إيرادات Penske Automotive ترتفع 5% إلى 8.4 مليار دولار في الربع الثالث، بينما تتراجع ربحية السهم

Penske Automotive (PAG ) أعلنت المجموعة عن إيرادات بلغت 8.4 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2026، بزيادة 5% مقارنةً بـ8.1 مليار دولار في الفترة نفسها من عام 2025، وبلغ الدخل قبل الضرائب 302.0 مليون دولار، وصافي الدخل العائد إلى حاملي الأسهم العادية 220.8 مليون دولار، وربحية السهم 3.36 دولار، وفقًا لما ورد في بيان النتائج الفصلية للشركة الصادر في 28 أكتوبر 2026.

تتضمن النتائج تكاليف قدرها 6.3 مليون دولار، أو 4.6 مليون دولار بعد الضرائب، بما يعادل 0.07 دولار للسهم، مرتبطة بصفقة تحويل الشركة إلى ملكية خاصة التي أعلنت عنها الشركة في 15 أكتوبر 2026. وتشمل أرقام مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) النتائج الفصلية الكاملة لشركة Penske Motor Group في كلتا الفترتين، وهو ما قالت الشركة إن مبادئ GAAP تقتضيه في معاملات السيطرة المشتركة. وأثّر صرف العملات الأجنبية سلبًا في الإيرادات الفصلية بمقدار 2.3 مليون دولار، وإيجابًا في صافي الدخل العائد إلى حاملي الأسهم العادية بمقدار 0.7 مليون دولار، وأضاف 0.01 دولار إلى ربحية السهم. ويُظهر بيان الدخل المختصر للشركة إيرادات فصلية بلغت 8,415.6 مليون دولار، مقارنةً بـ8,053.0 مليون دولار في العام السابق، وإجمالي ربح قدره 1,324.1 مليون دولار، مقارنةً بـ1,299.6 مليون دولار، ودخلًا تشغيليًا قدره 303.1 مليون دولار، مقارنةً بـ311.0 مليون دولار، فيما بلغت ربحية السهم 3.36 دولار، مقابل 3.41 دولار في الربع نفسه من العام السابق.

صفقة التحول إلى شركة خاصة قيد الانتظار

بموجب اتفاقية الاندماج المعلنة في 15 أكتوبر 2026، ستستحوذ Motown Acquisition Corp. على الشركة لتحويلها إلى ملكية خاصة؛ وهي كيان تملكه Penske Corporation وMitsui & Co., Ltd. وسيحصل حاملو الأسهم العادية في Penske Automotive Group، باستثناء Penske Corporation وMitsui وبقية أعضاء مجموعة المستثمرين، على 212.00 دولارًا نقدًا للسهم، ما يقيّم قيمة الشركة على أساس قيمة المنشأة بنحو 16.3 مليار دولار. وإذا أُنجزت الصفقة، ستصبح الشركة مملوكة ملكية خاصة، وستؤول نحو 64% من ملكيتها إلى Penske و36% إلى Mitsui. ومن المتوقع إتمام الصفقة في الربع الأول من عام 2027، رهناً باستيفاء شروط الإتمام أو التنازل عنها.

قالت الشركة إنها، في ضوء الصفقة المقترحة، لن تعقد مؤتمرًا هاتفيًا لمناقشة الأرباح بالتزامن مع نتائجها الفصلية، وأحالت المستثمرين إلى تقريرها الحالي على النموذج 8-K، المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 15 أكتوبر 2026. وتشير عوامل المخاطر الواردة في البيان إلى أن إنهاء اتفاقية الاندماج قد يُلزم الشركة، في ظروف معينة، بدفع رسوم إنهاء قدرها 383.0 مليون دولار.

في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بلغت الإيرادات 24.8 مليار دولار، وصافي الدخل العائد إلى حاملي الأسهم العادية 715.7 مليون دولار، وربحية السهم 10.89 دولار، وتشمل هذه الأرقام في كل حالة تكاليف الصفقة. وفي الفترة نفسها من عام 2025، حققت الشركة إيرادات قدرها 24.0 مليار دولار، وصافي دخل عائدًا إلى حاملي الأسهم العادية قدره 749.1 مليون دولار، وربحية للسهم بلغت 11.30 دولار. وتشمل نتائج الأشهر التسعة وفق مبادئ GAAP مكسبًا من بيع الوكالات وبعض عمليات التخارج والرسوم الأخرى، فضلًا عن النتائج الكاملة لشركة Penske Motor Group في كلتا الفترتين. وأثّر صرف العملات الأجنبية إيجابًا في إيرادات الأشهر التسعة بمقدار 272.4 مليون دولار، وفي صافي الدخل العائد إلى حاملي الأسهم العادية بمقدار 5.7 مليون دولار، وفي ربحية السهم بمقدار 0.09 دولار.

في قطاع بيع السيارات بالتجزئة، انخفض إجمالي عدد السيارات الجديدة المسلّمة 2%، وارتفع عدد السيارات المستعملة المسلّمة 2% في الربع الثالث، ليبلغ إجمالي السيارات الجديدة والمستعملة المسلّمة 122,424 سيارة. وزادت إيرادات بيع السيارات بالتجزئة الإجمالية 1% إلى 7.0 مليار دولار، وارتفعت 2% على أساس الفروع القائمة نفسها. وبالمقارنة مع الربع الثاني من عام 2026، انخفض إجمالي الربح لكل وحدة من السيارات الجديدة بمقدار 258 دولارًا، وانخفض إجمالي الربح لكل وحدة من السيارات المستعملة بمقدار 149 دولارًا. ومقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق، ارتفعت إيرادات خدمات وقطع غيار السيارات بالتجزئة وإجمالي أرباحها في الفروع القائمة نفسها بنسبة 3% لكل منهما. وخلال الأشهر التسعة، زادت إيرادات بيع السيارات بالتجزئة الإجمالية 3% إلى 21.3 مليار دولار، مع ارتفاع إيرادات خدمات وقطع غيار الفروع القائمة نفسها 3% وإجمالي أرباحها المرتبطة بها 4% مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق. وشكّلت أمريكا الشمالية 63.4% من إيرادات الربع الثالث، والمملكة المتحدة 25.9%، والأسواق الدولية الأخرى 10.7%.

باعت وكالات الشركة لشاحنات الأعمال بالتجزئة 6,779 وحدة جديدة ومستعملة خلال الربع، وحققت إيرادات قدرها 1.1 مليار دولار ودخلًا قبل الضرائب بلغ 59.6 مليون دولار، مقارنةً بـ5,108 وحدات وإيرادات قدرها 918.6 مليون دولار ودخل قبل الضرائب بلغ 41.5 مليون دولار في الفترة نفسها من عام 2025. وخلال الأشهر التسعة، باع القطاع بالتجزئة 15,793 وحدة جديدة ومستعملة، وحقق إيرادات قدرها 2.7 مليار دولار ودخلًا قبل الضرائب بلغ 143.1 مليون دولار، مقارنةً بـ15,161 وحدة وإيرادات قدرها 2.7 مليار دولار ودخل قبل الضرائب بلغ 140.8 مليون دولار في العام السابق.

تمتلك Penske Automotive Group حصة ملكية قدرها 28.9% في Penske Transportation Solutions، وهي مزوّد لخدمات تأجير الشاحنات الشاملة، واستئجار الشاحنات، وصيانتها بموجب عقود، والخدمات اللوجستية، وتدير أسطولًا يضم أكثر من 373,600 شاحنة وجرار ومقطورة. وتعالج الشركة هذه الحصة باستخدام طريقة حقوق الملكية في المحاسبة، وسجّلت أرباحًا من الاستثمار بلغت 68.5 مليون دولار في الربع الثالث و167.0 مليون دولار خلال الأشهر التسعة.

تخصيص رأس المال والسيولة وتوزيعات الأرباح

خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، أعادت الشركة شراء 265,104 سهمًا عاديًا مقابل نحو 42.5 مليون دولار، وظل مبلغ 221.2 مليون دولار متاحًا ضمن برنامجها لإعادة شراء الأوراق المالية في ذلك التاريخ. ويقيّد اتفاق الاندماج قدرة الشركة على إعادة شراء أسهمها العادية، وقالت الشركة إنها لا تتوقع إجراء عمليات إعادة شراء أخرى بموجب هذا التفويض خلال فترة انتظار إتمام الصفقة المقترحة.

في 30 سبتمبر 2026، أعلنت الشركة عن سيولة تقارب 1.6 مليار دولار، تشمل 68 مليون دولار نقدًا و1.5 مليار دولار من التسهيلات المتاحة بموجب اتفاقيات الائتمان الأمريكية والدولية وتسهيلات الرهن العقاري المتجددة. وبلغت نسبة الرافعة المالية 1.6 مرة. وأظهر الميزان أن إجمالي الأصول بلغ 18,426.8 مليون دولار وحقوق الملكية 5,962.3 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنةً بـ17,597.7 مليون دولار و5,580.9 مليون دولار، على التوالي، في 31 ديسمبر 2025.

في أكتوبر 2026، وافق مجلس الإدارة على زيادة التوزيعات النقدية الفصلية بنسبة 1.4%، أي بمقدار 0.02 دولار للسهم، لتصل إلى 1.46 دولار للسهم، وبذلك تبلغ التوزيعات السنوية المحسوبة 5.84 دولار للسهم. ويُستحق توزيع الأرباح في 1 ديسمبر 2026 للمساهمين المسجلين حتى 13 نوفمبر 2026.

بلغت النفقات الرأسمالية في الربع الثالث 82.2 مليون دولار. وخلال الأشهر التسعة، بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية 217.1 مليون دولار، وبلغت المدفوعات النقدية للاستحواذات 669.7 مليون دولار، منها 115 مليون دولار للعقارات وتمويل مخزون المركبات في فبراير 2026. ويُظهر تسوية الشركة للمقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 378.4 مليون دولار في الربع الثالث، مقارنةً بـ357.1 مليون دولار في الربع نفسه من العام السابق، وبلغت 1,129.7 مليون دولار خلال الأشهر التسعة، مقارنةً بـ1,130.1 مليون دولار قبل عام.