American Tower تسعر عرض السندات الأولية ذات الثلاث شرائح

American Tower Corporation قامت بتسعير عرض عام مسجل للسندات الأولية غير المضمونة في ثلاث شرائح في 9 سبتمبر 2026، وفقًا لـ إعلان التسعير. يتضمن العرض مبلغًا إجماليًا قدره 500.0 مليون دولار من السندات بنسبة 5.300% المستحقة في 2031، و500.0 مليون دولار من السندات بنسبة 5.560% المستحقة في 2033، و600.0 مليون دولار من السندات بنسبة 5.750% المستحقة في 2036.

يتم إصدار السندات المستحقة في 2031 بسعر يساوي 99.718% من القيمة الاسمية، والسندات المستحقة في 2033 بسعر 99.776% من القيمة الاسمية، والسندات المستحقة في 2036 بسعر 99.497% من القيمة الاسمية. تتوقع American Tower صافي عائد قدره 1,579.9 مليون دولار بعد خصم خصومات الاكتتاب وتقديرات مصاريف العرض.

ذكرت الشركة أنها تنوي استخدام صافي العائد لسداد مبلغ إجمالي قدره 600.0 مليون دولار من السندات الأولية بنسبة 1.450% المستحقة في 2026، ولسداد الديون القائمة بموجب تسهيلات الائتمان المتجدد غير المضمونة متعددة العملات بقيمة 6.0 مليار دولار، ولأغراض الشركة العامة.

J.P. Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc., Citigroup Global Markets Inc., Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC و Scotia Capital (USA) Inc. يعملون كمديري كتاب مشتركين. تم إجراء العرض بموجب بيان تسجيل رف فعال، رقم التسجيل 333-287714، عن طريق نشرة مؤرخة 2 يونيو 2025 وملحق النشرة بتاريخ 9 سبتمبر 2026 قدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات.

شروط السندات

وفقًا لملحق النشرة، تستحق السندات المستحقة في 2031 في 15 سبتمبر 2031، والسندات المستحقة في 2033 في 15 سبتمبر 2033، والسندات المستحقة في 2036 في 15 سبتمبر 2036. يُدفع الفائدة النقدية نصف سنويًا في 15 مارس و15 سبتمبر من كل عام، بدءًا من 15 مارس 2027، لحاملي السجلات في 1 مارس و1 سبتمبر السابقين، وتُحسب على أساس سنة مكوّنة من 360 يومًا تتألف من اثني عشر شهرًا كل شهر 30 يومًا.

السندات هي التزامات عامة غير مضمونة لشركة American Tower Corporation وتتمتع بنفس أولوية السداد مع جميع ديونها الأولية غير المضمونة الأخرى. هي تحت ترتيب فرعي هيكليًا لجميع الديون الحالية والمستقبلية والالتزامات الأخرى لشركاتها التابعة، التي لا تكون ضامنة للسندات، وتُعد فعليًا أدنى من أي ديون مضمونة بقدر الأصول التي تضمنها. السندات ليست خاضعة لصندوق إطفاء.

قد تقوم American Tower بسداد السندات حسب اختيارها، كليًا أو جزئيًا، في أي وقت. بالنسبة للسداد قبل 15 أغسطس 2031 في حالة السندات المستحقة في 2031، و15 يوليو 2033 في حالة السندات المستحقة في 2033، أو 15 يونيو 2036 في حالة السندات المستحقة في 2036، يساوي سعر السداد الأكبر بين 100% من القيمة الأصلية ومبلغ التعويض المستند إلى القيمة الحالية للدفعات المجدولة المتبقية من الأصل والفائدة المخصومة بمعدل الخزانة الساري بالإضافة إلى هامش، وفي كل حالة يُضاف الفائدة المتراكمة غير المدفوعة. في أو بعد تلك التواريخ، التي تسبق مواعيد الاستحقاق بشهر، شهرين وثلاثة أشهر على التوالي، يكون سعر السداد 100% من الأصل بالإضافة إلى الفائدة المتراكمة غير المدفوعة.

بعد حدوث تغيير في السيطرة وتراجع التصنيفات، كما هو معرف في الملحق، تُلزم American Tower بعرض إعادة شراء جميع السندات بسعر يساوي 101% من مجموع قيمتها الأصلية بالإضافة إلى الفائدة المتراكمة غير المدفوعة. تحدّ قيود الاتفاقية قدرة الشركة على إنشاء رهون والاندماج أو الدمج أو بيع الأصول، مع عدد من الاستثناءات.

سيتم إصدار السندات بحد أدنى قدره 2,000 دولار وبمضاعفات قدرها 1,000 دولار بعد ذلك. لا تنوي American Tower إدراج السندات في أي بورصة أوراق مالية أو نظام اقتباس تلقائي للمتداولين، ولا يوجد حاليًا سوق عام لها. يتوقع المكتتبون تسليم السندات بصيغة التسجيل الإلكتروني عبر شركة The Depository Trust Company، بما في ذلك Clearstream وEuroclear، على دورة تسوية T+3. شركة U.S. Bank Trust Company, National Association هي الوصي وفقًا لاتفاقية مؤرخة 2 يونيو 2025، وتخضع الاتفاقية والسندات لقانون نيويورك.

تسهيلة الائتمان والرسملة

وفقًا للملحق، قد تُستثمر صافي العائد مؤقتًا في أوراق مالية قابلة للتسويق قصيرة الأجل، وتتمتع الإدارة بصلاحية واسعة في استخدامها. تسهيلة الائتمان متعددة العملات التي يتم سدادها، وهي تسهيلة الائتمان متعددة العملات لعام 2021، تستحق في 1 مايو 2029، وتشتمل على فترتين تجديد اختياريتين وتتحمل حاليًا فائدة بمعدل يساوي Term SOFR زائد 0.875٪. استُخدمت القروض تحت هذه التسهيلة أساسًا لسداد الديون القائمة ولأغراض الشركة العامة، وبعض المكتتبين أو الشركات التابعة لهم هم وكلاء ومقرضون ومنظمون تحت هذه التسهيلة وبالتالي قد يتلقون جزءًا من عائدات السندات.

تُظهر جدول الرسملة في الملحق وجود 1,085.0 مليون دولار مستحقة تحت تسهيلة الائتمان متعددة العملات لعام 2021 اعتبارًا من 30 يونيو 2026، وتحمل السندات الأولية بنسبة 1.450% المستحقة في 2026 بقيمة 599.7 مليون دولار على أساس تاريخي؛ العمود المعدل، الذي يأخذ في الاعتبار العرض وتطبيق صافي العائد، يزيل تمامًا السندات بنسبة 1.450%.

على أساس تاريخي اعتبارًا من 30 يونيو 2026، يُظهر الجدول إجمالي الدين طويل الأجل، بما في ذلك الجزء الحالي، بقيمة 37,189.6 مليون دولار، وإجمالي حقوق الملكية بقيمة 10,252.5 مليون دولار، وإجمالي الرسملة بقيمة 47,442.1 مليون دولار. كانت النقدية وما يعادلها 1,762.5 مليون دولار، باستثناء 130.1 مليون دولار من الأموال المقيدة. تُشير الحواشي إلى الجدول إلى أن الأرقام لا تعكس توزيع أرباح تقريبي قدره 834.1 مليون دولار في 13 يوليو 2026 للمساهمين العاديين المسجلين في 12 يونيو 2026، ولا عمليات إعادة شراء الأسهم العادية التي تمت بعد 30 يونيو 2026 وفقًا لبرنامج إعادة الشراء المعلن مسبقًا من الشركة.

اعتبارًا من 30 يونيو 2026، كان لدى الشركات التابعة للشركة ما يقرب من 1.8 مليار دولار من إجمالي الالتزامات الديونية مستثنياً الالتزامات بين الشركات. يشمل ذلك 1.8 مليار دولار من الأوراق المالية المضمونة لإيرادات الأبراج المدعومة بديون شركتين فرعيتين مخصصتين ومضمونة أساسًا برهون عقارية على حصص تلك الشركات في 5,018 برجًا للبث والاتصالات اللاسلكية والأصول ذات الصلة، بالإضافة إلى ما يقرب من 3.2 مليون دولار تحت ملاحظة CoreSite DE1 وحوالي 14.4 مليون دولار من عقود الإيجار التمويلي. بعد تطبيق المعاملات الموصوفة في قسم الرسملة، كان من الممكن أن تكون الشركة تمتلك ما يقرب من 39.4 مليون دولار من خطابات الاعتماد غير المسحوبة المتبقية صافية مقابل التوافر تحت تسهيلة الائتمان متعددة العملات بقيمة 6.0 مليار دولار وتسهيلة ائتمان متجدد غير مضمونة منفصلة بقيمة 4.0 مليار دولار.

تعمل American Tower كصندوق استثمار عقاري لأغراض الضريبة الفدرالية الأمريكية، وشملت محفظتها اعتبارًا من 30 يونيو 2026 أكثر من 148,000 موقع اتصالات عالميًا و30 منشأة مراكز بيانات عبر الولايات المتحدة. كما يكشف الملحق أنه في 8 أغسطس 2026، تم تحويل الأسهم الممتازة القابلة للتحويل إجباريًا التي تمتلكها وسائل الاستثمار التابعة لـ Stonepeak Partners LP في أعمال مراكز البيانات الأمريكية إلى أسهم عادية، وبعد ذلك تمتلك American Tower حصة ملكية مسيطرة تقارب 64% وStonepeak تقارب 36%؛ وتعود اتفاقيات الاستثمار الأصلية إلى عام 2022.