SEC adia solicitação de ETF da ARK 21Shares e abre período de comentários de 21 dias

Como era de se esperar, a Securities and Exchange Commission (SEC) adiou sua aprovação/recusa do Ark 21Shares Spot Bitcoin ETF.  A solicitação, que tinha um prazo oficial até 13 de agosto, passará agora por um período de 21 dias durante o qual a SEC aceita comentários sobre a proposta.  Se assim desejar, a SEC pode continuar a adiar tais propostas por até 240 dias, estabelecendo o prazo definitivo para esta solicitação em janeiro de 2024

Reação do Mercado

Dias atrás, a CEO da ARK Invest, Cathie Wood, indicou que esperava que esse atraso fosse o caso. Entre essa percepção e as inúmeras vezes que investidores de ativos digitais já passaram por isso, o efeito no mercado foi bastante contido. Essencialmente, o atraso já havia sido precificado.

Aprovação em Massa?

Notavelmente, parece haver uma crença crescente de que, quando um ETF for finalmente aprovado, não será para uma única proposta. Em vez disso, muitos acreditam que, quando chegar o dia, a SEC optará por uma aprovação em massa. Isso pode ocorrer por várias razões,

• cada proposta ativa é essencialmente uma imagem espelhada das demais, apresentando mecanismos de vigilância semelhantes
• para impedir que qualquer empresa obtenha uma vantagem de pioneirismo no mercado

Embora a ideia de impedir uma vantagem de pioneirismo pareça ideal à primeira vista, ela também mina a persistência das empresas focadas em ativos digitais ao longo dos anos, que só são aprovadas quando o TradFi decide entrar na disputa.

Aguardando a Grayscale?

Outro fator que sem dúvida influenciou essa decisão da SEC é o processo judicial em curso envolvendo a Grayscale. Como operadora do maior Bitcoin Trust do mundo, o GBTC, a Grayscale processou a SEC no ano passado, acreditando firmemente que sua proposta de converter o GBTC em um ETF de BTC à vista deveria ser aprovada. Embora suas razões para essa crença sejam variadas, grande parte de seu argumento se baseia no fato de que a SEC já aprovou ETFs de futuros de BTC, que, na visão de muitos, são mais arriscados que um ETF à vista.
Com a expectativa de que esse caso seja resolvido no quarto trimestre, essa recusa mais recente pode ser simplesmente um movimento estratégico, enquanto a SEC aguarda um veredicto antes de anunciar seu próximo passo.

A Pressão Está Sobre a SEC

No final das contas, a pressão está sobre a SEC. O atual e crescente número de solicitações de ETFs de Bitcoin não é mais composto por propostas de empresas de nicho focadas em ativos digitais. Em vez disso, são propostas dos maiores gestores de ativos do mundo. Se empresas como a Blackrock acreditam que o mercado está maduro o suficiente para colocar seu nome por trás de um produto assim, e que seu CEO pode divulgar os benefícios do BTC ao mundo, uma recusa torna-se mais difícil de justificar.