مقابلات
مايكل بينكوس، المدير المالي لشركة Bitbond – سلسلة المقابلات
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
مايكل بينكوس هو المدير المالي لشركة Bitbond، وهي شركة تحسن بشكل جذري إصدار وتسوية وحفظ الأدوات المالية بمساعدة تقنية البلوك تشين والتوكنيزیشن.
بدأت مسيرتك المهنية كمحامٍ ضرائب، ثم قضيت 14 سنة في بنك IKB. ما الذي ألهمك لتغيير المسار الوظيفي والانضمام إلى فريق Bitbond؟
أثناء عملي كمحامٍ في الضرائب والتمويل الهيكلي أدركت أن المصرفيين كانوا القوة الإبداعية وراء الصفقات التي أعمل عليها. لذا بعد بضع سنوات، انتقلت من القانون وأصبحت مصرفيًا. فقدت الكثير من القدرة على الابتكار بعد الأزمة المالية العالمية. عندها بدأت أنظر عن كثب إلى الشركات الناشئة والتقنيات المالية. وكان ذلك أيضًا في الوقت الذي التقيت فيه بمؤسس Bitbond، رادكو ألبريشت. بعد فترة قصيرة في شركة ناشئة أخرى، سأل رادكو إذا كنت أرغب في الانضمام إلى Bitbond كمدير مالي. كانت Bitbond قد نمت إلى درجة تحتاج فيها إلى تعزيز شبكتها المؤسسية. رأيت في رادكو رؤى حقيقية وقائدًا يقود بالمثال، وهو أمر نادر جدًا في عالم الشركات الناشئة. انتهزت الفرصة ولم أندم أبدًا.
هل يمكنك إخبارنا بقصة نشأة Bitbond؟
تأسست Bitbond في عام 2013 كسوق عالمي يستخدم تقنية البلوك تشين لتسهيل الإقراض بين الأقران للشركات الصغيرة والمتوسطة. في عام 2019، قامت Bitbond بأول عرض رمزي أمان منظم (STO) في أوروبا مع نشرة إطلاعية معتمدة من BaFin (الجهة التنظيمية الألمانية). كان الهدف الأولي تنويع تمويلنا ودعم تطوير المنصة بشكل أكبر.
كان هذا أول عدة معاملات رائدة في تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT). سرعان ما بدأ شبكة اتصالاتنا تطلب استئجار تقنية توكنيزیشن الخاصة بـ Bitbond. أدركنا بسرعة أن الطلب هائل وأن إمداد التكنولوجيا غير كافٍ. لذا قمنا بتحويل مسارنا وأصبحنا مزودًا لخدمات SaaS ذات العلامة البيضاء لتقنية البلوك تشين موجهة أساسًا للبنوك، والمصدرين المتكررين والمؤسسات المالية الأخرى المصممة لتحسين نظام أسواق رأس المال.
مهمة Bitbond هي تحسين إصدار وتسوية وحفظ الأوراق المالية والأصول الأخرى بشكل جذري من خلال تقديم منتجات تقنية قائمة على البلوك تشين لتمكين البنوك والمؤسسات المالية والمصدرين المتكررين. تتكون وحدات الحلول المقدمة من حفظ الأصول الرقمية، وتوكنيزیشن الأصول، والمدفوعات على السلسلة. بما أننا نوفر تقنيتنا كحل علامة بيضاء، تحتفظ المؤسسات المالية بالتحكم الكامل في المنتج التقني المدمج في بنيتها التحتية.
هل يمكنك وصف نظام Bitbond البيئي، وكيفية عمل عملية إصدار السندات؟
عملية إصدار السندات التقليدية عملية معقدة وتقنية عالية تتضمن العديد من الوسطاء الذين يتقاضون رسومهم، مما يزيد التعقيد ويبطئ العملية. بعبارة أخرى، عملية الإصدار الحالية طويلة ومكلفة.
مع STO الخاص بـ Bitbond في عام 2019 ومع أي من منصات التوكن التي بنيناها لعملائنا، تمكنا من الاستفادة من الثقة والأمان التي توفرها تقنية البلوك تشين لتطوير منتج يخدم المستثمرين عالميًا وإظهار للسوق أن أي مصدر يمكنه أن يتولى الملكية الكاملة لعملية الإصدار عبر جميع أجزاء سلسلة القيمة، دون الحاجة إلى وسطاء. بنقرة زر واحدة، يتلقى المستثمرون رمز الأمان المخصص لهم، الذي يمثل ملكية الورقة المالية، وتُجرى مدفوعات القسائم على الفور وبشكل تلقائي.
في الأسواق المالية، توفر الأصول الرقمية (الأوراق المالية المرمزة وكذلك العملات المشفرة) تحسينات كفاءة كبيرة: تدفق المستثمرين الرقمي من الطرف إلى الطرف، عدد أقل من الوسطاء، تكلفة وتعقيد أقل، قابلية نقل عالمية، تسوية فورية وسيولة ثانوية. يتكون نظام Bitbond من 3 وحدات: توكنيزیشن الأصول، حفظ الأصول الرقمية، وتسوية المدفوعات على السلسلة؛ نحن نوفر هذه الحلول التقنية كعلامة بيضاء لعملاء المؤسسات المالية.
بعض عملائنا تشمل بنك Standard Chartered (STD.DE ) ، وشركة DAX 30، Vonovia التي أصدرت مؤخرًا سندًا مرمزًا VNA1 باستخدام تقنية Bitbond، وكذلك أول بنك يصدر عملة ثابتة مربوطة باليورو على بلوك تشين عام غير مقيد، Bankhaus von der Heydt.
في عام 2019، أطلقت Bitbond أول STO في ألمانيا، لماذا اختارت Bitbond مسار STO بدلاً من التمويل التقليدي أو حتى ICO؟
في 2017/18، كانت موجة من ICOs تهيمن على السوق. ومع ذلك، بدون إشراف تنظيمي مناسب لحماية المستثمرين، انتهى الكثير منها إلى الوعود المبالغ فيها وعدم الوفاء. أثر ذلك سلبًا على سمعة البلوك تشين.
بصفتنا من المزودين والمستخدمين الأوائل لتقنية البلوك تشين، كنا ملتزمين بإثبات أن هذه التقنية تعمل بسلاسة للكيانات الكبيرة والصغيرة على حد سواء على نطاق عالمي. قررنا مبكرًا أن الأمن المرمز تحت نشرة إطلاعية أوروبية كاملة سيمنح المستثمرين عنصر الثقة الذي يحتاجونه بعد فشل ICO. ومن خلال إصدار أداة منظمة، وبموافقة الجهة التنظيمية الألمانية، تمكنا من إعادة تنشيط قاعدة المستثمرين الأفراد. تحول رمز الأمان BB1 من وسيلة لتنويع تمويلنا إلى منصة إطلاق لنموذج أعمال جديد.
كيف تقارن نظام البلوك تشين ورموز الأمان في ألمانيا مقارنة ببقية أوروبا؟
مع نشر استراتيجيتها للبلوك تشين في عام 2019، ركزت ألمانيا على تسريع تبني المنتجات القائمة على البلوك تشين داخل أسواقها المالية. قدمت الحكومة الألمانية قوانين جديدة. في عام 2020، أصبح حفظ الأصول المشفرة للجهات الثالثة نشاطًا منظمًا، ومسودة قانون الأوراق المالية الإلكترونية eWpG ستنشئ في النصف الأول من هذا العام إطارًا قانونيًا للأوراق المالية المرمزة وتلغي الحاجة إلى مركز إيداع الأوراق المالية (CSD) في إصدارات السندات القياسية. كلاهما خطوات ضخمة نحو تبني نظام البلوك تشين ورموز الأمان. يأتي دعم إضافي من الجانب التنظيمي حيث أثبت المنظم الألماني (BaFin) أنه منفتح على الابتكار وتطبيقه في الأسواق المنظمة. في النهاية، مقارنةً بالدول الأوروبية الأخرى، أصبحت ألمانيا واحدة من الرواد في تبني رموز الأمان القائمة على البلوك تشين إلى جانب لوكسمبورغ، وفرنسا، وسويسرا.
كانت الاتحاد الأوروبي يتعامل تدريجيًا مع تقنية البلوك تشين كحل شامل للعديد من العقبات الموجودة في صناعة الخدمات المالية اليوم وما بعدها. في العام الماضي رأينا النسخة الأولى من أسواق الأصول المشفرة (MiCA) ونظام التجربة.
ما هي رؤيتك لرموز الأمان/الأصول الرقمية في السنوات الخمس القادمة؟
رموز الأمان وتوكنيزیشن الأصول هي مستقبل أسواق رأس المال، تقريبًا كل مصرفي أتحدث معه يخبرني بذلك. يجلب التوكنيزیشن كفاءة هائلة وتوفيرًا في التكاليف للأسواق المالية. نشهد طلبًا متزايدًا من المؤسسات المالية بشأن تنفيذ البلوك تشين وDLT داخل أنظمتهم، وهذا الطلب سيستمر في الارتفاع خلال السنوات الخمس المقبلة. تأتي التوقعات أيضًا من عملاء البنوك. يتوقع العملاء الأفراد، والعملاء ذوي الثروات العالية (HNWI) والمؤسسات الحصول على سهولة حفظ الأصول الرقمية، وإصدار الرموز وتداولها، وإمكانية تجربة التسليم الفوري مقابل الدفع من خلال استخدام المدفوعات على السلسلة (عملات ثابتة صادرة عن البنوك).
من المقرر أن تكون متحدثًا في قمة رموز الأمان القادمة، ما الذي ستناقشه؟
في قمة رموز الأمان، يحمل لوحتي عنوان “ما هي التحديات والفرص الكبرى التي تنتظر تبني الأوراق المالية الرقمية؟” سيخبرك معظم البنوك الكبرى التي نتعامل معها أن القضايا القانونية والتنظيمية هي أكبر العقبات وليس التكنولوجيا. قضية أخرى هي التوافقية بين البروتوكولات، وهو موضوع كنا نتناوله بالفعل في المنتجات التي تبنيها Bitbond.
هل هناك أي شيء آخر ترغب في ذكره حول Bitbond؟
في يناير، أصبحت Vonovia أول شركة من DAX30 تصدر سندًا قائمًا على البلوك تشين (رمز VNA1) على بلوك تشين عام غير مقيد. تم عرض رمز الأمان ذو مدة ثلاث سنوات عبر سوق Firstwire حيث توفر Bitbond تقنية التوكنيزیشن. تعد Vonovia واحدة من أكبر الشركات في ألمانيا من حيث القيمة السوقية.
في العام الماضي، تعاون Bankhaus von der Heydt مع Bitbond لإصدار أول عملة ثابتة يورو صادرة عن بنك بعد أن تأهل لتصبح حافظة أصول رقمية في العام السابق. هذه مجرد بعض الأمثلة على العملاء من الطراز العالمي الذين تعمل معهم Bitbond.
شكرًا على المقابلة الرائعة، لمعرفة المزيد يجب على القراء زيارة Bitbond.
إذا رغب القراء في سماع Michael Pinkus يتحدث في اللوحة “ما هي التحديات والفرص الكبرى التي تنتظر تبني الأوراق المالية الرقمية؟” يجب عليهم حضور قمة رموز الأمان.
ستُبث قمة رموز الأمان مباشرة على Securities.io:
