدون أن النهج الحالي للـ SEC، الذي يقتصر على التنظيم عبر الإنفاذ فقط، غير عادل ويهدد الفاعلين الجيدين في صناعة العملات الرقمية.

تؤكد Coinbase أنها لطالما امتثلت للقانون وتظل واثقة من شرعية أصولها وخدماتها. وترحب بعملية قانونية لتوضيح وإظهار أن الـ SEC لم تكن عادلة أو معقولة في تعاملها مع صناعة العملات الرقمية.

على الرغم من هذه التحديات، تلتزم Coinbase بتعزيز مهمتها في خلق المزيد من الحرية الاقتصادية والفرص حول العالم من خلال بناء منتجات وخدمات موثوقة، وفقًا للبورصة.

الـ SEC يلاحق جاستين صن، BTT، TRX، والمشاهير

Coinbase ليست الوحيدة التي تستهدفها الـ SEC. في وقت سابق من اليوم الأربعاء، أعلنت الوكالة عن توجيه اتهامات ضد جاستين صن وثلاث من شركاته — Tron Foundation Limited، BitTorrent Foundation Ltd.، وRainberry Inc. (المعروفة سابقًا باسم BitTorrent) لخرق قوانين الأوراق المالية.

تدعي الـ SEC أن صن وشركاته نظموا مخططًا لدفع مبالغ للمشاهير للترويج لـ TRX وBTT دون الكشف عن تعويضاتهم، بينما قاموا بالتلاعب الاحتيالي في السوق الثانوية لـ TRX من خلال تداولات غسيل واسعة النطاق. وتُعد هذه الاتهامات تحذيرًا للمستثمرين بشأن المخاطر المرتبطة بالشركات التي لا تلتزم بالإفصاح السليم.

إلى جانب Tron (TRX) وBitTorrent (BTT)، وجهت الـ SEC اتهامات لثمانية مشاهير لترويجهم غير القانوني لهذه الأوراق المالية للأصول الرقمية.

تشمل المشاهير الثمانية المذكورين في الشكوى الممثلة ليندسي لوهان، وشخصية وسائل التواصل الاجتماعي جيك بول، والرابران سولجا بوي (دياندري كورتيز) وLil Yachty (مايلز باركس ماكولوم)، وألياون تيام (آكون)، وشافر سميث (نيو)، وميشيل ميسون (كيندرا لاست)، وأوستن ماهون.

باستثناء سولجا بوي والمغني أوستن ماهون، وافق المشاهير على دفع ما يزيد عن 400,000 دولار كفوائد وغرامات لتسوية الاتهامات دون الاعتراف أو نفي نتائج الـ SEC.

وفقًا للشكوى المقدمة من الـ SEC، والتي قُدمت إلى المحكمة الفدرالية للمنطقة الجنوبية من نيويورك، قدم صن وشركاته التابعة عروضًا غير قانونية لبيع TRX وBTT كاستثمارات من خلال “برامج مكافآت” غير مسجلة.

حَفَّزت هذه البرامج المشاركين على الترويج للرموز على وسائل التواصل الاجتماعي، والانضمام وتجنيد الآخرين إلى قنوات Telegram وDiscord المرتبطة بـ Tron، وإنشاء حسابات BitTorrent مقابل توزيعات TRX وBTT.

بالإضافة إلى ذلك، تزعم الشكوى أن صن، إلى جانب BitTorrent Foundation وRainberry، قدموا وبيعوا BTT من خلال عمليات توزيع شهرية غير مسجلة للمستثمرين، بما في ذلك المستثمرين في الولايات المتحدة، الذين اشتروا واحتفظوا بـ TRX في محافظهم أو على منصات تبادل العملات الرقمية المشاركة.

أكد رئيس الـ SEC غاري جينسلر على أهمية الإفصاح السليم للشركات العاملة في صناعة العملات الرقمية. وقال جينسلر: “تُظهر هذه القضية مرة أخرى المخاطر العالية التي يواجهها المستثمرون عندما تُعرض وتُباع أوراق مالية لأصول رقمية دون إفصاح سليم”.

وفقًا لبيان الـ SEC، لم يقتصر عمل صن وشركاته على استغلال المستثمرين الأمريكيين من خلال عروضهم ومبيعاتهم غير المسجلة، محققين أرباحًا بملايين الدولارات، بل نظموا أيضًا تداولات غسيل على منصة تداول غير مسجلة لخلق انطباع زائف عن نشاط تداول TRX.

يزعم أن صن وجه موظفيه لإجراء أكثر من 600,000 عملية غسيل لتداول TRX يوميًا بين حسابين على منصة تداول أصول رقمية يمتلكها، حيث تراوحت حجم تداول الغسيل بين 4.5 مليون و7.4 مليون TRX. وفقًا للشكوى، باع صن TRX في السوق الثانوية، محققًا 31 مليون دولار من العائدات غير القانونية من مبيعات الرمز غير المسجلة.

“استخدم صن وآخرون أسلوبًا قديمًا لتضليل وإيذاء المستثمرين من خلال تقديم أوراق مالية أولاً دون الامتثال لمتطلبات التسجيل والإفصاح، ثم التلاعب بالسوق لتلك الأوراق المالية نفسها”، قال غوربير س. جريوال، مدير قسم الإنفاذ في الـ SEC. وأضاف: “بينما نحن محايدون بشأن التقنيات المعنية، فإننا لسنا محايدين على الإطلاق عندما يتعلق الأمر بحماية المستثمرين”.

في رده على اتهامات الـ SEC، توجه صن إلى تويتر في وقت مبكر من يوم الخميس ليصرح بأن الإطار التنظيمي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة لا يزال في مراحله “البدائية” ويحتاج إلى مزيد من الصقل. وأعرب أيضًا عن استعداد شركته للعمل مع الحكومات والهيئات التنظيمية حول العالم لوضع إرشادات شفافة لتنظيم صناعة العملات الرقمية.

في الوقت نفسه، انخفضت عدة رموز مرتبطة بجاستن صن، بما في ذلك TRX وHT وJST وSUN، بشكل حاد. فقد انخفض الرمز الذي تبلغ قيمته السوقية 5.7 مليار دولار، TRX، بنسبة 7.6٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية ليصبح سعره الآن 0.06 دولار، بانخفاض 73٪ عن أعلى مستوى له في عام 2018.