Lucro líquido da CGI no 4º trimestre sobe 20,8%, enquanto lucro ajustado cresce 0,8%

O relatório do quarto trimestre da CGI, publicado em 11 de novembro de 2026 e apresentado em dólares canadenses, mostrou que o lucro líquido subiu 20,8%, para C$ 460,7 milhões, enquanto a receita aumentou 3,3%, para C$ 4,146 bilhões, no período encerrado em 30 de setembro de 2026. O lucro líquido ajustado, uma medida não GAAP definida pela empresa, cresceu apenas 0,8%, para C$ 475,4 milhões, um aumento muito menor do que o resultado divulgado.

A íntegra do comunicado e a reconciliação ajudam a contextualizar essa divergência: no trimestre do ano anterior, foram registrados C$ 98,8 milhões em despesas de reestruturação, contra nenhuma no trimestre mais recente. A ausência dessa despesa no ano anterior ajuda a explicar o forte aumento do resultado divulgado. Em termos ajustados, a margem de lucro líquido recuou ligeiramente, de 11,8% para 11,5%.

O crescimento por ação foi maior do que o do lucro ajustado. O lucro por ação diluído ajustado aumentou 8,5%, para C$ 2,31, enquanto o número médio ponderado de ações diluído caiu 7,4%. Assim, o menor número de ações ampliou a melhora dos resultados por ação, um efeito distinto do modesto aumento do lucro ajustado.

Contratos fechados superam a receita, enquanto o fluxo de caixa trimestral recua

Os contratos fechados no quarto trimestre totalizaram C$ 4,526 bilhões, abaixo dos C$ 4,786 bilhões registrados um ano antes, mas ainda acima da receita, com uma relação entre contratos fechados e receita de 109,2%. A carteira de pedidos somava C$ 32,074 bilhões no encerramento do trimestre.

O presidente e diretor executivo Tim Hurlebaus afirmou que os serviços gerenciados com IA incorporada registraram uma relação trimestral entre contratos fechados e receita de 122%, segundo uma métrica da empresa que divide os contratos fechados de serviços gerenciados de TI e de processos de negócios pela receita desses serviços.

A geração de caixa trimestral também enfraqueceu. O caixa gerado pelas atividades operacionais caiu de C$ 663,0 milhões para C$ 551,9 milhões, o equivalente a 13,3% da receita. No exercício fiscal de 2026 como um todo, o fluxo de caixa operacional aumentou 11,0%, para C$ 2,479 bilhões.

Crescimento no ano e retorno de capital aos acionistas

No exercício fiscal completo, a receita aumentou 4,2%, para C$ 16,574 bilhões, e o lucro líquido cresceu 9,3%, para C$ 1,813 bilhão. O lucro líquido ajustado avançou 1,4%, mostrando que a diferença entre o crescimento divulgado e o ajustado se estendeu para além do quarto trimestre.

Durante o exercício fiscal de 2026, a CGI investiu C$ 1,553 bilhão no âmbito de sua oferta de recompra de ações no curso normal dos negócios, anterior e atual, incluindo a compra e o cancelamento de 14,16 milhões de ações subordinadas com direito a voto Classe A. Esses cancelamentos reduziram o número de ações em circulação, contribuindo para o crescimento por ação.

Em 10 de novembro de 2026, o conselho aprovou também um aumento de 8,8% no dividendo trimestral, para C$ 0,185 por ação, acrescentando um dividendo em dinheiro maior a um ano já marcado por recompras expressivas.

Os resultados da CGI mostram uma forte recuperação do lucro divulgado, em contraste com um crescimento subjacente mais modesto. A despesa de reestruturação do ano anterior favoreceu a comparação do crescimento divulgado, enquanto a redução do número de ações impulsionou os resultados por ação; as margens ajustadas e o fluxo de caixa operacional trimestral recuaram. Os contratos fechados acima da receita e a carteira de pedidos oferecem uma base para trabalhos futuros. A questão em aberto para o exercício fiscal de 2027 é se a demanda por serviços gerenciados com IA incorporada se traduzirá em crescimento mais rápido do lucro ajustado e em maior geração de caixa trimestral.