التصنيفات

أفضل 10 أسهم أسمدة – الاستثمار في إطعام العالم

mm
نُشر في
تم التحديث في
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

الاحتياجات المتنامية باستمرار

مع استمرار ارتفاع عدد سكان العالم، تزداد حاجتنا إلى المزيد من الطعام أيضًا. سنحتاج إلى زيادة إنتاج الطعام بشكل كبير بحلول عام 2050 إذا أردنا تجنب الحرمان من الغذاء.

المصدر: USDA

بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع الدخل في كل من الدول الغنية والفقيرة يزيد الطلب على اللحوم، مما يتطلب سعرات حرارية إضافية من محاصيل مثل فول الصويا والذرة. لذا، من المرجح أن يتكرر نمط الاستهلاك المتزايد الذي يُلاحظ في الولايات المتحدة، الصين أو البرازيل مع عدة مليارات من الناس الذين يعيشون في أفريقيا، الهند، جنوب شرق آسيا، إلخ.

المصدر: USDA

لن يكون أي من الإنتاج الغذائي الحالي، ولا حتى الإنتاج الأعلى في المستقبل، ممكنًا بدون الأسمدة. في الواقع، نصف سكان العالم يعتمدون على الأسمدة.

المصدر: Our World In Data

منذ بداية “الثورة الخضراء” في منتصف القرن 20th، كانت المواد الكيميائية من المبيدات ومبيدات الأعشاب، بالإضافة إلى تغذية النبات (النيتروجين، الفوسفات، البوتاسيوم) حيوية في الحفاظ على مستوى الإنتاج العالي.

وبالتالي، يمكن اعتبار صناعة الأسمدة صناعة أساسية جدًا وتوفر للمستثمرين قطاعًا مستقرًا في عالم يزداد عدم الاستقرار فيه.

علم الأسمدة

الأسمدة الثلاثة الرئيسية هي ما يُعرف بأسمدة NPK:

  • N للنيتروجين يُنتج باستخدام كمية كبيرة من الطاقة لتحويل N2 الجوي إلى أمونيا ونترات.
  • P للفوسفور، وهو مورد يُستخرج من رواسب صخرية غنية بالفوسفور.
  • K للبوتاسيوم (“كاليوم” في بعض اللغات)، يُستخرج أيضًا.

إلى جانب NPK الرئيسي، تحتوي الأسمدة الأخرى على عناصر غذائية ثانوية وميكروغذيات تحتاجها النباتات، ولكن بكميات صغيرة، مثل الكالسيوم، الكبريت، البورون، الزنك، الموليبدينوم، الحديد، الكوبالت، والمنغنيز.

سوق الأسمدة ضخم، قيمة 208 مليار دولار في 2024، ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 2.9٪ CAGR حتى 2034.

كما يمكننا أن نتوقع بسبب عدد سكانها، فإن سوق آسيا والمحيط الهادئ هو الأكبر بفارق كبير، حيث يستهلك نصف أسمدة العالم، يليه شمال أمريكا وأوروبا.

يمكننا ملاحظة أن المناطق ذات الكثافة السكانية الكبيرة مثل أمريكا اللاتينية (665 مليون نسمة) وإفريقيا والشرق الأوسط (1.3 مليار نسمة) تشكل فقط 8٪ من استهلاك الأسمدة العالمي، مما يوضح كيف يمكن لهذه المناطق زيادة استهلاك الأسمدة في المستقبل القريب.

المصدر: Our World In Data

بالفارق الكبير، أكبر منتج للأسمدة هو الصين، حيث تمثل 25٪ من الإنتاج العالمي، تليها روسيا بنسبة 10٪. ثم تأتي الولايات المتحدة، الهند، كندا، وبيلاروس.

عند النظر إلى تفاصيل أكثر:

  • إنتاج النيتروجين يهيمن عليه الصين، الهند، الولايات المتحدة، وروسيا.
  • إنتاج الفوسفور يهيمن عليه الصين (>35٪)، الولايات المتحدة، الهند، والمغرب.
  • إنتاج البوتاسيوم يهيمن عليه كندا، روسيا، بيلاروس، والصين.

المصدر: USDA

من خلال النظر إلى مصادر الإمداد هذه، يتضح أنه عندما يتعلق الأمر بالأسمدة، فإن موارد الفاعلين الرئيسيين تقع تقريبًا جميعها في آسيا أو شمال أمريكا. يمكن أن يكون هذا مصدر قلق استراتيجي للمناطق الأخرى.

تتقلب أسعار الأسمدة بشكل واسع في السنوات القليلة الماضية، معظمها نتيجة لعدم الاستقرار الجيوسياسي والحرب في أوكرانيا، خاصةً التي تؤثر على النيتروجين والبوتاسيوم.

المصدر: World Bank

بالفارق الكبير، الأكثر حرجًا من الثلاثة المكوّنات التي تشكّل “NPK”، هو أن خط أنابيب مرافق إنتاج الأمونيا الجديدة منخفض نسبيًا في السنوات القادمة، مما من المحتمل أن يدعم الأسعار في السنوات القادمة.

المصدر: Yara

يمكنك أيضًا قراءة المزيد عن قطاع الزراعة في “مستقبل الزراعة: بين التكنولوجيا المتقدمة والبيئة”.

أفضل 10 شركات أسمدة

(عند إعداد هذه القائمة، الهدف هو توضيح تنوع الصناعة بما يتجاوز حجم الإنتاج فقط، لذا سيتم تقديم المنتجين الكيماويين الكبار جنبًا إلى جنب مع الشركات المبتكرة في الصناعة، وسيتم التأكيد على المبادرات الخضراء.)

1. يارا إنترناشيونال (YAR.OL)

يارا هي شركة أسمدة عالمية توظف 18,000 موظف، وتحتل المرتبة الأولى في النترات والمرتبة الأولى في خلطات NPK.

إنتاجها من الأمونيا يقع في الغالب في أوروبا وشمال أمريكا، مع تركيز على تطوير إنتاج أمونيا منخفض الكربون. تقوم بذلك من خلال استخدام مصادر طاقة منخفضة الكربون وتطوير احتجاز الكربون. كما تساعد الشركة المزارعين على تخزين الكربون في التربة من خلال مشاركتها في تحالف أجورو للكربون.

يارا أيضًا في طليعة تطوير الأمونيا الخضراء، باستخدام الطاقة المتجددة لإنتاج الأمونيا بدلاً من الغاز الطبيعي المعتاد، وتأمل أن تكون جزءًا من اقتصاد الهيدروجين المستقبلي.

المصدر: Yara

يتم اختبار أشكال أفضل من النيتروجين أيضًا، مما أدى إلى تحقيق كفاءة استخدام النيتروجين بنسبة 83٪ في الاختبارات الميدانية مقارنةً بـ 64٪ في متوسط الاتحاد الأوروبي.

أخيرًا، الشركة نشطة أيضًا في إنشاء أدوات رقمية لمساعدة المزارعين على تحسين استخدامهم للأسمدة وكفاءة المزرعة بشكل عام.

المصدر: Yara

2. نوتريين

(NTR )

نوتريين هي واحدة من أكبر شركات الأسمدة في العالم، وتتمتع بشبكة توزيع قوية في جميع الأمريكتين وأستراليا، مما يجعلها أكبر بائع تجزئة زراعي في العالم.

المصدر: Nutrien

من خلال هذه الشبكة، تبيع ليس فقط الأسمدة بل أيضًا الكثير من الفيتوكيميائيات (المبيدات، مبيدات الأعشاب) والبذور، مما يساعد المزارعين على اختيار أسمدة نوتريين في نفس المناسبة.

المصدر: Nutrien

الشركة هي أيضًا أكبر منتج للبوتاس (البوتاسيوم) في العالم وثالث أكبر منتج للنيتروجين.

نظرًا للفارق السعري الضخم بين أسعار الغاز الطبيعي في شمال أمريكا وبقية العالم، تسعى نوتريين إلى إعادة التركيز على تعزيز إنتاجها منخفض التكلفة من الأسمدة في شمال أمريكا. للقيام بذلك، قامت بتجميع أكثر من 90 موقعًا مختلفًا إلى خمس مواقع مركزية فقط.

من الناحية المثالية، يجب أن تعزز الشركة إنتاجها الحالي من النيتروجين البالغ 11 مليون طن في 2024، ارتفاعًا من 10.4 مليون طن في 2023، إلى 11.5-12 مليون طن بحلول 2026.

كما أنها تسعى إلى خفض التكاليف من خلال الأتمتة، بهدف زيادة نسبة استخراج خام البوتاس باستخدام الأتمتة من 22٪ في 2023 إلى 40%-50٪ بحلول 2026.

المصدر: Nutrien

بشكل عام، يبدو أن نوتريين تركز أكثر على خفض تكاليف الإنتاج مقارنة بالمبادرات الخضراء، على الأقل مقارنةً بمنافسيها.

الشركة هي منتج أسمدة رئيسي في كندا، خاصة في مقاطعة ساسكاتشوان. هذه هي نفس المنطقة التي تسعى فيها BHP إلى مشروع بوتاس ضخم (انظر أدناه).

3. BHP

(BHP )

BHP هي أولاً وقبل كل شيء شركة تعدين عالمية، وتحتل أعلى تقييم في العالم، وتعمل أساسًا في الحديد، النحاس، والفحم المتعدد الاستخدامات. الآن تصبح BHP نشطة في مجال الأسمدة من خلال دخولها العدواني إلى سوق البوتاس.

المصدر: eToro

في مرحلة ما من عام 2023، كانت BHP مهتمة على ما يبدو بالاستحواذ على نوتريين، لكن هذه الصفقة لم تتم في النهاية. ثم أعادت توجيه شغفها بالاستحواذ نحو أنغلو-أمريكان، منتج البلاتين والفحم والمعادن المتنوعة، لكن هذه الصفقة أيضًا فشلت في التنفيذ.

بدلاً من ذلك، تطور BHP منجم بوتاس ضخم بقيمة 10.6 مليار دولار في ساسكاتشوان يُدعى جانسن. من المتوقع أن تستمر المرحلتان من مشروع جانسن في النمو حتى عام 2029، مع النظر في مراحل إضافية 3 و4 أيضًا.

المصدر: BHP

من المتوقع أن ينتج جانسن 4.2 مليون طن من البوتاس عندما يبدأ المرحلة الأولى الإنتاج في 2026، مما يضيف 5٪ إلى إمدادات البوتاس العالمية الحالية، مما يثير القلق لصناعة البوتاس، خاصةً نوتريين مع مناجم البوتاس المجاورة لها.

بشكل عام، يجلب مشروع جانسن الكثير من عدم اليقين إلى سوق البوتاس، بعد نقص الإمدادات من بيلاروس وروسيا في 2022، والآن احتمال وجود فائض إنتاج في السنوات القادمة.

BHP طريقة جيدة للمراهنة على اضطراب سوق البوتاس مع الحفاظ على أمان تدفق النقد المتنوع من أنشطة التعدين الأخرى مثل الحديد والنحاس والفحم المتكوي.

4. CF Industries

(CF )

CF إندستريز هي شركة أسمدة تركّز على النيتروجين منذ بيعها في 2014 لأعمال الفوسفات والعديد من الاستحواذات على طاقة إنتاج النيتروجين في العقد 2010، وتنتج تقريبًا 10 ملايين طن من الأمونيا سنويًا، مما يجعلها الأكبر عالميًا.

مرافق الإنتاج الخاصة بها تقع في الغالب في شمال أمريكا، مما يسمح لها بالاستفادة الكبيرة من انخفاض تكلفة الغاز الطبيعي الأمريكي مقارنةً بالمناطق الأخرى.

كما يمنحها ذلك إمكانية الوصول إلى خطوط أنابيب مخصصة لنقل الأمونيا على طول حوض المسيسيبي، مما يساعد الشركة على الوصول إلى أسواق التصدير عبر الموانئ على خليج المكسيك.

المصدر: CF Industries

هذا قد يكون مهمًا جدًا للشركة، حيث يمكن أن يكون الفارق السعري للأمونيا بين شمال أمريكا والقارات الأخرى هائلًا، مما يخلق فرصة قوية للتحكيم.

المصدر: CF Industries

CF إندستريز، مثل العديد من منافسيها، تسعى إلى خفض انبعاثات الكربون. الشركة تلتقط ثاني أكسيد الكربون الذي يُنتج عادةً في إنتاج الأمونيا وتعيد استخدامه لإنتاج اليوريا بدلاً من ذلك (شكل آخر من أسمدة النيتروجين).

المصدر: Cf Industries

CF إندستريز نشطة أيضًا في الأمونيا الخضراء، مع أول قدرة تجارية على نطاق واسع للأمونيا الخضراء في شمال أمريكا في مجمع دونالدسونفيل في لويزيانا، بالإضافة إلى احتجاز الكربون في نفس الموقع. تجدر الإشارة إلى أن دونالدسونفيل هو أكبر مجمع لإنتاج الأمونيا في العالم، بسعة 4.3 مليون طن.

5. The Mosaic Company

(MOS )

موزاييك هي منتج رئيسي آخر للأسمدة في الأمريكتين. مناجمها في شمال أمريكا مسؤولة عن 73٪ و 40٪ من الإنتاج السنوي للفوسفات والبوتاس في شمال أمريكا، على التوالي.

المصدر: Mosaic

عملها في جنوب أمريكا يتركز في الغالب على البرازيل، حيث تنتج أيضًا البوتاس والفوسفات، مع إضافة حديثة لمنشأة توزيع بسعة 1 مليون طن في بالميرانت (شمال البرازيل).

إيرادات الشركة مقسمة بين عمليات جنوب أمريكا (41٪ من إجمالي الإيرادات) وفوسفات شمال أمريكا (35٪) والبوتاس (24٪).

المصدر: Mosaic

استراتيجية الشركة هي توسيع معتدل، مع تركيز على إرجاع رأس المال للمساهمين (تقريبًا كل التدفق النقدي الحر).

6. Gingko Bioworks

(DNA )

اليوم، يُضاف النيتروجين إلى المحاصيل عبر الأمونيا الكيميائية والنترات المصنوعة من الغاز الطبيعي، أو الطاقة المتجددة في حالة الأمونيا الخضراء.

ولكن هناك طريقة أخرى لإدخال النيتروجين الجوي إلى الأرض: البكتيريا المثبتة للنيتروجين.

في الطبيعة، تتعاون هذه البكتيريا مع نباتات محددة مثل الفاصوليا، الفول السوداني، أو البازلاء، التي تحتضنها في عقد صغيرة، وتحصل على الطاقة من النبات لإضافة أسمدة الأمونيا إلى التربة المجاورة. لهذا السبب، في الزراعة التقليدية، عادةً ما تشمل دورات المحاصيل نباتًا بقوليًا، لإعادة إضافة بعض النيتروجين إلى التربة بعد حصاد الحبوب.

المصدر: Legume Hub

تسعى شركات التكنولوجيا الحيوية الآن إلى الاستفادة من هذه العملية لاستبدال جزئيًا أو كليًا الحاجة إلى النيتروجين الكيميائي.

من بين الأكثر وعدًا هي Gingko Bioworks، شركة “كائن مخصص” متخصصة في البيولوجيا التركيبية. لديها أيضًا قطاع كبير للأمن البيولوجي، الذي ازدهر خلال الجائحة.

قامت Gingko Bioworks بتنويع نطاق تطبيقاتها على مدى السنوات الأخيرة، مع العديد من برامج البحث والشراكات:

تحقق الشركة أرباحها من خلال الحصول على دفعات مقدمة لتطوير العملية ثم الحصول على عوائد من حقوق النشر على المنتج النهائي.

شراكات Gingko تتوسع باستمرار، مع:

مؤخرًا، دخلت Gingko قطاع الأسمدة من خلال شراكة مع الشركة الناشئة OneOne Biosciences. ستركز البداية على تثبيت النيتروجين، بفضل إمكاناته السوقية الضخمة.

يمكن للمستخدمين إدخال OneOne Livepods™ في جهاز Multiplier لإعداد الميكروبات بشكل معقم، ثم يمكن تطبيقها مباشرة على المحاصيل.

تم تصميم Livepods لتكون محملة بالميكروبات المخصصة لحالات الاستخدام المحددة — مثل تثبيت النيتروجين، إذابة الفوسفات، حماية المحاصيل، مقاومة الجفاف، احتجاز الكربون، والمزيد.

قد يستغرق الأمر بعض الوقت للوصول إلى المرحلة التجارية، وربما أكثر للوصول إلى الحل المهيمن لتثبيت النيتروجين. لكن ذلك سيفتح أمام Gingko سوقًا بقيمة 100 مليار دولار، مما يجعلها استثمارًا آخر “قفزة إلى القمر” لشركة البيولوجيا التركيبية.

7. Novonesis

معظم منتجات الأسمدة تقتصر على إضافة المعادن اللازمة إلى التربة. ولكن لأسباب متعددة، لا تستطيع النباتات دائمًا امتصاص هذه العناصر الغذائية بشكل مثالي. هذا لا يؤدي فقط إلى هدر وتقليل الإنتاجية، بل يعني أيضًا أن الأسمدة غالبًا ما تتسرب إلى السطح والمياه الجوفية، مسببة التلوث. بديل لذلك هو المحفزات الحيوية (بيوستيمولانت)، التي تعزز توفر الأسمدة وصحة النبات العامة.

قائد في مجال المحفزات الحيوية، والحلول البيولوجية بشكل عام، هو Novonesis، نتيجة الاندماج في 2024 بين Chr. Hansen وNovozymes. لديها منتجات لمعظم سلسلة القيمة في الزراعة، من معظم المحاصيل العالمية الرئيسية إلى الأعلاف والحيوانات الزراعية.

المصدر: Novonesis

الشركة ليست نشطة فقط في أسواق الأسمدة بل أيضًا في حلول الغذاء والصحة البيولوجية. يشمل ذلك إنتاج الإنزيمات المخصصة، الميكروبات، البروتينات الوظيفية، والبروبيوتيك.

المصدر: Novonesis

كل من قطاعات نشاط Novonesis يركز على تقليل انبعاثات الكربون والتلوث العام.

المصدر: Novonesis

على الرغم من أنها ليست شركة أسمدة بحتة، فإن Novonesis شركة مهمة في بناء زراعة أكثر استدامة، وكذلك في الاستفادة من الحلول البيولوجية لاستبدال المواد الكيميائية الضارة أو الملوثة.

8. Corteva

(CTVA )

كورتيڤا هي رائدة عالمية في تكنولوجيا الزراعة، خاصةً في مجال المواد الكيميائية والبذور. كما أنها نشطة جدًا في تكنولوجيا الزراعة الجديدة مثل الروبوتات والأسمدة القائمة على الميكروبات. مع صافي مبيعات قدره 17.2 مليار دولار في 2023، وأكثر من 22,500 موظف، وأكثر من 10,000,000 عميل، تُعد الشركة من بين الأكبر في قطاعها، إلى جانب المنافسين الأمريكيين Bayer وSyngenta.

بشكل عام، وربما يعكس اتجاهًا أعمق لتقليل الاستهلاك وزيادة المنافسة، انخفضت مبيعات المواد الكيميائية (المبيدات، مبيدات الأعشاب، إلخ) في 2024، بينما ارتفعت مبيعات البذور.

في نظرة أعمق، يتركز عمل كورتيڤا الأساسي في البذور على الذرة وفول الصويا، مما يشكل الجزء الأكبر من إيرادات الشركة في هذا القسم. ومن أبرز ما هو، فول الصويا “Enlist E3” من كورتيڤا، الذي يتمتع بمقاومة لثلاثة مبيدات أعشاب (2,4-D كولين، الجليفوسيت، والغلوفوسينات)، وقد ارتفع من أقل من 5٪ في 2019 إلى أكثر من 65٪ من السوق الأمريكي.

المصدر: Corteva

في مجال حماية المحاصيل/المواد الكيميائية، كان أكثر من نصف المبيعات مخصصة للمبيدات العشبية، بينما يتكون الباقي في الغالب من المبيدات الحشرية والفطريات.

المصدر: Corteva

قامت كورتيڤا ببناء أعمالها الحالية حول الزراعة الصناعية التقليدية، وهي نشاط لا يزال مربحًا جدًا يدعم ميزانية البحث والتطوير الحالية.

ومع ذلك، نتطلع أيضًا إلى مستقبل الزراعة، الذي ناقشناه في هذه المقالة. على وجه الخصوص، تعمل كورتيڤا على:

كورتيڤا تبحث أيضًا بنشاط عن الطلب المتزايد المستقبلي على الوقود الحيوي الأخضر والبروتينات المتخصصة، كل منها يملك سوقًا قابلًا للتوجيه يتراوح بين 10 إلى 30 مليار دولار بحلول 2035.

المصدر: Corteva

بشكل عام، بينما كورتيڤا عملاق في طرق الزراعة “التقليدية” الصناعية، فإنها تدرك بوضوح التغييرات في القطاع وتضع نفسها لتصبح شركة كبيرة وناجحة تتكيف مع ممارسات الزراعة المتغيرة بسرعة، بما في ذلك الأسمدة الحيوية.

9. UPL

UPL هي شركة محفزات حيوية وأسمدة من الهند ذات حضور عالمي، وتتركز على الحلول الطبيعية. أسواقها الرئيسية هي آسيا والأمريكتين.

هذا يشمل على سبيل المثال تقليل فقدان العناصر الغذائية باستخدام تقنية التربة والمياه UPL Aeba أو مجموعة منتجاتها لـ كل مرحلة من مراحل نمو النبات.

المصدر: UPL

تشمل الشركة أيضًا أعمالًا في مجال البذور، ومنصة رقمية كجزء من منصات AgTech الهندية.

بينما يدعم نشاطها الدولي توسيع المجموعة، لا تزال الأنشطة الهندية هي جوهر مجموعة UPL. لا تزال الهند سوق زراعي يتطور بسرعة يغذي 1.5 مليار شخص ويشهد نموًا سكانيًا سريعًا.

يمثل ذلك سوق نمو ثابت للشركة، حيث يمكنها التوسع في سوقها المحلي باستخدام حلول محفزات حيوية متقدمة تسعى إلى تحسين استخدام الأسمدة المكلفة عادةً.

10. ICL

(ICL )

ICL هي شركة كيميائية متخصصة عالمية تنشط في مجموعة من الأنشطة بدءًا من الأسمدة الكيميائية (البوتاس) إلى الزراعة (الأسمدة المتخصصة والعضوية) والصناعة (مركبات البروم والفوسفات).

المصدر: ICL

البوتاس و“حلول النمو” تمثل تقريبًا نصف إيرادات الشركة، وتشكل الأمريكتان والاتحاد الأوروبي الجزء الأكبر من المبيعات.

المصدر: ICL

ICL تستثمر في الشركات الناشئة وتقوم بأبحاثها وتطويرها الخاصة في الأسمدة من الجيل التالي، بما في ذلك:

  • تثبيت النيتروجين بالتحفيز الضوئي بالقرب من النبات.
  • إنتاج الأمونيا أو النترات كيميائيًا كهربائيًا في المزرعة.
  • المحفزات الحيوية لتحسين توافر الأسمدة الحيوية.
  • تحسين توفر الفوسفور من خلال مستخلصات النباتات، الكائنات الدقيقة (PSB – بكتيريا تحلل الفوسفات)، والمواد الكيميائية.

باعتبارها منتجًا منخفض التكلفة للبروم والبوتاس، فإن الشركة في موقع جيد للتعامل حتى مع أسعار الأسمدة المنخفضة، بينما تراهن على حلول مبتكرة جديدة لخلق النمو في المستقبل.

mm

جوناثان هو باحث سابق في الكيمياء الحيوية عمل في التحليل الجيني والاختبارات السريرية. وهو الآن محلل أسهم وكاتب مالي يركز على الابتكار ودورات السوق والسياسة الجغرافية في منشورته "The Eurasian Century"