Paolo Ardoino, CTO da Bitfinex & Tether – Série de Entrevistas

Nota do editor: Esta entrevista reflete perspectivas e condições de mercado no momento da publicação. Desde então, o setor de stablecoins, tokens lastreados em ouro, integrações da Lightning Network e as estratégias de produtos da Bitfinex/Tether evoluíram significativamente. Os leitores devem tratar as declarações sobre tamanho de mercado, cronogramas e integrações como contexto histórico, e não como orientação atual.

Paolo Ardoino é o CTO da Bitfinex & Tether.

Bitfinex é uma plataforma de negociação de ativos digitais que oferece serviços de ponta para traders de moedas digitais e provedores de liquidez globais.

Tether é a stablecoin mais amplamente utilizada no mundo. Eles lançaram recentemente o Tether Gold.

Você está atualmente como CTO de duas das empresas de blockchain mais bem‑sucedidas no espaço de criptomoedas, Bitfinex e Tether. Como você chegou a uma posição tão invejável?

Comecei no espaço cripto do Bitcoin entre 2012‑2013, não muito cedo, não muito tarde. Consegui aproveitar várias oportunidades nesse mercado. Na época eu trabalhava no setor financeiro tradicional em Londres. Eu tinha minha própria startup, e minha especialidade era construir aplicações altamente escaláveis como parte de computação e sistemas distribuídos. Claro, finanças e aplicações escaláveis são um casamento perfeito para o Bitcoin. Então, assim que comecei a ler sobre Bitcoin, me apaixonei.

Eu estava experimentando e ficando cada vez mais empolgado com o Bitcoin. No final de 2014, tive a oportunidade de entrar na Bitfinex. Eles tinham um problema com o motor de correspondência. Dada a minha expertise, ofereci ajuda para construir um motor de correspondência mais escalável, e conseguimos alcançar 1.000 vezes o número anterior de transações por segundo.

Então, comecei a ficar um pouco entediado com minha empresa em Londres, que estava atolada nas finanças tradicionais. Os protocolos antigos e desatualizados não eram mais interessantes e eu queria fazer algo relacionado ao Bitcoin e ao espaço cripto. Vi isso como uma enorme oportunidade de fazer algo que importasse a longo prazo — ajudar a mudar o próprio sistema financeiro e aproveitar as tecnologias revolucionárias baseadas em blockchain.

No meio de 2016, tornei‑me CTO da Bitfinex e trabalhei duro para levar a plataforma ao que é hoje. A interface bonita, cuidadosamente projetada e realmente robusta, o motor de correspondência e as APIs foram prioridades, assim como torná‑los altamente escaláveis. Basicamente, esse ainda é meu papel hoje. Além de gerenciar minha equipe, continuo trabalhando no núcleo da plataforma. Em 2017, tornei‑me CTO da Tether. Tether é a maior stablecoin por capitalização de mercado. É realmente uma das ideias mais incríveis desse setor. Hoje todos falam sobre a Tether, mas ela foi criada por um grupo de visionários e amantes do Bitcoin em 2014. Eles tiveram a ótima ideia de resolver o problema da arbitragem, especialmente arbitragem eficiente entre exchanges cripto. As oportunidades de arbitragem eram enormes, mas o problema era que, para explorá‑las, era preciso mover fundos entre diferentes exchanges. Era muito doloroso e lento — podia levar dias! A Tether foi a solução para isso e funcionou maravilhosamente.

Tether Gold é um token (XAU₮) atrelado ao ouro físico. Onde esse ouro físico está localizado e qual é o processo de resgate caso um investidor queira resgatar seus tokens?

O ouro físico está localizado na Suíça e, por razões de segurança, não posso divulgar a localização exata. Para resgatar o Tether Gold, o detentor deve possuir tokens suficientes para uma barra completa de ouro. Normalmente, pedimos que o cliente tenha pelo menos 430 tokens Tether Gold para iniciar o processo de resgate. Fazemos isso porque barras de ouro de 400 onças não são exatamente 400 onças troy finas — elas variam de 385 onças troy finas até 430 onças troy finas.

Quando um detentor deseja resgatar, executamos um algoritmo que “consolida” seus tokens Tether Gold em uma ou mais barras de ouro completas. Essas barras são então disponibilizadas ao detentor para retirada no local de sua escolha na Suíça. A partir daí, ele pode levar o ouro onde quiser, de acordo com as regras de viagem, os mecanismos de transporte e as diversas normas da Suíça e de sua jurisdição. Alternativamente, o detentor pode nos solicitar que tentemos vender sua barra de ouro para um comprador na Suíça. Se conseguirmos vendê‑la, o detentor receberá o valor da venda, menos nossas taxas, em vez da barra física.

Por que você acredita que stablecoins de ouro são necessárias para os investidores?

Estamos vendo um período de incerteza no mercado. Assim, o ouro representa uma alternativa interessante ao dinheiro fiduciário. Quando há muita incerteza nos mercados financeiros, normalmente os fundos de hedge recorrem ao caixa, vendendo seus ativos e tentando minimizar a volatilidade. Eles costumam usar dinheiro para isso, mas o ouro representa um ponto intermediário entre manter o investimento totalmente — digamos em ações, criptomoedas, etc. — que são super voláteis, e algo que parece mais estável que o caixa, embora ainda seja mais inovador. O ouro ocupa esse meio‑termo e também é um dos ativos que vemos se tornar mais ativos quando há incerteza geopolítica.

Tether Gold recentemente atingiu uma capitalização de mercado de US$ 21 milhões. Você acredita que isso se deve ao medo do coronavírus? O que mais está impulsionando esse aumento de interesse?

Chegou a US$ 21 milhões, mas para mim isso é apenas o começo. Acredito que nos próximos meses veremos crescimento adicional. Como eu disse, o ouro não é apenas um mecanismo de hedge muito útil para traders. O ouro é uma boa forma de proteger parte do risco quando você tem ativos sob gestão. Tether Gold é uma boa maneira de manter ouro porque não há taxas anuais baseadas na quantidade que você possui de Tether Gold. Acredito que os US$ 21 milhões de Tether Gold ainda são uma quantia pequena. Nossa visão é que o Tether Gold se torne a forma preferida de manter ouro. À medida que o ouro é usado como mecanismo de hedge por grandes fundos, esperamos que o Tether Gold continue a crescer em popularidade. Isso criará a necessidade de muito mais Tether Gold. Portanto, devemos ver cada vez mais usuários adquirindo Tether Gold.

Você pode nos contar os planos atuais de integrar o Tether (USDT) na Lightning Network?

Bitfinex e Tether estão financiando um projeto chamado RGB Spectrum, que tem como objetivo desenvolver um protocolo para emitir ativos digitais sobre a Lightning Network. Acredito que, assim que o protocolo estiver ao vivo, estável e bem testado, o Tether será um dos primeiros a utilizá‑lo. Isso porque Bitfinex e Tether acreditam que Bitcoin e a Lightning Network são tecnologias realmente importantes e que a rede é altamente escalável, puramente ponto‑a‑ponto. É um protocolo tão descentralizado para micropagamentos quanto deveria ser. O protocolo RGB estará pronto para lançar o Tether sobre ele, completando nossa visão de permitir pagamentos micropagos ponto‑a‑ponto com o Tether.

No último ano vimos muitas novas stablecoins em USD. Por que os investidores devem continuar usando a Tether em vez de algumas dessas novas opções?

Acredito que a razão é que a Tether tem uma vantagem de pioneirismo. Ela começou em 2014, e o primeiro grande concorrente surgiu em 2018. A Tether teve quatro anos de avanço tecnológico e vantagem de negócios. Uma das qualidades chave de uma stablecoin deve ser a interoperabilidade entre cadeias. Nossos principais concorrentes trabalham principalmente no Ethereum, enquanto para nós é importante tentar servir o maior número possível de comunidades. Ethereum tem uma grande comunidade, EOS tem uma grande comunidade. Outras blockchains que apoiamos, como Algorand, Liquid e Tron, também têm grandes comunidades, então perceba que, para que uma stablecoin seja completa e realmente útil, ela precisa ser o ponto de convergência de diferentes blockchains. Essa é uma enorme vantagem que acreditamos que nossa concorrência ainda não percebeu.

Bitfinex substituiu recentemente os IEOs pelas Bitfinex Token Sales, que são uma oferta de ativos digitais e solução de lançamento para projetos cripto de alta qualidade. Você pode nos explicar exatamente o que é essa plataforma e por que os empreendedores deveriam usá‑la em vez de lançar um IEO na Binance, KuCoin ou outros concorrentes?

Primeiro, você pode ver que a Bitfinex não lançou muitos IEOs. Eles não lançaram muitos projetos porque sabemos que a maioria dos projetos lançados teve desempenho muito ruim. Não queremos replicar os erros cometidos por outras plataformas. Somos mais cuidadosos e realizamos uma enorme quantidade de due diligence antes de decidir lançar um projeto através da nossa plataforma Bitfinex Token Sales. Acredito que nossa abordagem é mais profissional e mais minuciosa. Os projetos que lançaremos farão parte de uma plataforma realmente exclusiva e serão totalmente considerados como projetos de alta qualidade, simplesmente porque conseguimos concluir nosso rigoroso processo de avaliação. Queremos garantir que tudo o que listamos seja um projeto de qualidade que respeite a avaliação justa e tenha alta utilidade, de modo que os clientes da Bitfinex interessados em participar da oferta estejam protegidos. Para alcançar isso, já teremos feito muita due diligence por eles.

Que tipo de projetos serão apresentados nesta plataforma?

Há uma grande variedade de projetos. Existem projetos relacionados à inteligência artificial. Existem jogos. Existem tokens que visam levar serviços bancários aos não bancarizados em regiões pobres. Existem novas blockchains interessadas em obter adoção e provar seu valor por meio do processo. É realmente uma enorme variedade de projetos.

Existem novos projetos empolgantes em desenvolvimento na Bitfinex ou na Tether dos quais devemos estar cientes?

Na Bitfinex, estamos trabalhando em muitas novas funcionalidades que são realmente importantes para nossos clientes. Estamos focando em opções para nossa plataforma de derivativos. Em breve lançaremos novas integrações com provedores terceiros relacionadas a empréstimos. Também vamos criar uma versão avançada da nossa renomada plataforma de empréstimos de margem ponto‑a‑ponto, que tem alimentado nossa plataforma de negociação de margem desde 2013. Portanto, há muitos projetos em que estamos trabalhando, além de lançar projetos piloto adicionais construídos sobre a Lightning Network para ajudar os formadores de mercado a experimentar como melhorar suas estratégias de negociação, explorando liquidações rápidas em rede ao vivo.

Há algo mais que você gostaria de compartilhar sobre a Bitfinex ou a Tether?

De modo geral, a Bitfinex é uma das empresas chave no espaço cripto que, por muitos anos, lutou e permitiu que a indústria da qual todos fazemos parte crescesse de forma constante. A Bitfinex protegeu muitos dos problemas da indústria cripto, especialmente ao ser uma ponte para fiat e ajudar a levantar fundos. A Bitfinex construiu muitos projetos interessantes, uma plataforma de negociação realmente sólida que abriga muitos traders. A Experiment foi a primeira a suportar a Lightning Network, então basicamente a Bitfinex demonstra muito amor ao Bitcoin. Acreditamos que a Bitfinex trabalha para o Bitcoin, em vez de usar o Bitcoin apenas para gerar lucro.