إيرادات CPKC ترتفع 15% في الربع الثالث، وربحية السهم المعدلة الأساسية تصعد 16%

Canadian Pacific Kansas City (CP ) أعلنت الشركة في بيان نتائجها الصادر في 28 أكتوبر 2026 عن إيرادات بلغت 4.2 مليار دولار كندي في الربع الثالث من 2026، بزيادة 15% عن الربع نفسه من العام السابق. وسجلت شركة السكك الحديدية، التي تتخذ من كالغاري مقرًا لها، ربحية مخففة للسهم قدرها 1.04 دولار كندي، بزيادة 3% عن 1.01 دولار كندي، وربحية مخففة أساسية معدلة للسهم بلغت 1.28 دولار كندي، بزيادة 16% عن 1.10 دولار كندي. وتعلن CPKC نتائجها المالية بالدولار الكندي، فيما تُعد الأرقام الأساسية المعدلة مقاييس غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، إذ تستبعد البنود المهمة ومحاسبة الاستحواذ على Kansas City Southern، وفقًا لما هو محدد ومُسوّى في البيان.

ارتفعت أحجام الشحن، المقاسة بأطنان الشحن المقطوعة، بنسبة 6% مقارنة بالربع الثالث من 2025. وبلغ إجمالي الإيرادات 4,219 مليون دولار كندي، مقابل 3,661 مليونًا، منها 4,139 مليون دولار كندي من إيرادات الشحن و80 مليون دولار كندي من الإيرادات غير المرتبطة بالشحن. وارتفع الدخل التشغيلي إلى 1,487 مليون دولار كندي من 1,336 مليونًا، فيما بلغ صافي الدخل العائد إلى المساهمين المسيطرين 917 مليون دولار كندي، مقابل 920 مليونًا في العام السابق. وبلغ صافي مصروفات الفائدة 239 مليون دولار كندي، مقابل 222 مليونًا، فيما ارتفعت مصروفات ضريبة الدخل إلى 448 مليون دولار كندي من 296 مليونًا.

ارتفعت نسبة التشغيل المُعلنة 130 نقطة أساس إلى 64.8%، مقارنةً بـ63.5%، كما ارتفعت نسبة التشغيل الأساسية المعدلة 120 نقطة أساس إلى 61.9%، مقارنةً بـ60.7%. وقالت CPKC إن ارتفاع أسعار الوقود أثّر سلبًا في نسبتي التشغيل المُعلنة والأساسية المعدلة بمقدار 170 و190 نقطة أساس على التوالي. وبلغ متوسط سعر الوقود 4.49 دولار أمريكي للغالون الأمريكي، بزيادة 53% عن 2.94 دولار أمريكي في الربع الثالث من 2025، كما ارتفعت مصروفات الوقود 61% إلى 667 مليون دولار كندي. وزاد إجمالي مصروفات التشغيل 18% إلى 2,732 مليون دولار كندي، مع ارتفاع التعويضات والمزايا 15% إلى 711 مليون دولار كندي.

وقال الرئيس والمدير التنفيذي Keith Creel في إعلان الشركة: «حققت CPKC نتائج قوية، مدفوعة بالزخم في شبكتنا المتميزة في أمريكا الشمالية، وتمكنت من مواجهة التحديات الاقتصادية الكلية خلال الربع». وأضاف: «تسير عمليات السكك الحديدية على نحو جيد للغاية، وما زالت خدماتنا قوية، ونواصل تحقيق النمو في الأسواق الرئيسية، بما فيها الحبوب والنقل متعدد الوسائط والبضائع». وقال Creel إن الشركة ما زالت على المسار الصحيح للوفاء بالتزاماتها لهذا العام.

إيرادات الشحن وأحجامه

ارتفعت إيرادات شحن الحبوب 29% إلى 904 ملايين دولار كندي، مع زيادة أطنان شحن الحبوب المقطوعة 23% وارتفاع عدد عربات الحبوب المحملة 20%. وزادت إيرادات النقل متعدد الوسائط 22% إلى 815 مليون دولار كندي، كما ارتفعت إيرادات المعادن والخامات والمنتجات الاستهلاكية 16% إلى 532 مليون دولار كندي. وزادت إيرادات الطاقة والكيماويات والبلاستيك 9% إلى 763 مليون دولار كندي، وإيرادات السيارات 9% إلى 373 مليون دولار كندي، والمنتجات الحرجية 9% إلى 211 مليون دولار كندي، والبوتاس 9% إلى 182 مليون دولار كندي، والأسمدة والكبريت 3% إلى 105 ملايين دولار كندي. وبلغت إيرادات الفحم 254 مليون دولار كندي، مقابل 255 مليونًا.

ارتفع إجمالي عدد العربات المحملة 5% إلى 1,191,000، وزاد إجمالي أطنان الشحن المقطوعة 6% إلى 57,505 ملايين. وارتفعت إيرادات الشحن لكل طن شحن مقطوع 9% إلى 7.20 سنت.

بنود الضرائب وإعادة شراء الأسهم والديون

بلغ معدل ضريبة الدخل الفعلي، بما يشمل البنود غير المتكررة، 32.79% خلال الربع، مقابل 24.34% قبل عام؛ أما بعد استبعاد تلك البنود، فبلغ المعدل 24.75%، مقابل 24.50%. وخلال الربع، سجلت CPKC مصروفًا لضريبة الدخل قدره 94 مليون دولار كندي، مرتبطًا بإعادة تقييم أجرتها وكالة الإيرادات الكندية لضرائب سنوات سابقة تتعلق بصفقة الاستحواذ على KCS، وأثر ذلك في ربحية السهم المخففة بمقدار 11 سنتًا. وقالت الشركة إنها اعترضت على بعض المواقف الضريبية التي جرى تقييمها، وسجلت المصروف عن المواقف التي لم تعترض عليها. وعلى نحو منفصل، سوّت شركة تابعة في المكسيك مسائل ضريبة الدخل لعامي 2020 و2021 مع Servicio de Administración Tributaria، بسداد 20 مليون دولار كندي وتسجيل مصروف قدره 17 مليون دولار كندي، ما أثر في ربحية السهم بمقدار سنتين؛ ويذكر البيان أن السنوات الضريبية من 2016 إلى 2019 ما زالت محل نزاع.

وشملت نتائج الربع الثالث أيضًا 17 مليون دولار كندي من تكاليف الاستشارات المرتبطة بمراجعة مجلس النقل السطحي الأمريكي للاندماج المقترح بين Union Pacific (UNP ) وNorfolk Southern (NSC )، ما أثر في ربحية السهم المخففة بمقدار سنتين، و12 مليون دولار كندي من التكاليف المتعلقة بالاستحواذ على KCS، ما أثر فيها بمقدار سنت واحد. وبلغت محاسبة الاستحواذ على KCS مقدار 94 مليون دولار كندي، وأثرت في ربحية السهم بمقدار 8 سنتات. وبلغ الدخل الأساسي المعدل 1,119 مليون دولار كندي، مقابل 999 مليونًا في العام السابق.

بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 1,550 مليون دولار كندي، مقابل 1,274 مليونًا، فيما بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 1,018 مليون دولار كندي، مقابل 415 مليونًا. وأعادت CPKC شراء 11,542,470 سهمًا عاديًا مقابل 1,487 مليون دولار كندي، بمتوسط سعر مرجح قدره 128.80 دولارًا كنديًا، خلال الربع، بموجب عرضها المعتاد لإعادة شراء الأسهم الذي أُعلن عنه في 28 يناير 2026، والذي يجيز شراء ما يصل إلى 44.9 مليون سهم في موعد أقصاه 1 فبراير 2027. وبلغت توزيعات الأرباح المعلنة لكل سهم 0.268 دولار كندي، مقابل 0.228 دولار كندي في الربع الثالث من 2025.

بلغت الديون طويلة الأجل، بما فيها الاستحقاقات الحالية، 25,846 مليون دولار كندي في 30 سبتمبر 2026، وبلغت القروض القائمة عبر الأوراق التجارية 1,535 مليون دولار أمريكي، بمتوسط سعر فائدة مرجح قدره 2.87%. وبلغت نسبة صافي الدين المعدل إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3.2، وهي النسبة نفسها المسجلة قبل عام. وفي 6 أكتوبر 2026، بعد انتهاء الربع، أصدرت CPKC أربع سندات غير مضمونة: سندات بقيمة 500 مليون دولار كندي بفائدة 4.20% تستحق في 15 أبريل 2030؛ وسندات بقيمة 550 مليون دولار كندي بفائدة 4.60% تستحق في 15 أكتوبر 2033؛ وسندات بقيمة 300 مليون دولار كندي بفائدة 4.90% تستحق في 15 أبريل 2037؛ وسندات بقيمة 450 مليون دولار كندي بفائدة 5.40% تستحق في 15 أكتوبر 2056.

على صعيد العمليات، ارتفع متوسط سرعة القطارات بنسبة 8% إلى 20.5 ميلًا في الساعة، وانخفض متوسط زمن بقاء القطارات في المحطات بنسبة 7% إلى 9.4 ساعات، وارتفعت إنتاجية القاطرات بنسبة 4% إلى 169 طنّ ميل إجماليًا لكل حصان تشغيلي. وانخفض استهلاك وقود القاطرات لكل 1,000 طنّ ميل إجمالي بنسبة 3% إلى 0.990 غالونًا أمريكيًا. وأفادت CPKC بأن حوادث القطارات المسجلة لدى FRA لكل مليون ميل قطار انخفضت بنسبة 60% إلى 0.46، في حين ارتفعت الإصابات الشخصية المسجلة لدى FRA لكل 200,000 ساعة عمل للموظفين بنسبة 20% إلى 1.12؛ وأشار البيان إلى إعادة بيان أرقام الإصابات الشخصية لعام 2025 لتعكس المعلومات الجديدة التي توفرت خلال الفترات المحددة من قبل FRA.

حددت CPKC موعد مؤتمرها الهاتفي لمناقشة النتائج في الساعة 4:30 مساءً بالتوقيت الشرقي يوم 28 أكتوبر 2026، مع إتاحة تسجيل لإعادة الاستماع حتى 4 نوفمبر 2026، وفقًا لما ورد في إعلان الفعالية على موقع علاقات المستثمرين الخاص بها.