First Solar تجيز إعادة شراء أسهم بقيمة 500 مليون دولار مع ارتفاع ربحية السهم في الربع الثالث إلى 5.30 دولار

First Solar (FSLR ) سجلت الشركة صافي مبيعات بلغ 1.23 مليار دولار في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، بانخفاض 23% عن الفترة نفسها من العام السابق، وأعلنت أن مجلس إدارتها أجاز برنامجًا لإعادة شراء أسهم بقيمة تصل إلى 500 مليون دولار. ونشرت الشركة النتائج وتوقعاتها المحدّثة للعام 2026 بأكمله في 29 أكتوبر 2026، ضمن تقرير أرباحها ربع السنوي.

وقالت الشركة إن الانخفاض السنوي في المبيعات يُعزى أساسًا إلى تراجع حجم الوحدات المبيعة لأطراف ثالثة. وبلغ صافي الدخل في الربع 571 مليون دولار، أو 5.30 دولار للسهم المخفف، مقارنةً بـ456 مليون دولار، أو 4.24 دولار للسهم المخفف، في الربع الثالث من عام 2025؛ وهو ما يمثل زيادة سنوية قدرها 25% في ربحية السهم. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وهي مقياس غير مستند إلى مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وتسويه الشركة مع صافي الدخل، 744 مليون دولار، مقارنةً بـ671 مليون دولار قبل عام، بزيادة قدرها 11%.

ارتفع إجمالي الربح إلى 713.1 مليون دولار من 610.7 مليون دولار، فيما انخفضت تكلفة المبيعات إلى 517.9 مليون دولار من 984.1 مليون دولار. وبلغ الدخل التشغيلي 546.1 مليون دولار، مقارنةً بـ466.1 مليون دولار في الربع نفسه من العام السابق. وبلغ إجمالي المصروفات التشغيلية 167.0 مليون دولار، ارتفاعًا من 144.7 مليون دولار، وشمل ذلك 65.3 مليون دولار للمصروفات البيعية والعمومية والإدارية، و67.2 مليون دولار لمصروفات البحث والتطوير، و34.4 مليون دولار لمصروفات بدء الإنتاج.

خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، بلغ صافي المبيعات 3.33 مليار دولار، مقارنةً بـ3.54 مليار دولار في الفترة نفسها من عام 2025، فيما ارتفع صافي الدخل إلى 1.34 مليار دولار، أو 12.45 دولار للسهم المخفف، من 1.01 مليار دولار، أو 9.37 دولار للسهم المخفف.

انخفض صافي الرصيد النقدي لدى First Solar إلى 1.5 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، من 2.4 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025. وعزت الشركة هذا الانخفاض إلى احتياجات رأس المال العامل والنفقات الرأسمالية، الموجهة أساسًا إلى منشآتها في الولايات المتحدة، وقد عوّض جزءًا منه ما تلقته من مبالغ نقدية بموجب المادة 45X واستردادات رسوم جمركية بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA). وبلغ إجمالي الرصيد النقدي 1.6 مليار دولار في نهاية الربع، فيما وصل إجمالي الأصول إلى 14.02 مليار دولار. ولم يكن على الشركة أي دين طويل الأجل، بعد أن كان 282.6 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025، في حين بلغ الجزء المتداول من الدين 107.7 مليون دولار.

بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية 402.7 مليون دولار خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، مقارنةً بصافي نقد وفرته الأنشطة التشغيلية قدره 815.2 مليون دولار قبل عام؛ وقد أسهمت التغيرات في المبالغ المستحقة من المنح الحكومية في استخدام 1.29 مليار دولار من النقد خلال الفترة. وبلغت مشتريات الممتلكات والمنشآت والمعدات 434.7 مليون دولار، انخفاضًا من 698.1 مليون دولار، وسددت الشركة 732.1 مليون دولار من الديون، مقابل 340.0 مليون دولار من حصيلة الاقتراضات الجديدة.

برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 500 مليون دولار

يسري تفويض مجلس الإدارة فورًا، ويتيح إعادة شراء أسهم الشركة بقيمة تصل إلى 500 مليون دولار. ولا يحدد التفويض تاريخ انتهاء، ولا يلزم First Solar بشراء أي كمية معينة من الأسهم، كما يجوز تعليقه أو إيقافه في أي وقت. وستحدد الشركة توقيت أي عمليات إعادة شراء وحجمها بناءً على تقييمها لظروف السوق وعوامل أخرى. وقالت First Solar إن هذا التفويض يعكس ثقتها بالقيمة طويلة الأجل لأعمالها، مع الحفاظ على نهجها المنضبط في تخصيص رأس المال وقدرتها على مواصلة الاستثمار في تطوير التكنولوجيا والنمو.

تحديث التوقعات لعام 2026

خفضت First Solar توقعاتها لحجم المبيعات للعام 2026 بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 16.0 و17.0 غيغاواط، بعد أن كانت تتراوح بين 17.0 و18.2 غيغاواط، كما خفضت توقعاتها لصافي المبيعات إلى ما بين 4.6 و4.9 مليار دولار، من 4.9 إلى 5.2 مليار دولار. وتراجعت توقعاتها للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى نطاق يتراوح بين 2.55 و2.75 مليار دولار، من 2.6 إلى 2.8 مليار دولار، وضاق نطاق توقعاتها للنفقات الرأسمالية إلى ما بين 0.6 و0.8 مليار دولار، من 0.8 إلى 1.0 مليار دولار. ولم تتغير توقعاتها لإجمالي الربح، البالغ 2.4 إلى 2.6 مليار دولار، والمصروفات التشغيلية، البالغة 610 إلى 635 مليون دولار، وصافي الرصيد النقدي، البالغ 1.7 إلى 2.3 مليار دولار.

تفترض توقعات إجمالي الربح الحصول على أرصدة ضريبية بموجب المادة 45X تتراوح بين 2.07 و2.19 مليار دولار، وتكاليف عدم الاستغلال الكامل للطاقة الإنتاجية تتراوح بين 110 و120 مليون دولار؛ فيما تفترض توقعات المصروفات التشغيلية تكاليف بدء إنتاج تتراوح بين 80 و90 مليون دولار، وفقًا للحواشي الواردة في التوقعات. ويشمل نطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إضافات عكسية تبلغ نحو 201 مليون دولار، تتعلق بالتعويضات القائمة على الأسهم، وخصومات الأرصدة الضريبية بموجب المادة 45X، وعدم الاستغلال الكامل للطاقة الإنتاجية، ومصروفات بدء الإنتاج.

تتوقع الشركة أن تتراوح مبيعات الوحدات في الربع الرابع من عام 2026 بين 4.3 و5.3 غيغاواط، منها 3.4 إلى 4.3 غيغاواط من عمليات التصنيع التابعة لها في الولايات المتحدة، كما تتوقع أن تتراوح الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 643 و843 مليون دولار.

أعلنت الشركة أن حجم الطلبيات المتعاقد عليها بلغ 44.0 غيغاواط في 30 سبتمبر 2026. وتفترض توقعاتها استمرار بيئة السياسات الأمريكية الحالية، وبقاء إجراءات التصاريح والجداول الزمنية متوافقة مع مستوياتها التاريخية، كما تشير إلى قانون خفض التضخم لعام 2022، بصيغته المعدلة بموجب قانون «One Big Beautiful Bill Act» لعام 2025.

قال الرئيس التنفيذي Mark Widmar: «يمثل القسم 232 تغييرًا هيكليًا في نهج الولايات المتحدة تجاه تصنيع الطاقة الشمسية». وأضاف أن الشركة، بوصفها المصنّع الوحيد المتكامل بالكامل للطاقة الشمسية على نطاق المرافق، من دون اعتماد على سلسلة توريد السيليكون البلوري الصينية، ترى أنها تتمتع بموقع هيكلي يؤهلها للاستفادة من هذه البيئة.

قالت First Solar إنها لا تقدم توجيهات مستقبلية بشأن صافي الدخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، ولا تسوية كمية لتوجيهاتها بشأن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (Adjusted EBITDA) إلى صافي الدخل وفق GAAP، لأنها لا تستطيع، من دون بذل جهود غير معقولة، التنبؤ بدرجة معقولة من اليقين بحدوث بنود مهمة، أو بأثرها المالي، أو بالفترة التي سيُعترف بها فيها. وتشمل هذه البنود التعويضات القائمة على الأسهم، وخصومات الائتمان الضريبي بموجب القسم 45X، والالتزامات المحتملة، وبعض المكاسب أو الخسائر الأخرى.

حددت الشركة موعدًا لمكالمة جماعية لمناقشة النتائج في 29 أكتوبر 2026، الساعة 4:30 مساءً بالتوقيت الشرقي. وسيكون تسجيل البث عبر الإنترنت متاحًا في قسم المستثمرين على موقع الشركة الإلكتروني بعد نحو ساعتين من انتهاء المكالمة، وسيظل متاحًا لمدة 30 يومًا.