Brinker ترفع توقعاتها لإيرادات السنة المالية 2027 وربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا

Brinker International (EAT ) أعلنت الشركة في 28 أكتوبر 2026 عن ارتفاع المبيعات والأرباح في الربع الأول من السنة المالية 2027، ورفعت توقعاتها للسنة كاملة، فيما سجلت Chili’s زيادة بنسبة 10.1% في مبيعات المطاعم المماثلة خلال الأسابيع الثلاثة عشر المنتهية في 23 سبتمبر 2026. وبلغ إجمالي الإيرادات 1,475.6 مليون دولار، مقارنةً بـ1,349.2 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية 2026.

بلغت مبيعات الشركة 1,461.2 مليون دولار، ارتفاعًا من 1,335.4 مليون دولار قبل عام، وبلغت إيرادات الامتياز 14.4 مليون دولار، ارتفاعًا من 13.8 مليون دولار. وارتفع الدخل التشغيلي إلى 151.0 مليون دولار، أو 10.2% من إجمالي الإيرادات، مقارنةً بـ117.9 مليون دولار، أو 8.7%. وبلغ صافي الدخل 113.3 مليون دولار، أو 2.64 دولار للسهم المخفف، مقابل 99.5 مليون دولار، أو 2.17 دولار للسهم المخفف، في ربع السنة السابقة. وباستثناء البنود الخاصة، بلغ صافي الدخل 119.1 مليون دولار، أو 2.77 دولار للسهم المخفف، مقارنةً بـ88.5 مليون دولار، أو 1.93 دولار للسهم المخفف. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، وهي مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، 209.1 مليون دولار، ارتفاعًا من 172.4 مليون دولار. وشملت البنود الخاصة في الربع خسارة قدرها 17.6 مليون دولار من إطفاء الدين.

ارتفعت مبيعات المطاعم المماثلة للشركة بنسبة 9.1%، ويشمل ذلك زيادة بنسبة 10.1% لدى Chili’s وانخفاضًا بنسبة 3.4% لدى Maggiano’s، فيما ارتفعت المبيعات المماثلة على مستوى النظام، التي تشمل المواقع المملوكة للشركة ومواقع الامتياز، بنسبة 8.9%. وفي المطاعم المملوكة للشركة، سجلت الشركة أثرًا سعريًا بنسبة 3.6%، ولم تسجل أي أثر لتغير مزيج المبيعات، كما سجلت أثرًا لحركة الزبائن بنسبة 5.5%؛ أما لدى Chili’s، فأسهمت حركة الزبائن بنسبة 6.4% وأسعار قوائم الطعام بنسبة 3.7%. وتشمل مبيعات المطاعم المماثلة المطاعم التي مضى على تشغيلها أكثر من 18 شهرًا كاملًا، وتستثني المواقع المغلقة مؤقتًا لمدة 14 يومًا أو أكثر.

في بيان نتائج الربع الأول للشركة، قال Kevin Hochman، الرئيس والمدير التنفيذي: «سجلت Chili’s نموًا في مبيعات المتاجر نفسها للربع الثاني والعشرين على التوالي، بزيادة قدرها +10%، مقارنةً بزيادة +21% في العام الماضي و+14% في 2024، ليبلغ النمو التراكمي لمبيعات المتاجر المماثلة على مدى 3 سنوات +52%.» وعزت الشركة أداء الربع إلى المبادرات المستمرة للعلامة التجارية الرامية إلى تحسين تجربة الضيوف، وإلى إطلاق شطيرة الدجاج Big Crispy.

تحديث توقعات السنة المالية 2027

رفعت Brinker توقعاتها لإجمالي إيرادات السنة المالية 2027 إلى نطاق يتراوح بين 6.23 مليار دولار و6.33 مليار دولار، بعدما كانت تتوقع نطاقًا بين 6.15 مليار دولار و6.27 مليار دولار. كما رفعت توقعاتها لصافي الدخل لكل سهم مخفف، باستثناء البنود الخاصة، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، إلى نطاق يتراوح بين 13.30 دولارًا و13.90 دولارًا، بعدما كان النطاق بين 12.60 دولارًا و13.40 دولارًا. وأبقت الشركة على توقعاتها السابقة للنفقات الرأسمالية، البالغة بين 265.0 مليون دولار و285.0 مليون دولار، وللمتوسط المرجح لعدد الأسهم المخففة، البالغ بين 42.0 مليونًا و43.0 مليون سهم.

تتضمن السنة المالية 2027 أسبوع تشغيل إضافيًا، هو الأسبوع الثالث والخمسون، في الربع الرابع، وتقدّر الشركة أنه سيضيف نحو 2.0% إلى إجمالي الإيرادات و0.70 دولار إلى صافي الدخل لكل سهم مخفف، باستثناء البنود الخاصة. وقالت الشركة إنها لا تستطيع التنبؤ بالبنود الخاصة على نحو موثوق من دون بذل جهد غير معقول، ولذلك لا تقدم تسوية بين مقاييسها المتوقعة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمقاييس المقابلة المتوافقة معها.

التدفقات النقدية وإعادة شراء الأسهم وسداد الديون

بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 169.1 مليون دولار، مقارنةً بـ120.8 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية 2026، وعزت الشركة هذه الزيادة أساسًا إلى ارتفاع الدخل التشغيلي. وبلغ التدفق النقدي الحر، الذي تعرّفه Brinker بأنه صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية مطروحًا منه مدفوعات الممتلكات والمعدات، 105.7 مليون دولار، مقابل 62.2 مليون دولار. وبلغت مدفوعات الممتلكات والمعدات 63.4 مليون دولار، ارتفاعًا من 58.6 مليون دولار.

خلال الربع، أعادت الشركة شراء أسهم عادية بقيمة 125.0 مليون دولار، وسددت كامل السندات القائمة البالغة 350.0 مليون دولار بفائدة 8.25%، مستخدمةً تمويلًا من تسهيلها الائتماني المتجدد. وبلغت مصروفات الفوائد 24.6 مليون دولار، مقارنةً بـ10.5 مليون دولار قبل عام، وشملت خسارة إطفاء الدين البالغة 17.6 مليون دولار، الناتجة عن السداد المبكر للسندات ذات الفائدة البالغة 8.25% في 15 يوليو 2026. وشمل نشاط التمويل اقتراض 470.0 مليون دولار وسداد 95.0 مليون دولار من التسهيل الائتماني المتجدد، إلى جانب سداد 368.0 مليون دولار من الديون طويلة الأجل وقسط علاوة الإطفاء. وبلغ النقد وما يعادله في نهاية الربع 30.7 مليون دولار، انخفاضًا من 110.0 ملايين دولار في بداية الفترة. وبلغت الديون طويلة الأجل وعقود الإيجار التمويلي، بعد خصم الأقساط المستحقة خلال الفترة الحالية، 451.0 مليون دولار في 23 سبتمبر 2026، مقارنةً بـ419.7 مليون دولار في 24 يونيو 2026.

على مستوى القطاعات، بلغت مبيعات Chili’s المملوكة للشركة 1,366.5 مليون دولار، ارتفاعًا من 1,236.2 مليون دولار، وبلغ الدخل التشغيلي 205.0 ملايين دولار، مقابل 169.0 مليون دولار. وبلغ هامش التشغيل في مطاعم Chili’s، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، 18.7% من مبيعات الشركة، ارتفاعًا من 17.3%. وعزت الشركة زيادة المبيعات أساسًا إلى تحسن مبيعات المطاعم المماثلة، مدفوعًا بارتفاع حركة الزبائن وأسعار قوائم الطعام، وعزت انخفاض نفقات المطاعم كنسبة من مبيعات الشركة أساسًا إلى وفورات الحجم في المبيعات، عوّضتها جزئيًا زيادة تكاليف السلع، وارتفاع أجور العاملين بالساعة، ونفقات الإعلان والإصلاحات والصيانة وتعويضات إصابات العمل وتأمين المسؤولية العامة ورسوم التوصيل ومستلزمات الطلبات الخارجية، إلى جانب نفقات المطاعم الأخرى. وحقق أصحاب امتياز Chili’s مبيعات بلغت نحو 296.7 مليون دولار، مقارنةً بـ269.5 مليون دولار قبل عام.

بلغت مبيعات مطاعم Maggiano’s المملوكة للشركة 94.7 مليون دولار، انخفاضًا من 99.2 مليون دولار، وسجلت خسارة تشغيلية قدرها 3.6 مليون دولار، مقارنة بخسارة قدرها 4.1 مليون دولار في الربع نفسه من العام السابق. وعزت الشركة تراجع المبيعات أساسًا إلى انخفاض الإقبال، الذي قابلته جزئيًا زيادة أسعار قائمة الطعام. كما عزت انخفاض نفقات مطاعم Maggiano’s كنسبة من المبيعات أساسًا إلى تراجع الإنفاق على الإعلانات ورسوم التوصيل ومستلزمات الطلبات الخارجية، وهو ما قابله جزئيًا تراجع الاستفادة من حجم المبيعات وارتفاع الإيجارات ورواتب المديرين.

كانت Brinker تملك أو تدير أو تمنح امتياز تشغيل 1,641 مطعمًا في 23 سبتمبر 2026، ارتفاعًا من 1,630 مطعمًا قبل عام، من بينها 1,210 مطاعم محلية تابعة لـ Chili’s و380 مطعمًا دوليًا تابعًا لها. وخلال الربع، استحوذت الشركة على 12 مطعمًا محليًا تابعًا لـ Chili’s كانت مملوكة سابقًا لأحد أصحاب الامتياز؛ ويُتوقع افتتاح ما مجموعه 30 إلى 36 مطعمًا خلال السنة المالية 2027 كاملة. وبلغ معدل ضريبة الدخل الفعلي، وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، 10.8%، أي أقل من المعدل القانوني البالغ 21.0%؛ وعزت الشركة هذا الفرق أساسًا إلى الإعفاء الضريبي عن الإكراميات بموجب قانون مساهمات التأمين الفيدرالي (FICA)، والمزايا الضريبية الزائدة الناتجة عن التعويض القائم على الأسهم. وبلغ المعدل 19.0% بعد استبعاد البنود الخاصة. وحددت الإدارة موعدًا لمكالمة جماعية وبث صوتي مباشر عبر الإنترنت في الساعة 10 صباحًا بتوقيت وسط الولايات المتحدة الصيفي (CDT) يوم 28 أكتوبر 2026، على أن يتاح تسجيل لإعادة الاستماع بعد انتهاء البث.