الاتهامات والتدفقات – هل ستنجو Binance من هيئة الأوراق المالية؟

أقل من أسبوع من بداية يونيو، وقد ثبت بالفعل أنه شهر عاصف لقطاع الأصول الرقمية. بينما شهدت مزودات الخدمات مثل Atomic Wallet بعض العقبات، فإن Binance هي التي اصطدمت بأكبر حفرة عندما أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عن قائمة طويلة من التهم ضد أكبر بورصة في العالم.

الاتهامات والعواقب

التهم الموجهة ضد Binance من قبل SEC عديدة، وتجاوزت مجرد انتهاكات إدراج الأوراق المالية. التهم، التي يبلغ عددها 13، تشمل ادعاءات “…الخداع، تضارب المصالح، نقص الإفصاح، وتجنب القانون بشكل محسوب,”.

يُقال إن هذه الخدع وتضارب المصالح تشمل دمج أموال العملاء مع أموال الشركة، وتجاوز القيود الجغرافية للعملاء الأثرياء والمزيد.

فيما يتعلق بالانتهاكات المزعومة لإدراج الأوراق المالية، تدعي SEC أن البورصة مذنبة بتقديم أوراق مالية غير مسجلة من خلال بيع BUSD، ومن خلال خدمات الستاكينغ، ودعم أصول مختلفة تتمتع بجسم تحكم مركزي أو مؤسسة.

التدفقات السلبية والسقوط الحر

ليس من المستغرب أن أخبار اتخاذ SEC لإجراءات ضد Binance أدت إلى زيادة تقلبات السوق. في الواقع، سحب مستخدمو المنصة ما يقرب من مليار دولار خلال 24 ساعة. النتيجة هي انخفاض السيولة في البورصة، إلى جانب عدد كبير من البائعين الذين يسعون لتقليل تعرضهم للأصول التي تصنفها SEC كأوراق مالية.

ومن جانبها، يبدو أن الخدمات التي تقدمها Binance استمرت في العمل دون أي مشاكل في ظل تدفق رأس المال الضخم.

على الرغم من الانخفاض الواسع في قيم السوق، فإن العواقب الناجمة عن إجراءات SEC ضد Binance وCoinbase هادئة نسبياً مقارنة بأحداث العام الماضي (مثل FTX). ويرجع ذلك على الأرجح إلى أن المستثمرين والمتداولين والبورصات نفسها كانت تتوقع بالفعل مثل هذه التحركات.

رد فعل المجتمع

على الرغم من تكليفها بحماية المستثمرين، فإن تصور الجمهور العام للـ SEC ليس بالأفضل. ومن المثير للاهتمام، أن الرئيس التنفيذي لـ Binance ‘CZ’ أجرى استطلاعاً على تويتر في الساعات التي تلت انتشار الخبر، سائلًا ‘من يحميك أكثر؟ الـ SEC أم Binance?’

على الرغم من أنه لا شك أن الاستطلاع منحاز، حيث من المرجح أن يشارك معجبو Binance في الاستطلاعات التي تستضيفها البورصة ومديرها التنفيذي، أظهرت الأرقام الناتجة انقسامًا مذهلاً.

المصدر: Twitter @cz_binance

في الواقع، لن يكون لتصور الجمهور تأثير كبير أو أي تأثير على القرارات التي تتخذها SEC. لذا، بينما قد يثق الجمهور العام بـ Binance أكثر من المنظم، فإن مستقبل أكبر بورصة في العالم أصبح بالتأكيد أكثر غموضًا.

“… بالنسبة لـ Binance نفسها، قد تكون هذه التهم ضارة للغاية. Binance هي واحدة من أكبر وأكثر منصات تداول الأصول المشفرة بروزًا على مستوى العالم. إذا ثبتت إدانتها، قد يكون الضرر السمعة وحده كبيرًا، مما يؤدي إلى فقدان الثقة من المستخدمين وbackers. بالإضافة إلى ذلك، قد تشمل العواقب القانونية المحتملة غرامات وعقوبات كبيرة، وحتى تعليق أو إيقاف العمليات في السوق الأمريكية. قد تواجه Binance أيضًا تدقيقًا متزايدًا من السلطات التنظيمية في ولايات قضائية أخرى، مما يؤثر أكثر على عملياتها وخطط توسعها.”

ويستمر قائلاً إن إضافةً إلى الحاجة إلى مزيد من الشفافية والامتثال التنظيمي داخل سوق الأصول الرقمية، قد يستمر النهج الحالي الذي تتبعه الجهات التنظيمية الأمريكية في التسبب في هجرة الشركات، هاربةً إلى ولايات قضائية أكثر ترحيبًا.

في وضع الدفاع

استجابةً لكل ذلك، قامت Binance نفسها بالفعل بمشاركة أفكارها الأولية حول الوضع. موقفها العام هو أن ‘شكوى SEC تهدف إلى تعريف هيكل سوق العملات المشفرة بشكل أحادي’.

مُرددًا ردودًا مشابهة من شركات أخرى وجدت نفسها في موقف مماثل، عبّرت Binance عن خيبة أملها من SEC لتقديم التهم دون أن تحاول، وفقًا للادعاءات، الجلوس فعليًا والتفاعل مع الشركة.

تؤكد البورصة مرة أخرى أن أموال المستخدمين هي، ودائمًا كانت، آمنة تمامًا.

إلقاء شبكة واسعة

كما ذُكر سابقًا، Binance ليست وحدها في صراعها مع SEC. قبل بضعة أشهر فقط، اضطرت Kraken إلى إغلاق خدمات الستاكينغ ودفع غرامة كبيرة. وبعد يوم واحد من توجيه التهم ضد Binance، قامت SEC بنفس الإجراء مع Coinbase.

في الرد المذكور أعلاه على SEC الذي شاركته Binance، تشير البورصة إلى أن أن

“الإجراء اليوم هو مثال آخر في سلسلة من الأمثلة حيث، كما هو الحال مع مشاريع العملات المشفرة الأخرى التي تواجه دعاوى مماثلة، قررت اللجنة التنظيمية أن تنظم باستخدام أسلحة التنفيذ والتقاضي الصريحة بدلاً من النهج المتفكر والمتوازن الذي تتطلبه هذه التقنية الديناميكية والمعقدة. إن تصنيف بعض الرموز والخدمات كأوراق مالية بشكل أحادي – حتى تلك التي أثبتت سلطات أمريكية أخرى اختصاصها عليها – يزيد فقط من تعقيد هذه المشكلات.”

يجب الإشارة إلى أنه بينما أصبحت كل من البورصات المذكورة أعلاه هدفًا لـ SEC، فإن التهم التي تواجه Binance لديها القدرة على إلحاق ضرر أكبر بعلامتها التجارية.

في حين تم استهداف Coinbase وKraken أساسًا بسبب خدمات الستاكينغ، لم تكن هناك أي ادعاءات بدمج أموال المستثمرين أو نشاط مخادع متعمد يتعلق بكيانات خارجية.

هدف للتصعيد الإعلامي

فيما يتعلق بالأصول الرقمية، اتخذت SEC نهجًا مثيرًا للاهتمام يعتقد الكثيرون أنه يهدف إلى تضخيم السرديات الضارة في الصناعة.

سيكون من الصعب العثور على جهة تنظيمية أخرى تختار استغلال وسائل التواصل الاجتماعي إلى هذا الحد. مثال على ذلك هو قرارها بنشر اقتباسات مختارة من موظف Binance قبل سنوات على نطاق واسع – وهو بلا شك تم لتوجيه الرأي العام وتصوير Binance كمتهمة، رغم أنه لم يتم إثبات ذلك في ذلك الوقت.

في الوقت نفسه، أثار رئيس SEC غاري جينسلر مرة أخرى سخط متحمسي الأصول الرقمية في ظهوره التلفزيوني الأخير. أثناء حديثه على قناة CNBC، بدا أن رئيس جينسلر يتناقض مع نفسه مصرحًا,

“انظر، نحن كوكالة من المفترض أن نكون محايدين من حيث الجدارة…”

وتبع ذلك مباشرةً إعلان جينسلر أن،

“…انظر، لا نحتاج إلى المزيد من العملات الرقمية – لدينا بالفعل عملة رقمية. تُسمى الدولار الأمريكي، وتُسمى اليورو، وتُسمى الين.”

يعتقد الكثيرون أنه على الرغم من أن SEC تدعي أنها وكالة ‘محايدة من حيث الجدارة’، فإن مثل هذه التصريحات تشير إلى العكس. علاوة على ذلك، فإن رفض صناعة شابة ومليئة بالإمكانات مثل هذه – التي جذبت انتباه ومصلحة ملايين حول العالم – إما جهل متعمد، أو نتيجة لأجندة تهدف إلى حماية الوضع القائم.

بطبيعة الحال، تشعر Binance بالمثل، مشاركةً في ردها على الادعاءات أن،

“يبدو بناءً على هذه التطورات أن هدف SEC هنا لم يكن أبدًا حماية المستثمرين؛ إذا كان ذلك هو الحال فعلاً، لكان الطاقم قد تفاعل معنا بعناية حول الوقائع وفي جهودنا لإظهار سلامة وأمان منصة Binance.US. إن النية الحقيقية لـ SEC هنا، بدلاً من ذلك، تبدو أنها لجذب العناوين.”

هل سيعود ذلك بالنفع على بيتكوين وإثبات العمل؟

بدون شك، سيواجه سوق الأصول الرقمية بأكمله ألمًا قصير الأمد نتيجة لهذه التطورات. بالنسبة للمتطرفين في بيتكوين، قد تتحول هذه التهم إلى نعمة حيث يهرب نشاط التداول إلى ما يُنظر إليه على نطاق واسع كالأصل الوحيد الآمن من اعتبارها ورقة مالية من قبل SEC.

على مدار السنوات القليلة الماضية، أصبح السوق ككل غير مركز، مع عدد كبير من الاحتيالات والمشاريع المنفذة بشكل سيء التي تستنزف الانتباه عن بيتكوين بينما يراهن المستثمرون على ‘تحقيق نجاح كبير’. قد تكون الإجراءات الأخيرة للـ SEC هي الحافز لبيتكوين لتعزيز تفوقه المتواضع بالفعل وهيمنته على باقي السوق، مسرعةً تبنيه وتطوير حلول التوسع.

بينما بيتكوين هو الخيار الواضح كأصل آمن، هناك بعض الأصول الأخرى – مثل لايتكوين (LTC) ومونيرو (XMR) – التي تم هيكلتها بطريقة مشابهة يعتقد معظم الناس أنها ستحميها من التدقيق الذي يُفرض الآن على أصول إثبات الحصة.

هل ستنجو Binance؟

من المرجح أن Binance ككل ستنجو. إذا ثبتت إدانتها بالتهم التي فرضتها SEC، فستحدث بالتأكيد تغييرات جذرية. لقد انسحبت Binance بالفعل من كندا، فهل ستكون الولايات المتحدة هي التالية؟ هل سيظل CZ الرئيس التنفيذي؟ السيناريوهات المحتملة كثيرة، وعلى الرغم من أن معظم البورصات قد تكون محكومة في الوضع الحالي الذي تواجهه Binance، فإن أكبر بورصة في العالم تتمتع بموارد وفيرة وتؤكد أن عملياتها في الولايات المتحدة تمثل فقط جزءًا صغيرًا من مجموع عروضها.

من المهم أن نتذكر أن، رغم أن SEC قد تبدو كالشخص السيء في مثل هذه الحالات، فإن متحمسي الأصول الرقمية يجب أن يكونوا حذرين. كان FTX محبوبة الصناعة – حتى لم يعد كذلك. وعلى الرغم من عدم قول أحد إن Binance تدير عملياتها بطريقة مشابهة لـ FTX، فإن النقطة تبقى أن من الصعب معرفة من يمكن الوثوق به.