A atualização zkEVM do Ethereum desencadeará um grande rally?

Os touros estão de volta com força total, como evidencia o mercado de criptomoedas verde. À medida que a capitalização de mercado de $2,3 trilhões do Bitcoin (BTC ) atinge um novo recorde histórico (ATH) em quase $123.000, as altcoins também começam a celebrar com a capitalização global de criptomoedas agora em $3,74 trilhões, perto de alcançar um novo pico de cerca de $4 trilhões, registrado em dezembro de 2024.

Mais importante, até o Ethereum (ETH ) finalmente começou a mostrar sinais de vida.

Este mês, o preço do ETH finalmente ultrapassou o nível de $3.000, embora ainda esteja 39% abaixo de seu pico de $4.880 de aproximadamente quatro anos atrás. Notavelmente, o ETH tende a experimentar um forte impulso durante a última fase de um mercado altista, depois que o Bitcoin atinge seu pico para o ciclo e então faz uma pausa. Por exemplo, durante o rally de 2021, o preço do ETH disparou 10 vezes em apenas seis meses.

Com uma capitalização de mercado de $359 bilhões, o ETH é a segunda maior criptomoeda, negociando a $3.050, queda de 11,4% no último ano.

A razão ETHBTC, por sua vez, também está tentando romper, atualmente em 0,02550. A razão atingiu o pico de 0,1540 em junho de 2017, e desde então tem apenas diminuído. Embora o ETH tenha alcançado um novo ATH em USD, não conseguiu realmente superar o Bitcoin, cujo topo de dezembro de 2021 foi de 0,0888.

Em abril deste ano, a razão ETHBTC atingiu uma baixa de cerca de 0,01777, nível visto pela última vez em janeiro de 2020. Com o BTC capturando a atenção de instituições e até governos, que estão alocando quantias sem precedentes de capital no maior ativo cripto, espera‑se que o Ethereum enfrente dificuldades contra o Bitcoin, embora ainda possa alcançar um novo ATH em USD.

Os traders agora apostam fortemente que o Ether mostrará força, com o interesse aberto (OI) atingindo quase $44 bilhões em 15 de julho, acima dos $29,5 bilhões de menos de um mês antes, em 22 de junho, segundo dados da CoinGlass.

O Interesse Renovado no Ethereum

Depois de fazer um início vermelho no ano com desempenho negativo de 45,41% no Q1, o preço do ETH finalmente começou a se recuperar com alta de 36,48% e 22,5% registradas no Q2 e Q3 de 2025.

Mesmo as instituições começaram a mostrar otimismo renovado sobre o Ether à medida que os preços se recuperam. Por exemplo, o Ethereum Spot ETF registrou sete dias consecutivos de entradas totalizando impressionantes $1,3 bilhão, segundo a Farside. 

Em 10 de julho, os ETFs de Ether tiveram um recorde de entrada superior a $383 milhões. Com isso, o total acumulado de entradas ultrapassou $5,56 bilhões, e o total de ativos mantidos pelos emissores de ETF está em $13,77 bilhão.

Embora esses números sejam relativamente pequenos comparados aos mais de $4 bil de entradas do Bitcoin em 8 dias consecutivos de fluxos positivos, o que eleva seu total de entradas para $52,66 bil e total de ativos para $153,3 bil, para o Ether ainda é um grande feito, pois tem lutado para captar interesse institucional e isso finalmente está mudando.

Além dos recordes de entradas em ETFs, o Ethereum também começou a ganhar tração entre empresas como ativo de tesouraria. 

Em um movimento que espelha a estratégia de BTC adotada por Michael Saylor e um número crescente de outras empresas, essa tendência levou empresas de tesouraria de Ethereum a comprar mais de 545.000 ETH (valendo pelo menos $1,6 bilhão) no último mês.

Esta semana, a BitMine Immersion Technologies (BMNR ) também anunciou a acumulação de um total de 163.142 ETH. Seu presidente, Tom Lee, da Fundstrat, comparou a adoção do ETH como ativo de tesouraria à acumulação de Bitcoin da Strategy e afirmou que Wall Street se tornará otimista com o Ether da mesma forma que foi com o BTC.

O gestor de ativos CoinShares (CSHR ) relatou crescente interesse em fundos de Ethereum, que tiveram sua 12ª semana consecutiva de entrada de capital. A entrada de $990 milhões na semana passada foi a quarta maior.

Até agora neste ano, os produtos de Ethereum registraram mais de $4 bilhões, quase 30% dos quais vieram apenas nas últimas duas semanas.

“As pessoas estão preferindo Ethereum em vez de Bitcoin. Embora o número seja menor para o Ethereum que para o Bitcoin, proporcionalmente, é muito mais significativo.”

– Head de Pesquisa da CoinShares, James Butterfill, disse à publicação de mídia Decrypt

A História de Crescimento Impulsionada por Atualizações do Ethereum

Para entender o Ethereum, precisamos olhar para a história da criptomoeda, que foi fundada em 2015 para corrigir as fraquezas do Bitcoin. Embora seu white paper tenha sido publicado por Vitalik Buterin dois anos antes, só em 2015 a criptomoeda foi estabelecida. No documento, ele detalhou contratos inteligentes que permitem o desenvolvimento de aplicações descentralizadas (dApps). 

Assim como o Bitcoin, a rede Ethereum é operada por milhares de computadores ao redor do mundo. Os usuários participam da rede como “nós”, tornando a rede descentralizada.

No caso do Ethereum, há também a Máquina Virtual Ethereum (EVM), que é um motor de computação descentralizado que gerencia o estado da blockchain e executa contratos inteligentes na rede.

Ao contrário do Bitcoin, que é um reserva de valor semelhante ao ouro, o Ethereum é uma blockchain programável que pretende superar a infraestrutura atual da internet. Sua criptomoeda nativa, ETH, é um token utilitário que tem suprimento infinito.

O Bitcoin, que tem suprimento limitado, prioriza ser seguro, estável e resistente à censura e passou por poucas atualizações cuidadosamente avaliadas, como SegWit em 2017 para melhorar a escalabilidade e Taproot em 2021 para melhorar a privacidade e eficiência. Sua previsibilidade e imutabilidade são o que tornam o Bitcoin tão valioso.

Em contraste, a blockchain Ethereum passa constantemente por atualizações técnicas para suportar desenvolvimento ativo. Ela foi projetada como uma plataforma de contratos inteligentes programáveis e evolui frequentemente para melhorar sua escalabilidade, segurança e funcionalidade.

Por exemplo, em 2022, ocorreu o Merge que o migrou de Proof of Work (PoW) para Proof of Stake (PoS). Em 2024, a atualização Dencun reduziu as taxas de transação. Atualizações futuras, como Surge, Scourge, Verge e Purge, já estão delineadas como parte de seu roadmap de longo prazo.

Isso ocorre porque, enquanto o Bitcoin busca ser ouro digital com foco na estabilidade, o objetivo do Ethereum é ser a plataforma global de computação descentralizada, cujo foco está na inovação, o que requer experimentação e aprimoramento constantes.

Fundação Ethereum para Impulsionar o Próximo Capítulo do ETH

Neste mês, a Fundação Ethereum (EF) anunciou seu plano ambicioso de melhorar a escalabilidade, descentralização e segurança da rede Ethereum por meio de uma atualização zkEVM. A EF é uma organização sem fins lucrativos que apoia o Ethereum e tecnologias relacionadas. 

A Fundação possui um estoque de ETH que vende para financiar suas operações e objetivos. Ela tem enfrentado forte crítica da comunidade por vender ETH constantemente e por falta de participação no ecossistema.

Josh Stark, colaborador da EF, esclareceu no início deste ano que a fundação usa a blockchain para vender tokens, pagar subsídios e vender ingressos em eventos. Isso não foi bem recebido pela comunidade.

O cofundador do Ethereum, Buterin, observou na época que a Fundação está explorando o staking de suas massivas participações em ETH agora que o risco regulatório em torno delas diminuiu. Ele também disse que a fundação tem buscado minimizar a preocupação de ser forçada a “assumir uma posição em qualquer fork rígido contencioso futuro” devido ao staking.

Recentemente, a Fundação vendeu 10.000 ETH a um preço médio de $2.572,37 para a empresa de jogos listada na Nasdaq, SharpLink (SBET). Essa negociação OTC marcou a primeira venda direta de ether pela EF a uma empresa de capital aberto.

A transação de $25,7 milhões foi liquidada on-chain através do multisig da EF, com todos os recursos destinados a apoiar suas atividades principais.

O presidente da SharpLink e cofundador do Ethereum, Joseph Lubin, chamou essa medida de “compromisso com a missão de longo prazo do Ethereum”, ao adotar o Ether como seu principal ativo de reserva de tesouraria. A empresa planeja fazer staking e re‑staking do ETH adquirido para retirar a oferta de circulação e fortalecer a saúde de seu ecossistema.

Isso é “o início de algo maior”, acrescentou Lubin, “um modelo de como organizações orientadas por missão podem trabalhar para avançar os objetivos compartilhados de nosso ecossistema: descentralização, empoderamento econômico e finanças nativas ao protocolo.”

A Chave para o Próximo Grande Salto do Ethereum

Agora, a EF está trabalhando na integração do zkEVM nativo L1 até o final deste ano, o que pode ser o maior catalisador para o Ethereum. 

Esse avanço tecnológico faz parte dos esforços mais amplos de revolucionar seu ecossistema ao abordar os desafios que a rede Ethereum tem enfrentado há muito tempo. O compromisso da EF com a atualização, por sua vez, enfatiza a dedicação da Fundação em garantir que o Ethereum continue a liderar o mundo das blockchains.

Ao longo deste rally altista, tem enfrentado forte concorrência da blockchain Solana (SOL ), que ostenta 65.000 transações por segundo (TPS) e taxa média de transação de $0,003 comparado aos 15 a 30 TPS e taxa média de $0,5949 do Ethereum.

Isso não é tudo, porém. Segurança é outro grande problema para o Ethereum, que tem sido alvo de vários incidentes de segurança significativos com perdas que chegam a milhões de dólares.

Um relatório recente da empresa de segurança blockchain SlowMist revelou que o ecossistema Ethereum foi o mais afetado na primeira metade de 2025. Houve um total de 121 incidentes registrados nesse período, e deles, projetos relacionados ao Ethereum sofreram cerca de $38,6 milhões em perdas.

As plataformas DeFi continuam sendo as mais visadas, representando cerca de 76% de todos os ataques e registrando aproximadamente $470 milhões em perdas.

Quanto aos vetores de ataque, comprometimentos de contas e bugs em contratos inteligentes foram os principais suspeitos, com 42 e 35 casos, respectivamente.

O relatório também apontou riscos emergentes relacionados ao recurso de delegação de carteira EIP-7702 do Ethereum, introduzido como parte da atualização Pectra no início deste ano, que permite aos usuários autorizar contratos inteligentes a agir em seu nome sem trocar seu endereço de carteira. Segundo a SlowMist:

“Mesmo que o contrato em si não tenha portas traseiras, se você for enganado por um site de phishing ao conceder autorização, os atacantes podem explorar as capacidades operacionais completas do contrato para drenar seus ativos em massa.” 

Vazamentos potenciais de chaves privadas e ataques de replay em múltiplas cadeias são outros riscos associados ao EIP-7702. A atualização, observou a empresa, traz “novas fronteiras de risco”.

Portanto, incorporar ZKPs em toda a sua arquitetura, começando com o zkEVM, deve ter um grande impacto no ecossistema Ethereum, pois melhorará a taxa de transferência da rede e a segurança. Ao mesmo tempo, fomentará a diversidade de clientes.

Entendendo as Provas de Conhecimento Zero (ZKPs) 

O zkEVM, ou Máquina Virtual Ethereum de Conhecimento Zero, usa provas de conhecimento zero (ZKPs) para permitir que validadores, que são entidades responsáveis por garantir a rede Ethereum, verifiquem transações sem precisar executá‑las diretamente.

As provas ZK surgiram em 1985 como uma inovação na criptografia, e hoje são componentes fundamentais de muitas blockchains, aprimorando privacidade e segurança.

Esse método criptográfico basicamente permite que um provador valide uma afirmação sem revelar informações sobre a própria afirmação. Dessa forma, os dados confidenciais podem ser verificados sem serem divulgados, proporcionando aos usuários mais confiança ao interagir com a blockchain, pois suas informações privadas provavelmente estarão protegidas.

Para cada interação, as ZKPs envolvem no mínimo duas partes. Um provador é quem fornece uma prova matemática para convencer o verificador de que uma declaração é válida. O verificador é quem analisa a evidência e então aceita ou rejeita.

Agora, existem dois tipos principais de ZKPs. Nas ZKPs interativas, o provador e o verificador passam por múltiplas rodadas de comunicação, tornando-as ineficientes para aplicações em grande escala.

Nas ZKPs não interativas, há apenas uma rodada de comunicação. Essa não requer que ambas as partes estejam online ao mesmo tempo. Zero‑Knowledge Succinct Non‑Interactive Arguments of Knowledge (zk‑SNARKs) e Zero‑Knowledge Scalable Transparent Arguments of Knowledge (zk‑STARKs) são os tipos de ZKPs usados nas ZKPs não interativas.

No ecossistema blockchain, as provas de conhecimento zero podem ser valiosas para verificação segura de identidade, sistemas de votação, DEXs, criptomoedas privadas, contratos inteligentes não custodiais e mais.

No entanto, as ZKPs não são isentas de desafios. Principalmente, são tecnologicamente complexas, exigindo profundo conhecimento do conceito. Também podem ser intensivas em recursos e enfrentar problemas de escalabilidade e interoperabilidade, mobilidade limitada e desafios de conformidade.

Dentro do Plano de Lançamento zkEVM do Ethereum para 2025

A Fundação Ethereum estabeleceu um plano de um ano para integrar ZKPs na cadeia principal, o que substituirá a execução tradicional de blocos. Embora comece como um software cliente opcional de zkEVM Layer 1, tem potencial de se tornar obrigatório para todos.

Em última análise, a ideia é usar provas ZK em todos os níveis da pilha tecnológica, desde a camada de consenso até a privacidade on‑chain. Nesse sentido, o protocolo será atualizado para ser mais simples e amigável ao zk. Mas isso virá depois; o primeiro passo nessa jornada é um zkEVM Layer 1.

No blog oficial da EF intitulado “Shipping an L1 zkEVM #1: Realtime Proving”, a engenheira de protocolo Sophia Gold explicou que, em vez de cada validador reexecutar blocos de transações para verificá‑los, o sistema permitirá que os validadores verifiquem blocos apenas conferindo as provas ZK.

O roteiro delineado sugere permitir que validadores usem verificação de prova sem estado de múltiplos zkVMs para validar a execução. Isso significa vários verificadores independentes para validar múltiplas provas, adicionando uma camada extra de segurança à rede. Gold observou que isso é a “maneira mais rápida e segura de lançar um L1 zkEVM”, em menos de um ano.

A equipe também definiu padrões técnicos rigorosos, exigindo que a prova atenda a esses benchmarks “em tempo real”. Isso inclui latência de 10 segundos para 99% dos blocos e tamanho da prova inferior a 300 KiB para evitar novos gargalos na rede. Segurança de 128 bits, começando com um mínimo de 100 bits no lançamento, garantirá que a força criptográfica da prova proteja a segurança da rede.

Há também um limite de custo de hardware para o provador, que é $100.000, para que indivíduos também possam participar da geração de provas. Em linha com esse “home proving”, o provador não deve consumir mais de 10 kW, o que garantirá ainda mais a descentralização da rede.

Inicialmente, porém, um número limitado de validadores poderá executar os novos clientes, mas após auditorias, verificações, recompensas por bugs e demonstrações de segurança, à medida que a confiança cresce e a confiabilidade melhora, a verificação de provas pode se tornar o padrão. Ela acrescentou:

“Esperamos que a adoção aumente lentamente.” 

E quando a maioria do stake estiver confiante em executar clientes ZK, o limite de gas pode ser aumentado para que os validadores utilizem hardware razoável para verificar provas em vez de reexecutar blocos. Quando todos os validadores estiverem integrados, as mesmas provas poderão alimentar zk‑rollups nativos.

Gold realmente instou as equipes a cumprir as metas de latência até o próximo Devconnect Argentina em novembro. Ela chamou isso de “corrida para o tempo real”. A implementação bem‑sucedida do zkEVM tornará o Ethereum a maior aplicação ZK.

Últimas Notícias e Desenvolvimentos do Ethereum (ETH)

Estabelecendo a Base Institucional para o Próximo Grande Rally do ETH

A integração zkEVM ocorrerá de forma faseada. A fase inicial se concentrará na verificação de provas do Ethereum em tempo real, aprimorando a velocidade, escalabilidade e privacidade da rede. Ao torná‑la mais rápida, barata e privada, espera‑se que a rede se torne mais atraente tanto para usuários individuais quanto institucionais.

O mercado está reagindo positivamente à integração zkEVM, com muitos vendo isso como um grande avanço tanto para o uso da rede Ethereum quanto para o preço de seu ativo nativo, ETH.

A CEO da ARK Invest, Cathie Wood, é uma das que apoia esse progresso. Uma maximalista de Bitcoin, Wood acredita que o BTC pode valer até $1,5 milhão até o final desta década, impulsionado pela adoção corporativa.

Na semana passada, ela foi ao X (antigo Twitter) para apoiar publicamente a iniciativa da Fundação de avançar o Ethereum. Ela disse:

“A Fundação Ethereum parece estar propondo as medidas corretas para escalabilidade e privacidade a fim de manter sua liderança no mundo institucional.” 

O apoio dela aos avanços técnicos do Ethereum é uma prova do valor da blockchain entre instituições de finanças tradicionais (TradFi). Isso também demonstra o crescente interesse e confiança no potencial do Ethereum de continuar liderando o futuro das criptomoedas e ser a fundação descentralizada das finanças.

“Esta atualização representa a mudança cultural que o Ethereum tem prometido. Junto com a expansão do blobspace (DA mais barato), o Ethereum está abrindo caminho para infraestrutura L1 escalável e que preserva a privacidade. A execução ainda permanece o desafio, mas a visão está se tornando mais clara,”

– Raye Hadi, que é pesquisadora associada na Ark

O Diretor de Pesquisa da Ark, Lorenzo Valiente, por sua vez, apontou a escassez de oferta do Ethereum em um post separado, afirmando que, desde que o Merge ocorreu, há mais de mil dias, apenas 373 mil ETH foram emitidos netamente. Enquanto isso, em menos de dez dias, os ETFs Spot de Ethereum captaram mais de 380 mil ETH.

O que isso significa é que três anos de nova oferta de ETH foram “consumidos” por instituições em menos de duas semanas. Ele acrescentou, “Choque de oferta chegando para BTC e ETH.”

Investidores institucionais já estão demonstrando interesse no Ethereum, que domina a inovação em finanças descentralizadas (DeFi) assim como a tendência de tokenização. A tokenização está entre as principais tendências cripto, projetada para valer trilhões de dólares nos próximos anos, impulsionada pelo apoio de gigantes TradFi como BlackRock (BLK ), Franklin Templeton, JPMorgan e outros.

Esse apoio institucional é crítico para o crescimento de longo prazo do ETH, pois fornece uma base sólida para demanda sustentada.

Após decepções ao longo deste rally altista , o Ethereum finalmente começa a se animar, e muitos acreditam que o ativo está atualmente subvalorizado. Com a rede se preparando para uma transformação estratégica com a implementação do zk‑EVM e uma potencial aprovação de ETF de staking em vista, o ETH pode em breve liderar novamente a narrativa cripto, com um preço que acompanhe e finalmente tenha seu impulso para alcançar novos patamares.