Ondas Inc. (ONDS): Drones Integrados para Exércitos Ocidentais

Drones, IA e redes estão se tornando cada vez mais vantagens ou desvantagens cruciais que um exército pode ter no campo de batalha. O que começou com o uso limitado de drones comerciais como sistemas de armas na Síria e na Armênia tornou‑se a ferramenta mais mortal da guerra na Ucrânia e está ativamente desequilibrando o poder no Oriente Médio.

É por isso que as empresas de drones com produtos adequados para aplicações de defesa estão entre as que mais crescem rapidamente no setor.

No entanto, as nações ocidentais estão muito atrasadas em tecnologia de drones, um problema ainda mais agudo à medida que a própria tecnologia de drones avança rapidamente, o que significa que apenas alcançar o atraso não é suficiente.

Entre as principais fraquezas da fabricação de drones nos EUA e em seus aliados estão a dependência extrema de peças e matérias‑primas chinesas (notadamente terras raras para ímãs em motores elétricos), a falta de produção em escala e a tendência de favorecer modelos de alto desempenho e caros (especialmente de grandes contratantes de defesa) em detrimento de projetos produzidos em massa que sejam “suficientemente bons”.

No total, estima‑se que o mercado atual tenha cerca de US$ 100 bilhões, e continua a crescer rapidamente.

Portanto, pode ser muito interessante para investidores quando uma empresa de tecnologia que identificou o potencial da tecnologia autônoma já em 2021 está agora em uma série de aquisições para criar uma grande empresa de fabricação de drones verticalmente integrada: Ondas Inc. (ONDS )

Visão Geral da Ondas

História da Ondas

Fundada em 2014, a empresa inicialmente focou em comunicação sem fio industrial, com sua subsidiária, Ondas Networks (anteriormente Full Spectrum Inc.), que desenvolveu a proprietária FullMAX tecnologia de rádio definido por software.

“Nossos rádios permitem redes inteligentes de grande área (WANs) para redes elétricas inteligentes, tubulações inteligentes, campos inteligentes e qualquer outra rede crítica que necessite de conectividade por protocolo de internet.”

A partir dessa base tecnológica, a empresa decidiu que a adoção de tecnologia mais lenta do que o esperado justificava uma mudança para tecnologias autônomas. Isso foi feito com a criação da Ondas Autonomous Systems em 2021 e, posteriormente, com a aquisição, em 2023, de desenvolvedores comerciais de drones como American Robotics e da empresa israelense de contra‑drones autônomos Airobotics.

Em 2026, a empresa iniciou uma série maciça de aquisições sequenciais para expandir sua base tecnológica relacionada a drones:

• DZYNE Technologies: Uma aquisição massiva de US$ 875,8 milhões que criou a divisão operacional Ondas Sentinel e trouxe aeronaves ISR autônomas de longa endurance (inteligência, vigilância e reconhecimento) como ULTRA e LEAP.
  • O acordo também trouxe à Ondas um enorme pipeline de contratos comerciais e militares de 3 anos no valor de US$ 1,5 bilhão.
• Insignito, Ottopia & Caribou Labs: Uma aquisição de US$ 56 milhões, trazendo:
  • Sensoriamento acústico passivo habilitado por IA
  • A arquitetura “DUMBO” usada para detecção de drones em sistemas de contra‑aeronaves não tripuladas (C‑UAS).
  • Autonomia impulsionada por IA, teleoperação ultra‑baixa latência de um‑para‑muitos e comunicações críticas para missões de sistemas não tripulados.
  • Navegação sem GPS, fornecendo tecnologias resilientes de posicionamento, temporização e comunicação para ambientes sem GNSS.
• Sentrycs: Uma plataforma de contra‑drones especializada em tecnologia adaptativa de manipulação de protocolos Cyber‑over‑RF, ou seja, tomando controle de drones não autorizados ao hackear seus protocolos de comunicação de rádio (RF) nativos.
• Aran Defense Ltd.: Infraestrutura de fabricação com 4.400 metros quadrados de instalações industriais de defesa especializadas.
• Cyberhawk: Uma plataforma de gerenciamento visual de dados e análise de IA baseada em nuvem utilizada para inspeção de drones em infraestruturas críticas.
• GATE Technologies & Bron Technologies: Mecanismos eletrônicos integrados de segurança e armamento (ESAD) e tecnologias de fusão incorporadas em plataformas de ataque de precisão.
• World View, Mistral, Omnisys & 4M Defense (2026): Balões ISR estratosféricos, software de comando e controle e soluções de inteligência terrestre.

O resultado dessas aquisições é a criação de uma pilha tecnológica completa de “sistemas‑de‑sistemas” que facilita a integração de drones em terra e ar, em múltiplas funções (ISR, ataque, defesa, telecomunicações, etc.)

Fonte: Ondas

Ondas em Números

Em dezembro de 2025, a Ondas tinha 459 funcionários; ela escalou para 1.700 funcionários em meados de 2026 por meio de contratações e aquisições. Da mesma forma, o número de escritórios, distribuidores e espaço de fabricação também cresceu muito rapidamente em 2026, com a Ondas agora presente em 60 países operacionais.

Fonte: Ondas

Por enquanto, a base de fabricação da empresa está distribuída, com destaque para um grande centro de produção nos EUA através de uma parceria com Detroit Manufacturing Systems (DMS) para fabricar e montar suas plataformas de drones autônomos, além de instalações em Israel herdadas da Airobotics, e a ONBERG Joint Venture na Europa.

“ONBERG foi concebida para se tornar um balcão único europeu de sistemas de defesa com drones autônomos, protegendo infraestruturas críticas, fronteiras e ativos de segurança nacional. A joint venture combinará as tecnologias de contra‑UAS, ISR e segurança autônoma comprovadas em combate da OAS com os 175 anos de excelência em engenharia alemã da Heidelberg, além de capacidades industriais escaláveis.”

O recente aumento de capacidade também se refletiu nas receitas, que cresceram 85 % ano a ano no segundo trimestre de 2026, atingindo US$ 83,6 milhões, e um crescimento orgânico de 33 % no backlog trimestre a trimestre em 2026, chegando a US$ 757 milhões, um aumento de 10 vezes desde o quarto trimestre de 2025.

Fonte: Ondas

Embora, como era de se esperar, centrado nos EUA, o backlog atual também está diversificado, com quase metade proveniente da Europa e do Oriente Médio. ISR e ataques de precisão são os maiores segmentos, mas nenhuma atividade única domina a atividade geral da empresa.

Fonte: Ondas

Esse backlog pode crescer ainda mais, com a empresa atuando em um pipeline de programas de defesa superior a US$ 11 bilhões. A maior parte disso está fora dos EUA e concentrada na Ásia‑Pacífico e na Europa.

Fonte: Ondas

O rápido crescimento e a multiplicidade de novos programas de defesa focados em drones ao redor do mundo estão fazendo a empresa acreditar que agora pode vislumbrar uma virada para a lucratividade em breve. Com as despesas operacionais crescendo, porém a um ritmo mais lento que as receitas, a Ondas projeta alcançar o ponto de equilíbrio do EBITDA ajustado até o quarto trimestre de 2027. Com US$ 1,4 bilhão em caixa e equivalentes em Q2 2026, a empresa está em uma posição relativamente boa para continuar crescendo sem precisar diluir seus acionistas atuais.

Drones da Ondas: Construindo um Sistema Autônomo Completo

Uma Estrutura Empresarial em Expansão

A empresa está organizada em torno de três pilares:

• Ondas Networks, a empresa original, continua atuando em soluções de conectividade sem fio privadas críticas para missões em aplicações de Internet Industrial das Coisas (IIoT). Isso pode agora incluir aplicações militares, mas também abrange as aplicações iniciais ferroviárias e industriais.
• Ondas Capital é o departamento que apoia o crescimento da Ondas Inc. por meio de investimentos estratégicos, parcerias e iniciativas de formação de capital.
• Ondas Autonomous Systems, ou “OAS”, é o segmento de drones autônomos. Está rapidamente se tornando o núcleo da empresa e está dividido em quatro segmentos:
  • ISR Aéreo e Coleta Automatizada de Dados: drones para fornecer consciência situacional persistente, inspeção, monitoramento e missões de segurança em “ambientes complexos, incluindo áreas urbanas, instalações sensíveis e operações de campo remotas”.
  • Sistema de Munição de Loitering: “Drones Unidirecionais” para uma variedade de missões, incluindo defesa e ataque.
  • Contra‑UAS (CUAS): Ferramentas para detectar, rastrear e neutralizar pequenos drones hostis que ameaçam ativos críticos, instalações, fronteiras e operações.
  • Veículos Terrestres Não Tripulados (UGVs) que complementam os sistemas aéreos. Os UGVs da empresa focam em casos de uso operacionais práticos — como suporte perimetral, sensoriamento remoto, desminagem e ISR terrestre.

Construindo uma Vantagem Regulatória

O movimento precoce rumo à autonomia e as aquisições estratégicas concederam à Ondas uma vantagem inicial em relação às regulamentações de drones.

Por exemplo, por meio da aquisição da American Robotics, a Ondas foi a primeira empresa a obter aprovação da FAA para operações totalmente automatizadas de drones Beyond-Visual-Line-of-Sight (BVLOS) sem a necessidade de um operador humano no local. O Airobotics Optimus 1-EX também se tornou a primeira plataforma de drone‑security autônomo em caixa a receber uma Certificação de Tipo da FAA.

Essas aprovações regulatórias são importantes, pois simplificam drasticamente as autorizações legais atuais e futuras para escalar operações de frotas diretamente sobre ambientes urbanos, multidões e infraestruturas críticas.

Sinergias de Sistema‑de‑Sistemas

Inteligência

Um elemento interessante da abordagem da Ondas à autonomia é que está construindo um “sistema‑de‑sistemas” totalmente separado e integrado que pode operar de forma independente. Essa abordagem difere dos grandes contratantes de defesa tradicionais, que tendem a ver drones e munições de loitering como um “acessório” aos demais ativos militares que vendem, frequentemente muito mais caros.

Em vez disso, a direção da Ondas é construir sua própria infraestrutura de defesa multissetorial unificada, totalmente baseada em soluções não tripuladas.

Fonte: Ondas

O primeiro passo está na informação com uma infraestrutura ISR (Inteligência, Vigilância e Reconhecimento) de múltiplas camadas: desde o solo com robótica terrestre comprovada em combate (Roboteam), até aeronaves militares táticas de penetração profunda capazes de manter vigilância automaticamente por até vários meses, além de balões estratosféricos de longa endurance.

Fonte: Ondas

Essa fonte multilayer de informação é então processada por sistemas de IA agentes, em parceria com a Palantir. Esse sistema, chamado SkyWeaver, é um sistema de computação de borda embarcado que processa diretamente os dados visuais do drone ou do balão estratosférico.

“Cada plataforma opera em diferentes altitudes, com diferentes tempos de permanência e modalidades de sensores. Historicamente, essa diversidade cria fragmentação. Fluxos de dados separados exigem fusão, interpretação e ação lideradas por humanos. SkyWeaver altera o modelo de integração. Ele funde esses fluxos automaticamente e raciocina sobre eles como um único sistema.”

A Ondas também está integrando rapidamente outros sistemas da Palantir em suas operações. Por exemplo, está incorporando o Palantir Foundry em seus sistemas de TI a uma velocidade recorde, o que melhorará as operações internas da empresa.

Fonte: Ondas

Ataques

Uma vez identificados por meio de ISR e análise de inteligência, ataques militares e contra-ataques a equipamentos inimigos podem ser realizados por diferentes tipos de drones para todas as faixas de alcance necessárias:

• Curto alcance com controle de enxame de drones por A de curto alcance
• Alcance médio por munição de patrulha (como um míssil capaz de permanecer em voo e aguardar um alvo por várias horas).
• Longo alcance com o SkyLance da Rotron Aero

Fonte: Ondas

Importante, a experiência da Ondas em redes sem fio também se reflete nas operações de drones. Isso inclui vários sistemas:

• DefenseOS, A arquitetura de software aberta de comando e controle da Ondas, para integração de dados multissetoriais (ar, terra, etc.) em uma visão coerente do campo de batalha.
• Ottopia’s tecnologia de ultra baixa latência para teleoperações, com operações remotas “um-para-muitos” perfeitas sobre redes celulares comerciais e privadas.
• Hardware de Posicionamento, Navegação e Temporização (PNT) que elimina o risco de interferência de guerra eletrônica (EW) nos sinais de GPS (por exemplo, muito comum na Ucrânia), com coordenadas GPS frequentemente sendo uma entrada chave em muitos drones e sistemas de orientação de mísseis.
• Potencialmente, a tecnologia de rádio definido por software FullMAX também poderia ser implantada em aplicações de defesa, eliminando totalmente a dependência de redes externas.

Contramedidas contra Drones

Por fim, a empresa está trabalhando rapidamente para melhorar a defesa contra de ameaças de drones, uma questão extremamente premente para forças militares em todo o mundo, sem ainda consenso sobre a melhor resposta tática e tecnológica à guerra de drones.

Um elemento importante será a abordagem “bots before boots” para a implantação da Ondas, com a ideia de uma cobertura de drones voadores e terrestres avançando à frente das forças militares humanas para suprimir possíveis ameaças de drones.

Isso funciona como uma cadeia interligada de diferentes sistemas protegendo os combatentes humanos:

• Iron Arrow, um interceptador voador de longo alcance
• Iron Wave, um veículo terrestre não tripulado cujas capacidades são contêinerizadas para implantação rápida.
• Dual Shield, uma solução modular montada em caminhão para contramedidas contra UAS, projetada para forças em movimento.
• MODUS, uma solução de baixa altitude para infantaria desdobrada.
• O SawTooth, uma torre que utiliza radar, óptica e frequências de rádio (alcance de 3-10 quilômetros / 2-6 milhas) para detecção de drones a 360° de longo alcance e interceptá-los com um jammer ou fogo de metralhadora.
• O sistema operacional LADOS conecta sensores, sistemas autônomos, comunicações e efetores em um único ecossistema operacional.

O sistema de contramedidas contra drones, em forma de sistema‑de‑sistemas, é combinado com outros drones terrestres autônomos que enfrentam diferentes tipos de ameaças, reduzindo a mobilidade e aumentando a letalidade do campo de batalha moderno. Por exemplo, além do Iron Wave que protege contra drones voadores, um VGT será responsável pela desminagem, enquanto um “robodog” fará reconhecimento à frente em busca de ameaças humanas e autônomas; o RT-1000, um robô terrestre tático de carga pesada, transporta sensores, munições e equipamentos adicionais, e o RT-200 assume missões de Desativação de Artefatos Explosivos (EOD).

Fonte: Ondas

Caso de Investimento da Ondas

Vantagens da Ondas

A Ondas tem construído sobre seu legado de redes sem fio privadas seguras, transformando‑se em uma “startup” de defesa moderna com grande expertise em tecnologia de drones, apresentando um crescimento explosivo de receita e um backlog de pedidos em rápida expansão, em meio a uma demanda igualmente crescente não apenas das forças armadas dos EUA, mas também dos aliados americanos ao redor do mundo.

Por meio de sua enorme onda de aquisições em 2026, a Ondas reuniu uma ampla variedade de drones aéreos e terrestres antes separados em um sistema unificado. Isso cria um impressionante conjunto de dados integrados em um único software de comando, além de um conjunto de capacidades ofensivas e defensivas construídas em torno de drones e da crescente ameaça que eles representam.

Isso torna a Ondas um parceiro potencialmente extremamente valioso para qualquer força militar que deseje “recuperar o atraso” em tecnologia de drones em um ponto único. Também a posiciona como candidata provável a se beneficiar de um orçamento inicial excepcional para adquirir capacidades de drones e contra‑drones, seguido de reordenamentos regulares e expansão de arsenais centrados em drones.

Por fim, como a empresa levantou US$ 1 bilhão em janeiro de 2026, parece estar segura para superar o “Vale da Morte” das startups, especialmente porque pedidos governamentais de forças militares estrangeiras, e não dos EUA, estão se acumulando.

Desvantagens da Ondas

Apesar da integração de múltiplos sistemas de drones, a Ondas é uma recém‑chegada na indústria de defesa e uma empresa relativamente pequena em comparação com contratantes de defesa mais estabelecidos. Isso pode ser desfavorável, pois esses concorrentes poderão integrar perfeitamente sua própria tecnologia de drones em softwares de comando já existentes e em operações militares em curso.

Além disso, embora os drones da Ondas sejam muito mais baratos que a concorrência atual (por exemplo, US$ 8,75 milhões por um DZYNE ULTRA versus US$ 30 milhões por um drone MQ‑9 Reaper), ainda podem não alcançar os custos extremamente baixos de alguns adversários dos EUA, como Irã, Rússia e China.

Portanto, provavelmente haverá uma pressão contínua, ao longo de um ano, para encontrar soluções ainda mais baratas contra ameaças de drones e alternativas a sistemas de mísseis caros, o que, em última análise, pode comprimir as margens da Ondas e favorecer empresas maiores capazes de produzir sistemas básicos baratos em maior escala.

Por fim, limites de fabricação podem se tornar um problema para a Ondas, já que a empresa controla, por enquanto, uma base industrial bastante fragmentada e depende de subcontratados para a montagem de seus sistemas de drones. Embora esse modelo tenha economizado muito capital até agora, também pode gerar vulnerabilidades ocultas.

Posição da Ondas em um Portfólio

À medida que a situação geopolítica se torna cada vez mais tensa globalmente, os orçamentos militares aumentam de forma constante, seja na Europa, na Ásia ou nos EUA. Essa tendência ocorre simultaneamente a uma revolução tecnológica nas forças armadas, com drones e outras tecnologias de mísseis baratos potencialmente tornando quase obsoletos sistemas como tanques de batalha principais e porta‑aviões.

Isso pode gerar oportunidades tremendas para empresas como a Ondas, que se antecipou ao oferecer um portfólio integrado e coerente que vai de veículos autônomos terrestres a drones de ISR e ataque para alvos em todas as distâncias, além de opções diversificadas de defesa contra drones.

Ao mesmo tempo, trata‑se de um campo extremamente competitivo, com praticamente todas as empresas de defesa do mundo mirando esse setor como chave para seu crescimento futuro. Portanto, o recente sucesso em obter contratos de defesa contra drones da Ondas não deve ser considerado garantido, já que uma situação tática e tecnológica que evolui rapidamente pode mudar a preferência para outras soluções em apenas alguns anos.

Como resultado, as ações da empresa devem ocupar um lugar como um investimento relacionado à defesa entre outros, provavelmente dentro de um portfólio diversificado com exposição a outros setores também.

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