Títulos
Dana lança ofertas de recompra em dinheiro das notas remanescentes de 2030 e 2032
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Dana Incorporated (DAN ) anunciou em 6 de novembro de 2026 que havia iniciado ofertas de recompra em dinheiro da totalidade de suas notas seniores em circulação, com juros de 4,250% e vencimento em 2030, e de 4,500% e vencimento em 2032. As ofertas abrangem cerca de US$ 425,3 milhões em principal nas duas séries, valor calculado pela soma dos saldos individuais informados na tabela de ofertas da Dana.
Os saldos remanescentes e as referências de preços dos títulos do Tesouro são:
| Notas | Principal em circulação | Referência do Tesouro dos EUA | Spread fixo |
|---|---|---|---|
| Notas seniores com juros de 4,250% e vencimento em 2030 | US$ 226,8 milhões | Título do Tesouro com juros de 4,125% e vencimento em 31 de agosto de 2030 | 0 pontos-base |
| Notas seniores com juros de 4,500% e vencimento em 2032 | US$ 198,452 milhões | Título do Tesouro com juros de 1,875% e vencimento em 15 de fevereiro de 2032 | 0 pontos-base |
Precificação vinculada aos títulos do Tesouro e liquidação
A Dana não anunciou preços de recompra fixos em dólares. Para cada US$ 1.000 de principal validamente ofertado, não validamente retirado e aceito para recompra, a contraprestação será determinada com base no rendimento até o vencimento do título do Tesouro de referência aplicável, acrescido do spread fixo informado.
Os preços de compra de referência serão observados às 15h, horário de Nova York, em 13 de novembro de 2026, sujeito a prorrogação. As ofertas estão programadas para expirar às 17h desse dia, salvo prorrogação ou encerramento antecipado. A liquidação está prevista para ocorrer em ou por volta de 17 de novembro de 2026, o segundo dia útil após o vencimento das ofertas.
A contraprestação não inclui os juros acumulados desde a última data de pagamento de juros até a data da liquidação, mas não inclui essa data. A Dana pagará esses juros separadamente pelas notas aceitas. A aceitação e o pagamento continuam sujeitos ao cumprimento ou à dispensa das condições previstas na Oferta de Compra, mas nenhuma das ofertas exige que seja ofertado um valor mínimo em notas.
Redução anterior da dívida e liquidez
O Formulário 10-Q do terceiro trimestre da Dana mostra o quanto os saldos das duas séries já haviam sido reduzidos. Em 31 de dezembro de 2025, os saldos respectivos eram de US$ 400 milhões e US$ 350 milhões. Em 7 de janeiro de 2026, a Dana comprou US$ 173 milhões das notas de 2030 e US$ 152 milhões das notas de 2032 a 100,00% do principal, mais os juros acumulados e não pagos.
As operações de dívida não se limitaram a essas séries. Em 28 de julho de 2026, a Dana sacou integralmente US$ 500 milhões de uma linha de crédito a prazo da categoria A com vencimento em 2026 e usou os recursos para resgatar, em 31 de julho, todas as suas notas seniores em euros com juros de 8,500% e vencimento em julho de 2031, que ainda estavam em circulação. O resgate foi feito a 104,25% do principal, mais os juros acumulados e não pagos.
Esse resgate gerou uma perda de US$ 24 milhões com a extinção de dívida no terceiro trimestre, composta por um prêmio de resgate de US$ 20 milhões e US$ 4 milhões em custos de financiamento diferidos baixados. As despesas com juros no terceiro trimestre caíram para US$ 20 milhões em 2026, ante US$ 47 milhões em 2025. A Dana atribuiu a redução à diminuição do saldo médio de empréstimos em circulação.
A Dana informou liquidez total de US$ 1,251 bilhão em 30 de setembro de 2026, uma medida definida pela empresa que combina US$ 321 milhões em caixa e equivalentes de caixa com US$ 930 milhões de disponibilidade adicional em linhas de crédito rotativo. O valor da disponibilidade já levava em conta US$ 210 milhões em empréstimos e US$ 10 milhões em cartas de crédito.
Consequências para as notas que permanecerem em circulação
Os materiais da oferta disponibilizados por D.F. King & Co. informam que as notas aceitas serão resgatadas e canceladas e que as ofertas estão abertas a todos os titulares registrados. O valor do principal que será efetivamente resgatado dependerá das ofertas válidas e da aceitação pela Dana.
Se alguma das séries permanecer em circulação, a Dana pretende, mas não é obrigada, a liberar-se de todas as cláusulas restritivas de uma ou de ambas as séries, exceto as relativas ao pagamento de principal e juros e à manutenção de um escritório. Os titulares remanescentes continuarão recebendo os pagamentos programados de juros e principal, mas deixarão de contar com as cláusulas restritivas eliminadas por essa liberação, inclusive as obrigações de recompra decorrentes de uma mudança de controle.
