Top 5 Transformadores da Criptomoeda em 2025

Apesar do ceticismo persistente dos críticos das finanças tradicionais, 2025 consolidou a permanência das criptomoedas. A cripto não é mais um espetáculo especulativo; está emergindo como uma infraestrutura central e capital estratégico no mundo financeiro.

Com isso, vamos agora analisar os cinco principais transformadores de 2025 que demonstram a maturação e o futuro promissor da cripto!

1. Lei GENIUS dos EUA & MiCA

Durante a maior parte da existência da cripto, ela permaneceu fora do alcance regulatório. Mas, nos últimos anos, isso começou a mudar, com economias adotando a regulação da cripto em vez de suprimi‑la.

Nos EUA, a mudança não foi a favor da cripto, porém. Sob a administração Biden, os legisladores adotaram uma abordagem rígida e orientada à aplicação da lei sobre a cripto. Mas este ano, a administração Trump mudou sua postura para oferecer clareza e apoiar o crescimento do setor.

Um grande passo nessa direção foi dado no verão passado, quando a ‘Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para US Stablecoins Act’, ou a Lei GENIUS, foi aprovada.

A assinatura da Lei GENIUS criou o primeiro quadro regulatório federal abrangente para stablecoins nos Estados Unidos. Ao exigir licenciamento claro, requisitos de reserva, mecanismos de resgate e padrões de divulgação para emissores de stablecoins, reduziu a incerteza regulatória que há muito tempo impedia a participação institucional.

Essa clareza regulatória incentivou bancos, empresas de pagamento e companhias de tecnologia a adotar stablecoins e agir mais rapidamente.

Ambos a confiança do mercado e o interesse institucional aumentaram à medida que o risco legal diminuiu.

Projetadas para manter um valor estável, as stablecoins oferecem uma forma rápida, de baixo custo e segura de trocar valor globalmente. Em 2025, a oferta de stablecoins ultrapassou $310 bilhões, um aumento de mais de 35%. Apesar do número crescente de emissores de stablecoins, o mercado permanece concentrado, com a Tether (USDT) detendo cerca de 60% da oferta, seguida pela USDC da Circle com 25% de participação.

O volume mensal ajustado de transações de stablecoins, por sua vez, subiu para $1,5 trilhão, superando Visa (V ) e Mastercard (MA ), segundo a Delphi Digital. A empresa descreveu as stablecoins como “a história de infraestrutura mais importante em cripto” devido ao rápido crescimento em uso e oferta.

A legislação histórica, que entrará em vigor em 18 de janeiro de 2027, ou 120 dias após os reguladores finalizarem as regras de implementação, também deve ajudar as stablecoins a avançar além da infraestrutura de negociação cripto, rumo a pagamentos comerciais, uso corporativo e trilhos institucionais.

Com as stablecoins servindo como a tubulação das finanças digitais, regulá‑las em escala desbloqueia novos fluxos e integração no mundo real, tornando a Lei GENIUS o evento regulatório mais consequential no espaço das criptomoedas em 2025.

Do outro lado do Atlântico, o Markets in Crypto‑Assets Regulation (MiCA) tornou‑se plenamente efetivo em 27 países, marcando outro momento regulatório importante para a cripto.

MiCA fornece o primeiro quadro legal abrangente e unificado para ativos cripto em toda a União Europeia (UE), trazendo clareza regulatória para emissores e prestadores de serviços. Como resultado, os provedores de serviços cripto agora operam sob um único regime de licenciamento e conformidade.

O quadro foi projetado para harmonizar regras entre os Estados‑membros, incentivando exchanges, custodians e instituições digitais a ampliar operações em nível regional.

O tamanho do mercado da UE significa que isso pode gerar um efeito cascata, potencialmente servindo como modelo para outras jurisdições. Dependendo do sucesso ou fracasso do MiCA, ele pode influenciar padrões regulatórios globais e fluxos de investimento em ativos digitais.

Embora seja um marco significativo, a estrutura regulatória única ainda não foi implementada por todos os países e gera debates consideráveis.

2. Adoção Institucional Alcança Novos Picos

Por mais de uma década, a cripto foi predominantemente um mercado impulsionado por varejo. Mas à medida que o setor amadureceu e a infraestrutura melhorou, players institucionais começaram a entrar, e este ano, o investimento institucional em cripto e a adoção de ETFs dispararam para níveis recordes.

Foi em 2025 que a adoção institucional cruzou um limiar estrutural, com capital real entrando na cripto por veículos regulados e instituições financeiras tradicionais (TradFi).

Uma pesquisa global da AIMA e PwC constatou que fundos de hedge estão cada vez mais investindo em cripto, com mais da metade (55%) agora alocada no setor, embora a alocação média seja apenas 7% dos ativos, majoritariamente via derivativos ou produtos estruturados como ETFs.

Finalmente aprovados no início do ano passado, tanto os ETFs spot de Bitcoin (BTC ) quanto de Ethereum (ETH ) acumularam dezenas de bilhões de dólares em entradas este ano, solidificando a cripto como classe de ativo investível. No total, ambos os produtos capturaram mais de $30 bilhões em entradas líquidas e processaram mais de $900 bilhões em volume de negociação, acima dos $646 bilhões de 2024.

Segundo a SoSo Value, o IBIT da BlackRock (BLK ) continua liderando, com $67,4 bilhões em AUM, representando 59,3% de todos os ativos de ETFs spot de Bitcoin. Em segundo lugar, o FBTC da Fidelity possui $17,63 bilhões em AUM. Juntos, os 12 emissores de ETFs spot de Bitcoin agora detêm $113,5 bilhões em ativos totais. Os emissores de ETFs spot de Ethereum, por sua vez, detêm $17,73 bilhões em AUM, com o ETHA da BlackRock liderando com mais de $10 bilhões em AUM.

Curiosamente, embora os ETFs de ETH não tenham recebido funcionalidade de staking em nenhum produto, apesar de gestores de ativos terem submetido emendas à SEC, foi a mudança definidora para os ETFs de Solana.

Em novembro de 2025, os ETFs de Solana em staking (SOL ) tornaram‑se os primeiros a oferecer exposição direta ao staking, acumulando $755,7 milhões em AUM ao oferecer recompensas em torno de 7%. Notavelmente, a aprovação regulatória do ETF de SOL em staking trouxe clareza sobre a natureza das recompensas de staking. Além disso, essas capacidades de geração de rendimento podem tornar os produtos de ETFs cripto ainda mais atraentes para players tradicionais.

Além dos ETFs, que se tornaram infraestrutura central para exposição regulada, grandes bancos e firmas TradFi também estão expandindo serviços de negociação e custódia de cripto para clientes, sinalizando integração ao mainstream financeiro.

Por exemplo, o maior banco dos EUA, JPMorgan Chase (JPM ), deu uma grande reviravolta na cripto ao primeiro permitir que seus clientes comprassem Bitcoin, depois começou a explorar a possibilidade de usar cripto como colateral de empréstimo e, recentemente, lançou seu próprio produto relacionado a Bitcoin.

A Vanguard Group também reverteu sua política, permitindo que seus clientes de corretora negociem ETFs de cripto.

Enquanto isso, a Citadel Securities avançou na oferta de liquidez em grandes exchanges de cripto.

O ano também viu a U.S. Bancorp reviver serviços institucionais de custódia de Bitcoin após uma pausa de vários anos e a Standard Chartered expandir serviços de negociação spot de cripto para seus clientes institucionais. Além disso, as stablecoins expandiram‑se além da infraestrutura de negociação, com grandes redes de pagamento como Mastercard, Visa, PayPal (PYPL ) e Stripe integrando dólares digitais aos trilhos de transação mainstream.

Essas entradas e integrações sinalizam um engajamento mais profundo de Wall Street no espaço, a penetração crescente da cripto em portfólios tradicionais e a migração de ativos digitais de nicho para relevância financeira sistêmica.

3. Bitcoin Alcança Novo Recorde Histórico em 2025

2025 tem sido um ano volátil para a maior criptomoeda do mundo. Começou o ano pouco abaixo dos cobiçados $100.000, que o Bitcoin atingiu pela primeira vez em dezembro de 2024, após a vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais dos EUA em 2024.

No primeiro mês deste ano, o preço do BTC disparou acima de $109.000, apenas para sofrer uma queda brutal nos dois meses seguintes.

Durante esse período, o Bitcoin caiu abaixo de $75.000, representando um declínio de mais de 31% em relação ao pico de janeiro. Após tocar o fundo no início de abril, o preço do BTC subiu para quase $112.000 no final de maio.

Então, entre julho e outubro, o ativo cripto teve uma ação de preço muito volátil, durante a qual estabeleceu um novo recorde histórico (ATH) de $126.000. Embora o preço do BTC tenha atingido um novo pico, ele permaneceu principalmente entre $100k e $125k.

O rali foi impulsionado por fortes entradas de instituições, que trataram o Bitcoin como uma alocação estratégica ao invés de uma aposta puramente especulativa, e por condições macroeconômicas como baixas taxas de juros, que tornaram ativos de risco mais atraentes. Outro grande catalisador para o rali do BTC foi o anúncio da administração Trump de uma reserva estratégica de Bitcoin.

Mas, em pouco tempo, o momentum se reverteu e o Bitcoin entrou em tendência de queda. Em uma venda brutal, o preço do BTC caiu abaixo de $81.000 em 21 de novembro. No mês seguinte, o ativo de um trilhão de dólares continuou a oscilar, com o preço agora consolidado em uma faixa estreita.

Na data de escrita, BTC/USD está negociando em cerca de $88.000, queda de 6,45% neste ano.

Isso, porém, não é novidade para o Bitcoin; em ciclos anteriores, o Bitcoin também suportou correções de 30% a 50% antes de retomar os avanços. Enquanto muitos acreditam que o Bitcoin já atingiu o topo deste ciclo, outros esperam novos picos para o ativo cripto em um futuro próximo.

Embora o Bitcoin tenha alcançado novos picos, as altcoins tiveram desempenho fraco, com a maioria em tendência de baixa.

Dos 100 principais ativos cripto por capitalização de mercado, 18 altcoins estão 90% a 99% abaixo de seus ATHs, segundo dados da CoinGecko. E 35 moedas estão entre 50% e 89% abaixo, demonstrando o quão difícil tem sido este mercado altista. Além disso, mais de 20 moedas não fizeram um novo ATH neste ciclo.

Como resultado, a capitalização total do mercado de criptomoedas chegou a $4,4 trilhões no início de outubro, pouco acima do pico de $3 trilhões registrado em 2021. Atualmente, a capitalização de todo o espaço cripto está ligeiramente acima de $3 trilhões.

O desempenho deprimido das altcoins manteve a dominância do Bitcoin perto de 60%.

A dominância do Bitcoin no espaço cripto reforça seu papel como ativo de referência. E mesmo que os preços flutuem, a integração do Bitcoin em portfólios institucionais e estratégias de hedge macro provavelmente persistirá, reforçando seu papel de longo prazo em sistemas financeiros diversificados.

4. Ascensão da Estratégia de Tesouraria de Ativos Digitais (DAT)

2025 viu o emergir das estratégias de Tesouraria de Ativos Digitais (DAT), onde empresas mantêm reservas significativas de cripto como parte de sua estratégia de negócios central.

Um DAT é uma entidade listada publicamente que detém criptomoedas em seu balanço, proporcionando um novo caminho importante para investidores acessarem o ativo digital subjacente. O objetivo dos DATs é superar os ativos cripto que mantêm por meio de várias estratégias, aumentando assim os retornos para os investidores.

A tendência foi iniciada por Michael Saylor’s Strategy (MSTR ) (anteriormente MicroStrategy) em 2020, mas explodiu este ano, escalando para um mercado estabelecido.

Enquanto menos de 10 empresas mantinham BTC em suas tesourarias no ciclo anterior, agora o número saltou para cerca de 200 e expandiu‑se para incluir outras moedas. A explosão de DATs este ano fez com que essas entidades detenham aproximadamente $100 bilhões em criptomoedas combinadas.

Para acumular cripto, os DATs utilizam um programa de ações at‑the‑market (ATM), sob o qual, quando o preço das ações da empresa excede o valor patrimonial líquido (NAV) de suas holdings de cripto, a empresa pode emitir mais ações com prêmio e levantar caixa para comprar mais cripto. Isso pode criar um ciclo de feedback em que, à medida que o DAT acumula mais tokens, o NAV por ação aumenta, sustentando um prêmio de ações maior e aprimorando a capacidade da empresa de levantar mais capital para comprar mais cripto.

Mas quando os preços da cripto caem, o NAV sofre um golpe, significando que os DATs negociam com desconto em relação às suas holdings subjacentes, quebrando o ciclo de prêmio autorreforçante, já que a emissão de ações torna‑se diluitiva ao invés de accretiva. A pressão resultante limita as capacidades de captação de recursos dos DATs, desacelera a acumulação de cripto e pode exacerbar a volatilidade negativa tanto do NAV quanto do preço das ações.

Portanto, embora os DATs tenham começado fortes, ao longo do ano enfrentaram compressão persistente do mNAV e erosão de prêmios, sugerindo um declínio no apetite institucional por exposição a criptomoedas negociadas publicamente.

As empresas DAT já levantaram cerca de $30 bilhões em 2025, sendo a Strategy a maior, com um total de 672.497 BTC. O Bitcoin continua sendo o ativo dominante nas tesourarias DAT, com empresas listadas publicamente detendo 4,27% da oferta total do ativo.

Embora o BTC permaneça a escolha preferida, os DATs também estão explorando outros ativos, como Ethereum (ETH) e Solana (SOL), detendo 4,25% e 2,84% de suas respectivas ofertas.

Bitmine Immersion Tech (BMNR ) é o segundo maior DAT, detendo $11,9 bilhões em ETH. Enquanto isso, Forward Industries (FWDI ) acumulou $842,19 milhões em SOL, ocupando a 9ª posição entre os principais DATs por holdings de cripto.

Os veículos DAT realmente capturaram os fundos que historicamente fluíam para equity de startups. Eles absorveram cerca de 60% do capital total relacionado a cripto quando combinados com os $19 bilhões em acordos de venture. Firmas de VC nativas da cripto como Pantera, Dragonfly, DCG, Galaxy e Polychain lideraram muitas das colocações privadas em DATs.

Apesar disso, a implantação de capital de risco permaneceu forte, subindo para $18,9 bilhões, acima dos $13,8 bilhões do ano passado. Contudo, o número de negócios de venture caiu 60%, de mais de 2.900 para menos de 1.200.

5. Adoção Governamental de Cripto

Além dos mercados privados, a adoção governamental de cripto avançou significativamente em 2025.

Este ano, sob a administração Trump, a maior economia do mundo deu vários avanços que sinalizaram que os EUA estão oficialmente abertos para negócios e inovação em cripto. Antes de encerrar a era da “regulação por aplicação”, o presidente Trump assinou uma ordem executiva estabelecendo uma Reserva Estratégica de Bitcoin dentro do governo dos EUA, legitimando o BTC como reserva de valor soberana.

Para financiar a Reserva Estratégica de Bitcoin, o governo não comprará BTC; em vez disso, usará os que já são de propriedade do Tesouro. Os Estados Unidos são o maior detentor conhecido de Bitcoin no mundo, estimado em mais de 198.000 BTC.

Isso não inclui a confiscação recorde de 127.271 BTC feita pelo governo dos EUA em outubro de 2025.

Seguindo os passos de Trump, vários estados dos EUA, como Texas, Arizona e New Hampshire, aprovaram leis para estabelecer reservas estaduais de Bitcoin, enquanto legalizações semelhantes estão nos estágios iniciais em Michigan, Ohio e Carolina do Norte.

Em outros lugares, o Butão detém 11.286 BTC, adquiridos por mineração de Bitcoin apoiada pelo Estado usando excedente de energia hidrelétrica. Recentemente, o país introduziu o TER, um token soberano, lastreado em ouro, rodando na Solana, com distribuição e custódia geridas pelo primeiro banco digital licenciado do Butão, o DK Bank.

Esse movimento segue o lançamento do USDKG, um stablecoin lastreado em ouro com paridade 1:1 ao USD pelo Quirguistão. Já foram emitidos $50 milhões em tokens USDKG pela entidade estatal, OJSC Virtual Asset Issuer.

Essa tokenização ativa de ativos financeiros nacionais é um testemunho da maturação da cripto, com governos avançando além de quadros regulatórios para implementação, aplicando blockchain à infraestrutura econômica real.

Há também o Cazaquistão, que reservou $300 milhões de suas reservas de ouro e câmbio para investir em ativos digitais para sua planejada reserva de criptomoedas de $1 bilhão. A exploração de estratégias de reserva cripto por governos elevou os ativos digitais de investimentos privados para quadros de política econômica pública, marcando uma mudança dramática após anos de hostilidade regulatória.

Como Investir em Cripto Sem Possuir Tokens

Se 2025 deixou uma coisa clara, é que investir em cripto não requer investir diretamente em tokens. Portanto, se você deseja investir no espaço cripto, há vários nomes de destaque, como o minerador de Bitcoin MARA (MARA ) e a exchange de cripto Coinbase (COIN ), oferecendo opções atraentes para compra.

Este ano, várias empresas cripto também fizeram suas estreias nos mercados públicos. O debut da Circle em junho na NYSE foi um marco, levantando mais de um bilhão de dólares ao oferecer $31 por ação. A exchange de cripto Bullish, apoiada pelo bilionário Peter Thiel, levantou $1,15 bilhão através de sua listagem na NYSE, enquanto os gêmeos Winklevoss, fundadores da Gemini, debutaram a $28 por ação com avaliação de $3,3 bilhões após levantar $425 milhões. A Figure foi outro IPO significativo, levantando $787,5 milhões com avaliação de $5,3 bilhões.

Mas uma opção de investimento mais sólida é a Robinhood (HOOD ), que está profundamente envolvida no espaço cripto e oferece prova clara e real de que uma grande corporação está construindo estratégias ao seu redor.

O que torna a Robinhood uma escolha forte é que ela ampliou o acesso varejista e institucional, integrou cripto aos serviços financeiros tradicionais e expandiu globalmente, tornando‑se um facilitador crítico da adoção em massa em 2025.

Investir na Robinhood também fornece uma exposição regulada à adoção de cripto e um modelo de negócios cripto focado em compliance, sem o risco de possuir tokens voláteis.

A Robinhood é, na verdade, uma das poucas empresas listadas nos EUA onde a cripto não é um recurso secundário, mas um motor central de receita e crescimento. Em 2025, o volume de negociação de cripto, saldos de custódia e atividade de usuários vinculados a cripto desempenharam um papel significativo no desempenho financeiro da Robinhood, reforçando a ideia de que a demanda por cripto persiste mesmo com flutuações de sentimento de mercado.

A Robinhood Markets é uma grande corretora que atende dezenas de milhões de investidores varejistas e institucionais. Seu objetivo é proporcionar a todos acesso ao sistema financeiro por meio de suas ofertas, incluindo Brokerage, Robinhood Crypto, Custody, Robinhood Wallet, Robinhood Gold e Robinhood Gold Card.

Seus serviços de Brokerage oferecem investimento, investimento recorrente, negociação fracionada, negociação de opções, negociação de margem, empréstimos, cash sweep, contas conjuntas de investimento e contratos de eventos. Para ajudar seus clientes a ampliar seu conhecimento financeiro, a plataforma oferece serviços como Newsfeeds, In‑App Education, Robinhood Learn, Sherwood Snacks e Crypto Learn and Earn.

As ações da Robinhood subiram 217% este ano, com a empresa agora exibindo uma capitalização de mercado acima de $100 bilhões, enquanto suas ações negociam em torno de $118 por ação.

Quanto à posição financeira da Robinhood, a empresa reportou receita de $1,27 bilhão, dobrando ano a ano, com receita baseada em transações aumentando 129% YoY para $730 milhões, impulsionada principalmente pela receita de cripto, que cresceu 300% para $268 milhões. Enquanto isso, o lucro líquido saltou 271% YoY para $556 milhões, ou 61 centavos por ação.

“Our team’s relentless product velocity drove record business results in Q3 and we’re not slowing down.”

– CEO Vlad Tenev

Durante esse período, os clientes financiados da Robinhood aumentaram em 2,5 milhões, totalizando 26,8 milhões, e as contas de investimento cresceram em 2,8 milhões, chegando a 27,9 milhões. Os ativos totais na Robinhood dispararam 119% YoY para $333 bilhões, impulsionados por depósitos líquidos contínuos, avaliações de ações mais altas e avaliações de cripto, além de ativos adquiridos.

Falando sobre “mais um trimestre forte de crescimento lucrativo”, o diretor financeiro Jason Warnick observou a adição de duas linhas de negócios, Prediction Markets e a exchange de cripto Bitstamp.

A Robinhood encerrou o trimestre com caixa e equivalentes totalizando $4,3 bilhões.

Recentemente, a plataforma expandiu-se pela UE e EEA após aprovações regulatórias e lançou novas ferramentas cripto, produtos de futuros e fundos de mercado monetário. Também está desenvolvendo sua própria L2, a Robinhood Chain, para ativos tokenizados, conectando DeFi e mercados tradicionais.

Conclusão

Portanto, como vimos, a clareza regulatória ao redor do mundo está finalmente permitindo investimentos em larga escala e integração financeira no mundo real. À medida que os governos abraçam a cripto, as instituições estão alocando capital ativamente para cripto via ETFs, tesourarias corporativas e adoção bancária, e empresas como a Robinhood ajudam a fechar a lacuna entre finanças varejistas e trilhos cripto.

Contra esse pano de fundo, o Bitcoin permanece a pedra angular do espaço cripto, como evidenciado tanto por sua resiliência de preço quanto por sua importância estratégica.

Esses desenvolvimentos principais provaram que a cripto não é um fenômeno passageiro, mas sim uma força que pode definir o futuro das finanças. O que antes era uma classe de ativos marginal agora evoluiu para uma força financeira e regulatória mainstream, cujo papel nas finanças globais e na tecnologia se aprofunda a cada dia.

Olhando adiante, podemos esperar uma integração mais profunda do TradFi, harmonização regulatória contínua e evolução adicional da infraestrutura de finanças digitais. O papel da cripto nas finanças globais não é mais uma questão de “se” acontecerá, mas de “quão grande” será!