ارتفاع ربحية السهم المعدلة لدى Lear في الربع الثالث 33% إلى 3.71 دولار مع نمو الإيرادات 2%

Lear Corporation (LEA ) أعلنت نتائج الربع الثالث من عام 2026 في 30 أكتوبر 2026، مسجلةً مبيعات بقيمة 5.8 مليارات دولار، بزيادة 2% عن 5.7 مليارات دولار في العام السابق، مع ارتفاع صافي الدخل والأرباح التشغيلية الأساسية وربحية السهم على أساس سنوي.

أعلنت الشركة، التي يقع مقرها في ساوثفيلد بولاية ميشيغان وتورّد تقنيات السيارات في مجالي المقاعد والأنظمة الإلكترونية، أن صافي مبيعاتها بلغ 5,773.0 مليون دولار في الربع المنتهي في 3 أكتوبر 2026، مقابل 5,679.8 مليون دولار في الربع المنتهي في 27 سبتمبر 2025. وارتفعت المبيعات، باستثناء أثر السلع الأساسية وأسعار الصرف الأجنبي واستردادات الرسوم الجمركية، بنسبة 2% أيضًا. وقالت الشركة إن ذلك يعكس إضافة أعمال جديدة واستردادات تجارية، عوّض أثرها جزئيًا انخفاض الإنتاج في منصات Lear الرئيسية والتوقف التدريجي عن برامج الإلكترونيات غير الأساسية.

بلغ صافي الدخل العائد إلى Lear نحو 136.6 مليون دولار، مقابل 108.2 مليون دولار في ربع السنة السابق، بزيادة 26% وفقًا للشركة. وبلغ صافي الدخل المعدل 185.0 مليون دولار، مقابل 149.8 مليون دولار، بارتفاع 23%. وبلغت ربحية السهم المخففة 2.74 دولار، مقابل 2.02 دولار، فيما بلغت ربحية السهم المعدلة 3.71 دولار، مقابل 2.79 دولار. وقالت Lear إن ربحية السهم ارتفعت 36% وربحية السهم المعدلة 33% على أساس سنوي، نتيجة ارتفاع الأرباح والاستفادة من برنامج إعادة شراء الأسهم.

بلغت الأرباح التشغيلية الأساسية، التي تعرّفها Lear بأنها الدخل قبل الضرائب وقبل دخل حقوق الملكية والفوائد والمصروفات الأخرى وتكاليف إعادة الهيكلة والبنود الخاصة الأخرى، 255.7 مليون دولار، أو 4.4% من المبيعات، مقابل 241.1 مليون دولار، أو 4.2% من المبيعات، في عام 2025، بزيادة 6%. وقالت الشركة إن الأرباح استفادت من الاستردادات التجارية وإعادة الهيكلة والوفورات التي حققتها IDEA by Lear، فيما قابل ذلك جزئيًا انخفاض الإنتاج في منصات Lear الرئيسية وارتفاع تكاليف الهندسة والإطلاق. وشملت البنود الخاصة في الربع 47.2 مليون دولار من تكاليف إعادة الهيكلة و8.0 ملايين دولار من التكاليف المرتبطة بانقطاعات التيار الكهربائي في تونس.

انخفض إنتاج المركبات عالميًا بنسبة 2% على أساس سنوي خلال الربع، وتراجع 5% في أمريكا الشمالية، وارتفع 1% في أوروبا، وانخفض 7% في الصين، وفقًا لتقديرات Mobility Global (MBGL ) التي أوردتها الشركة. وانخفض الإنتاج بنحو 2% عند ترجيحه بحسب مبيعات Lear. وأفادت Lear بأن نمو الشركة إجمالًا مقارنة بالسوق بلغ 4 نقاط مئوية، منها 4 نقاط مئوية في قطاع المقاعد ونقطتان مئويتان في قطاع الأنظمة الإلكترونية، وقالت إنها حققت أداءً تشغيليًا إيجابيًا بنحو 40 نقطة أساس في قطاع المقاعد ونحو 120 نقطة أساس في قطاع الأنظمة الإلكترونية.

نتائج القطاعات

بلغ صافي مبيعات قطاع المقاعد 4,326.1 مليون دولار، مقابل 4,249.6 مليون دولار في العام السابق. وبلغت أرباح القطاع 238.4 مليون دولار، مقابل 237.6 مليون دولار، فيما بلغت أرباح القطاع المعدلة 273.7 مليون دولار، مقابل 261.0 مليون دولار. وبلغ هامش القطاع 5.5%، مقابل 5.6%، بينما بلغ هامش القطاع المعدل 6.3%، مقابل 6.1%.

بلغ صافي مبيعات قطاع الأنظمة الإلكترونية 1,446.9 مليون دولار، مقابل 1,430.2 مليون دولار. وبلغت أرباح القطاع 50.0 مليون دولار، مقابل 41.0 مليون دولار، فيما بلغت أرباح القطاع المعدلة 69.1 مليون دولار، مقابل 59.7 مليون دولار. وارتفع هامش القطاع إلى 3.5% من 2.9%، كما ارتفع هامش القطاع المعدل إلى 4.8% من 4.2%.

حسب المنطقة، بلغ صافي مبيعات الربع الثالث 2,537.9 مليون دولار في أمريكا الشمالية، مقابل 2,581.0 مليون دولار؛ و1,982.2 مليون دولار في أوروبا وأفريقيا، مقابل 1,765.5 مليون دولار؛ و977.7 مليون دولار في آسيا، مقابل 1,082.8 مليون دولار؛ و275.2 مليون دولار في أمريكا الجنوبية، مقابل 250.5 مليون دولار. وبلغ المحتوى لكل مركبة 682 دولارًا في أمريكا الشمالية، مقابل 661 دولارًا في العام السابق، و505 دولارات في أوروبا وأفريقيا، مقابل 453 دولارًا. وأشارت Lear إلى أن أرقام المحتوى لكل مركبة لعام 2025 حُدّثت لتعكس مستويات الإنتاج الفعلية.

التدفقات النقدية وإعادة شراء الأسهم والتوقعات السنوية

بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 329.3 مليون دولار خلال الربع، وبلغ التدفق النقدي الحر، الذي تعرّفه Lear بأنه صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية مطروحًا منه النفقات الرأسمالية، 158.4 مليون دولار. وفي العام السابق، بلغ الرقمان 444.4 مليون دولار و307.0 ملايين دولار. وبلغت النفقات الرأسمالية 170.9 مليون دولار، مقابل 137.4 مليون دولار.

أعادت Lear شراء 1,375,917 سهمًا من أسهمها العادية مقابل 175 مليون دولار خلال الربع، محققةً هدفها السنوي لإعادة شراء الأسهم البالغ 350 مليون دولار، كما دفعت 38 مليون دولار توزيعات أرباح. وبلغت قيمة التفويض المتبقي لإعادة الشراء في نهاية الربع نحو 1.5 مليار دولار، ومُدّد حتى 31 ديسمبر 2029. وقالت الشركة إن هذا المبلغ يعادل نحو 26% من إجمالي قيمتها السوقية وفق أسعار السوق الحالية. ومنذ إطلاق البرنامج في عام 2011، أعادت Lear شراء 64.9 مليون سهم مقابل 6.3 مليارات دولار، بمتوسط سعر بلغ 96.38 دولارًا للسهم، ما خفّض عدد الأسهم القائمة بنحو 62% منذ بدء البرنامج.

بلغ النقد وما يعادله 889.4 مليون دولار في 3 أكتوبر 2026، وبلغ إجمالي السيولة 2.9 مليار دولار. وبلغ إجمالي الأصول 15,267.6 مليون دولار، والدين طويل الأجل 2,075.4 مليون دولار، والجزء المتداول من الدين طويل الأجل 641.3 مليون دولار.

شملت عقود قطاع المقاعد الجديدة في الربع برنامجًا رئيسيًا للاستبدال وبرنامجًا مستقبليًا مع شركة لصناعة السيارات في أمريكا الشمالية، إضافةً إلى ما وصفته الشركة بأنه أكبر عقد لها لتوريد مقاعد كاملة في الهند مع Mahindra & Mahindra (M-M.BO )وترسية مع شركة صينية لصناعة السيارات الكهربائية الفاخرة في الصين، وترسيات مع BYD في إندونيسيا وتايلاند، وترسية لبرنامج ComfortFlex مع Mercedes، وترسيتان لبرنامجي ComfortMax Seat وFlexAir مع JLR. وفي قطاع E-Systems، أعلنت الشركة فوزها بترسية تنافسية لتجهيز شاحنة نقل تجارية وركاب لصالح شركة صناعة سيارات من أمريكا الشمالية في أوروبا، إلى جانب فوزها بعدة ترسيات تنافسية وترسيات جديدة لأنظمة الأسلاك مع عملاء في الصين.

قال راي سكوت، رئيس Lear ومديرها التنفيذي: «حققت Lear تحسناً في الإيرادات وأرباح التشغيل الأساسية على أساس سنوي للربع الرابع على التوالي، رغم انخفاض إنتاج القطاع. وتُبقينا هذه النتائج على المسار الصحيح لتحقيق توقعاتنا للأرباح للعام بأكمله».

وقال سكوت إن مصنع Lear المتكامل للمقاعد في أوريون بولاية ميشيغان «يسير وفق الخطة لبدء التشغيل في مطلع العام المقبل»، ووصفه بأنه أكثر مصانع الشركة تطوراً، وبأنه نموذج يحتذى به للمرحلة التالية من خارطة طريقها التقنية التي تقودها IDEA by Lear.

عدّلت Lear توقعاتها المالية للعام بأكمله 2026 لتعكس تغيّر جداول الإنتاج لمنصات رئيسية، لكنها أبقت على توقعاتها لأرباح التشغيل الأساسية. وقالت إنها تتوقع أن يعوّض التنفيذ التشغيلي وتوفير إضافي في تكاليف إعادة الهيكلة أثر انخفاض الإيرادات وارتفاع تكاليف السلع الأولية وغيرها من المدخلات.

فيما يلي ملخص توقعات الشركة للعام بأكمله 2026:

تستند التوقعات إلى انخفاض إنتاج القطاع عالمياً للعام بأكمله بنحو 1% مقارنةً بعام 2025، على أساس مرجّح بحسب مبيعات Lear، وإلى متوسط أسعار صرف يبلغ 1.15 دولاراً لليورو و6.80 يواناً صينياً للدولار. ولا تشمل التوقعات أي أثر مستقبلي محتمل للتغييرات في الرسوم الجمركية أو للاضطرابات في الإنتاج لدى الشركة أو على مستوى القطاع بأكمله.

في الأشهر التسعة المنتهية في 3 أكتوبر 2026، بلغ صافي المبيعات 17,805.2 مليون دولار، مقابل 17,270.5 مليون دولار، وبلغ صافي الدخل العائد إلى Lear 501.7 مليون دولار، مقابل 354.1 مليون دولار. وبلغت ربحية السهم المخفّضة للفترة الممتدة تسعة أشهر 9.89 دولاراً، مقابل 6.56 دولاراً، فيما بلغت ربحية السهم المعدّلة 11.86 دولاراً، مقابل 9.39 دولاراً.

حددت Lear موعداً لعقد مؤتمر هاتفي وبث عبر الإنترنت في الساعة 9:00 صباحاً بالتوقيت الصيفي الشرقي يوم 30 أكتوبر 2026 لمناقشة النتائج، على أن يتاح تسجيل البث بعد ساعتين من انتهاء المكالمة.