البلوكشين الجديد لـ Kraken – النظر إلى Base لما قد يأتي لاحقًا

إن 6th-largest بورصة العملات المشفرة في العالم من حيث حجم التداول اليومي قد انضمت إلى قائمة المنصات التداولية الرائدة الأخرى، Coinbase (COIN ) و Binance (BNB)، من خلال الإعلان عن سلسلتها الخاصة.

تمامًا كما لدى Coinbase شبكة الطبقة الثانية التي تسمى Base، والتي تستخدم تقنية Optimism، فإن Kraken تستعير أيضًا التقنية من Optimism لإطلاق Ink على شبكة إيثيريوم.

Ink هي الشبكة الجديدة لـ Kraken، مبنية على Op stack، وهي مجموعة أدوات قابلة للتخصيص تتيح للمطورين إنشاء سلاسلهم الخاصة باستخدام تقنية Optimism.

سيتم إطلاق شبكة الاختبار Ink في نوفمبر، حيث سيتمكن المطورون من تجربة التطبيقات الخاصة بـ Ink، وستصبح جاهزة للاستخدام في بداية العام المقبل. سيشهد الإطلاق في الربع الأول فتح السلسلة للمستخدمين الأفراد والمؤسسات.

يمكن للمطورين، مع ذلك، البدء فورًا من خلال سك NFT تذكاري محدود الإصدار وتسجيل حضورهم لفعالية Ink DevJam في بانكوك ضمن DevCon7 لتعلم، والتواصل، والحصول على منتجات Ink الحصرية.

هذا الإعلان الرسمي من Kraken، واحدة من أكبر وأقدم بورصات العملات المشفرة المركزية (CEXs)، يأتي بعد حوالي عام من بدء المنصة في التفكير في إنشاء طبقة ثانية خاصة بها، عقب نجاح طبقة Coinbase الثانية Base التي أُطلقت في منتصف 2023.

سلسلة Kraken ستستضيف التطبيقات اللامركزية (dApp) التي تمكّن من التداول، الإقراض، والاقتراض للرموز والوصول إلى خدمات أخرى قائمة على البلوكشين دون وسطاء. ستوفر Ink أدوات إدارة ثروات على السلسلة للمتداولين المحترفين والعملاء المهتمين بالعملات المشفرة.

ستدعم Ink أيضًا SuperchainERC20 منذ الإطلاق، مما سيسمح بحركة سلسة عبر نظام Superchain التابع لـ Optimism.

مع Ink، ستستفيد Kraken من الطلب المتزايد على خدمات DeFi وستطلق أكثر من عشرة تطبيقات dApp مع منصات إقراض متقدمة وأصول واقعية ستُطرح في المستقبل. جميع هذه التطبيقات ستكون متاحة عبر تطبيق Kraken Wallet.

في مقابلة مع Bloomberg، قال أندرو كولر، مؤسس Ink، إن السلسلة القادمة ستكون تجربة “سهلة الاستخدام للغاية، تشبه تجربة Apple”.

ستُستخدم Ink أيضًا من قبل Kraken كفرصة جديدة للإيرادات. في البداية، ستعمل Kraken كمنسق وحيد لـ Ink وتكسب إيرادات من إدارة وتنظيم معاملات الشبكة. ومع ذلك، مع مرور الوقت، تخطط Kraken إلى لامركزية دورها.

هذا النموذج يعمل مشابهًا لـ Coinbase و Binance، اللذين ثبت أنهما مربحان جدًا. على سبيل المثال، حققت Coinbase إيرادات قدرها 53 مليون دولار من المنسق في الربع الثاني.

مُصمَّمة كنسخة Kraken من سلسلة Binance BNB و Base الخاصة بـ Coinbase، الهدف الأساسي من Ink هو جعل تطبيقات DeFi أكثر سهولة، وتكلفة منخفضة، وصديقة للمستخدم. بهذه الطريقة، ستبسط البورصة تجربة استخدام تطبيقات DeFi التي كانت تقليديًا معقدة للمستخدم العادي.

الاستفادة من OP Stack: العمود الفقري التكنولوجي لـ Ink

امتلاك طبقة ثانية خاصة ليس أمرًا جديدًا في هذه المرحلة. في الواقع، فضاء العملات المشفرة مليء بطبقات L2. لقد تصاعد هذا الاتجاه مع ظهور شبكات L2 مثل Arbitrum و Starknet و Polygon و zkSync، بالإضافة إلى Optimism، التي أطلقت مجموعاتها الخاصة، مما يتيح للشركات اختيار تقنيتها.

من بين هذه، يُعد Arbitrum أكبر مشروع طبقة ثانية، والذي يفتخر بـ $13.44 مليار في إجمالي قيمة الضمانات المقفلة (TVL)، وفقًا لمزود البيانات L2Beat. هذه الأرقام تفوق بكثير $5.89 مليار الخاصة بـ Optimism.

من حيث الإيرادات الشهرية، شهد Arbitrum أفضل شهر له هذا العام في يونيو بمبلغ 4.01 مليون دولار، بينما كان سبتمبر هو الأسوأ بأقل من 440 ألف دولار، وفقًا لـ DeFi Llama. بالمقارنة، كان أفضل شهر لـ Optimism هو مارس بمبلغ 2.34 مليون دولار، ومنذ ذلك الحين تتراجع إيراداته الشهرية، بينما كان أسوأ شهر له هو فبراير عند 26.74.

مع ذلك، عندما يتعلق الأمر بطبقات L2 التي تستخدم تقنيتها، فإن OP Stack هو الفائز الواضح. هناك أكثر من 50 مشروعًا يمتلكون إجمالي TVL يزيد عن 18 مليار دولار مقارنةً بحوالي 30 مشروعًا يستخدمون تقنية Arbitrum، الذين يمتلكون TVL بقيمة 14 مليار دولار.

إن Ink من Kraken هي إضافة أخرى إلى إنجازات Optimism، التي شهدت نجاحًا كبيرًا مؤخرًا حيث لا تقتصر الفائدة على شركات العملات المشفرة الكبرى فحسب، بل حتى الشركات غير المتخصصة في العملات المشفرة تستخدم سلسلتها لبناء شبكاتها الخاصة.

تضم بالفعل بين مستخدميها أكبر بورصة أمريكية، Coinbase. ثم هناك Zora، وسلسلة World من World (المعروفة بـ Worldcoin) التي أسسها سام ألتمان، والعملاق الإلكتروني Sony، ومؤخرًا، التبادل اللامركزي (DEX) Uniswap انضم أيضًا.

أعلنت Uniswap عن سلسلتها الجديدة المسماة Unichain في وقت سابق من هذا الشهر لتسريع الوقت اللازم لإجراء المعاملات على DEX الخاص بها بشكل كبير. السرعة، التي ستبدأ بوقت كتلة ثانية واحدة، ستُحسّن لاحقًا لتصل إلى 200-250 مللي ثانية لتوفير تجربة معاملات شبه فورية للمستخدمين. تم بناء هذه الطبقة الثانية الجديدة بمساعدة Flashbots و OP Labs.

جميع هذه السلاسل التي تستخدم قاعدة شفرة OP Stack المرخصة من MIT تندرج تحت علامة Superchain، وهي شبكة قابلة للتوسع من السلاسل تشترك في طبقة اتصال وأمان.

بهذه الطريقة، تهدف Superchain إلى منع مشكلة التجزئة في قطاع العملات المشفرة، مما يسمح للمستخدمين والسيولة على إيثيريوم بالانتقال بسهولة من سلسلة إلى أخرى. جميع هذه السلاسل معًا تسرّع تبني وتطوير OP stack.

“كجزء من Superchain، تقوم Ink بوضع الأساس لنظام إيكولوجي على السلسلة قابل للتشغيل البيني وتعددية سيجذب المطورين ويجعل Ink المنصة المثالية للجيل التالي من تطبيقات وبروتوكولات DeFi.”

– Koller

بناءً على Superchain الخاصة بـ Optimism، ستورث Ink أمان أكبر شبكة L1 إيثيريوم وتصبح جزءًا من شبكة حلول Superchain الواسعة. تسجل Superchain الخاصة بـ Optimism أكثر من 7 ملايين معاملة يوميًا، مما يمثل ما يقرب من نصف جميع معاملات الطبقة الثانية على إيثيريوم، وفقًا لـ Optimism Collective.

من خلال الانضمام إلى Superchain، ستتمكن Ink من Kraken ليس فقط من التواصل بسهولة أكبر مع شبكات مماثلة، بل أيضًا من مشاركة الموارد معها. سيسمح ذلك لها بالوصول إلى قاعدة مستخدمين محتملة أكبر.

مقابل استخدام تقنية Optimism، ستشارك Ink الطبقة الثانية في إيراداتها مع Optimism Collective وستشارك أيضًا في حوكمة Optimism.

رحبًا بـ Ink من Kraken في النظام البيئي، صرّح ريان وايت، مدير النمو في Optimism Unlimited، أن Ink سـ “تلعب دورًا رئيسيًا في مساعدة إيثيريوم على التوسع”.

انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في Optimism (OP).

التمهيد المسبق لـ Coinbase في الطبقة الثانية: معيار لـ Kraken

تحرك Kraken إلى الطبقة الثانية يتبع خطوة Coinbase مع Base، التي أصبحت خلال فترة قصيرة واحدة من أبرز شبكات الطبقة الثانية لإيثيريوم ولاعبًا رئيسيًا في التمويل اللامركزي منذ إطلاقها في أغسطس 2023.

أطلقت Coinbase Base لتعزيز شبكة إيثيريوم من خلال توفير بيئة قابلة للتوسع، فعّالة، وذات تكلفة منخفضة لتطبيقات dApps. تدعم السلسلة المتوافقة مع EVM التمويل اللامركزي، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، والألعاب، وSocialFi، والعملات الميمية، وحلول سلاسل الإمداد.

ساهم دعم بورصة موثوقة ومُدرجة علنًا في تعزيز مصداقية Base وجذب الانتباه. كما ساعدت البنية التحتية الواسعة وقاعدة المستخدمين لدى Coinbase Base بالموارد اللازمة لدفع المشروع قدمًا والوصول إلى الجماهير.

وفقًا لـ L2 Beat، تمتلك Base $7.73 مليار في TVL، مما يضعها في المرتبة الثانية بين جميع طبقات L2. تُظهر البيانات من DeFi Llama تكشف أن Base شهدت إيرادات قياسية في مارس بلغت 22.23 مليون. ومع ذلك، تراجعت إيراداتها كل شهر منذ ذلك الحين. في سبتمبر، سجلت إيرادات شهرية قدرها 1.74 مليون، وهو الأدنى منذ مارس. الآن تشهد السلسلة انتعاشًا، حيث تم تسجيل 357 مليون في الإيرادات الشهرية في أكتوبر.

تجاوزت Base التي احتضنتها Coinbase مؤخرًا جميع شبكات البلوكشين الأخرى في حجم المستقر اليومي. هذا الشهر، أصبحت أيضًا أكبر L2 بأكثر من 2.4 مليار دولار في ودائع DeFi. في الوقت نفسه، تُظهر البيانات من the Block أن Base تتصدر باستمرار عندما يتعلق الأمر بمتوسط 7 أيام للعدد اليومي للمعاملات على حلول الـ optimistic rollup منذ يونيو.

ارتفعت أحجام المعاملات على Base فعليًا بنسبة 300% في الربع الثاني، جزئيًا بفضل صعود العملات الميمية والتطبيقات الجديدة.

كشف تقرير CoinGecko Q3 2024 crypto report أن إجمالي المعاملات عبر أعلى عشرة طبقات L2 لإيثيريوم ارتفع بشكل مستمر هذا الربع. بينما كادت المعاملات اليومية تخطى علامة 10 ملايين بحلول نهاية سبتمبر، عالج الشبكة الرئيسية لإيثيريوم حوالي مليون معاملة يوميًا.

وفقًا للتقرير، شهدت Base قفزة كبيرة في نشاط الشبكة منذ بداية العام. كانت في الواقع أكثر طبقة L2 نشاطًا، حيث شكلت 42.5% من جميع المعاملات في الربع الثالث. تلتها Arbitrum بنسبة 18.9% من المعاملات، ثم Blast بنسبة 8.1% خلال نفس الفترة.

علاوة على ذلك، بينما يهيمن إيثيريوم على تداول DEX، يرتفع النشاط على Solana و Base. ارتفع حجم التداول على Base بنسبة 31.4%، مما ساعدها على الحصول على حصة 13% وحجم 12.3 مليار دولار. من ناحية أخرى، أنهى Solana سبتمبر بحصة سوقية تبلغ 22%.

تبعت هذه النجاحات في الربع الثالث Solana و Base كأكثر الأنظمة البيئية شعبية، حيث استحوذت على 22.9% حصة من انتباه السوق في الربع الثاني من 2024.

الميزة الفريدة التي تتمتع بها Base مقارنةً بالطبقات الثانية الأخرى هي تكاملها مع نظام Coinbase البيئي الواسع، مما يتيح للمطورين الوصول بسهولة إلى قاعدة مستخدمين ضخمة.

وبالتالي، من المنطقي أن يرى أناتولي ياكوفينكو، المؤسس المشارك لـ Solana، أن Base هي أكبر منافس له. في مقابلة مع Unchained، صرّح ياكوفينكو أن Base هي “أقرب منافس الآن” عندما يتعلق الأمر بنشاط الشبكة. شرح ذلك قائلاً:

“العناصر الحاسمة في توافق المنتج مع السوق (PMF) هي السعر، والميزات أو المحتوى. كانت نقطة ضعف إيثيريوم هي السعر، وتمتلك سولانا سعرًا قاتلًا لا يمكن لإيثيريوم الوصول إليه، فقط الرسوم للمستخدمين… ما يميز إيثيريوم هو الأصول الصادرة هناك. وأعتقد أن هذا الآن يتحول جزئيًا إلى سولانا.”

مع انتشار هوس الذكاء الاصطناعي في عالم العملات المشفرة، تستعد Coinbase أيضًا لالتقاط هذه القصة. الأسبوع الماضي، أطلقت “Based Agent” التي تسمح للمستخدمين بإنشاء وكلاء عملة مشفرة مدعومين بالذكاء الاصطناعي مع محفظة على سلسلة Base خلال بضع دقائق.

انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في إيثيريوم.

الأثر المتسلسل للطبقة الثانية على شبكة إيثيريوم

Layer 2 هي محاولة لمساعدة إيثيريوم في مشكلات القابلية للتوسع. يواجه L1 تحديات من حيث بطء أوقات المعاملات، والرسوم العالية، والازدحام خلال فترات الاستخدام العالي للشبكة.

لمعالجة هذه المشكلات، ظهرت طبقات L2 بأوقات معاملات سريعة ورسوم منخفضة. ومع ذلك، بينما تقلل العبء عن إيثيريوم، أدت إلى انخفاض النشاط على L1، مما أثر سلبًا على سعره.

أصبح سلوك سعر ETH المخيب للآمال ميم في هذه المرحلة. على الرغم من حصوله على ETF إيثيريوم فوري هذا العام، لم يحقق الأصل المشفر بعد مستوى أعلى جديد ولا يزال منخفضًا بنسبة 48.2% عن ذروته في 2021 البالغة $4,878. في الوقت نفسه، يظل ETHBTC حوالي 0.03676.

قد يكون سبب هذه المشاعر “المروعة” هو انخفاض الإيرادات ومواجهة منافسة شديدة من طبقات L2.

تم التكهن بأن سلاسل L2 قد تكون تلتهم حركة مرور إيثيريوم، مع وجود Base و Optimism و Arbitrum و Polygon الذين أسسوا أنظمتهم البيئية الواسعة والمزدهرة.

أشار تقرير حديث من Binance عن سوق العملات المشفرة إلى أن معدل إصدار ETH وصل إلى 0.74% سنويًا في سبتمبر. يؤدي إصدار عملات جديدة إلى ضغوط تضخمية ويضع رواية إيثيريوم ‘المال بالموجات فوق الصوتية’ تحت التساؤل. قد يضع هذا أيضًا ضغطًا على مكاسب إيثيريوم.

تحرك الكثير من حركة مرور إيثيريوم إلى طبقات L2 يؤثر على معدل تضخم ETH، حيث بعد ترقية Merge قبل عامين، أدخلت الشبكة معدل حرق أساسي لكل معاملة. خلال فترات الاستخدام العالي، يصبح معدل الحرق أعلى من معدل التضخم، مما يجعل ETH انكماشيًا.

ومع ذلك، مع تزايد بروز طبقات L2 وشعبيتها، انخفضت حركة المرور على شبكة إيثيريوم بنسبة 15%. وهذا يترجم إلى معدل تضخم أعلى لـ ETH، وهو أمر غير إيجابي لسعره.

مع ذلك، لا تزال طبقات L2 ضرورية لجعل إيثيريوم قابلاً للتوسع وتنافسيًا من حيث الرسوم لمساعدته على النمو. لذا، قد تكون المخاوف من أن طبقات L2 تستهلك إيرادات إيثيريوم وقد تؤثر على السعر سابقة لأوانها.

“من المبكر جدًا القول ما إذا كانت استراتيجية إيثيريوم في التوسع عبر الطبقة الثانية هي استهلاكية أم ستؤدي إلى نمو صافي.”

– Katalin Tischhauser, Head of Research, crypto bank Sygnum Bank

وفقًا لتيشهاوزر، كان من المتوقع أن يفقد إيثيريوم حصته من الإيرادات لصالح طبقات L2، لكن تحسين القابلية للتوسع قد يساعد أيضًا في جلب إيرادات إلى الطبقة الأساسية بطرق لم تكن ممكنة سابقًا. وأضافت:

“لا تزال طبقات L2 بحاجة إلى تسوية الحالة النهائية على L1، لذا إذا كان نمو L2 كبيرًا، يجب أن يكون الأثر الصافي نموًا لإيثيريوم.”

في الوقت الحالي، تُظهر البيانات من Crypto Fees أن الرسوم اليومية على إيثيريوم تتراوح حاليًا بين 1 مليون إلى 5 ملايين دولار، وهو أقل بكثير من علامة 30 مليون دولار التي سُجلت طوال عامي 2021 و2022.

كان إطلاق Unichain السبب الرئيسي لهذه المخاوف، حيث يُقدّر أن التحول الكامل لـ Uniswap إلى طبقة L2 الجديدة قد يؤدي إلى خسارة مدققي إيثيريوم بين 400 مليون إلى 500 مليون دولار من الإيرادات السنوية.

قد يعيق استمرار التوسع إلى طبقات L2، وفقًا لرئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، ماثيو سيجل، ارتفاع سعر إيثير.

وبالتالي، خفض مدير الأصول VanEck هدفه لسعر ETH من 22,200 دولار بحلول نهاية هذا العقد إلى 7,300 دولار. وقد تأثر ذلك بنسبة إيرادات المعاملات بين إيثيريوم و L2s، التي كانت 10:90 خلال الأشهر القليلة الماضية.

رسم مسار نحو مستقبل كامل على السلسلة

بينما تتبع Kraken خطوات منافسيها بإطلاق Ink، وعلى عكسهم، لا تخطط لإطلاق عملة مستقرة مثل USDC من Coinbase أو رمز أصلي مثل BNB من Binance. ببساطة، لن تمتلك Ink رمزًا خاصًا بها، مما يمنع Kraken من التعامل مع أي تعقيدات ومخاطر مرتبطة بالاقتصاد الرمزي وحركة السعر.

تركز Kraken على تطوير Ink، التي لديها فريق مخصص مكون من 40 شخصًا، كما جدولت البورصة عدة فعاليات للمطورين للتعرف على هذه السلسلة قبل إصدارها الشهر المقبل.

قبل Ink، جاء التطوير الكبير الآخر من Kraken على شكل kBTC، الذي جلب بيتكوين إلى سلسلة إيثيريوم و OP Mainnet.

هذا الرمز المدعوم بالكامل والمتوافق عبر الشبكات ERC-20 يمكن استخدامه في تطبيقات dApps مثل ParaSwap و Yearn و deBridge و Definitive و Gauntlet. يتم دعم kBTC بنسبة 1:1 ببيتكوين، وتُحتفظ احتياطياته في Kraken Financial، وهي شركة SPDI مرخصة في وايومنغ.

“نحن نؤمن بمستقبل على السلسلة وDeFi يمثل جزءًا أساسيًا من تلك الفرصة.”

– Mark Greenberg, المسؤول العالمي عن نمو وإدارة الأصول في Kraken، صرح في ذلك الوقت

قامت منصة تداول العملات المشفرة أيضًا بشراكة مع نادي كرة القدم الإنجليزي توتنهام هوتسبور كشريكها في مجال العملات المشفرة وWeb3. في يوليو الماضي، وسعت Kraken خدمات الحفظ الخاصة بها للعملاء المؤسسيين في المملكة المتحدة وأستراليا وتستهدف أيضًا أسواق الاتحاد الأوروبي في المستقبل القريب.

تسعى بورصة العملات المشفرة أيضًا إلى طرح عام أولي محتمل (IPO) على الرغم من مواجهة تحديات تنظيمية. تشارك Kraken حاليًا في معركة قانونية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتهمة انتهاك القوانين الفدرالية للأوراق المالية.

جادلت البورصة بأنه نظرًا لأن قانون الأوراق المالية وقانون البورصات لا ينظمان العملات المشفرة، لا تتحمل Kraken أي التزام قانوني بالتسجيل لدى SEC. ستُحكم القضية ضد Kraken إلى جانب Binance و Coinbase.

وسط كل هذا، مع Ink، تسعى Kraken إلى تحقيق طموحاتها في DeFi وتساهم في قابلية إيثيريوم للتوسع بهدف تكرار نجاح Coinbase مع Base بينما تقدم لملايين مستخدميها فرصًا جديدة ومثيرة.