Regulação
FCA proíbe três ex-executivos da Dolfin Financial por esquema de visto de £35.5M
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A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido proibiu três ex‑figuras seniores da Dolfin Financial (UK) Limited de trabalhar em serviços financeiros, depois de constatar que eles operaram um esquema que ajudou clientes a contornar as regras de visto de investidor do Reino Unido e gerou pelo menos £35.5 milhões em taxas. O ex‑CEO Denisz Nagy foi multado £324,800 e o ex‑diretor financeiro Sanjay Maraj £122,000 em 26 de agosto de 2026, enquanto o co‑fundador Roman Joukovski encaminhou seu caso ao Upper Tribunal.
Entre 2016 e 2019, a maioria dos clientes que utilizou o esquema pagou uma taxa de £400,000 em vez de investir £2 million do seu próprio dinheiro em empresas do Reino Unido, conforme exigido pelas regras de visto de investidor do Home Office. A FCA constatou que o arranjo foi deliberadamente criado para gerar a falsa impressão de que as condições do visto foram atendidas. O esquema permitiu que pelo menos 99 indivíduos obtivessem vistos de investidor, com as taxas fluindo para negócios ligados à Dolfin e para os agentes de imigração que apresentaram os clientes.
O que Cada Indivíduo Fez, Segundo o Regulador
A FCA constatou que Nagy e Joukovski desempenharam papéis de liderança na criação e operação do esquema, enquanto Maraj foi responsável pelos seus aspectos financeiros após sua implementação. Nagy e Maraj também ocultaram deliberadamente a verdadeira natureza do esquema tanto da FCA quanto do Home Office.
O caso de Joukovski avança ainda mais para o território da governança. O regulador constatou que ele ocultou seu envolvimento com a Dolfin e seu papel no esquema, atuou como diretor sombra da empresa sem aprovação da FCA e operou como controlador da empresa sem informar o regulador. Ao contrário dos outros dois, ele não chegou a um acordo: recebeu um Aviso de Decisão impondo uma ordem de proibição e encaminhou o assunto ao Upper Tribunal, onde ambas as partes apresentarão seus casos. As conclusões contra ele são provisórias até que o tribunal decida, e a proibição proposta não tem efeito enquanto isso.
“Integrity is not optional in financial services,” said Therese Chambers, joint executive director of enforcement and market oversight at the FCA. “These individuals ran a scheme designed to get around the UK’s investor visa rules, undermining their purpose of attracting genuine investment into the UK. They then sought to hide how it operated.”
Os Números Por Trás do Caso
- £35.5 million in fees generated for Dolfin-connected businesses and introducing immigration agents
- At least 99 investor visas obtained through the scheme
- £400,000 fee paid by most clients, against a required £2 million personal investment
- £324,800 fine for Denisz Nagy, reduced from £464,000 under a 30% settlement discount
- £122,000 fine for Sanjay Maraj, reduced from £174,300 under the same discount
Os três indivíduos foram considerados sem integridade e incapazes de trabalhar em serviços financeiros. Nagy e Maraj concordaram em chegar a um acordo, obtendo a redução de 30% que a FCA aplica a resoluções antecipadas, e ambos foram proibidos de exercer qualquer função relacionada a atividades regulamentadas.
Uma Empresa que Já Havia Desaparecido
A aplicação da lei ocorre cinco anos depois de o regulador ter tomado medidas contra a própria empresa. Em 12 de março de 2021, a FCA impôs restrições que impediam a Dolfin de exercer quaisquer atividades regulamentadas, citando uma série de preocupações regulatórias que incluíam o esquema de financiamento de visto de investidor. A Dolfin entrou em administração especial em junho de 2021, e os processos de insolvência continuam em andamento.
The action follows the same pattern Securities.io documented last week when the regulator banned former SVS Securities chief executive Demetrios Hadjigeorgiou and fined him £56,400: senior-manager accountability pursued years after the underlying conduct, with settlement discounts shaping the final penalty figures.
A via de visto no centro do caso já não existe. O Home Office encerrou o visto de investidor Tier 1 para novos requerentes a partir de 17 de fevereiro de 2022, e a orientação oficial do governo agora confirma que apenas titulares existentes podem solicitar extensão ou residência permanente. O Home Office também tomou medidas contra muitos dos clientes que usaram o esquema da Dolfin, recusando seus pedidos de permissão de residência e residência indefinida no Reino Unido — o que significa que as consequências do arranjo de 2016–2019 ainda estão se manifestando nos processos individuais de imigração em 2026.
O que Ainda Precisa ser Decidido
Dois pontos permanecem em aberto. A referência de Joukovski ao Upper Tribunal determinará se as conclusões provisórias contra ele se mantêm, com a decisão do tribunal a ser publicada em seu site. E a administração especial da Dolfin, em vigor desde junho de 2021, continua avançando no processo de insolvência, com a antiga liderança da empresa agora formalmente impedida de atuar no setor em que operava.
