A receita da Penske Automotive sobe 5% no 3º trimestre, para US$ 8,4 bilhões, enquanto o lucro por ação recua

Penske Automotive (PAG ) O grupo informou receita de US$ 8,4 bilhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 5% em relação aos US$ 8,1 bilhões registrados no mesmo período de 2025, além de lucro antes dos impostos de US$ 302,0 milhões, lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários de US$ 220,8 milhões e lucro por ação de US$ 3,36, segundo o comunicado de resultados trimestrais da empresa, divulgado em 28 de outubro de 2026.

Os resultados incluem custos de US$ 6,3 milhões (US$ 4,6 milhões após impostos, ou US$ 0,07 por ação) relacionados à proposta de fechamento de capital anunciada pela empresa em 15 de outubro de 2026. Os números segundo os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (GAAP) incluem os resultados trimestrais completos da Penske Motor Group em ambos os períodos, o que, segundo a empresa, é exigido pelo GAAP em transações entre entidades sob controle comum. A variação cambial reduziu a receita trimestral em US$ 2,3 milhões, aumentou em US$ 0,7 milhão o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários e acrescentou US$ 0,01 ao lucro por ação. A demonstração condensada do resultado da empresa apresenta receita trimestral de US$ 8.415,6 milhões, ante US$ 8.053,0 milhões um ano antes; lucro bruto de US$ 1.324,1 milhões, ante US$ 1.299,6 milhões; e lucro operacional de US$ 303,1 milhões, ante US$ 311,0 milhões. O lucro por ação foi de US$ 3,36, ante US$ 3,41 no trimestre do ano anterior.

Proposta de fechamento de capital pendente

Nos termos do acordo de fusão anunciado em 15 de outubro de 2026, a empresa deixaria de ter capital aberto e passaria a ser controlada pela Motown Acquisition Corp., entidade pertencente à Penske Corporation e à Mitsui & Co., Ltd. Os detentores de ações ordinárias da Penske Automotive Group, exceto a Penske Corporation, a Mitsui e os demais integrantes do grupo de investidores, receberão US$ 212,00 por ação em dinheiro, o que avalia a empresa em aproximadamente US$ 16,3 bilhões. Se concluída, a transação tornaria a empresa de capital fechado, com aproximadamente 64% de sua propriedade nas mãos da Penske e 36% da Mitsui. A conclusão da transação está prevista para o primeiro trimestre de 2027, sujeita ao cumprimento ou à dispensa das condições de fechamento.

Diante da transação proposta, a empresa informou que não realizará uma teleconferência sobre os resultados em conexão com a divulgação dos resultados trimestrais e direcionou os investidores ao seu Relatório Atual no Formulário 8-K, apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos em 15 de outubro de 2026. Os fatores de risco do comunicado afirmam que, em determinadas circunstâncias, a rescisão do acordo de fusão poderia obrigar a empresa a pagar uma multa rescisória de US$ 383,0 milhões.

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2026, a receita foi de US$ 24,8 bilhões, o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários foi de US$ 715,7 milhões e o lucro por ação foi de US$ 10,89; em todos os casos, os valores incluem os custos da transação. No mesmo período de 2025, a empresa obteve receita de US$ 24,0 bilhões, lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários de US$ 749,1 milhões e lucro por ação de US$ 11,30. Os resultados de nove meses segundo o GAAP incluem um ganho com a venda de concessionárias e determinadas alienações, além de outros encargos, bem como os resultados completos da Penske Motor Group em ambos os períodos. A variação cambial aumentou a receita dos nove meses em US$ 272,4 milhões, o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários em US$ 5,7 milhões e o lucro por ação em US$ 0,09.

No negócio de varejo automotivo, o total de veículos novos entregues caiu 2% e o de veículos usados entregues subiu 2% no terceiro trimestre, para um total de 122.424 veículos novos e usados. A receita total do varejo automotivo aumentou 1%, para US$ 7,0 bilhões, e cresceu 2% em lojas comparáveis. Em comparação com o segundo trimestre de 2026, o lucro bruto por veículo caiu US$ 258 para veículos novos e US$ 149 para usados. Em relação ao mesmo período do ano anterior, a receita e o lucro bruto de serviços e peças do varejo automotivo em lojas comparáveis aumentaram 3%. No acumulado de nove meses, a receita total do varejo automotivo cresceu 3%, para US$ 21,3 bilhões; a receita de serviços e peças em lojas comparáveis subiu 3%, e o lucro bruto correspondente aumentou 4% em relação ao mesmo período do ano anterior. A América do Norte respondeu por 63,4% da receita do terceiro trimestre, o Reino Unido por 25,9% e os demais mercados internacionais por 10,7%.

No trimestre, as concessionárias de caminhões comerciais da empresa venderam no varejo 6.779 veículos novos e usados e geraram receita de US$ 1,1 bilhão e lucro antes dos impostos de US$ 59,6 milhões. No mesmo período de 2025, foram 5.108 veículos, receita de US$ 918,6 milhões e lucro antes dos impostos de US$ 41,5 milhões. Nos nove meses, o segmento vendeu no varejo 15.793 veículos novos e usados e gerou receita de US$ 2,7 bilhões e lucro antes dos impostos de US$ 143,1 milhões. Um ano antes, foram 15.161 veículos, receita de US$ 2,7 bilhões e lucro antes dos impostos de US$ 140,8 milhões.

A Penske Automotive Group detém participação de 28,9% na Penske Transportation Solutions, prestadora de serviços completos de leasing e aluguel de caminhões, manutenção contratual e logística, que opera uma frota gerenciada de mais de 373.600 caminhões, tratores e reboques. A empresa contabiliza essa participação pelo método da equivalência patrimonial e registrou ganhos com o investimento de US$ 68,5 milhões no terceiro trimestre e US$ 167,0 milhões nos nove meses.

Alocação de capital, liquidez e dividendos

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2026, a empresa recomprou 265.104 ações ordinárias por aproximadamente US$ 42,5 milhões, e, nessa data, ainda havia US$ 221,2 milhões disponíveis em seu programa de recompra de valores mobiliários. O contrato de fusão restringe a capacidade da empresa de recomprar suas ações ordinárias, e a empresa afirmou não esperar realizar novas recompras com base nessa autorização enquanto a transação proposta estiver pendente.

Em 30 de setembro de 2026, a empresa informou ter aproximadamente US$ 1,6 bilhão em liquidez, incluindo US$ 68 milhões em caixa e US$ 1,5 bilhão disponíveis em seus contratos de crédito nos Estados Unidos e internacionais e em suas linhas rotativas de crédito hipotecário. Seu índice de alavancagem era de 1,6x. O balanço patrimonial registra ativos totais de US$ 18.426,8 milhões e patrimônio líquido de US$ 5.962,3 milhões em 30 de setembro de 2026, em comparação com US$ 17.597,7 milhões e US$ 5.580,9 milhões, respectivamente, em 31 de dezembro de 2025.

Em outubro de 2026, o conselho de administração aprovou um aumento de 1,4% no dividendo trimestral, equivalente a US$ 0,02 por ação, elevando-o a US$ 1,46 por ação e o dividendo anualizado a US$ 5,84 por ação. O dividendo será pago em 1º de dezembro de 2026 aos acionistas registrados em 13 de novembro de 2026.

As despesas de capital no terceiro trimestre foram de US$ 82,2 milhões. Nos nove meses, as despesas de capital totalizaram US$ 217,1 milhões, e os desembolsos em caixa por aquisições somaram US$ 669,7 milhões, incluindo US$ 115 milhões referentes a imóveis e financiamento de estoque em fevereiro de 2026. A conciliação de medidas não GAAP da empresa mostra EBITDA ajustado de US$ 378,4 milhões no terceiro trimestre, ante US$ 357,1 milhões no mesmo trimestre do ano anterior, e EBITDA ajustado de US$ 1.129,7 milhões nos nove meses, em comparação com US$ 1.130,1 milhões no mesmo período do ano anterior.