مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر 2025: التضخم والتعريفات الجمركية والأسواق

أصدر مكتب إحصاءات العمل تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لهذا الشهر هذا الأسبوع وسط ترقب كبير. التقرير الشهري الدراسة عنصر حاسم في التخطيط المالي لأنشطة الحكومة والقطاع الخاص على حد سواء.

يسلط الضوء على تغيرات الأسعار للعديد من الفئات الهامة في السوق. وعلى هذا النحو، تستخدمه العديد من المؤسسات والمستثمرين لتوفير الشفافية والتخطيط لتحركاتهم التالية. إليك ما تحتاج إلى معرفته.

كيف أدى الإغلاق الحكومي إلى تأخير صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين

على الرغم من اعتبار مؤشر أسعار المستهلكين عنصرًا حاسمًا في التخطيط المالي، إلا أنه كان من الصعب إصدار تقرير سبتمبر في الوقت المحدد. فقد أدى الإغلاق الحكومي، الذي تجاوز 20 يومًا، إلى تأخير قدرة مكتب إحصاءات العمل على تسيير الأعمال كالمعتاد.

المصدر - المصدر سي بي إس

اضطرت المنظمة إلى الإصرار على أن تكمل قوتها العاملة هذه المهمة أثناء حصولها على إجازة بسبب الإغلاق الحكومي. على هذا النحو، فإن هذه البيانات المالية هي المعلومات الملموسة الأولى والوحيدة التي من المتوقع أن تقدمها الحكومة الفيدرالية حتى انتهاء الإغلاق. وبالتالي، فإن هذا السيناريو قد يكون له تأثير مدوٍ على الاقتصاد والمستثمرين ودفتر الجيب الخاص بك في المستقبل.

ما هو الرقم القياسي لأسعار المستهلك (CPI)

يقيس مؤشر أسعار المستهلكين بشكل مباشر التغير في السلع والخدمات الاستهلاكية. ويتناول التقرير على وجه التحديد التضخم في الغذاء والوقود والنقل والمواصلات والملابس والمأوى والرعاية الصحية، بما في ذلك تكاليف الأدوية.

وينقسم التقرير، الذي يُنشر شهريًا، إلى مجموعتين سكانيتين. تشمل هذه المجموعات جميع المستهلكين في المناطق الحضرية والعاملين بأجر في المناطق الحضرية والعمال الكتابيين. بالإضافة إلى ذلك، تنقسم البيانات بين البيانات العادية والمعدلة موسميًا.

سبب أهمية مؤشر أسعار المستهلك

يؤدي الرقم القياسي لأسعار المستهلك دورًا حيويًا في إطلاع الجماهير على حالة الاقتصاد عبر عدة مقاييس. وتُستخدم بياناته من قبل الوكالات لحساب الخدمات الحيوية، بما في ذلك قيمة شيكات الضمان الاجتماعي وبرامج المساعدة الحكومية والإعانات.

فهو يوفر نظرة ثاقبة حيوية للتغير الاقتصادي على أساس شهري وسنوي، مما يتيح للمخططين اكتساب فهم أعمق لظروف السوق. وتستخدمه العديد من المؤسسات الحكومية والاحتياطي الفيدرالي لتحديد كيفية تغيير أسعار الفائدة والأجور والمعاشات التقاعدية وغيرها من المقاييس المهمة. كما أنه يُستخدم لمراقبة الإحصاءات المهمة مثل تكلفة المعيشة.

يعتمد القطاع الخاص على هذه البيانات. حيث يمكن لهذا المقياس للتضخم أن يحدد ممارسات التوظيف في الشركات، وهيكل أسعار المستهلكين، والتعديلات المستقبلية على نماذج أعمالهم. وتستخدمه هذه الشركات، مثل المنارة، مما يساعدها على تجنب أي أوضاع صخرية محتملة تتشكل في الاقتصاد قبل حدوث انهيار.

ما يظهره مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر 2025

التمرير للتمرير →

مصادر البيانات: مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر 2025.

هناك الكثير من البيانات التي أظهرها مؤشر أسعار المستهلكين لهذا الشهر. فمن ناحية، كشفت أن الأسعار آخذة في الارتفاع. ارتفعت أسعار السلع الاستهلاكية بأسرع معدل لها طوال العام في سبتمبر. امتدت هذه الزيادات في الأسعار لتشمل مجموعة كبيرة من السلع الاستهلاكية.

في سبتمبر، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي 0.31 نقطة مئوية على أساس شهري و3.01 نقطة مئوية على أساس سنوي، بعد أن كان 2.91 نقطة مئوية في أغسطس.

ما الذي تكشفه بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر عن إنفاق المستهلكين

يُظهر مؤشر أسعار المستهلكين لهذا الشهر ظهور بعض الاتجاهات المقلقة. فمن ناحية، يسلط الضوء على كيفية قيام أغنى 10% من الأمريكيين بمعظم الإنفاق في الولايات المتحدة. أما الأسر ذات الدخل المتوسط والمنخفض فقد شهدت اقتصادًا مختلفًا تمامًا، حيث كشفت البيانات عن تراجع قوي من قبل هذه المجموعات.

طبقة وسطى أقل

في حين أنه لطالما كان هناك تباين صارخ بين الطبقة الغنية والطبقة المتوسطة في الولايات المتحدة، يبدو أن هذه البيانات تشير إلى أن الطبقة المتوسطة تنزلق أكثر نحو الديون والفقر. هناك عدة عوامل تدفع هذه التحركات في السوق.

لماذا ترتفع الأسعار بالنسبة للمستهلكين في الولايات المتحدة؟

يعكس هذا التقرير آثار التعريفات الجمركية التي أعاد الرئيس ترامب فرضها حديثًا على السلع الاستهلاكية المستوردة، وهي جزء من تعديلات السياسة التجارية للإدارة الأمريكية لعام 2025. وقد أدت هذه التعريفات الجمركية التي يدفعها المستوردون الأمريكيون إلى زيادة التكاليف على المستهلكين بشكل غير مباشر.

التعريفات الجمركية

ومن المثير للاهتمام أن التقرير يُظهر زيادات في الأسعار أقل من المتوقع لعدة أسباب. أولاً، اختار المصنعون زيادة أسعار سلعهم بشكل تدريجي بدلاً من تمرير تكاليف التعريفة الجمركية بالكامل إلى عملائهم.

ووفقًا للتقرير، تم توجيه حوالي 371 تيرابايت 3 تيرابايت فقط من تكاليف التعريفة الجديدة إلى المستهلكين، حيث اختارت الشركات ابتلاع حوالي 511 تيرابايت 3 تيرابايت من الزيادة في التكلفة. وقد اختارت هذه الشركات توزيع الزيادة في الأسعار على جميع أجزاء نموذج أعمالها، بما في ذلك زيادة 9% للموردين.

ويرجع هذا القرار إلى الاعتقاد بأن معنويات المستهلكين منخفضة وأن أي زيادات في الأسعار ستقابل بردود فعل سلبية. ومع ذلك، فإن هذه الشركات تكافح الآن لإيجاد توازن بين أسعار المستهلكين والوفاء بالتزامات المستثمرين. وعلى هذا النحو، فإن العديد منها في حالة تدافع لتعويض الإيرادات المفقودة.

ما هي البيانات التي يُظهرها مؤشر أسعار المستهلكين للمستثمرين

يتم تقسيم تقرير مؤشر أسعار المستهلكين إلى عدة فئات مهمة مدرجة كمؤشر للسلع والخدمات الاستهلاكية. هذا الهيكل حيوي لأنه يساعد على نقل الاتجاهات الناشئة والآثار المترتبة على تطبيق السياسات الجديدة.

يظهر الرقم القياسي لأسعار المستهلكين كقيمة مقابل تكلفة سنة الأساس. بلغ الرقم القياسي لأسعار المستهلكين لشهر سبتمبر 2025 324.800، بارتفاع طفيف عن شهر أغسطس الذي سجل 323.976. والجدير بالذكر أنه يتم حساب قيمة مؤشر أسعار المستهلكين باستخدام هذه المعادلة:

• (تكلفة السلع/الخدمات في الفترة الحالية / تكلفة السلع/الخدمات في الفترة السابقة) × 100

فيما يلي بعض المعلومات التي استعرضها المستثمرون في هذا التقرير:

فهرس جميع العناصر

يقدم مؤشر جميع العناصر نظرة عامة على جميع الفئات التي يغطيها تقرير مؤشر أسعار المستهلكين. وأظهر تقرير هذا الشهر زيادة في الأسعار بمقدار 2.91 تيرابايت 3 تيرابايت عند حساب المتوسط وقبل التعديل الموسمي. وتتفوق هذه الزيادة في الأسعار على تقرير الشهر الماضي الذي أظهر زيادة سنوية قدرها 2.71 تيرابايت 3 تيرابايت عن شهر يوليو.

جميع الأصناف ناقص الغذاء والطاقة

مؤشر مهم آخر هو فئة جميع البنود ناقصاً الغذاء والطاقة. وكما يوحي الاسم، فإن هذا المؤشر يحذف تكلفة الغذاء والطاقة، مثل الغاز والكهرباء، من أسعار المعيشة. والجدير بالذكر أن التقرير أظهر أن هذا الإحصاء قد ارتفع أيضًا بمقدار 0.21 تيرابايت في الشهر الماضي بسبب التعريفات الجمركية. وعند تصغيره إلى النمو السنوي، يُظهر المؤشر زيادة قدرها 3.11 تيرابايت 3 تيرابايت.

فهرس المأوى

يوضح مؤشر المأوى تكلفة السكن للأمريكيين. أظهر مؤشر أسعار المستهلكين أن هذه الفئة هي الفئة التي سجلت أعلى زيادة. فقد ارتفع بنسبة 0.41 تيرابايت في الشهر الماضي، مما يعكس ارتفاع الإيجارات وأزمة سكن محتملة تلوح في الأفق في السوق.

ومن العوامل التي تؤدي إلى ارتفاع تكاليف السكن، سعي جيل طفرة المواليد إلى الحصول على قيمة متميزة لمنازلهم، وارتفاع التكاليف بسبب الإيجارات قصيرة الأجل، ومحدودية الإنشاءات الجديدة. وتجدر الإشارة إلى أن هناك العديد من المناطق في البلاد التي تقود هذه البيانات إلى الارتفاع. تواصل مناطق مثل فلوريدا ونيويورك وكاليفورنيا الضغط على المستأجرين وزيادة أسعار المساكن.

مؤشر الغذاء

كما ارتفعت تكلفة ملء البطن في شهر سبتمبر أيضًا. أظهر مؤشر أسعار المستهلكين ارتفاعًا في أسعار المواد الغذائية بمقدار 0.51 تيرابايت في الثلاثين يومًا الماضية. ويرجع جزء كبير من هذه الزيادات إلى التعريفات الجمركية على واردات المكونات عالية الطلب مثل الموز والفلفل والمأكولات البحرية والقهوة وزيت الزيتون.

بالإضافة إلى ذلك، أدت التعريفات الجمركية على الألومنيوم والصلب إلى ارتفاع تكاليف التعبئة والتغليف بالنسبة للمصنعين. وقد انتقلت هذه التكاليف إلى المتاجر الكبرى، التي تواجه الآن رسوم إعادة تخزين أعلى. وقد تمكنت حتى الآن من امتصاص معظم هذه الزيادات في الأسعار. ومع ذلك، فإن هذه الممارسة ليست مستدامة، ويتوقع الخبراء أن تستمر الزيادات في الأسعار في التدفق إلى السوق.

مؤشر الطعام في المنزل

ينقسم مؤشر الغذاء إلى عدة فئات فرعية، مما يتيح للمستثمرين الحصول على فهم أعمق لظروف السوق. يعكس مؤشر الغذاء في المنزل تكلفة إعداد وجبات الطعام في المنزل. ومن المثير للاهتمام أن هذا المؤشر شهد ارتفاعًا بمقدار 0.61 نقطة مئوية هذا الشهر.

مؤشر الطعام خارج المنزل

كما ارتفع مؤشر الطعام خارج المنزل بسبب التعريفات الجمركية. ومع ذلك، كانت الزيادة أقل من مؤشر الطعام في المنزل، حيث قامت المطاعم بتخفيف الأعباء عن المستهلكين مؤقتًا من ارتفاع التكاليف. وعلى وجه التحديد، ارتفع هذا المؤشر 0.31 تيرابايت في سبتمبر.

مؤشر الطاقة

كان بإمكان غالبية الناس تخمين ارتفاع تكلفة الطاقة. فقد أظهر مؤشر الطاقة أن المستهلكين دفعوا 0.71 تيرابايت 3 تيرابايت أكثر مقابل الطاقة في سبتمبر 2025 مقارنة بالوقت نفسه من العام الماضي. يمكن أن يُعزى ارتفاع تكاليف الطاقة إلى عدة عوامل، بما في ذلك ارتفاع تكاليف النقل، والتضخم، والتأخير في سلسلة التوريد، والمنافسة من مراكز البيانات.

مؤشر البنزين

ارتفعت أسعار البنزين وسط ضجة التعريفة أيضًا. وأظهر مؤشر البنزين أن المستهلكين عانوا من ارتفاع أسعار البنزين بمقدار 1.91 تيرابايت 3 تيرابايت على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. يمكن الشعور بهذه الزيادة عبر المؤشرات الأخرى حيث تؤثر تكاليف البنزين بشكل مباشر على قطاع الخدمات اللوجستية.

زيادات الأسعار الأخرى

وأظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين زيادات كبيرة في الأسعار في العديد من القطاعات الهامة. على وجه التحديد، كشفت البيانات أن السفر أصبح أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص في جميع التكرارات تقريبًا. فقد ارتفعت أسعار تذاكر الطيران. كما استمر ارتفاع أسعار السيارات المستعملة والجديدة على حد سواء، ويرجع ذلك في الغالب إلى التضخم وتكاليف الوقود والتعريفات الجمركية.

بعض الانخفاضات في الأسعار

لم تُظهر كل فئة من الفئات التي أبلغ عنها مؤشر أسعار المستهلكين زيادات في الأسعار. بل شهدت بعض القطاعات انخفاضًا طفيفًا في الأسعار. على وجه التحديد، أظهرت تكلفة الرعاية الطبية والاتصالات والترفيه انخفاضًا طفيفًا. ومع ذلك، فإن بعض التقارير يسلط الضوء على وجود فجوة مقلقة بين نمو التكلفة المتتبع لمؤشر أسعار المستهلكين واتجاهات الأقساط الحقيقية، مما دفع الكثيرين إلى التكهن بأن الأرقام غير صحيحة.

قرار البنك المركزي الذي يلوح في الأفق

وبالنظر إلى الوضع الحالي للإغلاق، فمن المحتمل ألا يتم تقديم المزيد من البيانات المالية من قبل الحكومة الفيدرالية حتى يتم إعادة فتحها. وعلى هذا النحو، يتعين على البنك المركزي اتخاذ قرارات حاسمة مثل تعديل أسعار الفائدة استنادًا إلى بيانات غير مكتملة للمضي قدمًا.

في الوقت الحالي، يناقش بنك الاحتياطي الفدرالي حاليًا مدى تخفيض تكاليف الاقتراض وسط تزايد المخاطر التضخمية. للأسف، سيتعين أن يستند قرارهم إلى بيانات محدودة، حيث إن العديد من الوكالات الإحصائية الأخرى في إجازة حاليًا، بما في ذلك مكتب الإحصاء ومكتب التحليل الاقتصادي.

على الرغم من الوضع الحالي، يتوقع الكثيرون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. ويُنظر إلى هذه المناورة على أنها طريقة ذكية للمساعدة في دفع عجلة التوظيف في القطاع الخاص؛ ومع ذلك، ومع استمرار تأثيرات الإغلاق الحكومي على الاقتصاد. وعلى هذا النحو، سيصبح اتخاذ قرارات مستنيرة أكثر صعوبة في الأسابيع المقبلة.

ماذا تعني هذه البيانات بالنسبة للأسواق التقليدية

يبدو أن الأسواق التقليدية تتكيف مع التعريفات الجمركية والضغوط الأخرى المطبقة عليها حاليًا. ومع ذلك، من المرجح أن تواجه العديد من جوانب السوق التقليدية تراجعاً مع تحولها أكثر نحو زيادة الأسعار للمستهلكين.

من المتوقع أن تظل أسواق الأسهم قوية، مما يُسلط الضوء على الانفصال المتزايد بين مستثمري الأسهم والمستهلك العادي. والجدير بالذكر أن كلاً من مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك قد حققا نموًا في ظل ترقب خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي الأسبوع المقبل. ومع ذلك، قد يتوقف هذا النمو في الشهر المقبل مع استمرار حالة عدم اليقين المتزايدة في تباطؤ الزخم.

تأثيرات مؤشر أسعار المستهلكين على أسواق العملات الرقمية

تشير بيانات هذا الشهر إلى أن المستثمرين المؤسسيين هم من يقودون تحركات سوق العملات الرقمية الحالية. يتم استنزاف المستهلك العادي ببطء بسبب ارتفاع التكاليف والتضخم. في الوقت نفسه، يواصل المستثمرون المؤسسيون البحث عن طرق لتأمين عروض منتجاتهم من البلوكتشين، مثل صناديق الاستثمار المتداولة.

قد يؤدي هذا السيناريو إلى ارتفاع أسعار البيتكوين والإيثيريوم على المدى القصير، مدفوعًا بشكل أساسي بالمنتجات المؤسسية مثل صناديق الاستثمار المتداولة. وقد يشير أيضًا إلى اقتراب الأوقات الصعبة للعملات البديلة الأقل شهرة والمشروعات الناشئة التي تفتقر إلى الدعم المؤسسي.

مؤشر أسعار المستهلكين يشير إلى أوقات عصيبة مقبلة

لا يتطلب الأمر الكثير من الوقت لمعرفة أن المستهلك العادي قد شهد ارتفاعًا في الأسعار في جميع المجالات. هذه التكاليف المتزايدة، لا سيما في الإسكان والطاقة، تساهم بشكل مباشر في الفقر. وبالتالي، سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف سيقوم البنك المركزي بتعديل أسعار الفائدة، بالنظر إلى أن هذا قد يكون آخر تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين متاح له لفترة من الوقت.

تعرّف على بعض الأمور المالية المهمة الأخرى الأخبار