SB Energy, Controlada pela SoftBank, Arquiva Formulário S-1 para IPO Proposto na Nasdaq

SB Energy, Inc., uma empresa de data center e infraestrutura de energia, majoritariamente controlada pela SoftBank Group Corp., registrou publicamente uma declaração de registro no Formulário S-1 junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 31 de agosto de 2026, avançando rumo a uma oferta pública inicial proposta de suas ações ordinárias. A empresa solicitou listagem no Nasdaq Global Select Market e no Nasdaq Texas sob o símbolo de ticker “SBE”. O SoftBank Group divulgou o registro em um anúncio corporativo datado de 2 de setembro de 2026. O número de ações a serem oferecidas e a faixa de preço ainda não foram determinados.

A oferta proposta está sujeita a condições de mercado e outras, incluindo a declaração de registro ser declarada efetiva, e a empresa afirmou que não há garantia de que ou quando a oferta possa ser iniciada ou concluída. Como parte da proposta, a SB Energy também pretende oferecer ações a investidores de varejo que sejam residentes fiscais e estejam localizados no Reino Unido através de uma plataforma de oferta pública operada pela Marex Financial, de acordo com as regras da Financial Conduct Authority do Reino Unido.

Bancos e Oferta Privada Concomitante da NVIDIA

J.P. Morgan, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), Citigroup e Mizuho atuam como gestores principais conjuntos de livro. BNP Paribas, BTIG, Jefferies, Natixis, RBC Capital Markets e Truist Securities são gestores adicionais de livro, enquanto ING, MUFG, Santander, SMBC Nikko, Daiwa Capital Markets America Inc., Newmark Securities, Raymond James e Rosenblatt são co‑gestores, de acordo com o anúncio da empresa.

A declaração de registro revela que a NVIDIA Corporation (NVDA ) comprometeu contratualmente a comprar US$ 1,5 bilhão de uma nova classe de valores mobiliários de capital sem direito a voto, designada como ações ordinárias Classe N, em uma oferta privada simultânea. O preço por ação seria igual ao preço da oferta pública inicial, e a transação depende e está programada para ser concluída simultaneamente com o IPO, sujeita às condições habituais de fechamento. O fechamento do IPO não está condicionado ao fechamento da oferta privada. O registro também descreve um contrato forward pré-pago datado de 17 de agosto de 2026, sob o qual a NVIDIA pagou antecipadamente US$ 1,5 bilhão à Energy Global, LP para entrega de ações Classe N ao preço do IPO multiplicado por 90%.

Condição Comercial e Financeira

A SB Energy descreve-se no prospecto como uma empresa integrada de data center e infraestrutura de energia que desenvolve, constrói e planeja operar instalações de data center em escala de gigawatts, além de desenvolver, construir, possuir e operar ativos de geração de energia. SoftBank e OpenAI são investidores estratégicos e clientes em seus campi de data center, e a NVIDIA é investidora estratégica e garantidora de valor residual no PORTS-Pike Technology Campus, no condado de Pike, Ohio.

A empresa reporta aproximadamente US$ 439 bilhões em backlog, compreendendo cerca de US$ 430 bilhões de backlog do segmento de data center e aproximadamente US$ 10 bilhões de backlog de energia independente. Ela reporta 8,8 GW‑IT de capacidade de data center contratada, dos quais 0,8 GW‑IT está em construção e 8,0 GW‑IT está contratada mas ainda não em construção. Nenhuma capacidade de data center está atualmente em operação. Em 30 de junho de 2026, seu portfólio de energia operacional consistia de aproximadamente 2,2 GWac de projetos solares e de armazenamento de energia em baterias, com aproximadamente 2,5 GW adicionais em construção.

Nos seis meses encerrados em 30 de junho de 2026, a SB Energy reportou receita total de US$ 138,7 milhões e um prejuízo líquido atribuível à empresa de US$ 3.208,9 milhões. Esse prejuízo incluiu uma despesa não monetária de compensação baseada em ações de US$ 589,5 milhões e uma despesa não monetária de US$ 2.573,1 milhões relacionada à mudança no valor justo de sua obrigação de warrants. No ano encerrado em 31 de dezembro de 2025, a empresa reportou receita total de US$ 213,5 milhões e um prejuízo líquido de US$ 738,0 milhões; no ano encerrado em 31 de dezembro de 2024, reportou receita total de US$ 232,2 milhões e lucro líquido de US$ 106,1 milhões. Em 30 de junho de 2026, seu déficit acumulado era de US$ 3.803,0 milhões. A receita até o momento tem sido gerada predominantemente pelo segmento de energia independente; o segmento de data center não gerou receita significativa e não se espera que o faça até que a primeira fase do Cosmos Technology Campus inicie a cobrança de aluguéis, o que a empresa espera no quarto trimestre de 2026.

Estrutura Corporativa e Relacionamento com a OpenAI

SB Energy, Inc. é uma corporação do Texas. Foi formada por meio da conversão estatutária da SE Global Holdings, LLC em uma corporação de Delaware em 10 de julho de 2026, convertida em uma corporação com fins lucrativos do Texas em 28 de agosto de 2026, e mudou seu nome para SB Energy, Inc. em 31 de agosto de 2026. Após a oferta, espera‑se que a SoftBank Group Corp. continue sendo a acionista controladora, e a empresa será uma “empresa controlada” sob as regras de governança corporativa da Nasdaq. A empresa é uma “empresa de crescimento emergente” sob as leis federais de valores mobiliários e pode optar por cumprir certos requisitos reduzidos de relatório de empresa pública.

O registro detalha extensos acordos de partes relacionadas com a OpenAI. A OpenAI detém 3.991.809 warrants com preço de exercício nominal de US$ 0,01 por ação sob um acordo de warrant emendado e restabelecido datado de 17 de agosto de 2026, dos quais 1.737.867 estão adquiridos ou serão adquiridos ao precificar a oferta e serão exercidos líquidos por ações ordinárias. Em agosto de 2026, a SB Energy alugou o site do PORTS-Pike Technology Campus para a OpenAI sob um prazo de 20 anos; esse campus foi projetado para compreender 17 edifícios de data center agregando aproximadamente 8,0 GW‑IT de capacidade crítica de TI. A empresa também emitiu US$ 999,0 milhões de notas seniores garantidas de 8,875% com vencimento em 2031 em maio de 2026 para financiar o Cosmos Technology Campus no condado de Travis, Texas, onde uma afiliada da SoftBank é a locatária sob um contrato de arrendamento triple‑net de 15 anos. O aluguel agregado esperado sob esse contrato ao longo de seu prazo inicial é de aproximadamente US$ 2,5 bilhões, e a SoftBank Group Capital Limited forneceu uma garantia para as obrigações do locatário com exposição agregada antecipada de aproximadamente US$ 2,9 bilhões.

A empresa planeja celebrar uma nova linha de crédito rotativo sênior garantido em conexão com a oferta e pagar aproximadamente US$ 709,5 milhões em notas intercompany, mais juros acumulados e não pagos, devidos à sua controladora direta SBE Global, LP. A declaração de registro foi apresentada à SEC, mas ainda não se tornou efetiva, e os valores mobiliários não podem ser vendidos até que isso ocorra.