بيرو تحدد كوبونًا بنسبة 6.060% وشروط استبدال لسندات 2038

حددت جمهورية بيرو كوبونًا بنسبة 6.060% لسنداتها العالمية الجديدة المقومة بالدولار الأمريكي والمستحقة في 2038، وأعلنت في 9 نوفمبر 2026 المقابلَ لثلاثة عروض استبدال، بعد تسعير السندات المطروحة بالتزامن مقابل نقد، وفقًا لإعلان صدر عقب التسعير.

تعرض بيرو أصل المبلغ التالي من السندات الجديدة مقابل كل 1,000 دولار من السندات المؤهلة التي جرى تقديمها على نحو صحيح وقبولها:

بموجب الشروط المعلنة، يتجاوز كوبون 6.060% الكوبون المحدد لكل سلسلة مؤهلة، ما ينقل الدين المقبول من آجال استحقاق في 2027 أو 2030 أو 2031 إلى ورقة مالية أطول أجلًا وذات كوبون أعلى. ويختلف تعديل أصل المبلغ أيضًا باختلاف السلسلة: إذ يمنح استبدال سندات 2027 أصل مبلغ من السندات الجديدة يزيد قليلًا على أصل المبلغ القديم المقدَّم، بينما يمنح استبدال سندات 2030 و2031 مبلغًا أقل.

يأتي هذا التحديث بعد إطلاق بيرو عروضًا لاستبدال ثلاث سلاسل من السندات الدولارية بدين يستحق في 2038، إذ تُرك تحديد المقابل والكوبون لإعلانهما بعد تسعير الطرح النقدي.

تُدرج نشرة الاستبدال نحو 449 مليون دولار من سندات 2027، و466 مليون دولار من سندات 2030، و2.80 مليار دولار من سندات 2031 بوصفها مبالغ قائمة. وتستحوذ سلسلة 2031 على أكبر مبلغ قائم، ما يجعل مشاركة حامليها عاملًا محوريًا في تحديد الحجم المحتمل للمعاملة.

يحق للحاملين الذين قُبلت سنداتهم أيضًا تلقي دفعة نقدية بالدولار الأمريكي عن الفوائد المستحقة، بعد خصم الفوائد المتراكمة على السندات الجديدة بين موعد التسوية المتوقع للطرح النقدي وموعد تسوية الاستبدال. ولا يُجرى أي خصم إضافي إذا تجاوزت فوائد السندات الجديدة الفوائد المستحقة على السندات القديمة. وتُدفع أي فوائد مستحقة متبقية عند التسوية، وتُقرَّب إلى أقرب سنت.

إدارة الالتزامات وشروط السندات الجديدة

تصف بيرو العروض بأنها جزء من برنامجها العام لإدارة الالتزامات الخارجية والمحلية. ولن تتلقى أي حصيلة نقدية من عملية الاستبدال نفسها، وستُسدد السندات المؤهلة المقبولة في العروض أو تُلغى بدلًا من إعادة إصدارها.

تتوقع بيرو توحيد السندات الجديدة المقدمة في عملية الاستبدال ضمن سلسلة واحدة، وجعلها قابلة للاستبدال بالكامل بالسندات الجديدة الصادرة مقابل نقد في الطرح المتزامن. وستُدفع فوائدها مرتين سنويًا. وستكون السندات الجديدة التزامات مباشرة وعامة وغير مشروطة وغير تابعة وغير مضمونة على بيرو، وتتمتع بمرتبة لا تقل عن مرتبة ديونها الخارجية الأخرى غير المضمونة وغير التابعة. وستتقدم بيرو بطلب لإدراجها في القائمة الرسمية لبورصة لوكسمبورغ وقبولها للتداول في سوق Euro MTF Market التابع لها.

شروط القبول والتسوية

كل عرض منفصل ومستقل، ولا يوجد حد أدنى للمشاركة في أي سلسلة. ويجوز لبيرو رفض بعض طلبات الاستبدال أو جميعها، وتعديل شروط العروض، وتطبيق التخصيص النسبي على سلسلة واحدة أو أكثر. كما ستحدد بيرو حدًا أقصى لمبلغ الاستبدال، وهو الحد الأقصى لإجمالي مقابل الاستبدال، ويجوز لها تطبيق عوامل تخصيص نسبي مختلفة على السلاسل إذا جرى تجاوز ذلك الحد.

ستصدر السندات الجديدة بفئات اسمية قدرها 1,000 دولار، ولن يُقبل أي طلب استبدال تقل قيمته عن هذا الحد الأدنى. وتُقرَّب الاستحقاقات غير الصحيحة إلى أسفل لأقرب فئة اسمية، ويُدفع نقدًا ما يعوض أصل المبلغ الذي لم يُسلَّم، وفق السعر العام في الطرح النقدي المتزامن.

من المقرر أن تنتهي العروض في الساعة 5:00 مساءً بتوقيت مدينة نيويورك يوم 17 نوفمبر 2026، ما لم تُمدد أو تُنهَ قبل ذلك؛ ويحل الموعد النهائي لسحب طلبات الاستبدال في الوقت نفسه، ما لم يُمدد. وتتوقع بيرو إعلان المبالغ المقدمة والمقبولة، والحد الأقصى لمبلغ الاستبدال، وأي تخصيص نسبي متوقع، في 18 نوفمبر 2026 أو قبل ذلك. ومن المتوقع إتمام التسوية في 20 نوفمبر 2026.

تحذر النشرة من أن مقابل الاستبدال لا يمثل تقييمًا مستقلًا للسندات المؤهلة أو السندات الجديدة، ولا يعكس التغيرات في الأسواق المالية التي طرأت بعد بدء العروض. وقد يؤدي إلغاء السندات المقبولة أيضًا إلى خفض السيولة وزيادة التقلب في السلاسل القديمة التي ستظل قائمة.

يحدد الإعلان الشروط الاقتصادية المقترحة للاستبدال، بينما يظل الحجم النهائي مرهونًا بمستوى المشاركة وقرارات بيرو بشأن القبول. وستحدد النتائج مقدار ما سيُستبدل من السلاسل القديمة الثلاث بالسندات الجديدة، ومقدار ما سيبقى قائمًا، وما إذا كان بلوغ الحد الأقصى سيؤدي إلى التخصيص النسبي.