الأوراق المالية الرقمية – أبرز الارتفاعات والانخفاضات في عام 2022

في بداية عام 2023، نستعرض الأوراق المالية الرقمية التي شهدت تغيرات كبيرة في أسعارها خلال عام 2022. ومع تزايد الاهتمام بالأصول الرقمية، تظل الحقوق والمخاطر والأداء مختلفة من ورقة مالية إلى أخرى.

قبل استعراض الأسعار، لنتعرف إلى رموز الأوراق المالية وما تتيحه للمستثمرين من إمكانات وما يحيط بها من قيود.

نظرة سريعة على الأوراق المالية الرقمية

الأوراق المالية الرقمية، أو رموز الأوراق المالية، هي أدوات استثمار تصدر على البلوكشين وترتبط بها حقوق مالية يحددها وصف الأداة ووثائقها والقانون المطبق.

يمكن لهذه الرموز أن تجمع حقوق الأسهم أو السندات مع الإصدار الرقمي وتسجيل الملكية ونقلها. وتحدد وثائق الإصدار والتشريعات الحقوق الفعلية للمستثمر.

الترميز هو تمثيل حقوق الورقة المالية برمز رقمي. وقد تزيد البلوكشين كفاءة بعض الإجراءات، لكنها لا تضمن بمفردها الأمان أو السيولة أو العائد الاستثماري.

أدى تراجع أسعار الأصول المشفرة في عام 2022 إلى اهتمام بعض المستثمرين باستثمارات توفر توزيعات أرباح أو تدفقات نقدية. إلا أن ارتفاع التوزيعات لا يحمي المحفظة تلقائيًا من تقلب الأسعار.

يمكن تداول هذه الرموز في أسواق الأوراق المالية الرقمية إذا استوفى المستثمر والأداة شروط السوق والمتطلبات القانونية. وتتوقف المنافع الفعلية أيضًا على الطلب والرقابة وآليات التداول.

على سبيل المثال، توفر Security Token Market (STM) بيانات السوق وأدوات متعلقة بالأوراق المالية الرقمية. وكانت تروّج آنذاك أيضًا لـ طرح رموزها الخاص. وقد تساعد البيانات المشاريع على إعداد الإصدارات والمستثمرين على المقارنة. وخدمة معلومات السوق ليست بالضرورة بورصة تنفذ جميع الصفقات.

أبرز الارتفاعات والانخفاضات في عام 2022

تعكس الأرقام التالية أداء عام 2022 والأسعار المسجلة لهذا المقال في بداية عام 2023.

tZero (TZROP)

في هذه المراجعة لبداية عام 2023، بلغت القيمة السوقية المعلنة لـTZROP نحو 80 مليون دولار أمريكي، وسُجل السعر عند 3.80 دولارات، وهو أقل قليلًا من سعر بداية عام 2023.

بدأت TZROP عام 2022 بحوالي $2.40 وسجلت زيادة بنسبة 220٪ في قيمتها خلال الشهرين التاليين لتصل إلى $7.69 في أوائل مارس. ولكن منذ ذلك الحين، انخفض سعر الأصل حتى أوائل نوفمبر 2022. خلال هذا الشهر، انخفض سعر TZROP أولاً إلى $3، ثم ارتفع إلى ما يقرب من $6 خلال أسبوع. ساعد ذلك الرمز على إنهاء عام 2022 بشكل إيجابي، بارتفاع 66.6٪.

وفقًا لشروط TZROP، كان لحاملي الرموز مجتمعين حق في توزيعات أرباح غير تراكمية تعادل 10٪ من الإيراد الإجمالي المعدل كما تعرفه الشركة، إذا قرر مجلس الإدارة التوزيع واستوفيت الشروط ذات الصلة. ويعادل هذا المقياس إجمالي الربح وفق المبادئ المحاسبية الأمريكية، مع اشتراط تحقق معايير الربحية أيضًا. ولا يعني ذلك عائدًا مضمونًا بنسبة 10٪ لكل حامل أو مكافأة تلقائية مقابل قفل الرموز.

أعلنت tZERO أن إجمالي المقابل في طرح عام 2018 بلغ 134 مليون دولار أمريكي، بما فيه ترتيب متعلق بدين داخل المجموعة بقيمة 30 مليون دولار. وشملت الاستخدامات المقترحة تطوير الرمز والمنتجات والخدمات، والاستحواذات الاستراتيجية، وتطوير الاستخدامات لحاملي الرموز، والتقنية والبنية التحتية، والمصاريف القانونية، والوفاء بالتزامات متعلقة بشركة Overstock، وتمثيل المصالح بشأن تشريعات رموز الأوراق المالية.

طورت tZERO نظامًا لتداول الأوراق المالية الرقمية بهدف توسيع وصول الشركات إلى أسواق رأس المال. وظل الإدراج والتداول مشروطين بأهلية الأداة والمتطلبات التنظيمية؛ فلم يكن بإمكان أي شركة عامة أو خاصة إتاحة رموزها للتداول تلقائيًا.

انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في tZero.

Enegra Group (EGX)

سجل المقال سعر EGX في بداية عام 2023 عند 176 دولارًا . وكان السعر مستقرًا نسبيًا بعد إنهاء عام 2022 بارتفاع تجاوز 7.5٪. لكن العام شهد تقلبات مهمة: بدأ السعر قرب 163 دولارًا وارتفع نحو 75٪ في مارس.

خلال مرحلة الانخفاض في النصف الأول من عام 2022، انخفض سعر الرمز EGX، الذي تبلغ قيمته السوقية 14.4 مليار دولار، بنسبة 69٪ في يونيو من أعلى مستوى وصل إليه وهو $286 قبل ثلاثة أشهر من ذلك. لكن السعر تعافى في الشهر التالي وظل تقريبًا حول $170 منذ ذلك الحين، في الغالب.

تساعد Enegra Group شركات التعدين في الأسواق الناشئة بخبرات التداول وإدارة المخاطر والخدمات اللوجستية والحوكمة. ويشمل نشاطها عقود استلام إنتاج مستقبلي من السلع، المعروفة بعقود الشراء المسبق أو offtake. وأعلنت الشركة أن صافي قيمة أصولها المدققة تجاوز 33 مليار دولار؛ وهذه قيمة أصول أبلغت عنها الشركة.

رمّزت Enegra كامل حقوق الملكية في Enegra Group Ltd عبر رموز EGX للأوراق المالية المتوافقة مع ERC-3643، ونقلت الرموز إلى Polygon، وهي شبكة لتوسيع إيثريوم. ولا يعني ترميز حقوق ملكية قائمة جمع أموال نقدية جديدة تساوي قيمتها.

تحتفظ شركة ائتمانية مرخصة بالأسهم نيابة عن حاملي EGX. وتنتقل الحقوق الاقتصادية وتوزيعات الأرباح والتصويت وفق الترتيبات والشروط ذات الصلة. وبما أن EGX ورقة مالية، يجب على المستثمرين اجتياز فحوصات KYC/AML واستيفاء المتطلبات الأخرى والموافقة على الشروط، كما يجب تأهيل المحفظة للاحتفاظ بالرموز.

INX Limited (INX)

بدأ رمز INX عام 2022 بحوالي $2، وعلى مدار العام كان في اتجاه هبوطي باستثناء الربع الثالث من 2022. خلال هذه الفترة، شهدت أسعار INX بعض التقلبات ولكن ليس كثيرًا.

ذكر المقال أن القيمة السوقية لـINX بلغت نحو 49.4 مليون دولار وأن انخفاضه خلال عام 2022 كان نحو 77٪. واستمر الضعف في بداية عام 2023، حين سُجل السعر عند 0.40 دولار .

جمع طرح INX في عام 2021 نحو 83.6 مليون دولار أمريكي إجمالًا. ويجمع الرمز حقوق ورقة مالية ووظائف استخدام على المنصة. ووفق الشروط، يستحق الحاملون مجتمعين حصة تناسبية من 40٪ من التدفق النقدي التشغيلي المعدل التراكمي المحدد، بعد خصم التوزيعات السابقة. ولا يعني ذلك عائدًا سنويًا بنسبة 40٪ لكل مستثمر. وتخضع وظائف دفع الرسوم والخصومات لقواعد المنصة؛ فلا التوزيعات ولا ارتفاع السعر مضمونان.

يرتبط INX بمنصة INX ONE. وقدمت الشركة INX ONE بوصفها أول منصة خاضعة بالكامل للتنظيم تجمع رموز الأوراق المالية والعملات المشفرة وطروحات جمع رأس المال في مكان واحد. وكان الهدف بناء مجتمع استثماري جديد يتيح الوصول إلى فئات أصول متعددة؛ ووصف المنصة بأنها الأولى هو ادعاء الشركة.

انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في INX Limited.

Millennium Sapphire (MSTO)

بدأ MSTO التداول في عام 2022 قرب 2.60 دولار، ثم انخفض إلى أقل من 0.290 دولار بعد نحو شهرين. وذكر المقال أن ذلك أعقبه ارتفاع بلغ نحو 2,935٪، لكنه لم يستمر طويلًا.

تماشيًا مع أسواق العملات المشفرة والأسهم، انخفض سعر MSTO بنسبة 80٪ خلال شهر واحد تقريبًا من ذروته في أبريل. من هناك، حاول سعر الأصل التعافي تدريجيًا وتمكن من تجاوز $1 في أكتوبر 2022، لكنه أنهى العام بانخفاض بنسبة 84٪.

سجل المقال في بداية عام 2023 سعر MSTO قرب 0.250 دولار وتقييمًا على أساس التخفيف الكامل بنحو 38 مليون دولار. ويأخذ هذا التقييم جميع الرموز المحتملة في الحسبان، ويختلف عن القيمة السوقية للرموز المتداولة فقط.

كان MS Token، أو MSTO، طرحًا لرموز أوراق مالية للاستثمار البديل في مشروع فني. وأفاد المشروع بأنه جمع أكثر من 370 ألف دولار. وترتبط المنافع المحتملة بقيمة العمل الفني وأنشطة NFT، بينما تحدد وثائق الطرح حقوق المستثمر الفعلية.

ارتبط المشروع بحجر الياقوت الأزرق Millennium Sapphire. وقُدم MSTO باعتباره حصة جزئية في مصالح المشروع ومشاركة تناسبية في المنافع المحتملة لأنشطة NFT المرتبطة به. وكان إصدار رموز NFT بالتعاون مع فنانين رقميين جزءًا من خطة الإيرادات. ولا تعادل حقوق المشروع تلقائيًا الملكية القانونية المباشرة للحجر؛ فنطاق الحقوق تحدده الوثائق.

EXOD (EXIT)

في هذه المراجعة التاريخية، بلغت القيمة السوقية المعلنة لـEXIT نحو 7 ملايين دولار، وسُجل السعر عند 2.56 دولار، بارتفاع نحو 25٪ منذ بداية عام 2023 حتى ذلك الوقت.

كان الأسبوع الأول من عام 2023 إيجابيًا لـEXIT، بينما انخفض الرمز نحو 89٪ خلال عام 2022. وقد بدأ ذلك العام قرب 19 دولارًا وشهد تقلبات كبيرة خلاله.

جمعت Exodus مبلغ 75 مليون دولار عبر طرح أسهم عادية من الفئة A في عام 2021 بموجب Regulation A ومن خلال Securitize. وتمثل الأسهم حصة في Exodus Movement, Inc. مع حقوق التصويت واستحقاق توزيعات الأرباح إذا تقررت، وفق الوثائق ذات الصلة. (EXOD )

تأسست Exodus في عام 2015 كمحفظة برمجية متعددة الأصول. وهي محفظة ذاتية الحفظ متاحة للحاسوب والهاتف، يحتفظ فيها المستخدم بالتحكم في مفاتيحه الخاصة. وتوفر وظائف لحفظ الأصول المشفرة وإدارتها وتبادلها. وكانت الشركة تعلن هدفًا يتمثل في توفير بدائل للنظام المالي التقليدي لنصف سكان العالم بحلول نهاية العقد؛ وهذا هدف وليس عدد مستخدمين تحقق بالفعل.

انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في EXOD.

Realio Network (RST)

سجل المقال قيمة سوقية لـRST بنحو مليون دولار وسعرًا في بداية عام 2023 عند 0.29 دولار، بعد أن أنهى عام 2022 قرب 0.22 دولار.

بدأ RST عام 2022 قرب 3 دولارات، وذكر المقال أنه انخفض نحو 92٪ خلال العام. وحدثت تقلبات كبيرة، منها ارتفاع بنحو 269٪ بين فبراير وأبريل ونحو 900٪ في يوليو.

Realio Security Token، أو RST، رمز يجمع حقوق الملكية ووظائف الاستخدام، ويمثل حصة في Realio Network Ltd، الشركة المالكة للملكية الفكرية للمنصة. وكان الحد الأقصى للمعروض 50 مليون RST. وفي بداية عام 2023 تضمنت خطط الشبكة تشغيل العقد بواسطة حاملي الرموز المؤهلين، والتحقق من المعاملات، ومكافآت الكتل، وإيرادات رسوم الإصدار المدفوعة بـRIO. ولا ينبغي تقديم وظائف كانت لا تزال مخططة آنذاك على أنها عاملة بالفعل أو مصادر دخل مؤكدة.

تضمن نموذج المشروع إيرادات محتملة من بروتوكولات DeFi وأنشطة الشبكة والعمليات التجارية. وتتوقف الحقوق الفعلية والأهلية والنتائج على الوثائق والتنفيذ وأداء الأعمال.

الخلاصة

كانت هذه بعض أبرز تغيرات أسعار الأوراق المالية الرقمية خلال عام 2022.

في بداية عام 2023، كانت سوق الأوراق المالية الرقمية في مرحلة مبكرة من التطور. وقد يتيح تبني المؤسسات المالية للبلوكشين واهتمام المستثمرين فرصًا للنمو، لكن النمو المستقبلي لم يكن مؤكدًا.

قد تحسن رموز الأوراق المالية إجراءات الإصدار والتسجيل والنقل والوصول إلى استثمارات جزئية. لكن السيولة والأمان لا يتحسنان تلقائيًا. وعلى المستثمر فهم حقوق الأداة والطلب في السوق والمخاطر التقنية والتشريعات المتغيرة.