ترفع Columbus McKinnon توقعاتها للسنة المالية 2027 مع تضاعف مبيعات الربع الثاني

Columbus McKinnon (CMCO ) أعلنت عن رفع توقعاتها للسنة المالية 2027 بأكملها في 3 نوفمبر 2026، بعد أن أسهم الاستحواذ على Kito Crosby في زيادة صافي مبيعات الربع الثاني بنسبة 106.6% إلى 539.3 مليون دولار. كما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بشدة، لكن ارتفاع مصروفات الفوائد واستهلاك الأصول غير الملموسة والتكاليف المرتبطة بالاستحواذ أدى إلى تكبد الشركة خسارة صافية وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP).

تشمل التوقعات المعدلة السنة المالية المنتهية في 31 مارس 2027:

تُعرّف الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بأنها صافي الدخل أو الخسارة المنسوبة إلى الشركة قبل احتساب الفوائد وضرائب الدخل والإهلاك والاستهلاك والتعديلات الأخرى، بما فيها التعويضات القائمة على الأسهم. أما ربحية السهم المعدلة، فتحسب بقسمة صافي الدخل المعدل على عدد الأسهم المخففة المعدل، وتستبعد استهلاك الأصول غير الملموسة، إلى جانب تعديلات أخرى.

قال جون لينكر، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي: «تعكس زيادة توقعاتنا للعام بأكمله قوة الطلبيات والأداء المالي في النصف الأول، فضلاً عن ثقتنا في تنفيذ أولوياتنا الاستراتيجية وقدرتنا على مواصلة هذا الزخم خلال النصف الثاني من السنة المالية 2027».

استحواذ Kito Crosby يقود زيادة المبيعات

بلغ صافي المبيعات 261.0 مليون دولار في الربع المقابل من العام السابق. وأسهمت Kito Crosby، التي استُحوذ عليها في 3 فبراير 2026، بمبيعات فصلية قدرها 300.2 مليون دولار. وارتفع صافي مبيعات CMCO للأنشطة السابقة، وهو مقياس تحدده الشركة يستبعد Kito Crosby والتخارج الإلزامي من الفترات المقارنة، بنسبة 5.3% إلى 239.1 مليون دولار، مقارنةً بـ227.1 مليون دولار. ويُظهر تحليل التغير في المبيعات أن التسعير أسهم بمقدار 10.1 ملايين دولار، والحجم بمقدار 2.3 مليون دولار، فيما قابل ذلك جزئياً أثر سلبي قدره 0.5 مليون دولار نجم عن ترجمة العملات الأجنبية، ما يبيّن أن التسعير حقق معظم نمو الأنشطة السابقة.

ارتفعت الطلبيات بنسبة 122% إلى 562.6 مليون دولار، وبلغت نسبة الطلبيات إلى المبيعات 1.0 مرة. وقال الرئيس التنفيذي ديفيد ويلسون إن نمو الإيرادات مقارنةً بالربع السابق يعكس استمرار القوة في الأمريكتين وارتفاع الطلب في آسيا وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا (EMEA) عن المتوقع، إلى جانب زيادة الطلب من مشروعات الأعمال والأنشطة قصيرة دورة المبيعات.

وصفت الإدارة تكامل Kito Crosby بأنه يسير وفق الخطة، وأشارت إلى أن تحقيق أوجه التآزر يتقدم بوتيرة أسرع من المخطط.

تكاليف التمويل تحد من تحسن الأرباح النهائية

ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 111.2 مليون دولار، مقارنةً بـ40.2 مليون دولار، فيما اتسع هامشها المعدل إلى 20.6% من 15.4%. لكن هذا التحسن التشغيلي لم ينعكس على الأرباح وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً: إذ بلغت الخسارة الصافية المنسوبة إلى Columbus McKinnon نحو 25.5 مليون دولار، أو 0.76 دولار للسهم المخفف، مقابل صافي دخل قدره 4.6 ملايين دولار في العام السابق. وارتفعت مصروفات الفوائد والديون إلى 48.1 مليون دولار من 8.7 ملايين دولار، وزاد استهلاك الأصول غير الملموسة الأخرى إلى 30.0 مليون دولار من 7.7 ملايين دولار، كما تضمنت النتائج 12.5 مليون دولار من المصروفات المرتبطة بالاستحواذ والتكامل. وتساعد هذه الزيادات على تفسير الفجوة بين ارتفاع النتيجة التشغيلية المعدلة واتساع الخسارة النهائية.

ارتفع صافي الدخل المعدل بنسبة 73.6% إلى 31.1 مليون دولار، لكن ربحية السهم المعدلة تراجعت من 0.62 دولار إلى 0.61 دولار. وعزت الشركة هذا الانخفاض البالغ سنتاً واحداً، إلى حد كبير، إلى زيادة عدد الأسهم وارتفاع مصروفات الفوائد.

ظل توليد النقد محدوداً أيضاً. ففي الأشهر الستة الأولى، بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 21.1 مليون دولار، وبلغت النفقات الرأسمالية 16.5 مليون دولار، ما ترك تدفقاً نقدياً حراً قدره 4.6 ملايين دولار، وتعرّفه الشركة بأنه التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية مطروحاً منه النفقات الرأسمالية. أما في الربع الثاني وحده، فقد استهلكت الأنشطة التشغيلية 4.6 ملايين دولار نقداً، وبلغت النفقات الرأسمالية 10.8 ملايين دولار، ما أسفر عن تدفق نقدي حر سالب قدره 15.4 مليون دولار، مقابل تدفق موجب قدره 15.1 مليون دولار قبل عام. وبلغت التكاليف النقدية المرتبطة بالاستحواذ على Kito Crosby منذ بداية السنة حتى تاريخه 24.3 مليون دولار.

بلغ إجمالي السيولة 532.0 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، منها 110.9 ملايين دولار نقداً وما يعادله، و421.1 مليون دولار من التسهيلات المتاحة ضمن الائتمان المتجدد. وبلغت نسبة صافي الرفع المالي وفقاً لاتفاقية الائتمان 4.9 مرة، انخفاضاً من 5.1 مرة في 31 مارس 2026، لكن صافي الدين وفقاً للاتفاقية ارتفع إلى نحو 2.28 مليار دولار من 2.26 مليار دولار. لذلك، لم يعكس تحسن النسبة انخفاضاً في مقياس الدين هذا.

يظل خفض الدين أولوية تخصيص رأس المال على المدى القريب، إلى جانب مواصلة دفع توزيعات الأرباح. وظلت توقعات مصروفات الفوائد للعام بأكمله عند 185 مليون دولار إلى 190 مليون دولار، فيما خُفّضت النفقات الرأسمالية المخطط لها إلى 45 مليون دولار إلى 55 مليون دولار، بعد أن كانت بين 50 مليون دولار و60 مليون دولار.

وسّعت Kito Crosby قاعدة مبيعات Columbus McKinnon وعزّزت توقعاتها للأرباح المعدّلة، لكن هذا الربع يكشف أيضًا عن احتياجات الاستحواذ من السيولة والتمويل. ولن يُقاس نجاح المرحلة التالية من التكامل بالإيرادات وأوجه التآزر فحسب، بل أيضًا بمدى فعالية الشركة الموحّدة في تحويل هذه المكاسب إلى سيولة لخفض الديون.