Regulatorer tar över First Republic och bekräftar JPMorgans övertagande av långivaren

Den amerikanska bankjätten JPMorgan är på väg att förvärva First Republic efter att ha vunnit budet för att i praktiken köpa den drabbade banken och ta kontroll över alla dess tillgångar. Kaliforniens Department of Financial Protection and Innovation meddelade via ett meddelande på sin webbplats att den hade stängt banken, med insättningar som tas över av den multinationella bankinstitutionen.

“First Republic Bank (FRCB ) stängdes idag av Kaliforniens Department of Financial Protection and Innovation. För att skydda insättarna ingår Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ett köp‑ och övertagandeavtal med JPMorgan Chase Bank,” stod pressmeddelandet.

De tidiga nyheterna på måndagen kommer efter att diskussioner om att hålla banken flytande under föregående vecka misslyckades, vilket ledde till en kapplöpning mellan flera bankgrupper som försökte ta kontroll över den sjuka kaliforniska banken. Den federala regulatorn öppnade ett budfönster inför helgen för intresserade grupper att komma fram, med deadline som löpte ut på söndag.

Villkor för köpet och övertagandeavtalet

JPMorgans vinnande bud omfattade ett fullständigt förvärv av First Republic Banks insättningar, med alla FRC:s 84 kontor i åtta delstater som ska återuppta verksamheten under det tidigare namnet. Andra som enligt uppgift lämnade bud i den statligt drivna försäljningen inkluderar Financial Services Group och Citizens Financial (CFG ) Group. Det är värt att notera att övertagandet inte förväntas skapa några störningar i banktjänsterna eftersom avtalet innebär en överföring av kunder (och deras register) som hädanefter blir nya insättare hos JPMorgan Chase Bank.

“Kunderna i First Republic Bank bör fortsätta att använda sin befintliga filial tills de får ett meddelande från JPMorgan Chase Bank om att systemändringarna har slutförts för att möjliggöra att andra JPMorgan‑filialer också kan behandla deras konton.”

Förra veckan sjönk First Republics aktie i tre på varandra följande dagar till 4,92 dollar på onsdagen innan den föll ytterligare till 3,20 dollar vid marknadens stängning på fredagen. Den kraftiga nedgången drevs av rapporter om att kunder tog ut 100 miljarder dollar i insättningar i mars från den San Francisco‑baserade långivaren.

First Republics insättningar föll med 72 miljarder dollar under Q1

Fler oro uppstod bland investerare och observatörer efter att Q1‑resultaten offentliggjordes den 24 april, vilket gav en dämpande bild. Insättningarna uppgick till 104,5 miljarder dollar under första kvartalet, mot förväntade 136 miljarder dollar och ned från 176 miljarder dollar under sista kvartalet 2022. Som svar på denna nedgång sade långivaren att den planerar att minska sin personal, med en fjärdedel som berörs. De regulatorer som hanterar förvärvet uppskattade värdet på First Republics tillgångar till 229,1 miljarder dollar per den 13 april, jämfört med 103,9 miljarder dollar (mindre än hälften) i insättningar.

“FDIC som mottagare och JPMorgan Chase kommer att dela på förlusterna och potentiella återvinningar på lånen som omfattas av förlustdelningsavtalet […] Förlustdelningstransaktionen förväntas maximera återvinningarna på tillgångarna genom att hålla dem i den privata sektorn. Transaktionen förväntas också minimera störningar för lånekunder,” klargjorde måndagsutlåtandet.

Det är anmärkningsvärt att regulatorernas hastiga ingripande och snabba hantering av situationen sannolikt är ett försök att förhindra svagheter i landets banksektor efter liknande turbulensincidenter förra månaden. Den federala myndigheten förväntar sig att kostnaden för Deposit Insurance Fund blir 13 miljarder dollar, men den slutgiltiga siffran kommer inte att vara känd förrän förvaltningen är avslutad.

Det värsta kan vara över i banksektorn

First Republic fick ett räddningspaket i mars, efter att JPMorgan påverkade 11 banker inklusive Bank of America (BAC ), Citigroup och Wells Fargo att ge ett finansiellt stöd på 30 miljarder dollar. Den kaliforniska långivaren går nu med i en växande lista av kryptorelaterade banker som har gått i förvaltning av Federal Deposit Insurance Corporation. Signature och Silicon Valley Banks (SVB) kollapsade tidigare i mitten av mars med mindre än tre dagars mellanrum. Den sistnämnda var den första som stängdes den 10 mars och köptes upp av First–Citizens Bank & Trust Company. Två dagar senare, den 12 mars, föll den ny york‑baserade Signature Bank också och köptes upp av Flagstar, en division av New York Community Bancorp (CMTV ).