إعادة تقييم لايتكوين (LTC) – هل يمكنه الوقوف جنبًا إلى جنب مع بيتكوين وإيثريوم؟

يستمتع لايتكوين بارتفاع جميل حيث وصل سعره إلى ما يقرب من 75 دولارًا، وهو المستوى الذي كان آخر مرة يُرى في أواخر يوليو من هذا العام. وبذلك، ارتفع زوج LTC/USD بنسبة 46٪ منذ أدنى مستوى له في أوائل أغسطس البالغ 49.50 دولارًا. وحتى وقت كتابة هذا المقال، يتداول لايتكوين عند 73.26 دولارًا، مسجلاً أداءً إيجابيًا بنسبة 12.5٪ هذا الأسبوع.

جاءت هذه المكاسب الأخيرة لللايتكوين بعد أن قدم مدير الأصول Canary Capital طلبًا لإنشاء صندوق تداول في البورصة (ETF) لايتكوين الفوري. حاليًا، بيتكوين وإيثريوم هما العملتان الرقميتان الوحيدان اللتان تملكان صندوقًا فوريًا، وقد أثار احتمال وجود صندوق لايتكوين ETF بعض التوقعات والتكهنات حول هذا الأصل الرقمي.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، في 15 أكتوبر، قدمت Canary Capital طلب S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في محاولة للحصول على موافقة لإنشاء صندوق لايتكوين ETF فوري، والذي سيحمل LTC مباشرةً.

وثيقة S-1 هي متطلب لمن يسعى لإصدار أوراق مالية جديدة وإدراجها في بورصة عامة. وهي واحدة من ملفين مطلوبين لإطلاق صندوق ETF.

ما لم يتبع هذا الطلب تقديم طلب 19b-4، الذي يشير إلى تغيير قواعد في البورصة التي سيتداول فيها الصندوق بمجرد الحصول على الموافقة وإدراجه، فإن طلب S-1 لا يحمل معنى.

في الوقت الحالي، هذا هو أول طلب من نوعه في الولايات المتحدة، ولم يخض أي مدير أصول آخر هذا المجال. خلال هذا العام، رأينا العديد من صانعي الصناديق غير المحليين يطلقون صناديقهم المشفرة الخاصة؛ وهذا هو الأول المرتبط بلايتكوين.

“إذا تمت الموافقة، سيوفر الصندوق للمستثمرين الأفراد والمؤسسات تعرضًا مباشرًا واسع النطاق لعملة #Litecoin.”

– Litecoin Foundation posted on X (previously Twitter)

لا يقتصر طموح Canary Capital على لايتكوين فقط. فقد قدمت الشركة الاستثمارية الجديدة التي تركز على العملات المشفرة، والتي أسسها ستيفن ماكلورغ، الشريك المؤسس لصناديق Valkyrie، طلبًا لإنشاء صندوق XRP ETF فوري.

جاء طلب S-1 الخاص بـ Canary لصندوق XRP ETF الفوري المقترح في 9 أكتوبر بعد أيام قليلة من سعي Bitwise لتسجيل صندوق مماثل لدى SEC. تم إطلاق XRP من Ripple في عام 2012، وفي عام 2020 كان وسط دعوى قضائية رفعتها SEC، مدعيةً أن إطلاق الرمز كان عرضًا لأوراق مالية غير مسجلة.

كان هذا مجرد أحد أكثر من مئة إجراء تنظيمي اتخذته SEC ضد صناعة العملات المشفرة. تحت رئاسة جو بايدن الحالية، قامت الوكالة بتشديد الرقابة على العملات المشفرة بشكل حازم.

وفقًا لتقرير حديث من Galaxy Research، فإن نائب الرئيس الأمريكي والمرشحة الديمقراطية للرئاسة كمالا هاريس أكثر ودًا تجاه العملات المشفرة مقارنةً ببايدن، لكنها ليست مؤيدة للصناعة بقدر الرئيس السابق دونالد ترامب، المرشح الجمهوري للرئاسة. في يوليو، وعد ترامب بـ “إقالة” رئيس SEC الحالي غاري جينسلر. كما بدأت هاريس تُظهر بعض الدعم للعملات المشفرة في الأشهر الأخيرة، بما في ذلك إدراج تقنية البلوك تشين ضمن القطاعات التي تريد أن تظل الولايات المتحدة “مهيمنة” فيها.

قدمت Canary طلبًا لصناديق XRP و لايتكوين ETF خلال نفس الشهر. وبالتالي، يمتلك مدير الأصول مجموعتين من الصناديق التي يخطط لإطلاقها، لكن لم يتم الكشف بعد عن رمز التداول أو رسوم الإدارة لهذه الصناديق المحتملة.

إذا تمت الموافقة على الصندوق، قد يؤدي إدخال صندوق لايتكوين ETF الفوري إلى تدفق رأس مال مؤسسي كبير إلى LTC، مما قد يدفع سعر لايتكوين للارتفاع. ومع ذلك، لا يزال هذا الأمر بعيد الاحتمال في الوقت الحالي، إذ لا توجد أي ضمانات للموافقة. حتى لو حصل على الضوء الأخضر، لا يضمن ذلك ارتفاعًا كبيرًا لـ LTC. كل ذلك مجرد تكهنات في هذه المرحلة.

أحد الأسباب هو أن Canary Capital جديدة تمامًا في مجال الصناديق المتداولة. الشركة التي عمرها شهر واحد لا تملك سجلًا في إدارة منتجات استثمارية ضخمة. سبب بارز آخر هو الأداء المتواضع لصناديق إيثريوم ETF.

أداء صناديق البيتكوين وإيثريوم المتداولة في البورصة

في يناير، منحت SEC الإذن لصناديق بيتكوين Spot ETFs، مما أدى إلى اندفاع كبير من رأس المال المؤسسي إلى السوق.

معًا، تمتلك الـ12 صندوقًا الآن صافي تدفق إجمالي قدره 20.66 مليار دولار، بينما تبلغ صافي أصولها الإجمالية أكثر قليلاً من 64 مليار دولار، أي 4.84٪ من القيمة السوقية لبيتكوين، وفقًا لـ SoSo Value. من بين هذه المنتجات، يبرز IBIT من BlackRock كالفائز الواضح، حيث سجل صافي تدفقات قدرها 22.77 مليار دولار وصافي أصول بقيمة 25.79 مليار دولار.

من ناحية أخرى، سجلت الـ9 صناديق إيثريوم ETF صافي تدفق إجمالي سلبي قدره 481.90 مليون دولار منذ إدراجها، بينما تبلغ صافي أصولها الإجمالية 7.18 مليار دولار، ما يمثل 2.30٪ من القيمة السوقية لإيثريوم.

هذا على الرغم من أن صندوق ETHA من BlackRock جذب صافي تدفقات قدرها 1.26 مليار دولار، مما وضعه في الصدارة بصافي أصول قدرها 1.12 مليار دولار. السبب في ذلك هو Grayscale، الذي شهد سحبًا صافيًا قدره 3.01 مليار دولار من ETHE حتى الآن. ومع ذلك، لا يزال يمتلك صافي أصول بقيمة 4.20 مليار دولار، ما يعني أن إيثريوم سيحتاج بعض الوقت قبل أن يبدأ في رؤية تأثير التدفقات.

كانت Grayscale الخاسر الأكبر بسبب رسومها المرتفعة، التي أثرت أيضًا على صندوق بيتكوين الخاص بها. سجل GBTC سحبًا صافيًا قدره 20.10 مليار دولار والآن يمتلك صافي أصول بقيمة 14.75 مليار دولار فقط. كما يمتلك مدير الأصول صندوق لايتكوين (LTCN) بـ أصول تحت الإدارة تبلغ 139 مليون دولار.

في حين أن Grayscale لم تقدم طلبًا لتحويل صندوق لايتكوين إلى ETF، إلا أنها تسعى للحصول على موافقة SEC لتحويل صندوقها المتعدد الأصول إلى ETF فوري. يغطي صندوق Grayscale Digital Large Cap (GDLC) بيتكوين وإيثريوم وسولانا وXRP وأفالانش.

الآن، إذا نظرنا إلى أداء أسعار هذه الأصول، بدأ بيتكوين في الارتفاع أولاً توقعًا لصندوق ETF في الربع الثالث من العام الماضي. من التداول بأقل من 27,000 دولار في بداية أكتوبر 2023، قفز إلى ما فوق 49,000 دولار في أوائل يناير من هذا العام.

بعد انخفاض بنسبة 21.8٪ في أقل من أسبوعين، وصل زوج BTC/USD إلى أعلى مستوى تاريخي جديد (ATH) حوالي 73,740 دولارًا في منتصف مارس. ومنذ ذلك الحين، شهدت أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية (1.34 تريليون دولار) عدة تقلبات. الآن، بعد سبعة أشهر من التذبذب، يتوقع السوق أن يستعيد بيتكوين أعلى مستوياته التاريخية.

حتى وقت كتابة هذا المقال، يتداول زوج BTC/USD فوق 68,000 دولار، بارتفاع يزيد عن 45.5٪ منذ بداية العام و335٪ منذ أدنى مستوى له في نوفمبر 2022. عند سعره الحالي، ارتفع بيتكوين أيضًا بنسبة 141٪ خلال العام الماضي وهو الآن على بعد 7.2٪ فقط من ذروته.

فيما يتعلق بإيثريوم، يتداول حاليًا عند 2,640 دولارًا، بارتفاع 66.5٪ خلال العام الماضي لكنه لا يزال منخفضًا بنسبة 46٪ عن أعلى مستوياته التاريخية البالغة 4,880 دولارًا التي وصل إليها في نوفمبر 2021. لذا، على الرغم من حصوله على صندوق ETF، فإن ثاني أكبر عملة مشفرة بقيمة سوقية تبلغ 316 مليار دولار لم تحقق بعد أعلى مستوى جديد هذا العام.

في الواقع، كان إيثريوم يتداول بحوالي 3,500 دولار عندما بدأ صندوقه المتداول في 23 يوليو، والآن، بعد ما يقرب من ثلاثة أشهر، لا يزال السعر منخفضًا بأكثر من 25٪. ومن أدنى مستويات يونيو 2022، عندما انخفض سعر إيثريوم إلى أقل من 900 دولار، ارتفع سعره بحوالي 200٪.

مقابل بيتكوين، كان أداء إيثريوم ضعيفًا للغاية، حيث يستمر ETHBTC في تسجيل مستويات منخفضة جديدة، حاليًا عند 0.03875. وقد كان ETHBTC في اتجاه هبوطي منذ ديسمبر 2021.

بينما شهد لايتكوين، مثل بيتكوين، تقلبات هذا العام، كان أداؤه أكثر هدوءًا من إيثريوم. في أعلى مستوى له السنوي في نهاية مارس 2024، وصل سعر LTC إلى 112.50 دولار فقط، وهو ما كان آخر مرة يُرى في يوليو 2023. في الواقع، كان أدنى سعر حديث للـ LTC أقل من 50 دولارًا تقريبًا عند نفس المستوى كما في نوفمبر 2022، الذي كان يمثل قاع سوق الدببة في هذه الدورة.

المكاسب السنوية حتى الآن للـ LTC بالكاد في المنطقة الإيجابية، بينما العائد السنوي هو 19٪. كما أن LTC لا يزال بعيدًا بنسبة 82.2٪ عن أعلى مستوياته التاريخية البالغة 410.26 دولارًا التي وصل إليها في مايو 2021، وهو ما كان تقريبًا عند ذروته في 2018 التي بلغت حوالي 420 دولارًا .

هذا الأداء الضعيف للغاية للعملة المشفرة الـ26 من حيث الحجم، والتي تبلغ قيمتها السوقية 5.4 مليار دولار، لا يرسم صورة صعودية لللايتكوين، لكن لا يزال من الممكن أن يخلق صندوق ETF محتمل طلبًا على الأصل توقعًا لتبني مؤسسي.

لهذا، سنلقي الآن نظرة على ما هو لايتكوين بالضبط وما يمكنه أن يقدمه فعليًا للمستثمرين المؤسسين لا يمكنهم الحصول عليه بالفعل من بيتكوين أو إيثريوم.

انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في بيتكوين.

نظرة على لايتكوين وتاريخه

لايتكوين هي عملة مشفرة بديلة (altcoin) تم إنشاؤها بعد بضع سنوات من بيتكوين في عام 2011. كان خريج MIT والمهندس السابق في جوجل تشارلي لي وراء هذه العملة، حيث استخدم كود بيتكوين المفتوح المصدر لكنه أجرى بعض التعديلات عليه. خلال ذروة 2017، باع لي جميع حيازاته من لايتكوين، وهو قرار أثار ردود فعل متباينة داخل المجتمع.

تم إطلاقه كفرع من بيتكوين وبطبيعة مشابهة، عندما تم اقتراح ترقية Segwit (الشاهد المفصول) في عام 2015 لجعل بيتكوين قابلة للتوسع، عمل لايتكوين كمنصة اختبار لجدوى SegWit على الشبكة الأكبر. تمامًا كما كان لايتكوين أول من اعتمد ترقية SegWit في 2017 واختبرها بنجاح، نفذ لايتكوين ابتكارًا آخر لتعزيز القابلية للتوسع، شبكة Lightning من الطبقة الثانية (L2) في عام 2018.

لذلك، تم إنشاء لايتكوين كـ ‘نسخة خفيفة من بيتكوين’، ويشارك لايتكوين العديد من الميزات مع بيتكوين، بما في ذلك كونه شبكة دفع عالمية مفتوحة المصدر لا تتحكم فيها سلطة مركزية.

وكذلك، كما يقوم عمال بيتكوين بحل مشكلات رياضية معقدة، يقوم عمال لايتكوين بنفس الأمر، لكنهم يستخدمون خوارزمية التجزئة Scrypt. وعلى الرغم من اشتقاقه من كود بيتكوين الأصلي، إلا أن لايتكوين يحتوي على العديد من الاختلافات؛ فقد تم بناؤه فعليًا لتحسين نقاط ضعف بيتكوين، مثل السرعة البطيئة والرسوم المرتفعة.

لتنفيذ هذا الهدف، يولد لايتكوين كتلة جديدة كل دقيقتين ونصف مقارنةً بإنتاج كتلة بيتكوين كل 10 دقائق، مما يجعله أسرع بأربع مرات من بيتكوين. أيضًا، بينما لدى بيتكوين عرض ثابت يبلغ 21 مليون، يمتلك لايتكوين عرضًا أقصى متداولًا يبلغ 84 مليون، وهو مرة أخرى أربعة أضعاف بيتكوين.

معدل التجزئة (hash rate) لللايتكوين يرتفع حاليًا باستمرار، حيث وصل إلى أعلى مستوى جديد يبلغ 1.26 Phash/s هذا الأسبوع، وفقًا لـ Bitinfocharts. معدل التجزئة هو القوة الحاسوبية المستخدمة لتعدين ومعالجة المعاملات على سلسلة الكتل.

في الوقت نفسه، متوسط رسوم المعاملة الحالية على لايتكوين هو $0.004، وهو أقل بكثير من رسوم بيتكوين التي تبلغ $6.33. وبذلك، كان عدد المعاملات المسجلة على هذه السلسلة في الـ 24 ساعة الماضية أكثر من 200,000. خلال عام 2024 بأكمله، عالج لايتكوين أكثر من 77 مليون معاملة.

تشير بيانات من BitPay إلى أن LTC هو في الواقع الخيار الأول لإجراء المعاملات، حيث يمثل 37٪ من جميع المدفوعات المشفرة. بالمقابل، حصة بيتكوين لا تتجاوز 25.8٪ من إجمالي المعاملات، بينما حصة إيثريوم تبلغ 10.23٪. وهذا منطقي، نظرًا لأن لايتكوين يسمح للمستخدمين والشركات بإجراء مدفوعات سريعة بأسعار منخفضة بشكل ملحوظ.

من خلال الاستفادة من أوقات المعاملات السريعة والرسوم المنخفضة، يُستخدم لايتكوين على نطاق واسع للمدفوعات من نظير إلى نظير، مما يسمح للمستخدمين بنقل القيمة مباشرةً بين بعضهم بسرعة ودون الحاجة إلى وسطاء. كما زادت تبني التجار لـ LTC على مر السنين عبر صناعات مثل Travala وSheetz وRE/MAX (RMAX ) وeGifter. حتى PayPal (PYPL ) يدعم LTC كجزء من توسعاته في مجال العملات المشفرة.

وسط كل هذا، يعمل لايتكوين على بروتوكول خصوصية يُدعى MimbleWimble يقوم بتشفير المعلومات. تم إطلاق ترقية MimbleWimble Extension Blocks (MWEB) رسميًا في عام 2022. وفي العام التالي، شهد لايتكوين حدث الانقسام الثالث، الذي خفض مكافأة الكتلة من 12.5 LTC إلى 6.25 LTC.

في البداية كان منافسًا قويًا لبيتكوين، ومع مرور الوقت، ومع ظهور المزيد من العملات المشفرة، انخفضت شعبية لايتكوين بشكل كبير. اليوم، تقود الطبقات الثانية، وأسواق التنبؤ، والعملات الميمية، وعملات الذكاء الاصطناعي السردية.

لكن ما يعمل بالتأكيد لصالح لايتكوين هو أنه على مدار الـ 13 عامًا الماضية، يعمل دون أي توقف، مما يجعله أصلًا رقميًا موثوقًا وآمنًا.

غالبًا ما يُشار إلى لايتكوين بأنه “الفضة لذهب بيتكوين”، لم يحافظ فقط على صلاحيته بل حصل أيضًا على وضوح تنظيمي، وهو نقطة قوية. في أبريل 2024، في دعوى قضائية ضد منصة تبادل العملات المشفرة KuCoin، صنفت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) لايتكوين كسلعة.

ذكرت الوكالة فقط بيتكوين وإيثريوم ولايتكوين كسلع في شكواها ضد KuCoin. قبل ذلك، في مايو 2023، أشارت CFTC إلى نفس الأمر في قضيتها ضد منصة تبادل أخرى، Bitfinex، وشركتها الشقيقة Tether، حيث ذكرت BTC وETH وUSDT وLTC كسلع.

هذا الوضوح التنظيمي، من خلال وضع لايتكوين في نفس فئة السلع مثل بيتكوين وإيثريوم—التي لديها بالفعل صناديق ETF—يعزز بالتأكيد فرص LTC في الحصول على موافقة الصندوق. ومع ذلك، يجب الإشارة إلى أن الهيئة المسؤولة عن إعطاء الضوء الأخضر هي SEC، وليس CFTC.

انقر هنا لتتعرف على الاستثمار في لايتكوين (LTC).

ما هو المستقبل؟ اتجاه السوق الواسع للعملات المشفرة

فيما يتعلق بالموافقة على صندوق لايتكوين ETF، في هذه المرحلة، لا يمكن لأحد التنبؤ بما قد يحدث. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين والمتداولين متحمسون، كما يتضح من ارتفاع حجم التداول.

كما أشار مزود بيانات العملات المشفرة Santiment في منشور على X، “لايتكوين يستمتع بارتفاع صغير جميل”، مع ارتفاع حجم معاملاته على السلسلة إلى ما يقرب من 4 مليارات دولار في يوم واحد. وأضاف:

“ارتفاع في اهتمام التجزئة بـ LTC، نتيجة للتطوير المستمر والمبادرات من شبكة OG.”

إلى جانب الحجم، يزداد أيضًا الاهتمام المفتوح (OI). خلال الـ 24 ساعة الماضية، ارتفع OI لللايتكوين بأكثر من 5٪ إلى 282.7 مليون دولار، رغم أنه لا يزال بعيدًا عن ذروة 2024 التي بلغت 636.81 مليون دولار في 31 مارس، وفقًا لـ CoinGlass. تمثل Binance 35.75٪ من إجمالي OI، تليها Bybit بنسبة 29.3٪ وOKX بنسبة 15.89٪.

إذن، ما هو المستقبل للـ LTC؟ حسنًا، ذلك يعتمد على بيتكوين، حيث يحدد ملك العملات المشفرة في المقام الأول اتجاه السوق الواسع.

في البداية، يشير بيتكوين بالفعل إلى أكتوبر أخضر، وهو تاريخيًا شهر صعودي، متوسط عوائد 21.57٪. بعد تسجيل مكاسب بنسبة 7.29٪ لتسجيل أكثر سبتمبر صعوديًا على الإطلاق، بدأ بيتكوين هذا الربع الجديد بعوائد بنسبة 6.96٪ حتى الآن. أدت ارتفاعات أسعار BTC إلى زيادة سيطرة بيتكوين إلى 53.6٪، وهو ما كان آخر مرة يُرى في أبريل 2021.

في ظل ذلك، يستثمر 76٪ من المكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات العالية في آسيا في العملات المشفرة، بينما يخطط 16٪ آخرون للقيام بذلك في المستقبل، وفقًا لتقرير من Aspen Digital. يُذكر التنويع، والتحوط من التضخم، والعوائد الأعلى كعوامل رئيسية للاستثمار ليس فقط للمستثمرين في آسيا بل حول العالم.

مع حل مشاكل العرض المتبقية من سداد ديون MT. Gox ومبيعات البيتكوين المصادرة من قبل السلطات التنظيمية في الولايات المتحدة وألمانيا، بالإضافة إلى خفض الاحتياطي الفيدرالي للأسعار بمقدار 50 نقطة أساس، فإن السوق متفائل بشأن الأسعار في الأشهر القادمة. يعتقد المتداولون على Polymarket احتمال 73٪ أن يصل BTC إلى أعلى مستوى تاريخي جديد قبل انتهاء العام، وربما يلمس 70,000 دولار في أكتوبر.

ومع ذلك، تعني الأسعار الأعلى أنه يجب توقع بعض جني الأرباح على طول الطريق. تُظهر بيانات من Glassnode أن حاليًا، فقط 5٪ من العرض المتداول لبيتكوين في خسارة، وتاريخيًا، كلما تجاوزت نسبة العرض في الربح 94٪، يواجه بيتكوين ضغطًا بيعيًا. بالإضافة إلى ذلك، يستمر مؤشر DXY في الصعود، مما يقدم سيناريوًا هبوطيًا آخر.

ولا ننسى أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية في أوائل الشهر المقبل هي الحدث الأكبر الذي يجعل المستثمرين يستعدون للتقلبات.

هذا مجرد مسار طبيعي لبيتكوين، على الرغم من ذلك. من المتوقع حدوث تصحيحات في رحلته نحو مستويات جديدة. ومع ذلك، يظل الاتجاه الصعودي العام واضحًا، والسوق يستعد لانتعاش سوق صاعد هائل، مما قد يدفع أسعار العملات البديلة مثل LTC إلى أعلى. وإذا تمت الموافقة على صندوق لايتكوين Spot ETF، قد تصل هذه العملات إلى مستويات تاريخية جديدة في العام القادم.

انقر هنا للحصول على قائمة بأفضل خمس صناديق تداول عملات مشفرة للاستثمار فيها.