Polestar, Rivian, Lucid – Será que os Especialistas em VE podem sobreviver à concorrência da Ford e da GM?

Apesar da promessa por trás dos veículos elétricos (VEs), parece que muitas empresas do setor, exceto a Tesla (TSLA ), estão enfrentando dificuldades.  Há poucos dias, a Polestar – a antiga divisão de desempenho da Volvo, que se tornou sua própria marca para VEs fabricados na China – registrou um prejuízo no segundo trimestre de US$ 304 milhões.  Notavelmente, este não é o único sinal de que os fabricantes de VEs estão ‘girando suas rodas’ nos últimos meses.  A seguir, uma breve análise de alguns exemplos disso, que, juntamente com a inevitabilidade da adoção de VEs, pode ter criado uma oportunidade de compra ideal para investidores experientes.

Fabricantes Notáveis

Antes de analisar mais de perto as dificuldades que os fabricantes de VEs enfrentam atualmente, destacamos abaixo alguns dos principais players da indústria.

Polestar Automotive (NASDAQ: PSNY)

Antes de seguir seu próprio caminho em 2021, a Polestar funcionava como a divisão de desempenho da Volvo.  Embora as duas empresas mantenham laços estreitos, a Polestar agora opera como uma empresa independente especializada na produção de VEs de alto padrão.   Em seus primeiros dois anos de operação, a Polestar viu sua receita dobrar para US$ 2,46 bilhões em 2022.
https://youtu.be/qi14cHxgfto

A Polestar está sediada em Gotemburgo, Suécia.

Capitalização de Mercado: $6.99B

Relação Preço/Lucro Futuro (P/E) 1yr: N/A

Lucro por Ação (EPS): N/A
Na data de redação, a Polestar Automotive (PSNY) apresentava as métricas acima e está listada como ‘Compra’ na maioria das grandes firmas de investimento.

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN)

Com investidores iniciais como Amazon (AMZN ) e Ford, a Rivian conseguiu gerar um enorme interesse em sua caminhonete totalmente elétrica conhecida como ‘R1T’ e em sua SUV correspondente, a ‘R1S’.  Embora as unidades enviadas pela empresa não tenham impressionado em 2022, seu futuro ainda parece promissor, pois ainda possui um produto vencedor nas mãos sem qualquer concorrência real à vista.
https://youtu.be/dNgf-Z2CMKA

A Rivian Automotive (RIVN ) está sediada em Irvine, Califórnia.

Capitalização de Mercado: $22.10B

Relação Preço/Lucro Futuro (P/E) 1yr: -3.96

Lucro por Ação (EPS): $-6.47
Na data de redação, a Rivian Automotive (RIVN) apresentava as métricas acima e está listada como ‘Compra Forte’ na maioria das grandes firmas de investimento.

Lucid Group (NASDAQ: LCID)

Enquanto busca se destacar, a Lucid Motors optou pela rota de luxo com sua oferta conhecida como Lucid ‘Air’.  Essas ofertas premium demonstram o futuro dos VEs, exibindo métricas de desempenho impressionantes sem sacrificar a autonomia.
https://youtu.be/h-YRjjrVh-4

A Lucid Group está sediada em Newark, Califórnia.

Capitalização de Mercado: $14.52B

Relação Preço/Lucro Futuro (P/E) 1yr: -4.21

Lucro por Ação (EPS): $-1.51
Na data de redação, a Lucid Group (LCID) apresentava as métricas acima e está listada como ‘Compra’ na maioria das grandes firmas de investimento.

Tesla (NASDAQ: TSLA)

A Tesla, Inc. é tanto uma empresa de veículos elétricos quanto de energia limpa.  Embora seja reconhecida por sua linha de veículos elétricos, tem expandido cada vez mais suas operações ao longo dos anos para incluir produtos de energia solar e soluções de armazenamento de energia, como o Powerwall e o Solar Roof.

Independentemente do produto, o objetivo da Tesla é promover a sustentabilidade energética global por meio da eletrificação e automação.  Notavelmente, a Tesla também se tornou um grande agregador de dados, permitindo-lhe desenvolver as bases para futuros serviços de táxi autônomos, além de tecnologias auxiliares como a inteligência artificial.

A Tesla foi fundada em 2003 e está sediada no Texas, Estados Unidos.

Capitalização de Mercado: $777.66B

Relação Preço/Lucro Futuro (P/E) 1yr: 83.05

Lucro por Ação (EPS): $3.53
Na data de redação, a Tesla (TSLA) apresentava as métricas acima e está listada como ‘Compra’ na maioria das grandes firmas de investimento.

David vs. Golias

Por vários anos, fabricantes de VEs de nicho como Polestar, Rivian, Lucid e Tesla desfrutaram de uma leve vantagem de pioneirismo em relação aos veículos totalmente elétricos.  Enquanto gigantes da indústria como Ford e General Motors (GM ) agora têm suas próprias ofertas, houve um período em que as variantes híbridas eram o melhor que cada um podia oferecer.  Além da Tesla, agora não está claro se os especialistas em VEs mencionados conseguiram aproveitar sua posição de pioneiros na medida necessária para sobreviver.
Até o momento, Lucid e Rivian têm lutado para alcançar os números de produção previstos, enquanto a Polestar viu suas ações caírem até 65% desde que se tornou pública.  Agora que Ford, General Motors e vários outros fabricantes automotivos estabelecidos essencialmente alcançaram o mesmo nível na corrida, os vastos recursos de cada empresa resultarão no desaparecimento de mais fabricantes de nicho?
Na verdade, até a Ford tem enfrentado dificuldades, tendo sido forçada a reduzir o preço de sua F-150 Lightning porque as vendas não atenderam às expectativas.  A diferença é que a Ford pode contar com as vendas de sua linha existente de veículos com motor de combustão interna (ICE) para manter sua aspiração de VEs à tona até que os problemas da indústria sejam resolvidos.

Macroeconomia em Jogo

Seja um fabricante de nicho ou um pilar da indústria, o fato permanece que vários fatores macroeconômicos estão atualmente atuando como âncora na adoção de VEs.  Com bancos centrais ao redor do mundo fazendo o possível para conter a inflação através da manipulação de moedas fiduciárias via aumento das taxas de juros, valores imobiliários em disparada, etc., surge a questão – quem entre o público geral possui capital líquido suficiente para comprar um ativo que se deprecia rapidamente como um VE?
Para comprovar isso, basta observar o tempo médio que os proprietários de carros mantêm seus veículos nos Estados Unidos.  Em 2017 foi estabelecido um novo recorde, com a média de tempo de propriedade subindo para 11,6 anos, sendo o aumento dos preços dos veículos novos um dos fatores impulsionadores.  Avançando para 2021, essa tendência apenas continuou, com um novo recorde de tempo de propriedade observado em 12,1 anos.
Com o custo de vida e os preços de varejo dos veículos (MRSP) continuando a subir desde então, é lógico concluir que a adoção de VEs está claramente sendo impedida de alcançar seu potencial.  No final das contas, quem tem dinheiro para um item de luxo como um VE nesses tempos?

A Tesla Venceu o Jogo?

Enquanto fabricantes como Polestar, Rivian e Lucid dependem das vendas de VEs e de novo capital de investimento para se manterem à tona, a Tesla já há muito se diversificou, ampliando suas fontes de receita.  Seja licenciando o acesso à sua rede de carregamento, oferecendo soluções de bateria residencial ou desenvolvendo ofertas comerciais como seu caminhão de transporte elétrico, a Tesla continua a diversificar-se enquanto simultaneamente constrói uma base sólida que pode sustentar seus VEs de consumo em tempos difíceis.  Por essas razões e muitas outras, a Tesla parece ser a única aposta realmente segura entre os fabricantes puros de VEs, com um lugar claro entre os gigantes da indústria nos próximos anos.

Olhando para o Futuro

Nos próximos meses, esperam‑se grandes desenvolvimentos de vários fabricantes de VEs que podem ajudar cada um a retomar o caminho.

• A Rivian coloca em produção a nova transmissão interna de próxima geração conhecida como ‘Enduro Drive Unit’.
  • Proporcionará aumentos de desempenho e eficiência, ao mesmo tempo que reduz o custo de produção.
• A Lucid lançará seu primeiro SUV em 2024, conhecido como ‘Gravity’.
  • Visando o segmento de SUVs muito mais popular na América do Norte.
• A Polestar está programada para iniciar a produção do Polestar 4, um SUV de tamanho médio, em outubro.
  • Também pretende atingir um dos segmentos mais populares do mercado, trazendo a funcionalidade de um SUV de tamanho completo combinada com o desempenho de um carro.

Embora só o tempo dirá se esses desenvolvimentos são suficientes para impulsionar a adoção/vendas, eles ressaltam a determinação contínua de cada empresa em persistir e prosperar.

Palavra Final

O ponto principal é que, apesar das recentes dificuldades enfrentadas por empresas como a Polestar, a transição para os VEs é inevitável neste ponto.  Quer o público goste ou não, um número crescente de governos já implementou, ou está se preparando para implementar, leis que incentivam essa adoção.  Dentro de uma década, os VEs serão tão difundidos que quaisquer problemas atuais poderão ser vistos como meros contratempos, fazendo com que o preço atual das ações das empresas mencionadas pareça uma pechincha.

Embora não haja garantias de que os fabricantes de nicho estarão presentes para ver esse dia, já que gigantes da indústria como a Ford continuam entrando na disputa, o potencial de crescimento real permanece.