Regulador Financeiro Espanhol Muda de Posição em Relação às Criptomoedas

Em uma movimentação inesperada, o regulador do mercado espanhol anunciou que permitirá que os investidores façam investimentos em criptomoedas. A Comissão Nacional do Mercado de Valores (CNMV) divulgou um novo conjunto de diretrizes que permitem que investidores institucionais invistam em criptomoedas, desde que atendam a certas condições, informou El Economista. De acordo com as diretrizes, os operadores de fundos de investimento baseados na Espanha, as instituições coletivas de investimento (IICs) e as companhias de investimento coletivo de capital variável (sicavs) podem negociar ativos virtuais, desde que o preço de mercado seja baseado em compras e vendas realizadas por terceiros. Sob a política, as IICs e os operadores de fundos não poderão alocar fundos em derivativos e títulos, como notas de negociação de criptomoedas (ETNs) e commodities negociadas em bolsa (ETCs). Outra provisão estabelecida pela CNMV para os gestores de fundos é que eles devem alertar claramente seus clientes sobre a natureza de alto risco e especulativa dos investimentos em ativos criptomoedas. De acordo com o regulador, as empresas devem fazer desses alertas parte de seus materiais de marketing.

Fundo

O anúncio da CNMV foi inesperado porque as autoridades espanholas têm adotado uma linha dura em relação aos ativos criptomoedas. Em abril de 2020, no início do novo ano fiscal, as autoridades alertaram os detentores de moedas digitais sobre multas significativas se não divulgarem a natureza de seus investimentos, informou TeleMadrid. O Ministério das Finanças enviou 14.800 cartas de advertência informando sobre a multa. Para aqueles que não divulgarem, a multa pode ser de até $5.900. Em fevereiro de 2020, a Secretária de Estado da Economia, Ana de la Cueva, expressou sua preocupação com as criptomoedas durante a Cúpula de Fintech Online 2021. De acordo com ela, o Bitcoin e outras criptomoedas vêm com “um risco de inadimplência” porque os usuários não têm a proteção contra inadimplência que têm em um sistema de pagamento tradicional. Por volta da mesma época, o Banco da Espanha e a CNMV também alertaram sobre os riscos dos ativos criptomoedas em comparação com o sistema monetário tradicional. De acordo com o documento, muitas criptomoedas carecem da liquidez necessária para desfazer um investimento sem sofrer uma perda substancial. O documento também fala sobre volatilidade: afirma que a natureza volátil das criptomoedas as torna inadequadas para funcionar como uma unidade de conta e reserva de valor. Em fevereiro de 2018, o Banco da Espanha e a Comissão Nacional de Valores Mobiliários emitiram um comunicado conjunto no qual observaram que “as criptomoedas não são emitidas, registradas, autorizadas ou verificadas por nenhuma agência reguladora… portanto, as criptomoedas compradas ou mantidas na Espanha não são apoiadas por nenhuma das garantias ou salvaguardas fornecidas por regulamentações aplicáveis a produtos bancários ou de investimento”, de acordo com a Biblioteca do Congresso.

Diretiva Contra a Lavagem de Dinheiro

A Espanha emitiu recentemente um decreto, de acordo com o qual a lei do país agora seguirá a quinta diretiva contra a lavagem de dinheiro (diretiva 2018/843, ou AMLD5, como é mais comumente chamada). O decreto define criptomoedas como moedas que têm valor no espaço digital e não são emitidas por um banco central ou autoridade pública. A AMLD5 exige que as bolsas de criptomoedas nacionais se registrem nas autoridades espanholas e que as bolsas e os fundos compartilhem dados de clientes com as autoridades na Europa. Já se passaram alguns dias desde que a CNMV anunciou sua nova posição; no entanto, não há muitos fundos espanhóis que criaram produtos para atrair investidores em criptomoedas.