O que é o ‘Teto da Dívida’?

O teto da dívida, também conhecido como limite legal da dívida, é o limite ou restrição legal estabelecida pelo governo sobre a quantidade de dívida nacional que pode ser contraída; é o valor máximo que um governo pode emprestar emitindo títulos. O teto da dívida impõe um controle sobre os gastos do governo. O teto da dívida dos EUA é estabelecido pelo Congresso dos EUA.

Quando as operações em andamento não podem ser financiadas apenas pela receita federal, o governo federal toma dinheiro emprestado criando e vendendo títulos como títulos de poupança.

Quando um governo emite títulos de dívida, como títulos, ele está aceitando um empréstimo. O credor (comprador do título emitido pelo governo) recebe pagamentos de juros sobre o principal no vencimento do título; o principal também é devolvido. Esses títulos emitidos pelo governo são considerados seguros, pois são garantidos pelo governo e a possibilidade de inadimplência é extremamente baixa.

Outros organismos globais empregam métodos semelhantes (emissão de títulos) para arrecadar fundos. Em 2019, o Banco Mundial levantou fundos usando títulos tokenizados.

Como o Teto da Dívida Surgiu?

Antes da introdução do teto da dívida, o Congresso dos EUA emitia dívidas com um limite específico para propósitos e projetos determinados. Durante a Primeira Guerra Mundial, tornou-se difícil para o Congresso fazer previsões de gastos direcionados, pois a guerra trouxe custos imprevistos e imprevisíveis.

O teto da dívida foi estabelecido pela primeira vez nos EUA em 1917, durante a Primeira Guerra Mundial, como parte da Segunda Lei dos Títulos da Liberdade. O teto da dívida deu ao Tesouro dos EUA a liberdade e flexibilidade para emitir títulos para tomar fundos emprestados, sem exigir muita supervisão do Congresso, desde que a dívida total permaneça abaixo do limite legal da dívida.

Quantas Vezes o Teto da Dívida dos EUA Foi Elevado?

Quando o governo se aproxima do seu limite de dívida, o Departamento do Tesouro emprega o que chama de ‘medidas extraordinárias’, que podem incluir a desinvestimento de alguns fundos governamentais. Essas ‘medidas extraordinárias’ permitem que o governo continue operando por um período limitado, atrasando o tempo que levaria para atingir o limite da dívida, enquanto o Congresso delibera sobre o aumento do teto da dívida. O tema de elevar o teto da dívida frequentemente leva a um confronto no Congresso.

Sem aplicar essas ‘medidas extraordinárias’ ou elevar o limite da dívida, o governo federal corre o risco de chegar a um ponto de inadimplência em suas muitas obrigações. Quando o governo atinge seu limite de dívida e então inadimplente em suas obrigações, isso leva a um efeito catastrófico e debilitante na economia. As ‘medidas extraordinárias’ foram usadas pela primeira vez pelo Departamento do Tesouro em 1985 e foram empregadas em pelo menos 16 ocasiões diferentes desde então.

Desde 1960, o teto da dívida foi elevado, temporariamente estendido ou sua definição revisada pelo Congresso 78 vezes diferentes. O teto da dívida dos EUA foi elevado 18 vezes sob Ronald Reagan, oito vezes na administração de Bill Clinton, sete vezes sob George Bush e cinco vezes sob Barack Obama.

A solicitação, em 1995, da administração Clinton para elevar o teto da dívida levou a um intenso debate no Congresso; os republicanos exigiram cortes de impostos de US$ 245 bilhões, entre outras demandas. Houve um confronto no Congresso que levou a uma crise do teto da dívida. Crises semelhantes do teto da dívida ocorreram ao longo dos anos, nos EUA.

Eventos Recentes sobre o Teto da Dívida dos EUA

O último aumento no teto da dívida ocorreu em dezembro de 2021; o teto da dívida foi elevado em US$ 2,5 trilhões. O aumento inicialmente se esperava que durasse até, no mínimo, julho de 2023. A Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, escreveu uma carta ao Congresso, na última sexta‑feira, alertando que o Departamento do Tesouro começaria a empregar ‘medidas extraordinárias’, já que os EUA atingirã o seu limite de dívida de US$ 31,4 trilhões na quinta‑feira. Há preocupação sobre quanto tempo o Departamento do Tesouro poderia usar essas ‘medidas extraordinárias’ para atrasar um calote governamental.

Há um confronto iminente entre membros democratas e republicanos do Congresso. Os democratas no Congresso apoiam um aumento rápido do teto da dívida, enquanto seus colegas republicanos desejam garantias de cortes de gastos antes de oferecerem seu apoio para elevar o limite da dívida. Em sua carta, a Secretária Yellen escreveu: “A falha em cumprir a obrigação do governo causaria danos irreparáveis à economia dos EUA, ao sustento de todos os americanos e à estabilidade financeira global.” Yellen instou o Congresso a agir prontamente para “restaurar a plena fé e crédito dos Estados Unidos.”

De todos os países do mundo, apenas os EUA e a Dinamarca possuem legislação sobre o teto da dívida.