Lido وConvex Finance يقودان صعود TVL مع إثارة DeFi لعودة الظهور

شهد مجال التمويل اللامركزي (DeFi) اهتمامًا متجددًا خلال الأسابيع القليلة الماضية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الانتعاش الطفيف في قطاع العملات المشفرة والتطورات الصعودية الخاصة بالبروتوكول. في السياق، تقلصت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) عبر جميع البروتوكولات بشكل كبير في عام 2022 من 202 مليار دولار في البداية إلى 44.78 مليار دولار، حسبما تظهر بيانات من مجمع TVL DeFi Llama.

شهدت التمويل اللامركزي (DeFi) انخفاضًا حادًا في القيمة الإجمالية للأصول (TVL) نتيجةً لأحداث السوق الخارجية وبيئة الاقتصاد الكلي الصعبة. وقد انخرط عدد متزايد من المستخدمين في "التوجه نحو الجودة". محللو أبحاث Binance كتب في تقرير يلخص أكبر الأحداث التي شهدها العام الماضي.

وفي الأسبوعين الأولين من شهر يناير، انتعش هذا الرقم قليلاً ليصل إلى 53 مليار دولار بفضل انتعاش الأسعار في سوق العملات المشفرة. زيادة مستوى الابتكار في مشاريع DeFi و العروض ذات الصلة وقد دعم هذا الارتداد بشكل أكبر.

مخطط DeFi TVL. مصدر: ديفي لاما

في الأسبوع الماضي، أطلقت DeFi Protocol Ondo Finance ثلاثة عروض تمنح حاملي العملات المستقرة تعرضًا مباشرًا للسندات وخزانة الولايات المتحدة. تتمتع مشاريع التمويل اللامركزي الجديدة بعوائد تتراوح بين 4.62% و8%، والتي تقارن بشكل جيد بمعدلات العائد لبروتوكولات التمويل اللامركزي الشهيرة التي تستثمر في مجمعات السيولة التابعة لمشاريع تعتمد على أنظمة بلوكتشين البيئية مثل إيثريوم.

كانت DeFi مهد الثغرات الأمنية والهجمات في عام 2022

وقد أدى التركيز المتجدد على العروض المتاحة بشكل ملحوظ إلى زيادة النشاط على المنصات اللامركزية، على الرغم من الصعوبات التي تواجهها الصناعة. ومع ذلك، على الرغم من أن التمويل اللامركزي DeFi شهد بشكل عام بداية جيدة، الفجوات الموجودة ولا تزال العيوب الصارخة في الفضاء مصدر قلق. أ تقرير وجد تحالف Blockchain Security Alliance حول جرائم العملات المشفرة وأمن Web3 أن بروتوكولات التمويل اللامركزي كانت الأكثر تعرضًا للهجوم من بين جميع المشاريع المتعلقة بالعملات المشفرة في العام الماضي، وهو ما يمثل أكثر من الثلثين – 113 من أصل 167 ثغرات كبيرة تم الإبلاغ عنها. وشكلت برمجيات استغلال الثغرات، على وجه الخصوص، ستة من أكبر برمجيات استغلال الثغرات - مرتبة حسب الصناديق المعنية - المسجلة على مدار العام، حيث بلغت قيمتها التراكمية حوالي 1.4 مليار دولار.

في نهاية عامها تحديث فيما يتعلق بالحوادث الأمنية التي تؤثر على هذا القطاع، أفادت منصة CertiK لأمن البلوك تشين أن المستغلين والمخترقين والمحتالين سرقوا أكثر من 62.2 مليون دولار من الضحايا في ديسمبر. يشير هذا الرقم إلى انخفاض بنسبة 89.5% مقارنةً بأرقام نوفمبر، بينما يمثل أقل قيمة شهرية للأموال المسروقة على مدار العام. على الرغم من أن تحديث CertiK يشير إلى تباطؤ في السرقات المبلغ عنها، لقد امتصت الأحداث الأخيرة أي آمال في حدوث ارتياح أو تغيير في هذا الاتجاه.

ستستمر عمليات اختراق الجسر وعمليات الاحتيال والقروض السريعة في تلطيخ المساحة

بالكاد مرت ثلاثة أسابيع على بداية العام الجديد، وقد أظهرت الصناعة بالفعل علامات مبكرة لظهور الهجمات. ويتفق خبراء أمن بلوكتشين مع هذا الاستنتاج، بعد أن حذروا بالفعل من أن الجهات الفاعلة الخبيثة مستعدة للتصرف بشكل متطور وعدواني. أبلغت منصة الإقراض والاقتراض DeFi Midas Capital عن حدوث فشل في بروتوكولها في 15 يناير، مما أدى إلى وقف الاقتراض في المجمع المتأثر - Jarvis Polygon.

المصدر تويتر

تلاعب المهاجم بـ WMATIC-stMATIC Curve LP باستخدام قرض سريع لاقتراض أكثر من 663,101 MATIC (660,000 دولار بالأسعار الحالية) قبل اكتشاف الاستغلال. في تحديث ما بعد الوفاة، أقرت Midas Capital بخطئها، أي الفشل في معالجة جميع المخاوف الأمنية عند إضافة الرمز المميز المتأثر إلى المجموعة.

"الدروس المستفادة هنا كثيرة، أحدها هو أن الحرص الشديد على توسيع قدرات البروتوكول والتأكد الشديد بشأن العناية الواجبة يمكن أن يؤدي إلى عمليات سهو كبيرة وخسارة للأموال [...] لم نفكر في وضع حدود للاقتراض على (حديثًا) المضافة) الضمانات، أو الحصول على فترة تهدئة قبل تمكين الأصل،" فريق كتب.

الأسبوع الماضي، سيرتيك نبهت تم نقل 1200 من رموز الأثير المرتبطة باستغلال جسر Nomad، والتي شهدت استنزاف حوالي 190 مليون دولار بسبب ثغرة أمنية في العقد الذكي، إلى خلاط العملات المشفرة Tornado Cash.

اختراق أسواق المانجو

عادت قضية أمن أسواق مانجو، التي تلاعب فيها الممثل، أبراهام آيزنبرغ، بالأسعار، إلى الواجهة في الأيام الأخيرة بعد أن أدى تدخل السلطات إلى تصعيد الأمر. وُجهت اتهامات إلى آيزنبرغ، الذي برر أفعاله بأنها "استراتيجية تداول مربحة للغاية"، من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CTFC) يوم الاثنين الماضي بعد أن ألقت وزارة العدل الأمريكية القبض عليه في ديسمبر. واستمع قاضي الصلح بروس ماكجيفيرين من المحكمة الجزئية الأمريكية لبورتوريكو إلى... مصمم أن يتم احتجاز أيزنبرغ في انتظار المحاكمة.

ما الذي يمكن أن يقدمه عام 2023 في التمويل اللامركزي؟

وقد جذب الارتفاع الكبير في النشاط غير المشروع داخل مجال التمويل اللامركزي مزيدًا من الاهتمام من الهيئات التنظيمية. ألمحت هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى أنها تهدف إلى دفع كيانات العملات المشفرة للامتثال لقوانين الأوراق المالية طويلة الأمد. من المتوقع أن تعمل الرقابة التنظيمية المناسبة لصالح التمويل اللامركزي المؤسسي، بفضل المصداقية المحسنة. وقد حققت البنوك الكبرى مثل ستاندرد تشارترد، وبلاك روك آند تشيس، وسيتي جروب نجاحات كبيرة في مجال التمويل اللامركزي.

عيوب أمان المستهلك تؤدي إلى خسائر DeFi هذا العام

يحذر خبراء الصناعة من أن غالبية حوادث أمنية ومن المتوقع أن تستفيد هذه السنة من أوجه القصور الموجودة في إدارة المفاتيح الخاصة على عكس ما كان بارزًا – هجمات القوة الغاشمة على المحافظ. قامت شركة تشيناليسيس للأمن والاستخبارات بلوكتشين بتجميع تقرير يوم ١٢ يناير يفيد بأنه تم اختراق ما مجموعه ٢٠,١ مليار دولار في عام ٢٠٢٢، وهو أعلى رقم قياسي بلغ ذروته من ثلاث سنوات من الزيادات المتتالية.

تاريخ النشاط غير المشروع. مصدر: Chainalysis

ومن خلال تسليط الضوء على الحاجة إلى شفافية أفضل على السلسلة، أشار فريق تشيناليسيس إلى أنه على الرغم من أن بلوكتشين تتمتع بشفافية فطرية، إلا أنه لا يزال هناك مجال للنمو. هناك إمكانيات لدمج بيانات الالتزامات خارج السلسلة مع البيانات الموجودة على السلسلة لتوفير رؤية أفضل. لاحظ مؤلفو التقرير أيضًا أن الشفافية على السلسلة لجميع المعاملات في DeFi هي معيار يجب أن تهدف جميع منصات العملات المشفرة إلى تحقيقه. مع زيادة القيمة المنقولة إلى blockchain، ستصبح جميع التهديدات المحتملة مرئية، وبالتالي إمكانية تمييز أفضل.

نظرة عامة على سوق DeFi

استعادت القيمة الإجمالية المقفلة في جميع البروتوكولات علامة 50 مليار دولار لأول مرة منذ 15 نوفمبر. تُظهر منصة تجميع التمويل اللامركزي DeFi Llama أن أفضل 10 مشاريع بناءً على تصنيف TVL شهدت شهرًا متقلبًا وصعوديًا، وجميعها تقريبًا في المنطقة الخضراء عبر جداول زمنية مدتها 7 أيام و30 يومًا. تعد فئة التبادل اللامركزي (Dexes) بمثابة ساعة مثيرة للاهتمام لأنها العمود الفقري لبروتوكولات DeFi. تضم هذه الفئة أكثر من 670 مشروعًا بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 18 مليار دولار. تتصدر شركة Curve Finance تصنيفات Dexes بقيمة TVL تبلغ 4.98 مليار دولار، تليها Uniswap، التي تحتل المركز السادس بشكل عام، بقيمة 3.69 مليار دولار. وتحتل PancakeSwap، وهي من سلسلة BNB الأصلية، المركز الثالث بقيمة إجمالية تبلغ 3.43 مليار دولار.

شهدت منصة مكافآت الرهان Convex Finance أكبر تغيير في القيمة التفاضلية (TVL)، إلى جانب Lido، خلال فترتي 7 و30 يومًا بين أفضل خمسة بروتوكولات عند كتابة التقرير، تليها Curve، التي ارتفعت قيمتها التفاضلية بنسبة 16% خلال هذه الفترة. وقد حققت Uniswap أداءً جيدًا في إحصاءات أخرى تُقيّم أداء الشبكات. تفاعلت أكثر من 480,000 محفظة نشطة وفريدة مع العقود الذكية للتطبيقات اللامركزية (dapp) على Uniswap V3 خلال الثلاثين يومًا الماضية - وهو أعلى رقم مُسجل في أي منصة تداول لامركزية، وفقًا لبيانات DappRadar.

لمعرفة المزيد عن Uniswap، تفضل بزيارة موقعنا الاستثمار في Uniswap يرشد.

شعبية ليدو ونموها

من جانبه، حقق بروتوكول Lido Finance للإيداع السائل فوائد كبيرة من اندماج Ethereum العام الماضي. وقد انعكس ذلك في تغيير قيمة TVL الخاصة به وتصنيفه العام. يتصدر حل Lido للإيداع السائل حاليًا جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي بقيمة TVL تبلغ 7.88 مليار دولار، متقدمًا على منتج MakerDAO للإيداع المضمون (CDP) الذي يبلغ قيمته 7.06 مليار دولار وفقًا لبيانات Defi Llama. خلال الأيام السبعة الماضية، ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة على بروتوكول Lido بنحو 7%، ولم يتحسن إلا قليلاً بفضل بروتوكول الإقراض JustLend. وقد رسّخ Lido هيمنته على مشتقات الإيداع السائلة كمودعين في Beacon Chain. توقع ترقية شنغهاي في قائمة الانتظار مبدئيا لشهر مارس.

الطلب على المنتجات المتراكمة يدفع Lido إلى تجاوز MakerDAO

ديسمبر تقرير أشارت شركة تحليلات بلوكتشين "نانسن" إلى زيادة الطلب على حلول التخزين منذ تحول إيثريوم إلى إجماع إثبات الحصة (PoS). وسلط التقرير الضوء على نجاح طرح شركة "ميرج" لعملات إيثريوم المحجوزة كوسيلة لكسب عائد، مقارنةً بالمنتجات المضمونة ذات العائد. ومن اللافت للنظر بشكل خاص شعبية تخزين الإيثر السائل، حيث رسّخ ليدو مكانته بقوة.

هيمنة ليدو

مع ذلك، طعنت MakerGrowth في التصنيفات، مؤكدةً قبل أسبوعين أن Defi Llama "تستبعد عددًا من خيارات الضمان المختلفة التي تُمثل أكثر من مليار دولار من القيمة الإجمالية للأصول". تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول في Lido مؤخرًا MakerDAO، مدفوعةً بالضجة التي أحاطت بخطط Ethereum للتحصيل في الربع الأول.

لمعرفة المزيد عن ليدو، قم بزيارة موقعنا الاستثمار في ليدو يرشد.

يتعاون Polygon مع Uniswap لتوفير بديل لرسوم الغاز المنخفضة

على الرغم من الهدوء الذي شهدته سوق العملات المشفرة العام الماضي، لم تدخر شركة Polygon أي جهد في إبرام الصفقات مع العلامات التجارية الرئيسية. وقد سعت الشبكة المتوسعة إلى معالجة القيود المفروضة على عمليات التنفيذ المباشر بسبب رسوم المعاملات المنخفضة. وقد أثبتت هذه الميزة أهميتها في تسهيل تكامل المزيد من الخدمات على Uniswap، وبالتالي جذب المزيد من المتداولين إلى منصة DeFi. ساهم الاستخدام المتزايد للشبكة في نمو القيمة الإجمالية المقفلة بفضل نظام DeFi البيئي الجذاب الذي تصوره التعاون.

لطالما عانت البورصات اللامركزية من قيودٍ نتيجةً للتوازن بين الأمان على شبكة إيثريوم وانخفاض رسوم المعاملات على سلاسل الكتل الأقل أمانًا أو اللامركزية. يُمكّن دمج حلول التوسع، مثل بوليغون، البورصات اللامركزية من تحقيق رسوم منخفضة مع الحفاظ على الأمان. تُوفر رسوم المعاملات المنخفضة لشبكة بوليغون، إلى جانب توافقها مع ميزات أمان إيثريوم، حلاً مثاليًا لهذه البورصات لتوسيع نطاق عملياتها. من المرجح أن تنتقل المزيد من مشاريع التمويل اللامركزي إلى حلول توسع بديلة، خاصةً مع عودة سوق العملات المشفرة إلى اتجاه صعودي وعودة أحجام التداول المرتفعة إلى البورصات اللامركزية.

لمعرفة المزيد عن بوليجون، تفضل بزيارة موقعنا الاستثمار في بوليجون يرشد.