إيرادات Enphase Energy في الربع الثالث تبلغ 293.3 مليون دولار، وربحية السهم تهبط إلى 0.17 دولار

Enphase Energy (ENPH ) أعلنت الشركة في 27 أكتوبر 2026 عن إيرادات بلغت 293.3 مليون دولار في الربع الثالث، وربحية مخفّضة للسهم وفق مبادئ GAAP بلغت 0.17 دولار، وربحية مخفّضة للسهم وفق مبادئ non-GAAP بلغت 0.41 دولار، بحسب بيان نتائجها ربع السنوية. وقالت الشركة إن انخفاض قيمة الاستثمارات خفّض ربحية السهم المخفّضة وفق مبادئ GAAP وnon-GAAP بمقدار 0.15 دولار و0.14 دولار على التوالي. وصدر البيان من فريمونت، كاليفورنيا، وتضمّن ملخصًا للنتائج من الرئيس والمدير التنفيذي Badri Kothandaraman.

بلغت الإيرادات 291.9 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2026 و410.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. وبلغ هامش الربح الإجمالي وفق مبادئ GAAP نسبة 43.3%، مقارنةً بـ60.0% في الربع الثاني و47.8% قبل عام؛ فيما بلغ هامش الربح الإجمالي وفق مبادئ non-GAAP نسبة 45.0%، مقابل 46.8% و49.2% في الفترتين نفسيهما. وبلغ الدخل التشغيلي وفق مبادئ GAAP مقدار 6.5 ملايين دولار، مقارنةً بـ51.5 مليون دولار في الربع الثاني و66.2 مليون دولار قبل عام، بينما بلغ الدخل التشغيلي وفق مبادئ non-GAAP مقدار 53.6 مليون دولار، مقابل 56.7 مليون دولار و123.4 مليون دولار في الفترتين نفسيهما. وبلغ صافي الدخل وفق مبادئ GAAP مقدار 23.4 مليون دولار، مقارنةً بـ36.1 مليون دولار في الربع الثاني و66.6 مليون دولار قبل عام؛ فيما بلغ صافي الدخل وفق مبادئ non-GAAP مقدار 54.0 مليون دولار، مقابل 61.5 مليون دولار و117.3 مليون دولار في الفترتين نفسيهما. وتُظهر بيانات العمليات الموحدة المختصرة خسارةً قبل ضرائب الدخل قدرها 3.571 ملايين دولار خلال الربع، ومصروفات أخرى صافية قدرها 26.622 مليون دولار، ومكسبًا ضريبيًا على الدخل قدره 26.958 مليون دولار.

شملت إيرادات الربع الثالث 85.0 مليون دولار من إيرادات الملاذ الآمن، مقارنةً بـ84.3 مليون دولار في الربع الثاني. وارتفعت الإيرادات في الولايات المتحدة بنحو 3%، وهي زيادة وصفتها الشركة بأنها أقل من المتوقع بسبب ضعف الطلب على الطاقة الشمسية السكنية. وانخفضت الإيرادات في أوروبا بنحو 11%، وعزت الشركة ذلك إلى العوامل الموسمية في الصيف واستمرار الضعف في بعض أسواق الطاقة الشمسية.

ارتفعت المبيعات العالمية إلى العملاء النهائيين بنحو 1% على أساس ربعي، وهي نسبة دون توقع الشركة نموًا قدره 10%، ما أسهم في وصول الإيرادات إلى الحد الأدنى من نطاق توقعاتها. وارتفعت المبيعات إلى العملاء النهائيين في الولايات المتحدة بنسبة 5% على أساس ربعي، لكنها تراجعت بنسبة 35% على أساس سنوي؛ وقالت الشركة إن هذه النتيجة تتماشى عمومًا مع تقارير الجهات الخارجية عن اتجاهات سوق الطاقة الشمسية السكنية في الولايات المتحدة. أما في أوروبا، فتراجعت المبيعات إلى العملاء النهائيين بنسبة 12% على أساس ربعي، في انعكاس للعوامل الموسمية وضعف الطلب، ولا سيما في فرنسا.

وقالت الشركة إن تراجع هامش الربح الإجمالي وفق مبادئ non-GAAP مقارنةً بالربع الثاني يعود إلى مزيج المنتجات. وخفّضت الرسوم الجمركية المتبادلة هامش الربح الإجمالي بنحو 1.3 نقطة مئوية في الربع الثالث، انخفاضًا من نحو 2.0 نقطة مئوية في الربع الثاني. وبلغت المصروفات التشغيلية وفق مبادئ non-GAAP مقدار 78.4 مليون دولار، مقارنةً بـ79.8 مليون دولار في الربع السابق.

وقالت Enphase إنها شحنت خلال الربع نحو 1.42 مليون وحدة من IQ Microinverters، بقدرة 655.2 ميغاواط من التيار المستمر، و129.9 ميغاواط ساعة من IQ Batteries؛ مقارنةً بشحنات بطاريات بلغت 113.8 ميغاواط ساعة في الربع الثاني. وأصبح أكثر من 26,000 من فنيي التركيب حول العالم معتمدين لتركيب IQ Batteries، ارتفاعًا من أكثر من 25,000.

أنهت الشركة الربع ولديها 931.8 مليون دولار نقدًا وما يعادله وأوراق مالية قابلة للتداول. وبلغ التدفق النقدي من العمليات نحو 0.1 مليون دولار، فيما بلغت النفقات الرأسمالية 11.5 مليون دولار، مقارنةً بـ14.4 مليون دولار في الربع الثاني. ويُظهر جدول التسوية وفق مبادئ non-GAAP للشركة تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا قدره 11.37 مليون دولار خلال الربع؛ وتعرّف الشركة هذا المقياس بأنه صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية مطروحًا منه الإنفاق على شراء الممتلكات والمعدات.

عرض توضيحي لـ IQ SST ومحفظة مشروعات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المحتملة

وقالت Enphase إنها نجحت في عرض تحويل التيار المتردد بجهد 13.8 kV إلى تيار مستمر بجهد 800 VDC، باستخدام تقنية المحول ذي الحالة الصلبة IQ Solid-State Transformer، في مختبرها للأبحاث والتطوير بمدينة أوستن في تكساس. وجمع العرض 132 وحدة طاقة، وُصلت 44 وحدة منها على التوالي في كل طور من الأطوار الثلاثة، لتعمل كنظام متكامل واحد. وقالت الشركة إن IQ SST حافظ على خرج مستقر بجهد 800 VDC خلال تغيرات الأحمال السريعة التي تحاكي متطلبات الطاقة المتغيرة لرفوف الحوسبة المخصصة للذكاء الاصطناعي.

وبحسب الشركة، صُممت تقنية IQ SST لتحويل التيار المتردد متوسط الجهد مباشرةً إلى تيار مستمر بجهد 800 VDC، بما يلغي مراحل متعددة من تحويل الطاقة التقليدي، ويقلل فاقد الطاقة، ويوفر قدرًا أكبر من الطاقة القابلة للاستخدام في الحوسبة المخصصة للذكاء الاصطناعي. وتتمثل المحطات الرئيسية التالية التي أعلنتها الشركة في التحقق من التشغيل عند جهد 34.5 kV وعرض نظام بقدرة ميغاواط بحلول نهاية عام 2026.

ضاعفت Enphase خلال الربع أكثر من مرتين عدد العملاء والشركاء المحتملين ضمن محفظة IQ SST، ليتجاوز 50، وقالت إنها تعمل بنشاط مع إحدى الشركات الرائدة في مجال الحوسبة السحابية فائقة النطاق، ومع شركة عالمية رائدة في حوسبة الذكاء الاصطناعي، وتسهم متطلباتهما التقنية في تشكيل بنية منتجاتها وخارطة طريقها. وقالت الشركة إنها لا تزال على المسار الصحيح لبدء المشاريع التجريبية مع العملاء في عام 2027، على أن تبدأ الشحنات التجارية في عام 2028. وفي 26 أكتوبر 2026، أعلنت Enphase بالتعاون مع Infineon Technologies (IFX.SW ) أنها ستنشر في وحدات الطاقة IQ SST أجهزة تبديل أحادية البنية ثنائية الاتجاه بتقنية GaN وجهد 900 V، والتي وصفتها الشركتان بأنها الأولى من نوعها في العالم.

قالت Enphase إن سوق الطاقة الشمسية السكنية الأساسي في الولايات المتحدة ما زال يواجه رياحًا معاكسة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وانتهاء العمل بالائتمان الضريبي الفيدرالي المنصوص عليه في المادة 25D. وحددت خمسة محركات للنمو مع اقتراب عام 2027: بطارية IQ Battery G5 من الجيل الخامس لأسواق تخزين الطاقة السكنية عالميًا؛ وبرنامج Propel للتأجير المدفوع مسبقًا لتعزيز انتشار أنظمة الطاقة الشمسية والبطاريات السكنية في الولايات المتحدة؛ والطاقة الشمسية التجارية باستخدام المحولات الصغيرة IQ9 Commercial Microinverters وبطارية IQ Battery C80 المرتقبة في الولايات المتحدة؛ وشواحن المركبات الكهربائية أحادية الاتجاه وثنائية الاتجاه للأسواق العالمية؛ ونظام IQ SST لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي.

التوقعات للربع الرابع من عام 2026

قدّرت Enphase أن تتراوح الإيرادات في الربع الرابع من عام 2026 بين 225.0 مليون دولار و255.0 مليون دولار، بما يشمل شحنات من بطاريات IQ بسعة تتراوح بين 100 و120 ميغاواط ساعة. وتشمل التوقعات إيرادات تبلغ نحو 51.2 مليون دولار بموجب أحكام الملاذ الآمن، وتفترض انخفاض المبيعات للمستخدم النهائي بنسبة 10% مقارنة بالربع الثالث من عام 2026.

قدّرت الشركة أن يتراوح هامش الربح الإجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بين 38.0% و41.0%، وأن يتراوح الهامش الإجمالي غير المتوافق مع هذه المبادئ (non-GAAP) بين 40.0% و43.0%؛ ويشمل كل منهما أثرًا يبلغ نحو 2.0 نقطة مئوية للرسوم الجمركية المتبادلة، فيما يستثني الرقم غير المتوافق مع المبادئ مصروفات التعويض على أساس الأسهم والإطفاء المرتبط بعمليات الاستحواذ. وتُقدّر المصروفات التشغيلية وفقًا لمبادئ GAAP بما يتراوح بين 119.0 مليون دولار و123.0 مليون دولار، والمصروفات التشغيلية غير المتوافقة مع تلك المبادئ بما يتراوح بين 76.0 مليون دولار و80.0 مليون دولار، بعد استبعاد 43.0 مليون دولار مقدّرة لمصروفات التعويض على أساس الأسهم والإطفاء المرتبط بعمليات الاستحواذ.

استردّت Enphase نحو 52.0 مليون دولار من الرسوم الجمركية، إضافة إلى الفوائد المرتبطة بها، من U.S. Customs and Border Protection خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026. وتتعلق هذه المبالغ برسوم فُرضت بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية في حالات الطوارئ الدولية، وأُبطلت بعد حكم المحكمة العليا الأمريكية في قضية Learning Resources, Inc. v. Trump. وسُجّل نحو 1.6 مليون دولار و47.0 مليون دولار من المبالغ المستردة كتخفيض في تكلفة الإيرادات خلال فترتي الأشهر الثلاثة والأشهر التسعة، على التوالي؛ وسُجّل نحو 0.1 مليون دولار و1.7 مليون دولار كدخل من الفوائد خلال هاتين الفترتين؛ كما رُسمل نحو 3.3 مليون دولار ضمن تكلفة المخزون. ومن المبالغ المستردة التي سُجّلت كتخفيض في تكلفة الإيرادات، كانت تكاليف الرسوم الجمركية البالغة 43.3 مليون دولار قد سُجّلت في فترات سابقة، واستُبعدت من المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ الشركة، إلى جانب الفائدة المرتبطة بها والبالغة 1.7 مليون دولار.

في الربع الأول من عام 2026، باعت Enphase أرصدة ضريبية للإنتاج من التصنيع المتقدم بقيمة 235.0 مليون دولار، جرى توليدها في عام 2025، بسعر يعادل 93% من قيمتها الاسمية، ما أسفر عن خصم بنحو 16.5 مليون دولار، وتكبدت رسومًا مرتبطة بالمعاملة بلغت نحو 2.5 مليون دولار؛ واستبعدت الشركة هذين المبلغين من مقاييسها غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لذلك الربع.

خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بلغت الإيرادات 868.1 مليون دولار، مقارنةً بـ1,129.7 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق، وبلغ صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) 52.1 مليون دولار، مقارنةً بـ133.4 مليون دولار. ويُظهر بيان التدفقات النقدية تسويةً بقيمة 632.5 مليون دولار لسندات مستحقة في عام 2026 خلال فترة الأشهر التسعة. وبلغ إجمالي الأصول 2.88 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنةً بـ3.51 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025.

قالت Enphase إنها ستعقد مؤتمرًا هاتفيًا للمحللين والمستثمرين في الساعة 4:30 مساءً بالتوقيت الشرقي يوم 27 أكتوبر 2026، مع بث مباشر عبر الإنترنت متاح من قسم علاقات المستثمرين على موقعها الإلكتروني، وإتاحة تسجيل مؤرشف لمدة عام تقريبًا بعد ذلك.