Lucro da InMode cai, enquanto despesas maiores anulam receita estável

InMode (INMD ) divulgou receita de US$ 92,1 milhões no terceiro trimestre de 2026, em 11 de novembro de 2026, praticamente inalterada em relação aos US$ 93,2 milhões de um ano antes, enquanto o lucro líquido GAAP caiu de US$ 21,9 milhões para US$ 18,9 milhões. O lucro diluído por ação recuou de US$ 0,34 para US$ 0,32, segundo o anúncio dos resultados do terceiro trimestre da empresa.

As despesas operacionais subiram de US$ 51,4 milhões para US$ 54,3 milhões, reduzindo a margem operacional GAAP de 22% para 19%. A InMode atribuiu a queda principalmente à reestruturação de sua equipe de vendas na América do Norte, realizada perto do fim de 2025, ao aumento dos investimentos em vendas e marketing para reter talentos e manter a participação de mercado, e aos custos mais altos com serviços profissionais. As despesas gerais e administrativas aumentaram de US$ 2,9 milhões para US$ 4,5 milhões, e a empresa espera que esses fatores continuem afetando as despesas no futuro previsível.

Receita com equipamentos permanece estável

Os equipamentos de capital geraram US$ 72,8 milhões, ou 79% da receita trimestral. A receita com equipamentos nos EUA caiu de US$ 45,2 milhões para US$ 42,7 milhões, enquanto a receita internacional com equipamentos subiu de US$ 28,1 milhões para US$ 30,1 milhões, compensando a maior parte da queda nos EUA. A receita com consumíveis e serviços recuou 3%, para US$ 19,3 milhões.

A InMode afirmou que a receita na Ásia atingiu outro recorde trimestral, refletindo a demanda sustentada nos principais mercados da região. O diretor financeiro, Moshik Itzkovich, declarou: “A receita com equipamentos de capital permaneceu relativamente estável tanto nos EUA quanto nos mercados internacionais, em comparação com o segundo trimestre de 2026. Esses resultados são compatíveis com a estabilização que esperamos que continue ao longo do restante do ano.”

Reembolso de tarifas sustenta a margem bruta

A margem bruta GAAP permaneceu em 78%, igual à do trimestre do ano anterior, mas foi favorecida por um reembolso não recorrente de tarifas dos EUA, que acrescentou aproximadamente um ponto percentual. Portanto, a margem divulgada, embora inalterada, contou com um suporte temporário, enquanto as maiores despesas operacionais reduziram a rentabilidade.

Projeções reafirmadas enquanto geração de caixa desacelera

A administração reafirmou suas projeções para o ano completo de 2026: receita de US$ 365 milhões a US$ 375 milhões e, com base nos critérios ajustados, não GAAP, da InMode, margem bruta de 74% a 76%, lucro operacional de US$ 68 milhões a US$ 73 milhões e lucro diluído de US$ 1,29 a US$ 1,34 por ação.

O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais caiu de US$ 24,5 milhões no trimestre do ano anterior para US$ 11,4 milhões. O caixa, os equivalentes de caixa, os títulos negociáveis e os depósitos bancários de curto prazo totalizavam US$ 512,7 milhões em 30 de setembro de 2026.

A InMode descreveu como bem-sucedido o lançamento inicial do Morpheus8 Max e afirmou que prevê crescimento contínuo.

Separadamente, o Comitê Especial que avaliava propostas não solicitadas concluiu seu trabalho e encerrou suas atividades. A InMode afirmou que retomará a participação em conferências para investidores e o diálogo com analistas de pesquisa e investidores.

As projeções reafirmadas deixam um teste claro para os próximos resultados: saber se a demanda estável por equipamentos e o crescimento na Ásia podem impulsionar o lucro, enquanto a InMode mantém seus maiores investimentos em vendas. O reembolso pontual de tarifas e o fluxo de caixa operacional mais fraco fazem com que as tendências da margem e da geração de caixa continuem sendo fundamentais para compreender a estabilização da receita.