A receita da Enphase Energy no 3º trimestre chega a US$ 293,3 milhões, enquanto o lucro por ação cai para US$ 0,17

Enphase Energy (ENPH ) A Enphase Energy informou, em 27 de outubro de 2026, receita de US$ 293,3 milhões no terceiro trimestre de 2026, lucro diluído por ação de US$ 0,17 segundo os GAAP e lucro diluído por ação de US$ 0,41 segundo os non-GAAP, de acordo com o comunicado de resultados trimestrais da empresa. A empresa afirmou que o lucro diluído por ação segundo os GAAP e os non-GAAP foi reduzido em US$ 0,15 e US$ 0,14, respectivamente, devido à perda por redução ao valor recuperável de investimentos. O comunicado, datado de Fremont, Califórnia, incluiu um resumo dos resultados apresentado pelo presidente e diretor-executivo Badri Kothandaraman.

A receita foi de US$ 291,9 milhões no segundo trimestre de 2026 e de US$ 410,4 milhões no terceiro trimestre de 2025. A margem bruta segundo os GAAP foi de 43,3%, ante 60,0% no segundo trimestre e 47,8% um ano antes; a margem bruta segundo os non-GAAP foi de 45,0%, ante 46,8% e 49,2% nesses períodos. O lucro operacional segundo os GAAP foi de US$ 6,5 milhões, ante US$ 51,5 milhões no segundo trimestre e US$ 66,2 milhões um ano antes, enquanto o lucro operacional segundo os non-GAAP foi de US$ 53,6 milhões, ante US$ 56,7 milhões e US$ 123,4 milhões nesses períodos. O lucro líquido segundo os GAAP foi de US$ 23,4 milhões, ante US$ 36,1 milhões no segundo trimestre e US$ 66,6 milhões um ano antes; o lucro líquido segundo os non-GAAP foi de US$ 54,0 milhões, ante US$ 61,5 milhões e US$ 117,3 milhões nesses períodos. As demonstrações condensadas e consolidadas do resultado mostram prejuízo antes dos impostos sobre a renda de US$ 3,571 milhões no trimestre, outras despesas líquidas de US$ 26,622 milhões e um benefício fiscal de US$ 26,958 milhões.

A receita do terceiro trimestre incluiu US$ 85,0 milhões em receitas de porto seguro, ante US$ 84,3 milhões no segundo trimestre. A receita nos Estados Unidos aumentou aproximadamente 3%, alta que a empresa descreveu como menor do que o esperado devido à fraca demanda por energia solar residencial. Na Europa, a receita caiu aproximadamente 11%, o que a empresa atribuiu à sazonalidade do verão e à persistente fraqueza em alguns mercados de energia solar.

As vendas globais ao consumidor final aumentaram aproximadamente 1% em relação ao trimestre anterior, abaixo da expectativa da empresa de crescimento de 10%, contribuindo para que a receita ficasse na parte inferior do intervalo de projeção. Nos Estados Unidos, as vendas ao consumidor final aumentaram 5% em relação ao trimestre anterior, mas caíram 35% na comparação anual, resultado que, segundo a empresa, ficou amplamente alinhado com relatórios de terceiros sobre as tendências do mercado de energia solar residencial dos EUA. Na Europa, as vendas ao consumidor final caíram 12% em relação ao trimestre anterior, refletindo a sazonalidade e a demanda mais fraca, especialmente na França.

Segundo a empresa, a queda da margem bruta segundo os non-GAAP em relação ao segundo trimestre foi impulsionada pelo mix de produtos. As tarifas recíprocas reduziram a margem bruta em aproximadamente 1,3 ponto percentual no terceiro trimestre, abaixo dos aproximadamente 2,0 pontos percentuais no segundo trimestre. As despesas operacionais segundo os non-GAAP foram de US$ 78,4 milhões, ante US$ 79,8 milhões no trimestre anterior.

A Enphase informou que enviou aproximadamente 1,42 milhão de microinversores IQ, equivalentes a 655,2 megawatts em corrente contínua, e 129,9 megawatts-hora de baterias IQ durante o trimestre; os envios de baterias haviam sido de 113,8 megawatts-hora no segundo trimestre. Atualmente, mais de 26 mil instaladores em todo o mundo têm certificação para instalar baterias IQ, ante mais de 25 mil.

A empresa encerrou o trimestre com US$ 931,8 milhões em caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis. O fluxo de caixa das operações foi de aproximadamente US$ 0,1 milhão, e os investimentos em bens de capital foram de US$ 11,5 milhões, ante US$ 14,4 milhões no segundo trimestre. A tabela de conciliação dos indicadores non-GAAP da empresa mostra fluxo de caixa livre negativo de US$ 11,37 milhões no trimestre, métrica que a empresa define como o caixa líquido proveniente das atividades operacionais menos as aquisições de imobilizado.

Demonstração do IQ SST e carteira de projetos de centros de dados de IA

A Enphase informou que demonstrou com sucesso a conversão de 13,8 kV CA para 800 VDC usando sua tecnologia IQ Solid-State Transformer em seu laboratório de pesquisa e desenvolvimento em Austin, Texas. A demonstração reuniu 132 módulos de potência, com 44 conectados em série em cada uma das três fases, operando como um único sistema integrado. Segundo a empresa, o IQ SST manteve uma saída estável de 800 VDC durante rápidas variações de carga que simulam as demandas dinâmicas de energia dos racks de computação de IA.

Segundo a empresa, ao converter diretamente a corrente alternada de média tensão em 800 VDC, o IQ SST foi projetado para eliminar várias etapas da conversão convencional de energia, reduzir perdas energéticas e fornecer mais energia utilizável à computação de IA. Os próximos marcos anunciados são validar a operação a 34,5 kV e demonstrar um sistema na escala de megawatts até o fim de 2026.

Durante o trimestre, a Enphase mais que dobrou sua carteira de clientes e parceiros do IQ SST, que passou a contar com mais de 50 participantes. A empresa afirmou que mantém um trabalho ativo com uma das principais operadoras de serviços de nuvem em hiperescala e com uma líder global em computação de IA, cujos requisitos técnicos estão ajudando a orientar a arquitetura e o roteiro de desenvolvimento do produto. A empresa afirmou que continua no caminho previsto para iniciar projetos-piloto com clientes em 2027, com o início dos envios comerciais previsto para 2028. Em 26 de outubro de 2026, a Enphase anunciou, juntamente com a Infineon Technologies (IFX.SW ) que implantará o que as empresas chamaram de primeiros dispositivos monolíticos de chaveamento bidirecional de GaN de 900 V do mundo em seus módulos de potência IQ SST.

A Enphase afirmou que seu principal mercado de energia solar residencial nos EUA continua enfrentando dificuldades devido às taxas de juros mais altas e ao término do crédito fiscal federal da Seção 25D. A empresa apontou cinco fatores de crescimento para 2027: a bateria IQ Battery G5 de quinta geração para mercados globais de armazenamento residencial; o programa de arrendamento pré-pago Propel, para impulsionar a adoção de energia solar e baterias residenciais nos EUA; energia solar comercial com os microinversores comerciais IQ9 e a futura IQ Battery C80 nos Estados Unidos; carregadores de veículos elétricos unidirecionais e bidirecionais para mercados globais; e o IQ SST para data centers de IA de próxima geração.

Perspectivas para o quarto trimestre de 2026

Para o quarto trimestre de 2026, a Enphase estimou uma receita de US$ 225,0 milhões a US$ 255,0 milhões, incluindo o envio de 100 a 120 MWh de baterias IQ. A perspectiva inclui aproximadamente US$ 51,2 milhões em receita de safe harbor e pressupõe que as vendas ao consumidor diminuirão 10% em comparação com o terceiro trimestre de 2026.

A empresa estimou uma margem bruta GAAP de 38,0% a 41,0% e uma margem bruta não GAAP de 40,0% a 43,0%, ambas incluindo aproximadamente 2,0 pontos percentuais de impacto das tarifas recíprocas; o valor não GAAP exclui despesas com remuneração baseada em ações e amortização relacionada a aquisições. As despesas operacionais GAAP foram estimadas entre US$ 119,0 milhões e US$ 123,0 milhões, e as despesas operacionais não GAAP, entre US$ 76,0 milhões e US$ 80,0 milhões, excluindo aproximadamente US$ 43,0 milhões em despesas com remuneração baseada em ações e amortização relacionada a aquisições.

A Enphase recebeu aproximadamente US$ 52,0 milhões em restituições de tarifas e juros associados da Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA durante os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2026. Os valores estavam relacionados a tarifas impostas com base na Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional, que foram invalidadas após a decisão da Suprema Corte dos EUA no caso Learning Resources, Inc. contra Trump. Aproximadamente US$ 1,6 milhão e US$ 47,0 milhões das restituições foram reconhecidos como redução do custo da receita nos períodos de três e nove meses, respectivamente; aproximadamente US$ 0,1 milhão e US$ 1,7 milhão foram reconhecidos como receita de juros nesses períodos; e aproximadamente US$ 3,3 milhões foram capitalizados como custo de estoque. Do total de restituições reconhecidas como redução do custo da receita, US$ 43,3 milhões em custos tarifários haviam sido registrados em períodos anteriores e foram excluídos das medidas não GAAP da empresa, assim como os US$ 1,7 milhão de juros associados.

No primeiro trimestre de 2026, a Enphase vendeu US$ 235,0 milhões em créditos fiscais de produção de manufatura avançada gerados em 2025 por 93% do valor nominal, o que resultou em um deságio de aproximadamente US$ 16,5 milhões; a empresa também incorreu em aproximadamente US$ 2,5 milhões em taxas relacionadas à transação. Esses valores foram excluídos de suas medidas não GAAP referentes ao trimestre.

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2026, a receita foi de US$ 868,1 milhões, ante US$ 1.129,7 milhões no mesmo período do ano anterior, e o lucro líquido GAAP foi de US$ 52,1 milhões, ante US$ 133,4 milhões. A demonstração dos fluxos de caixa registra a liquidação de US$ 632,5 milhões em notas com vencimento em 2026 durante o período de nove meses. Os ativos totais somavam US$ 2,88 bilhões em 30 de setembro de 2026, em comparação com US$ 3,51 bilhões em 31 de dezembro de 2025.

A Enphase informou que realizará uma teleconferência para analistas e investidores às 16h30, horário do leste dos EUA, em 27 de outubro de 2026. A transmissão ao vivo estará disponível na seção de relações com investidores de seu site, e uma gravação ficará disponível por aproximadamente um ano.