Investidores de Dívida Cercando os Restos das Plataformas de Empréstimo de Criptomoedas

Os pedidos de falência frequentemente dão origem a acordos de barganha que fundos de hedge e investidores de dívida aproveitam prontamente. Os recentes pedidos de falência do Capítulo 11 pedidos de falência por certas empresas de cripto geraram a disponibilidade de reclamações cripto em oferta. Investidores que possuem reclamações sobre as plataformas de empréstimo BlockFi, Celsius Network e Voyager Digital – essas três empresas entraram em falência em 2022 – têm vendido suas reclamações.

Relatórios revelam que um número crescente de credores dessas empresas cripto falidas colocou suas dívidas à venda. Em entrevista ao WSJ, Matt Sedigh, fundador do marketplace de negociação de reclamações de falência Xclaim, disse que a empresa recebeu uma série de ligações de credores dessas empresas cripto falidas, de várias partes do mundo.

Hedge funds e investidores de dívida têm adquirido essas ofertas de dívida. Contrarian Capital e Invictus Global dizem estar liderando a aquisição dessas reclamações. Os investidores que vendem suas reclamações incorreram em perdas iniciais ao dispensar a necessidade de passar pelo processo de falência aparentemente longo e incerto. Compradores de dívida (os indivíduos e empresas que adquirem essas reclamações) estão obtendo essas reclamações a preços fortemente descontados, assumindo o risco de não conseguir cobrá‑las.

O que é Compra de Dívida?

A compra de dívida refere‑se à prática de adquirir dívidas pendentes de credores ou cobradores de dívida para cobrar essa dívida. A compra de dívida é uma forma das empresas gerarem renda cobrando dívidas inadimplentes ou em default. A compra e venda de reclamações são geralmente permitidas em falências do Capítulo 11.

Algumas maneiras pelas quais a compra de dívida pode ocorrer são:

• Credores vendem suas dívidas pendentes a compradores de dívida quando não conseguem cobrá‑las eles mesmos. Isso pode ser uma forma de os credores recuperarem parte de suas perdas e evitarem o tempo e o custo (típicos de processos de falência) de tentar cobrar a dívida.
• Compradores de dívida adquirem dívidas de credores e tentam cobrá‑las eles mesmos. Essa é uma forma de os compradores de dívida gerarem receita e lucro ao cobrirem com sucesso a dívida.
• Compradores de dívida adquirem dívidas que são vendidas em leilão público, como uma venda de falência, como forma de gerar renda cobrando a dívida.

Quem é um Comprador de Dívida?

Compradores de dívida são tipicamente empresas que se especializam em adquirir e cobrar dívidas inadimplentes ou em default. Um comprador de dívida, seja empresa ou indivíduo, compra dívidas de credores a um preço descontado em relação ao valor da dívida. O comprador de dívida então se torna o novo credor e é responsável por cobrar o valor total da dívida do devedor.

Compradores de dívida frequentemente adquirem dívidas que estão em default ou próximas do default, e podem usar táticas agressivas de cobrança para tentar receber o valor total da dívida do devedor.

Por que Comprar Dívida?

Empresas ou indivíduos compram dívida por várias razões, incluindo:

• Para obter lucro: Compradores de dívida adquirem dívidas a preços descontados, na esperança de obter lucro ao cobrar o valor total da dívida do devedor. Se o comprador de dívida for bem‑sucedido em cobrar o valor total, pode obter um lucro significativo sobre a compra.
• Para especular: Alguns investidores compram dívida na esperança de vendê‑la a um preço mais alto no futuro. Por exemplo, quando há progresso significativo em um processo de falência, o preço das dívidas relacionadas ao pedido de falência pode aumentar de valor.
• Para diversificar o portfólio: Como as dívidas são tipicamente oferecidas por uma fração de seu valor original, isso permite que indivíduos e empresas diversifiquem seus portfólios. Investidores que normalmente não pagariam um prêmio pelo valor original de um ativo podem considerá‑lo menos arriscado ao comprá‑lo como dívida a um preço fortemente descontado.

Por que os Credores Vendem Dívida?

Credores escolhem vender dívida por várias razões, incluindo:

• Para levantar dinheiro e reduzir risco: Um credor pode precisar vender sua dívida para levantar dinheiro para outros fins. Se um credor acredita que o devedor está em alto risco de default, ele pode decidir vender para mitigar suas perdas.
• Para aproveitar condições de mercado: Um credor pode vender sua dívida se acreditar que as condições de mercado são favoráveis e que pode obter um bom preço pela dívida.
• Simplificação de portfólio: Um credor pode optar por vender sua dívida se quiser simplificar seu portfólio e reduzir o número de ativos que está mantendo.
• Para melhorar a possibilidade de cobrança da dívida: Credores podem vender dívidas que estão tendo dificuldade em cobrar sobre a compradores de dívida, que podem ter maior sucesso e experiência em cobrar dívidas.

Em um relatório relacionado, a Celsius, uma das empresas de empréstimo cripto falidas, anunciou planos de apresentar uma moção para estender a data de corte (prazo para credores apresentarem prova de reclamação) de 3 de janeiro de 2023 até o início de fevereiro de 2023. A Celsius diz que seu objetivo é “fornecer aos titulares de contas tempo adicional para apresentar qualquer prova de reclamação.” A maioria dos credores, porém, criticou a extensão do prazo de prova de reclamação da Celsius, chamando‑a de forma de tática de atraso em português.