Stellar vs. Ripple: Avaliando o Desempenho de Rivais de Longa Data

No cenário em constante evolução das criptomoedas, Stellar e Ripple são dois players proeminentes que estão na indústria há uma década.

Essas duas plataformas baseadas em blockchain visam revolucionar o sistema financeiro global e moldar o futuro das transações digitais, mas essa não é a única semelhança que possuem. Ripple e Stellar compartilham um vínculo comum na forma de Jed McCaleb.

McCaleb é um programador e empreendedor americano. Ele é o fundador e CEO da startup aeroespacial Vast, que anunciou seu plano de lançar a primeira estação espacial comercial do mundo, Haven-1, em um foguete SpaceX (SPCX ) Falcon 9 para órbita baixa da Terra em agosto de 2025.

Ele fundou a Ripple e atuou como CTO até 2013, para então cofundar a concorrente Stellar. Mas isso não é tudo. McCaleb também é conhecido por criar a agora extinta exchange de Bitcoin Mt. Gox.

Em março de 2023, McCaleb tem um patrimônio de US$ 2,4 bilhões, segundo a lista de bilionários da Forbes. Em 2018, ele fez uma doação ao grupo de pesquisa em inteligência artificial OpenAI, que está por trás do popular chatbot ChatGPT.

McCaleb é na verdade uma das maiores baleias de XRP e tem vendido sistematicamente suas participações. Ele ganhou mais de US$ 3 bilhões com a venda de 5,7 bilhões de tokens XRP ao longo dos últimos oito anos. McCaleb vendeu o último lote de suas participações em XRP em julho de 2022.

Como afirmamos, McCaleb desempenhou um papel fundamental em ambos os projetos de criptomoedas, portanto hoje vamos mergulhar nos universos da Stellar e da Ripple, explorando seu desempenho, inovações e as implicações da saída de McCaleb.

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O Início da Ripple e da Stellar

O ledger XRP foi originalmente desenvolvido em 2011 pelos desenvolvedores Arthur Britto, Jed McCaleb e David Schwartz. No ano seguinte, o protocolo foi lançado oficialmente. Uma equipe foi formada para criar uma nova empresa chamada OpenCoin, liderada pelo então CEO Chris Larsen.

No ano seguinte, a empresa mudou seu nome para Ripple Labs, que foi abreviado para Ripple em 2015. No mesmo ano, o ex-executivo da Yahoo Brad Garlinghouse foi nomeado primeiro diretor de operações da Ripple, sendo promovido ao cargo de CEO um ano depois.

Em 2020, a empresa entrou em águas turbulentas quando a Ripple foi acusada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) de supostamente levantar US$ 1,38 bilhão em ofertas de valores mobiliários não registradas. O caso ainda não foi concluído.

McCaleb deixou a Ripple em 2013 devido a um desacordo sobre a direção proposta da empresa e então fundou uma plataforma de pagamentos rival, a Stellar. Em 2014, ele lançou o Stellar Development Fund (SDF) em colaboração com o CEO da Stripe, Patrick Collison, que investiu US$ 3 milhões na Stellar.

O SDF é uma organização sem fins lucrativos que gerencia o suprimento de XLM e orienta o desenvolvimento do protocolo. Foi revelado no início deste ano que a Fundação tem um crédito de US$ 13,2 milhões com a empresa falida de empréstimos cripto Genesis.

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A Fundação: Como Elas Funcionam?

XRP é a criptomoeda nativa do XRP Ledger, uma blockchain pública projetada para facilitar pagamentos mais rápidos e baratos. Usando o XRP como moeda de ponte, as pessoas podem liquidar transações transfronteiriças em menos de cinco segundos na blockchain do XRP Ledger a uma fração do custo dos métodos mais tradicionais.

O outro produto da Ripple é o xRapid, que é uma solução de liquidez sob demanda. Aqui, instituições financeiras também podem usar o XRP para trocar valor entre múltiplas moedas fiduciárias.

Todos os tokens XRP foram pré-minerados no momento do lançamento do projeto, e a Ripple manteve 80 bilhões de tokens para financiar operações e desenvolvimento futuros, enquanto os 20 bilhões restantes foram divididos entre eles.

Em 2017, a empresa transferiu 55 bilhões de tokens XRP para uma conta escrow da qual poderia vender no máximo 1 bilhão de tokens por mês no mercado secundário. Atualmente, 42 bilhões de XRP estão mantidos na conta escrow.

O XRP Ledger é uma rede sem permissão que usa o algoritmo de Consenso Federado, onde os participantes da rede são conhecidos e confiáveis pelos demais participantes. Quando esses validadores concordam, um novo bloco é criado. O conteúdo do bloco não pode ser alterado, permitindo que os servidores da rede armazenem um histórico completo do estado do ledger.

De acordo com a documentação da XRPL, o ledger liquida pagamentos em menos de cinco segundos e pode processar mais de 1.500 transações por segundo (TPS) custando apenas cerca de 0,00001 XRP.

Quanto à Stellar, ela é uma rede de pagamentos de código aberto que permite a qualquer pessoa emitir novos ativos na rede e trocá-los por outros ativos através de recursos de troca integrados.

Instituições financeiras verificadas são conhecidas como “Stellar Anchors”, que atuam como bancos e mantêm depósitos de ativos não cripto como ouro, ações e moedas. Esses Anchors emitem e resgatam ativos.

A Stellar usa o “Stellar Consensus Protocol” (SCP), que foi inventado por seu cientista-chefe David Mazières em 2015. Ele possui um grupo definido de nós “confiáveis” responsáveis por validar transações e blocos. Esses nós são votados periodicamente, e qualquer pessoa na rede pode participar executando um nó.

Em 2014, a Stellar arrecadou US$ 35 milhões em um ICO. No seu lançamento, 100 bilhões de XLM foram criados com uma taxa de inflação anual de 1%, que desde então foi removida. Em 2019, mais de 50% do suprimento de XLM foi queimada e removida do limite de suprimento.

Desempenho de Preço: XRP e XLM

No momento da escrita, o XRP tem uma capitalização de mercado de US$ 26,26 bilhões e está sendo negociado a US$ 0,507, com volume de negociação de US$ 1,5 bilhão, o que o torna a sexta maior criptomoeda.

XLM, por outro lado, está sendo negociado a US$ 0,09, registrando US$ 66 milhões em volume de negociação de 24 horas. Com uma capitalização de mercado de US$ 2,47 bilhões, XLM ocupa a 28ª posição no mercado cripto.

O XRP tem um suprimento total de 100.000.000.000, e atualmente quase 52 bilhões de tokens circulam no mercado. Em comparação, o XLM tem um suprimento total de 50 bilhões, dos quais pouco mais de 26,8 bilhões estão atualmente no mercado.

O preço do XRP está atualmente em alta de 49,5% em 2023 até agora, enquanto o XLM está em alta de apenas 27% no ano (YTD).

Na semana passada, entretanto, o preço do XRP subiu 12,3%, 9,3% no último mês e 21,7% no último ano. O ativo cripto está atualmente com queda de pouco mais de 85% em relação ao seu recorde histórico (ATH) alcançado em jan. de 2018.

Quanto ao XLM, o preço do ativo cripto está em alta de 6,8% e em baixa de 0,2% no último mês e 36,8% no último ano. O ativo também atingiu seu ATH em jan. de 2018, assim como o resto do mercado cripto, e está com queda de 89,5% desde então.

McCaleb deixou a Ripple em 2013 e, em dezembro do mesmo ano, o XRP experimentou um salto significativo quando seu preço quase multiplicou 11 vezes em duas semanas. Um ano depois, o preço disparou 454% em cerca de um mês. Depois disso, o preço do XRP permaneceu abaixo de US$ 0,01 até que o mercado ganhou impulso no mercado altista de 2017.

O XRP atingiu sua mínima histórica em US$ 0,00268621 em maio de 2014 e ainda está em alta de 18.748% desde então. Enquanto isso, a mínima do XLM foi de US$ 0,000476 em março de 2015, e ainda está em alta de 19.262%.

Durante a alta de 2021, o XRP conseguiu chegar a quase US$ 2, cerca de metade de seu pico. O XLM, por outro lado, subiu para US$ 0,80, não muito longe de seu ATH.

O Conflito

Em fev. 2015, o New York Observer publicou uma história que detalhava o suposto histórico “bad blood” entre a Ripple Labs e a Stellar e o impacto desse relacionamento nos eventos do ecossistema cripto mais amplo.

No centro dessa história estava McCaleb. Supostamente, ele tinha um relacionamento pessoal com a diretora executiva da Stellar, Joyce Kim, que complicou o relacionamento de McCaleb com outros executivos seniores e membros do conselho da Ripple Labs.

Em última análise, isso levou McCaleb a deixar a empresa e fundar a concorrente Stellar. Um ponto crítico, porém, foi a equipe de liderança da Ripple detendo enormes quantidades de XRP. McCaleb e o cofundador da Ripple, Chris Larsen, possuíam ambos nove bilhões de XRP. McCaleb, por sua parte, chamou o artigo de impreciso e tendencioso.

No ano passado, David Schwartz, o atual CTO da Ripple, também compartilhou suas opiniões no Quora sobre por que McCaleb deixou a empresa.

“Jed tinha uma longa sequência de ideias ruins que o Conselho de Administração da Ripple se recusou a implementar. Então Jed iniciou a Stellar com base nessas ideias,” escreveu ele.

Ele explicou ainda que McCaleb tentou vender rapidamente seu XRP, mas a Ripple interveio e o impediu através de uma série de processos judiciais.

“Graças à recusa da Ripple, o XRP de Jed provavelmente valerá mais de US$ 1 bilhão. Ele provavelmente será a única pessoa a se tornar um bilionário autodidata apesar de seus melhores esforços,” continuou Schwartz.

Ele ainda afirmou que, ao não conseguir o que queria, McCaleb publicamente disse “coisas ruins sobre a empresa” e iniciou um concorrente. Na opinião de Schwartz, “a menos que você ache que a empresa está fazendo algo ilegal ou gravemente imoral, trair seus investidores e funcionários dessa forma é inconcebível,” concluindo que “há coisas que suspeito serem ainda piores”.

Recentemente, ao discutir as diferenças entre Ripple e Stellar, Schwartz referiu-se a McCaleb como um “tolo louco segurando uma granada viva”.

Em ago. 2022, McCaleb observou em um tweet que a Stellar ameaça o XRP. Falando indiretamente sobre o caso em andamento entre a Ripple e a SEC, McCaleb afirmou ainda que o presidente da SEC deveria intervir para “colocar as coisas em ordem”.

Nota Final

Em termos de adoção, enquanto a Stellar colaborou com empresas como IBM e Deloitte, a Ripple estabeleceu parcerias notáveis com American Express (AXP ), Santander e Standard Chartered (STD.DE ).

Quanto ao preço, o XRP conseguiu um desempenho um pouco melhor que o XLM, mas não muito. Por enquanto, o progresso na batalha legal do XRP contra a SEC está ajudando a sustentar os preços das moedas digitais.

Mais importante, ambos os ativos cripto são influenciados por amplos sentimentos e tendências de mercado. Atualmente, o foco está em Finanças Descentralizadas (DeFi), Tokens Não Fungíveis (NFT), GameFi, Metaverso e Inteligência Artificial (IA).

O fato é que tanto Ripple e Stellar estão lutando para encontrar sua posição no mercado cripto que avança rapidamente, o qual cresceu significativamente na última década.